10 aasta riigikassa tootlus langeb vastusena hindade langemisele

Peamised kaasavõtmised

• Viimased PPI numbrid kinnitasid, et inflatsioon on langustrendis ja kui kõik olulised maailmasündmused, mis võivad mõjutada Ameerika turge, võiksime eeldada, et see trend jätkub.
• Kui inflatsioon langeb, kipub järgnema 10-aastase riigikassa tootlus
• Kuigi jahenev inflatsioon võib põhjustada ka ümberpööratud tulukõveraid, ei ole see majandusnäitaja piisavalt kaua kestnud, et ennustada majanduslangust kindlalt ja kiiresti.

Pärast seda, kui tootjahinnaindeksi (PPI) viimased numbrid näitasid eelmisel nädalal hulgihindade langust, reageerisid turud suurel määral. Eelkõige langesid suurejooneliselt 10-aastase riigikassa tootlused.

Pärast seda on tootlused veidi tõusnud, kuid need pole kaugeltki taastunud. Üldiselt järgivad nad langustrendi, mida oleme näinud alates 2022. aasta novembrist, kuid on olnud tõuse ja mõõnasid.

Siit saate teada, mida 10-aastase riigikassa tootluse langus teie portfelli jaoks tähendab ja miks viimane PPI aruanne neid nii tugevalt mõjutas.

Laadige Q.ai alla juba täna juurdepääsuks AI-põhistele investeerimisstrateegiatele.

Viimane PPI aruanne näitab hindade aeglustumist

PPI mõõdab rahasummat, mida Ameerika ettevõtted saavad oma kaupade ja teenuste eest. Viimase aruande seisuga näitas PPI detsembris hulgihinna 0.5% langust.

See oli suurem, kui keegi eeldas, kuna tööstuse prognoosid nõudsid 0.1% langust. Küll aga järgneb teade oodatust suuremast inflatsioonilangusest, kuna detsembri numbrid viivad aastaarvu 6.5%ni.

Värskeimate PPI numbrite väljakuulutamine kinnitab, et inflatsioon võib jätkata langustrendi, mis võib olla kergendus nii Föderaalreservi kui ka Ameerika tarbijatele. Kuigi enamik Ameerika investoreid ja laenuvõtjaid eelistaks viimaste uudiste valguses Fed intressimäärade tõstmise tempot aeglustada, peame ootama 1. veebruarini 2023, et näha keskpanga reaktsiooni.

Saagikus langeb kõrgeimalt, mis nad on olnud pärast suurt majanduslangust

2022. aasta juulist kuni 2022. aasta oktoobrini jõudsid 10-aastase riigikassa tootlused kõrgeimale tasemele alates 2009. aasta oktoobrist kuni 2010. aasta jaanuarini, mil ameeriklased kogesid XNUMX. aasta oktoobrist tugevaid järeltõugeid. “2008” majanduslangus. Rahapoliitika, mida Föderaalreserv on järginud, et võidelda inflatsiooniga, mis saavutas haripunkti 9.1. aasta juunis 2022%, on viinud riigikassade tootlused kõrgemale, kui need on olnud üle kümne aasta.

Alates novembrist valitseb üldine konsensus, et inflatsioon on vähemalt praegu langustrendis. Meil pole õrna aimugi mis on ees 2023. aastal, eriti geopoliitiliste konfliktide ja kogu maailmas möllavate uute pandeemiaprobleemidega.

Seda konsensust võib näha 10-aastase riigikassa tootluse kiires langustrendis. Kui vahepealsel ajal on tootlused tõusnud ja langenud, siis tervikuna näib investorite meeleolu uskuvat, et inflatsioon liigub õiges suunas, seega on ka tootlused langemas.

Viimane langus pärast eelmise nädala PPI teadet oli selle teekonna viimane langus. Vastavalt USA riigikassa osakond, tootlus langes uudise peale 3.37%-le. 3.48. jaanuari 20 seisuga on need aga tõusnud tagasi 2023%-ni. Enne PPI aruannet olid need 3.53%.

Perspektiivis oli 2022. aasta oktoobris tootlus 4.25%.

Pööratud tulukõver võib olla murettekitav

Kuigi 10-aastase riigikassa tootluse vähenemine viitab inflatsiooni langusele, on see ka tänapäeva keskkonnas murettekitav, sest kolme kuu riigikassa tootlused on kõrgemad, olles 4.72. jaanuari 20 seisuga 2023%.

See loob ümberpööratud tulukõvera, mis tähendab, et lühiajaliste riigikassade tootlus on suurem kui pikaajaliste riigikassade tootlus. Sel juhul näeme me ümberpööratud tulukõverat, sest Fed on viimase aasta jooksul intressimäärasid hüppeliselt tõstnud, muutes raha laenamise palju kallimaks.

Mõned investorid peavad ümberpööratud tulukõverat söekaevanduse kanaarilindudeks, mis ennustavad majanduslanguse aegu. See võib veel tõsi olla, kuid seda on liiga vara öelda. Kahe määra vahelise lõhe suurus on oluline, nagu ka kõvera kestus. Selle kuu seisuga pole pankurid veendunud, et see on kasulik ennustamisvahend, kui see ei jätku.

Fed märgib, et tema uuringud on tõestanud, et need korrelatsioonid ei pruugi olla täpsed. Teadsime, et lühiajaline laen muutub kallimaks, kui intressimäärad hakkavad tõusma, ja Fed on alati olnud teadlik, et majanduslangus on nende tegevuse võimalik tagajärg.

Siiski on nad andnud endast parima, et seda tulemust vältida. Praegu mõned loodavad Fed võib teha pehme maandumise.

10-aastane tootlus mõjutab hüpoteegi intressimäärasid

Üks hea asi 10-aastase riigikassa tulu juures on see, et hüpoteeklaenude intressimäärad on selle mõõdikuga tihedalt seotud. 2022. aasta oktoobriks olid hüpoteegi intressimäärad 10-aastase riigikassaga võrreldes nii kontrolli alt väljunud, et nägime turukorrektsioon novembris 2022. Hüpoteeklaenude intressimäärad langesid ja seejärel mõnevõrra stabiliseerusid vaatamata jätkuvatele föderaalse intressimäärade tõstmisele.

Kui 10-aastase riigikassa tootlus langeb jätkuvalt, võime eeldada, et hüpoteeklaenude intressimäärad langevad veelgi, mis leevendab mõningaid surve eluasemeturule. Kui kodu ostmine muutub odavamaks, võib sellel olla üldine positiivne netomõju lühiajalistele riigikassa tootlustele, mis leevendab ümberpööratud kõvera tõsidust.

Teise võimalusena võime langeda ametlikku majanduslangusse. Siin pole kristallkuule, kuid on põhjust kogu ärevuse keskel olla lootusrikas.

Alumine rida

Inflatsioon on lõpuks langemas, kuid Föderaalreservi 2% eesmärgi saavutamiseni on veel pikk tee minna. Kuna see näib olevat väljaminekul, liigub ka 10-aastane riigikassa tootlus samas suunas.

Võime seda pidada lootusrikkaks märgiks Ameerika majandusele lähikuudel, kuid seda optimismi peab puhverdama realistlik tõdemus, et Fed ei ole veel metsast väljas.

Kuigi nad võivad inflatsiooni ohjeldada ilma majanduslangust põhjustamata, on majanduslangus siiski võimalik. See kehtib eriti siis, kui arvestada ülemaailmset konflikti ja käimasoleva pandeemia tagajärgi.

Majanduslangused tuleks juba teie pikaajalistesse investeerimisplaanidesse sisse lülitada, kuid see ei muuda neid pingevabamaks. Kui soovite, et tehisintellekt teeks oma investeeringute uurimisel palju tööd, proovige mõnda Q.ai Investeerimiskomplektid. Võite isegi sisse lülitada Portfelli kaitse meelerahu lisamiseks.

Laadige Q.ai alla juba täna juurdepääsuks AI-põhistele investeerimisstrateegiatele.