Ethereumi ahela andmed näitavad, et ETH müügisurve võib pärast Shanghai uuendamist olla mittesündmus

Tulevane Ethereum Shanghai kõva kahvel peaks valmima 2023. aasta märtsis ja uuendus piirab võrgu üleminekut panuse tõestamisele (PoS), mis algas Ühenda 15. septembril 2022. Kui Shanghai on kasutusele võetud, on varem lukustatud Ether (ETH) tahe muutuvad järk-järgult vedelaks esimest korda pärast 2020. aasta detsembrit. 

Ketisisese Etherscani andmete kohaselt on üle 16.6 miljoni ETH praegu PoS panustamisprotokolli lukustatud, mille väärtuseks hinnati 28. veebruaril 16 2023 miljardit dollarit. Ethereumi liikumine töötõend (PoW) PoS-ile on asunud saavutama esialgset eesmärki, milleks oli muuta Etheri tarne deflatsiooniliseks. Ühinemisest järgnenud 154 päeva jooksul on põletatud üle 24,800 0.05 ETH, et muuta žetoon aastas XNUMX% deflatsiooniliseks.

Peal. 16. veebruaril ulatub eetri kogutarne 120 miljonini, mis tähendab, et veidi üle 10% tarnetest vabastatakse, kusjuures tootlused algavad Shanghai värskendusest.

Uurime, millised ahelasisesed mõõdikud võivad aidata tuvastada, mis võib Shanghai uuendamise ajal juhtuda.

Osa lukustatud ETH-st on vedel tänu vedelatele derivaatidele

Selleks, et enne Shanghai värskendust kasu saada, pidid investorid oma ETH lukustama ja kasutama usaldusväärset sõlme. Minimaalne panusenõue 32 lukustatud ETH-d on täiesti mittelikviidne, mis tähendab, et kauplejatel olid nende müntide jaoks piiratud võimalused.

Liquid staking derivatives (LSD) võimaldavad kasutajatel kasu saada panustatud Etherist, säilitades samal ajal võimaluse müüa saadud tuletismärki järelturul. LSD-protokollid võtsid tasu ja lukustasid eetri, andes kasutajatele teise märgi, mis tähistab panust basseinis.

Liquid panustavad derivaadid ei saavutanud tähtsust enne, kui Lido ja teised protokollid hakkasid nägema a rahavoo kiirustamine pärast ühendamist. Alates eetri panustamise algusest on vedel panustamine ületanud mittelikviidse panuse. 13. veebruari seisuga on 57% eetrist likviidne ja 43% mittelikviidne.

Kuna suurem osa lukustatud eetrist pärineb LSD-st, on investoritel praegu juurdepääs likviidsusele, mis võib vähendada müügisurvet pärast Shanghaid.

Väga vähesed panustajad on kasumis

2020. aasta detsembris, kui Etheri panus avati, oli Etheri hind 400–700 dollarit. Seevastu hakkasid paljud investorid panustama siis, kui Ether oli selle lähedal kogu aeg kõrge 4,200 dollarist. Binance'i sõnul:

"Märkame, et suur kogus ETH-d (ligikaudu 2 miljonit) panustati 400–700 USA dollari vahemikku – see on 2020. aasta detsembri kõige varasemad panustajad – grupp, mis on tõenäoliselt mittelikviidne, arvestades, et vedelike panustamine oli sel ajal palju vähem tuntud. .”

Etheri 69% korrektsiooni tõttu pärast kõigi aegade tipptaseme saavutamist on paljud Etheri panustanud investorid praegu realiseerimata kahjumis.

Vähemus kasumit teenivatest osapooltest usub tõenäoliselt Ethereumi võrku, kuna likviidsuse kuupäev oli sel ajal veel teadmata. Kuna suur hulk panustajaid on kahjumis ja need, kes on kasumlikud, on tõenäoliselt pikaajalised investorid, ei pruugi Etheri hind näha tohutut langust, kui žetoone on võimalik vabastada.

Lido edestab soolo panustajaid

2. jaanuaril 2023 Lido edestas ametlikult MakerDAO kui suurim detsentraliseeritud rahanduses lukustatud koguväärtus. 13. veebruari seisuga on Lido ka Etheri suurim osalusüksus. Kuna Lidos on panustatud üle 5 miljardi ETH, moodustab protokoll 29.2% kõigist üksustest. Märkimisväärne on see, et peaaegu 30% kõigist panustajatest on Lido kaudu praeguse likviidsuse võimalus.

Sõlme haldavad üksi võtsid riski, et käivitada sõlmed kodust või väikese grupiga. Üksikpanustajad usuvad tõenäoliselt, et eeter on pikaajaline valuuta, kuna sõlmed kannavad kulusid ja riske. Üksikpanustajad moodustavad praegu 24.9% kõigist panustajatest.

Kuna peaaegu 55% kogu panustatud Etherist kuulub kas soolo panustajatele või Lidole, võib Etheri hinnalanguse oht väheneda.

Kuigi ahelasisesed andmed, mis ümbritsevad Shanghai kahvlit, võivad olla Ethereumi võrgu jaoks tõusuteel, ennustavad mõned analüütikud siiski potentsiaali järsku langust. Eetri hind.