Ethereum on detsentraliseeritud rahanduse ökosüsteemi alus ja liigitatakse automaatselt detsentraliseeritud võrgustikuks. Paberil on Ethereum detsentraliseeritud ja demokraatlik võrk, mis põhineb deflatsioonilisel valuutal.
Tegelikkuses pole see ei detsentraliseeritud ega deflatsiooniline.
Deflatsiooni trotsimine
2021. aasta septembris tutvustas Ethereumi Londoni kõva kahvel EIP-1559 – uuendust, mille eesmärk on drastiliselt muuta võrgu toimimist. Uuendamine võimaldaks võrgul põletada osa kasutajate makstavatest gaasitasudest, vähendades püsivalt ETH pakkumist. Eeldati, et pidevalt vähenev ETH pakkumine ületab kaevurite igapäevaseid tasusid, muutes ETH deflatsiooniliseks valuutaks.
Kuid ETH põletamise kiirus ei ületanud kunagi ETH vermimise kiirust, nagu on näidatud alloleval graafikul.
Ethereumi aktiivsuse vähenemine on suurim tegur, mis on takistanud põlemiskiirusel ületamast rahapaja kiirust. Et Ethereumist saaks deflatsioonivaluuta, peaks gaasitasus põletatud ETH kogus ületama plokipreemiatena jagamiseks vermitud ETH kogust.
Möödunud aastal an keskmine 13,000 13,000 ETH-d jagati iga päev plokipreemiatena. Ethereumi võrk selleks, et põletada gaasitasusid üle XNUMX XNUMX ETH vajadus näha, et keskmine gaasi baashind on umbes 130 Gwei.
Kuid alates aasta algusest ületas keskmine gaasihind Ethereumis harva 130 gwei. Vastavalt YChartsi andmetele püsisid gaasihinnad alates aprillist peale kahte mais registreeritud tippu alla 60 Gwei. Juuli algusest jäi keskmine hind alla 20 gwei.
Üldist turutrendi trotsiv Ethereumi hinna tõus võib olla üks võrgu aktiivsust kahandavaid tegureid. Tõusvad hinnad on omakorda otsene tulemus suurenenud spekulatsioonidest Ethereumi eelseisva ühinemise ümber. Nagu CryptoSlate varem käsitles, on spekulatsioonide suurenemine ilmne tuletisinstrumentide turul, kus avatud huvi ETH optsioonilepingute vastu ületas esimest korda BTC avatud huvi.
Detsentraliseerimise vastu seismine
Detsentraliseerimise osas on Ethereum veelgi suuremas hädas.
Glassnode'i andmetel on üle 85% Ethereumi tarnetest üksustel, mille ETH on 100 või rohkem. Umbes 30% selle tarnetest on üle 100,000 XNUMX ETH-ga üksuste käes.
Ethereumi peatne üleminek proof-of-stake (PoS) võrgule tekitab veelgi rohkem küsimusi. Kuna tulevane PoS-võrk nõuab validaatoritelt vähemalt 32 ETH panust, eemaldas see tõhusalt väikesed mängijad võrgu turvalisusest. Ethereumi Beacon Chainil on juba komplekti validaatoreid, mis illustreerivad, kuidas võrk pärast ühendamist välja näeb.
Enamik Beacon Chain'i valideerijaid on suured üksused, alates väljakujunenud börsidest kuni äsja asutatud suurte ETH osalusega osalusteenuste pakkujateni. Suur osa Ethereumi valideerijatest on USA-s ja EL-is registreeritud juriidilised isikud ning seetõttu kehtivad nende suhtes iga piirkonna eeskirjad.
Veidi alla 69% Beacon Chainile panustatud kogusummast panustavad vaid 11 pakkujat. Kokku 60% panustatud pakkumisest on panustatud nelja pakkuja poolt, samas kui üks pakkuja – Lido – moodustab 31% panustatud pakkumisest.
Koormamata pulliturul kipub selline tsentraliseeritus märkamatuks jääma. Turbulentsel turul, mida veelgi raputab makromajanduslik ebakindlus, paljastab aga kõik need vead.
Vastuolu selle ümber sanktsioneerimine Tornado Cashi ja muude detsentraliseeritud privaatsusteenuste kasutamine on pannud paljud uskuma, et valitsused võivad avaldada Ethereumi valideerijatele survet sanktsioneerijad ise.
Allikas: https://cryptoslate.com/research-ethereum-is-nether-decentralized-nor-deflationary/