Miks oli Ethereumi ühinemine uudiste müümise sündmus?

Ethereum tegi ajalugu, kui lõpetas eelmisel nädalal Proof-of-Stake'i "ühendamise", kuid ETH on pärast värskenduse tarnimist kannatanud järsu languse all. 

Ethereumi hitt ühinemisjärgsetes müügis 

Krüptokauplejad tormavad oma Ethereumi maha müüma pärast eelmisel nädalal väga oodatud Üritus "Ühenda".. 

Maailma suuruselt teine ​​plokiahel on registreerinud suuri kahjusid pärast seda, kui see neljapäeva alguses läks üle Proof-of-stake konsensuse mehhanismile. ETH kauplemine oli Merge'i tarnimisel veidi üle 1,606 dollari, kuid on sellest ajast alates langenud umbes 17.8%, kaubeldes pressi ajal 1,320 dollariga. 

ETH näitas nõrkust Ürituse eel saavutas kolmapäeval löögi, kuna USA tarbijahinnaindeks registreeris oodatust kõrgema 8.3% inflatsioonimäära. Vastavalt CoinGecko andmed, on see viimase nädalaga langenud 25.1%. 

Ethereumi müük toimub, kuna enamik suuremaid krüptovarasid kannatab turu volatiilsuse tõttu. September on ajalooliselt olnud krüptohindade jaoks nõrk kuu ja hiljutised turumeetmed on lisanud krüptolootuste jaoks valu pärast kuudepikkust müügipakkumist. Bitcoin kukkus esmaspäeval alla 19,000 18,684 dollari, kaupledes praegu 12.6 9 dollari juures. Ethereumiga seotud märgid, nagu Ethereum Classic ja Lido, on samuti langenud, vähendades viimase 24 tunni jooksul oma turuväärtusi vastavalt XNUMX% ja XNUMX%. ETHW, pärast ühinemist käivitatud Proof-of-Work Ethereumi keti algmärk, on langes 5.49 dollarile pärast 50 dollari ületamist mõnel börsil enne sündmust. 

Kuigi ETH omanikud lootsid, et ühinemine toimis Ethereumi algvara hinnatõusu katalüsaatorina, näib, et sündmus kannatas "uudiste müümise" efekti tõttu. "Ostke kuulujutt, müüge uudiseid" on finantsturgudel populaarne väljend. See viitab tavale osta vara enne suursündmust, oodates hinnatõusu, enne kui vara pärast seda müüakse. Coinbase'i börsile tulek Nasdaqil oli veel üks näide "uudiste müümise" sündmusest; Paljud turuosalised lootsid, et USA börsil noteerimine tõstab Bitcoini pärast sündmust 100,000 64,000 dollarini, kuid kõrgeim krüpto hind oli päeval 50 XNUMX dollarit, misjärel kaotas kuue nädalaga üle XNUMX% oma turuväärtusest. 

Muudatused Ethereumis

Ühenduse ootused olid suured, osaliselt seetõttu, et seda tehti aastaid, ja osaliselt seetõttu, et see oli nii suur tehnoloogiline saavutus. Ethereumi kaasasutaja Vitalik Buterin on plokiahela algusest saadik arutanud, et üleminek Proof-of-Workist Proof-of-Stake'ile tõi sageli võrdlusi lennukiga, mis vahetab oma mootorit lennu keskel. 

Kui ühendamine lõppes, tegi Ethereum mitmeid olulisi muudatusi. Esiteks, mis on Ethereumi seni kahtlemata kõige olulisem samm tavapärast kasutuselevõttu ettevalmistamisel, vähendas plokiahel oma energiatarbimist umbes 99.95%, loobudes töötõestustest kaevuritest. Mitmed peavoolu uudisteväljaanded, sealhulgas Eestkostja, The Independentja Financial Times, teatas eelmisel nädalal tarnitud Merge'ist, mis viis aruteludeni plokiahela paranenud süsiniku jalajälje üle. 

Lisaks vähendas Ethereum oma ETH emissiooni umbes 90% võrra, kui läks üle Proof-of-Stake'ile, kuna ta ei pea enam kaevandajatele maksma. Vastavalt ultraheli.rahaandmed, on ringluses olev ETH pakkumine pärast ühinemist kasvanud umbes 3,000 ETH võrra, võrreldes 53,000 XNUMX ETH-ga, mis oleks töötõendi alusel välja makstud. Emissioonide vähenemist tunnustati laialdaselt kui ETH katalüsaatorit, näiteks Arthur Hayes kirjeldas Merge-kaubandust kui "ei-jutu" põhilüliti alusel. 

ETH omanikud saavad teenida umbes 4% tootlust, panustades oma varasid võrgu turvalisuse tagamiseks, ja ESG-sõbralikuma konsensusmehhanismi poole üleminekuga tekitas institutsionaalsete investorite võimalus ETH-sse kapitali paigutada narratiivi, et ühinemine aitab varale kaasa. tõusulaine. 

Hilinenud reaktsioon

Kuigi Ethereum on kasutusele võtnud mitmeid täiustusi, on mitu tegurit, mis võivad selgitada, miks ETH ei ole reageerinud nii, nagu tema suurimad fännid lootsid. ETH pakkumise vähenemine toimub aja jooksul järk-järgult. On tõenäoline, et turg vajab sellise suure muudatuse mõju töötlemiseks aega, sarnaselt sellele, kuidas Bitcoini väärtus kipub tõusma alles kuid pärast selle „poolitamist”. Pakkumise vähendamisega võib ETH teoreetiliselt muutuda deflatsiooniliseks varaks või "ultraheliks", nagu seda Ethereumi kogukonnas nimetati, kuid turuosalised võivad enne ETH ostmist oodata, et näha, kuidas muutus toimub. 

Samamoodi, kuigi Ethereum on teeninud üleminekuga rohelised volikirjad, võib riskifondidel ja teistel suurtel osalejatel ETH-sse investeerimiseks kuluda veidi aega (asutused ja traditsioonilised finantsettevõtted liiguvad tavaliselt aeglasemalt kui krüptopõhised investorid). Samuti on ebatõenäoline, et ühinemine muudaks tavapärast arusaama krüpto ja selle kliimakuludest. Kogu varaklass sai 2021. aastal kontrolli objektiks Proof-of-Work kaevandamise keskkonnamõju üle ja kliimaprobleem on vaieldamatult olnud massilise kasutuselevõtu takistamisel oluliseks takistuseks. Kuigi Ethereum on oma energiatarbimist vähendanud, kasutab maailma suurim krüptovaluuta endiselt Proof-of-Worki ja tõenäoliselt kasutab seda veel palju aastaid. Isegi kui potentsiaalsed investorid on teadlikud, et Ethereum kasutab Proof-of-Stake'i, võivad nad Bitcoini energiakasutuse tõttu krüpto vastu siiski vastumeelsust tunda. Sarnaselt ETH emissiooni vähendamisega võib kuluda kuid või aastaid, kuni energiatarbimise vähendamine parandab Ethereumi atraktiivsust nii institutsionaalsete kui ka jaeinvestorite seas. 

Makropilt

Lisaks Ethereum Merge'ile võib laiem krüptoturg ja selle koht praeguses makromajanduslikus kliimas kuidagi selgitada, miks ETH on maas. Nagu Ethereum, on ka Bitcoinil üle 70% puudu oma 2021. aasta novembri kõrgeimast tasemest, mis toob kaasa peaaegu aasta kestnud krüptoturu languse. Krüptovaluutad on 2022. aastal kaubelnud tihedas korrelatsioonis traditsiooniliste aktsiatega, kandes föderaalreservi ja selle jätkuva majanduse karmistamise poliitika tõttu suuri kaotusi. Vastuseks hüppelisele inflatsioonile on Föderaalreserv tõstnud intressimäärasid kogu aasta jooksul ja riskivarad on seetõttu kannatanud. Fedi juhataja Jerome Powelli viimased märgid edasine "valu" ees viitavad sellele, et tõusu võib tulla veelgi, eriti pärast seda, kui viimased inflatsiooniandmed olid eelmisel nädalal prognoositust kõrgemad. Fed on öelnud, et soovib inflatsiooni langetada 2%ni; USA keskpank peaks sel kolmapäeval teatama järjekordsest intressimäära tõstmisest kas 75 või 100 baaspunkti võrra. 

Enne ühinemist domineeris turul Ethereum. Ürituse hüpe tabas palavikku, eriti pärast seda, kui augustis said teoks EthereumPoW plaanid ketti hargneda. Kuid nüüd, kui sündmus on möödas, vajavad kauplejad uut narratiivi, et maha jääda. Kuna ühendamine on lõpule viidud keset makromajanduslikku ebakindlust ja ilma tõusuteed katalüsaatoriteta, pole ime, et Ethereumi kõigi aegade suurim uuendus muutus „uudiste müümise” sündmuseks. Vähemalt Ethereumi põhialused on paranenud, kui turu sentiment muutub ja huvi krüptoraha vastu taastub-muidugi eeldades, et see ühel hetkel teeb. 

Avalikustamine: selle artikli kirjutamise ajal kuulus selle artikli autorile ETH ja mitu muud krüptovaluutat.