Ethereumi hinnamuutuste ja tuletisinstrumentide andmed kinnitavad, et karud on praegu kontrolli all

Eetri hind (ETH) langes 6.-2. märtsini 3%, millele järgnes kitsas kauplemisvahemik 1,560 dollari lähedal. Siiski ei anna laiema ajaraami analüüsimine selget trendi, kuna selle diagramm võib osutada kahanevale kanalile või veidi pikemale seitsmenädalasele tõusule.

Eetri hiljutist volatiilsuse puudumist saab osaliselt seletada sellega tulemas Shanghai hard fork, rakendus, mille eesmärk on võimaldada ETH panuste väljavõtmist. Kõik need osalejad pidid võrgu konsensusprotokolli toetamiseks lukustama 32 ETH-d, mis olid Beacon Chain'is.

Pärast mitmeid viivitusi, mis on tüüpilised tootmiskeskkonna muutustele, on Ethereumi põhiarendaja ja projekti koordinaatori Tim Beiko sõnul oodata aprilli alguses Shanghai Capella versiooniuuendust (tuntud ka kui Shapella). 14. märtsil toimuv Goerli testneti uuendus on Shanghai hard forki viimane proov enne selle võrgus levitamist.

Majanduslanguse riskid suurenevad, eelistades ETH-karusid

Makromajanduse osas andis USA Föderaalreservi esimees Jerome Powell 7. märtsil tunnistusi Senati panganduskomitee ees. Powell väljendatud et intressimäärad tõusevad tõenäoliselt oodatust kõrgemale pärast seda, kui "viimased majandusandmed on tulnud oodatust tugevamalt".

Tõendid näitavad, et Föderaalreserv jääb inflatsioonikõvera taha, suurendades tõenäosust, et intressimäärad tõusevad oodatust suuremaks ja rahandusasutuse varade müük. Näiteks Citigroupi inflatsiooni "üllatus" indeks roos veebruaril esimest korda enam kui 12 kuu jooksul.

Riskivarade, sealhulgas krüptovaluutade puhul tähendab Föderaalreservi olulisem samm tavaliselt langevat stsenaariumi, kuna investorid otsivad peavarju fikseeritud tulu ja USA dollari käes. See nihe muutub märgatavamaks majanduslanguse keskkonnas, mis paljude arvates on tulemas või juba käes.

Täiendavat survet tekitab krüptovaluutafirmade regulatiivne keskkond, eriti pärast seda, kui USA pressisekretär Karine Jean-Pierre ütles, et Valge Maja on märkinud, et krüptosõbralik pank Silvergate "koges olulisi probleeme" viimastel kuudel.

Vaatame lähemalt Eetri derivaadid andmed, et mõista, kas 1,560-dollarine tase muutub tõenäoliselt toeks või vastupanuks.

ETH derivaadid näitavad vähenenud nõudlust pikkade järele

Aastane kolme kuu futuuripreemia peaks tervetel turgudel kaubeldama 5–10%, et katta kulusid ja nendega seotud riske. Kui aga lepinguga kaubeldakse traditsiooniliste hetketurgudega võrreldes allahindlusega (tagasihindlus), näitab see kauplejate usalduse puudumist ja seda peetakse langusnäitajaks.

Ülaltoodud diagramm näitab, et tuletisinstrumentidega kauplejad muutusid veidi ebamugavaks, kuna Etheri futuuride preemia (keskmiselt) tõusis 3.1. märtsil 7%le, langedes nädal varem 4.9%. Veelgi olulisem on see, et indikaator kaugenes 5% neutraalsest tõusule.

Siiski ei tähenda finantsvõimenduse pikkade (bullide) nõudluse vähenemine tingimata ebasoodsate hinnamuutuste ootust. Järelikult peaksid kauplejad analüüsima Eetri optsioonide turud et mõista, kuidas vaalad ja turutegijad hindavad tulevaste hinnamuutuste tõenäosust.

25% delta viltu on kõnekas märk, kui turutegijad ja arbitraažilauad nõuavad üle- või allapoole kaitsmise eest liiga palju tasu.

Karuturgudel annavad optsiooniinvestorid kõrgema koefitsiendi hinnalangusele, mistõttu kaldeindikaator tõuseb üle 10%. Teisest küljest kipuvad tõusvad turud viima kaldenäidiku alla -10%, mis tähendab, et languse müügioptsioonide nõudlus on väiksem.

Delta kaldenurk liikus 10. märtsil üle 4% languskünnise, andes märku professionaalsete kauplejate stressist. 7. märtsil toimus lühike paranemine, kuigi mõõdik flirdib jätkuvalt karmide ootustega, kuna optsioonidega kauplejad panevad kaitsvatele müügioptsioonidele kõrgemaid kulusid.

Investorid, kes teevad oma otsuseid põhinäitajatel, ootavad tõenäoliselt esimese paari nädala jooksul pärast Shanghai versiooniuuendust, et mõõta ETH avamise võimalikku mõju. Lõppkokkuvõttes annavad optsiooni- ja futuuriturud märku, et professionaalsed kauplejad on vähem kaldu pikki positsioone lisama, mis annab 1,560 dollarile kõrgema koefitsiendi, mis muutub järgmistel nädalatel takistuseks.