10 aktsiat, millel on suur kasum – kasv on müüdud mõõduka hinnaga

Mida te nimetate aktsiaks, millel on suurepärane tulude kasvu ajalugu, kuid mida müüakse siiski tagasihoidliku hinnaga? Seda võib nimetada paradoksiks. Nimetan seda Jänkuportfelli kandidaadiks.

Leiutasin jänkuportfelli 1999. aastal ja sellest ajast alates olen sellest peaaegu igal aastal kirjutanud. See on oma nime saanud akukaubandusliku kuulsusega Energizer Bunny järgi, mis on "ikka veel" kaua aega pärast seda, kui oleksite oodanud, et selle mahl hakkab tühjaks saama.

21 väljasõiduga on selle hüpoteetilise portfelli keskmine üheaastane tootlus 13.6%, mis ületab Standard & Poor' 9.5 kogutulu indeksi 500% keskmist. Pidage meeles, et minu veeru tulemused on hüpoteetilised ja neid ei tohiks segi ajada tulemustega, mille ma saan klientide jaoks. Samuti ei ennusta mineviku tootlus tulevikku.

Eelmisel aastal võitis Bunny indeksit, kaotades vähem. S&P langes 13.4%, Bunny aga 5.2%. Kaubanduslikud metallidCMC
oli parim tõusja, tagastades umbes 49%. Bio-Rad LaboratoriesBIO
oli suurim kaotaja, langedes ligi 45%.

Bunny Portfolio on olnud kasumlik 13 korral 21-st, kuid on indeksit edestanud vaid 10 korda.

Kuidas see töötab

Kaasamiseks peab aktsia olema viimase viie aasta keskmine tulukasv olnud 25%, kuid see peab müüma 12-kordse või vähema viimase sissetulekuga. See võib juhtuda ainult siis, kui investorid on muutunud tulevikuväljavaadete suhtes pessimistlikuks. Aga kes ütles, et inimesed oskavad hästi tulevikku ennustada? Aktsia peab asuma ka USA-s ja nende turuväärtus peab olema 250 miljonit dollarit või rohkem.

Bunny Portfellis on igal aastal kümme aktsiat. Ma ei vali neid; arvutiprogramm valib automaatselt välja viis kvalifitseeruvat aktsiat, mille kasvutempo on kiireim, ja viis, mille aktsiahinna ja ettevõtte tulude suhe on madalaim.

Uued valikud

Hüppame kaasa ja vaatame, mida Bunny paradigma nüüd valib. Selle aasta nimekirjas domineerivad koduehitajad ja finantsettevõtted.

American Equity Investment Life Holdings Co. (AEL) kaalub ainult kolmekordset tulu. Iowa osariigis Des Moinesis asuv ettevõte müüb peamiselt annuiteete. See on viimase kümnendi jooksul suurendanud oma tulusid 24% aastas. Kõrge inflatsioon võib muuta annuiteedid vähem atraktiivseks, millest tuleneb ka madal väärtus.

Azenta (ATZA) tarnib biotehnoloogiatööstusele instrumente, koeproovide säilitamise seadmeid ja tarkvara. Ettevõte Chelmsford, Massachusetts oli varem tuntud kui Brooks Automation. Sellel on tugev bilanss ja väga väike võlg.

Bain Capitali erifinantseerimine (BCSF), Boston, on endise presidendikandidaadi Mitt Romney juhitud erakapitalifirma Bain Capitali järg. Kui ema Bain laenab peamiselt suurettevõtetele, siis selle ettevõtte eesmärk on teha koostööd "keskturu" ettevõtetega.

BrightSphere Investment Group (BSIG), mis asub Bostonis, on investeeringute haldusettevõte, mis kuulub osaliselt Paulson & Co-le. John Paulson, kes on kuulus selle poolest, et nägi ette 2008. aasta kinnisvarakriisi ja teenis selle tulemusel umbes 20 miljardit dollarit, on juhatuses.

Carlyle GroupCG
, mis asub Washingtonis, haldab investeerimisfonde, mis investeerivad loodusvaradesse, eraettevõtetesse või kinnisvarasse. Kasum oli aastatel 2012–2016 kesine, seejärel tõusis see aastatel 2017–2021 järsult.

Sajandi kogukonnad (CCS), Colorado osariigis Greenwood Village'ist pärit, on koduehitaja. Koduehituse aktsiad tõusid viimase viie aasta jooksul hüppeliselt, kuid langesid eelmisel aastal, kuna investorid arvasid, et tõusvad hüpoteegiintressid on kodu ehitamisele mürk. Seni püsib Century kasum hästi.

MatsonMATX
, mille peakorter asub Hawaii osariigis Honolulus, veab merevedusid Hawaii, USA mandriosa ja erinevate Vaikse ookeani saarte vahel. Viimase viie aasta jooksul on see oma kasumit kasvatanud 38% aastas, kuid aktsiad müüakse vaid kahekordse tulu eest.

M/I kodud (MHO)Ohios Columbuses asuv koduehitaja on viimase kümnendi jooksul oma kasumlikkust järk-järgult parandanud. M/I ja Century Communities müüvad mõlemad vaid kolmekordse tulu eest – see on märk sellest, et investorid on kindlad, et koduehitus lööb 2023. aastal müüri.

Owl Rock Capital (ORCC), New York City, on veel üks laenuandja keskmise suurusega ettevõtetele. See aktsia pole kümne aasta jooksul kuhugi kadunud. Kasum oli pikka aega kesine, kuid on viimasel ajal kasvanud.

PennyMaci finantsteenusedPFSI
teeb Bunny nimekirja neljandat aastat järjest. See tähendab, et investorid olid skeptikud juba 2019. aasta detsembris. Kuid aktsia on viimase kolme aasta jooksul tõusnud enam kui 80%. Californias Westlake'ist pärit ettevõte on hüpoteegipankur.

Avalikustamine: Azenta ja Matson kuuluvad mulle isiklikult ja enamiku oma klientide jaoks.