Vana kollane ilmastikuga maalitud taust grunge musta ohumärgi ja triipudega
getty
Viimati, kui Föderaalreserv üritas oma rahatrükki vähendada, langes S&P 500 20 nädalaga 11%.
Ma pole kindel, kas järg on "Ameerika ticker"ile kuidagi lahkem. SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Parim aeg spekulatiivsete tulutute positsioonide müümiseks oli eelmisel nädalal. Parim aeg on ilmselt praegu, kui Jay Powell lõpetab oma võlakirjade ostmise ja hakkab järgmise paari kuu jooksul intressimäärasid tõstma.
Ma tean, et paljud dividendiinvestorid tunnevad end üdini ja õigustatult. Tegime Powelli trükkimisest hunniku raha ja nüüd näib, et meie dividendikallid meelitavad ligi “põhiinvestoriid” krüpto- ja tehnoloogiamaalt.
Kuid mitte kõik dividendimaksjad pole täna kaitstud. Mõned neist on kõike muud kui ja need pestakse välja koos spekulatiivse rämpsuga. (Nimetame allpool kahte neist ohtlikest dividendidest.) Aga kõigepealt toost.
Powell on meie vastu olnud hea
Ühel päeval võime tõsta klaasi Powellile, kelle maagiline raha aitas meie portfellis palju kasumit (ja dividende!) teenida. Varjatud saagid dividendide kasvu nõuanne. Hea näide: vahendus Charles Schwab (SCHW), mis toob intressimäärade tõustes rohkem intressitulu. See on aidanud meil saada Schwabi turgu purustava 53% kogutulu veidi enam kui aastaga, alates selle kirjutamise hetkest!
Kuid nüüd, kui kalender on ümber pööratud, peame oma mängu juurde jääma, sest 2022. aasta börsiväljaanne on tõenäoliselt segadus – see on klassikaline aktsiate valija seade, mille eesmärk on valida õiged aktsiad õigel ajal. . Olulise tähtsusega on aktsiate hoidmine, millel on tugev kasum ja vaba rahavoog, samuti terve bilanss.
Hea uudis on see, et see teeb a suur keskkond meiesugustele nutikatele aktsiate valijatele, samas kui inimesed, kes ostavad indeksifonde või, mis veelgi hullem, spekuleerivad tulutute tehnoloogiaaktsiate, NFT-de ja muude trikkidega, jäävad tõepoolest väga avalikuks.
Kiirutav turg
Tegelikult on "rumala raha" seas kõige kirglikumad juba löödud. Sundial Researchi andmetel on umbes 40% NASDAQi ettevõtetest
Mõelge sellele korraks: peaaegu pooled kõigist NASDAQi aktsiatest on tabanud 50% (või rohkem) nende tippväärtusest!
Tundub, et see ei sobi kokku 22% kasvuga, mida oleme näinud indeksi enda põhjal, mis on loomulikult turukapitali kaalutud, suurte nimedega nagu õun
Aga kui vaadata NASDAQ-i võrdse kaaluga alusel (allpool lilla värviga), saab kiiresti selgeks, et indeksi jõudlus on metsikult tasakaalust väljas ja see pole sugugi kõik.
Viimase aasta 10.6% kasvu juures on selge, et selle aja jooksul on mitmed NASDAQi probleemid – spekulatiivsemad väikesed praepannid – langenud. Ja mängurid, kes endiselt mängus seisavad, hakkavad punetama, kui Powell oma rahaprinterit aeglustab.
Föderaalreserv lülitas loomulikult rahatoru 2020. aasta märtsis ja meile sadas rohelisi raha peaaegu kaheks aastaks. Nüüd näeme selle tohutu rahatrükkimise tagajärgi: inflatsiooni!
Powell on lõpuks tunnistanud, et hinnatõusud, mida me iga päev restoranides, bensiinipumbas ja toidupoodides näeme, ei ole siiski "ajutised".
Probleem on selles, et "riskivarad", nagu madala (või üldse mitte) kasumi või dividendidega tehnikaaktsiad, on Jay rahavoost sõltuvuses. See on põhjus, miks 40% NASDAQi ettevõtetest, kui ta hakkas pidureid pumpama, läks ümber.
"Dividendimagnetid" jagavad võimsust iga turu ilmaga
Meie, dividendiinvestorid, kipume sellistel aegadel olema üsna ülbed. Lõppude lõpuks saame terve tüki oma tulust sularahas, mis toob meid siit-täna, läinud-homme "paberikasumit".
Ja investorid, kes ostavad dividendikasvatajad sisse Varjatud saagid saada kasu niinimetatud dividendimagnetist. See on kalduvus aktsia hinnale koos dividendidega sammus tõusta. See on olnud võtmetegur paljudes meie valikutes, sealhulgas meie võidukõnes Texas Instruments
TXN-i aktsia hind on tõusnud dividendide tõusuga meie peaaegu viieaastase hoidmisperioodi jooksul, andes meile 136% hinnatõusu (ja korraliku 163% kogutootluse koos dividendidega!).
TXN on selline dividendikasvataja, keda me armastame. Tegevjuht Rich Templeton on alates 2008. aastal juhiks asumisest ettevõtte vaba rahavoogu enam kui kahekordistanud, toetades ettevõtte 1,000%+ dividendide kasvu alates sellest ajast (seeria, mis püsis finantskriisi ja COVID-19 ajal).
Täna moodustab TXN-i dividend turvaliselt 52% vabast rahavoost. Ja ettevõttel on "kindluse" bilanss, mille sularaha ja lühiajalised investeeringud on 9.8 miljardit dollarit, mis on rohkem kui 7.74 miljardi dollari suurune pikaajaline võlg.
Nõrgad dividendimaksjad loovad ohutuse illusiooni
Kuid mitte kõik dividendimaksjad ei ole nii kindlal alusel – ja mõnikord on kõrge tootlus pigem ohu märk kui kindel tuluvoog. Näiteks kui rahaprinter aeglustub, siis teete seda ka mitte tahan jääda ummikusse, hoides aktsiat nagu Pitney Bowes (PBI), mis püüab teha keerukat üleminekut vana kooli postiteenustelt e-kaubandusele.
Kahjuks on Pitney vähe edusamme teinud: tema tulud üritavad endiselt – ja ebaõnnestuvad – 13 aastat tagasi saavutatud tippu tagasi saada!
PBI on nii suur positsioon, et see tabas eelmise aasta jaanuari meemiaktsiamaaniat, hüppades ühe päevaga umbes 93%, kui aastatuhandetud Redditi mängurid püüdsid lühikeseks müünud riskifondide uinakuid tabada. See paneb selle hinnatud muuseumide seltskonda nagu GameStop
Mis puudutab dividende, siis sina võib Pitney 3.1% tootlus tõmbab sisse, kuid see on täielikult sest aktsia on viimase aasta jooksul langenud umbes 60%. Väljamakse moodustab ka (näiliselt) ohutu 21% Pitney vabast rahavoost, kuid ärge laske sellel end petta – see "turvaline" suhe on olemas, kuna ettevõte on viimase kümnendi jooksul oma väljamakseid kärpinud 87% võrra!
Teine näide aktsiatest, mida hoitakse peamiselt lootuse tõttu, on Rahvusvaheline raamat
Sellest hoolimata pole tulud kuhugi kadunud 20 aastat!
ettevõte tegin vähendas 10. aasta lõpus dividende 2021% võrra pärast oma trükipaberiäri eraldamist ja aktsiad on langenud langusesse, langedes 24. aasta juuni kõrgeimast tasemest umbes 2021%.
Väljamakse on turvaline, moodustades 35% vabast rahavoost, kuid kuna tulud on põhimõtteliselt ühtlased ja dividendide kasv on vähe, et hind tõuseks (väljamakse oli enne kärpimist kaks aastat püsinud), on see veel üks aktsia, mis võib Powelli korral langeda. sulgeb stiimuli kraanid.
Brett Owens on ettevõtte peamine investeerimisstrateeg Kontrastne Outlook. Suuremate sissetulekute ideede saamiseks saate tasuta oma värskeima eriaruande: Teie ennetähtaegselt pensionile jäämise portfell: tohutud dividendid – iga kuu – igavesti.
Avalikustamine: puudub
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/01/19/2-dangerous-dividends-thatll-be-wiped-out-in-22/