Kas Coinbase jääb krüptokaose keskel ellu?

Peamised kaasavõtmised

• Coinbase peatab oma sidusprogrammi kulude vähendamiseks, mida mõned turukommentaatorid on nimetanud "suureks punaseks lipuks".
• See on viimane kulude vähendamise meetmete seeriast, mis hõlmab 18% töötajate koondamist
• Pärast Three Arrows Capitali, Voyager Digitali ja Celsiuse hiljutist kokkuvarisemist on turg krüptotööstuse ettevõtete tuleviku pärast närviline.
• Avaliku ettevõttena on Coinbase'i finantsseisund kõigile avatud ja praegu ei paista, et neil oleks otsene oht kogeda samalaadset kokkuvarisemist

Viimastel kuudel on pankrotti läinud krüpto raskekaallased Celsius, Three Arrows Capital (3AC) ja Voyager, aga ka suure kapitaliga krüptovaluuta Terra Luna ja sellega seotud TerraUSD täielik kokkukukkumine.

Niisiis, kas Coinbase on järgmine?

See on küsimus, mida mõned on hakanud küsima, kuna kuuldused Coinbase'i maksejõuetusest hakkavad hoogu koguma. Nagu kõik teisedki selles valdkonnas, on Coinbase sattunud 2022. aastal krüptovaluutaturgude krahhi tõttu surve alla.

See ei ole midagi, mille eest nad pole hoidunud, kuna tegevjuht Brian Armstrong teatas juunis, et ettevõte koondab 18% oma tööjõust. Sees postitus Coinbase'i ajaveebisArmstrong nentis, et tema arvates on majanduslangus tõenäoline ja krüptotalv on käes.

Need väljakutsed ei ole Coinbase'i jaoks ainulaadsed, kuid nende lahendamise viis on. Seda seetõttu, et erinevalt Celsiusest, 3AC-st, Voyagerist ja enamikust teistest krüptoruumi ettevõtetest on Coinbase avalik-õiguslik ettevõte.

Nad on noteeritud NASDAQ-is, mis tähendab, et nad annavad aru SEC-ile ja neil on palju rohkem T-d ja I-d punktideks kui enamikul teistel krüptoäridel. Kas siis, kui turg on kõikuv ja likviidsusprobleemid kogu tööstuses, peaksid Coinbase'i investorid närvilised olema?

Krüpto taust

Kui te pole viimase aasta Himaalaja võrgust elanud, siis teate, et krüptoturg on kogu 2022. aasta jooksul kokku kukkunud. Bitcoin on langenud üle 40%, Ethereum üle 50% ning paljud teised mündid ja märgid on langenud. veelgi allapoole.

Need tohutud langused on tekitanud suuri likviidsusprobleeme ettevõtetele, kes on loodud kasutama krüpto tagatise ja käibekapitalina. 3AC oli esimene suur doomino, mis kukkus. Briti Neitsisaarte kohus pani omal ajal kuni 10 miljardi dollari väärtuses varasid haldanud krüptoriskifondi likvideerimisele, kuna see ei suutnud lisatagatise nõudeid täita.

3AC laenas raha paljudest erinevatest kohtadest ja nende pankrot põhjustas nakkuse mõju teistele ettevõtetele, eriti krüpto laenuandjale Voyager Digitalile, kes olid võlgu 670 miljonit dollarit. 3AC maksejõuetuse tõttu see võlg sundis Voyageri 11. peatüki järgi pankrotti minema.

Teised ettevõtted, mida 3AC kokkuvarisemine tabas, on Genesis, BitMEX, Blockfi ja FTX.

Sarnane lugu on ka DeFi platvormi Celsiuse puhul, kes peatas platvormil 12. juunil kõik väljavõtmised ja ülekanded. Spekulatsioonid selle üle, mida see hoiustajate jaoks tähendaks, jooksid metsikuks – need hirmud said kinnitust, kui Celsius teatas, et nad esitavad selle nädala alguses 11. peatüki pankrotiavalduse.

Need probleemid on põhjustatud paarist erinevast tegurist. Esimene on lihtsalt see, et ettevõtte bilansid on krüptohindade langemise tõttu löödud. Teine on likviidsusprobleemid, kuna kliendid soovivad erakordselt kõrge volatiilsuse tõttu oma raha krüptost turvalisematesse varadesse tõmmata.

Isegi hästi kapitaliseeritud ja tugevate sularahavarudega ettevõtete jaoks on turukeskkond muutnud asja keeruliseks ja Coinbase pole ainus krüptoettevõte, kes koondab töötajaid. Gemini on teatanud töötajate arvu vähendamisest 10%, BlockFi 20%, Crypto.com 5% ja NFT turg OpenSea vähendab samuti 20% oma töötajatest.

Coinbase peatab sidusprogrammi

Kõik see on laastanud Coinbase'i aktsiahinna, mis on sel aastal langenud üle 70%. Kuid see on ettevõtte hiljutine kulude kärpimine, mis on löönud kuulujuttude veskile.

Näib, et Coinbase keskendub praegu tugevalt kulude vähendamisele. Koondamised on kõige ilmsem näide, kuid juunis teatasid nad ka, et sulgevad professionaalsetele ja suuremahulistele kauplejatele mõeldud täiustatud platvormi Coinbase Pro.

Liikumine tähendaks olemasolevate kasutajate üleminekut standardsele Coinbase'i platvormile, mida on täiustatud täiustatud funktsioonidega, et haarata laiem turusegment. Eraldi tundub see üsna mõistlik samm, kuid kombineerituna muude tehtavate muudatustega on selge, et Coinbase otsib kõvasti võimalusi üldkulude vähendamiseks.

Selle nädala suur uudis on aga see, et Coinbase'il on peatas oma sidusprogrammi USA

Sidusprogrammid on levinud turundusstrateegia, mida kasutavad peaaegu kõik maailma tööstusharud ja mis on sisuloojate ja mõjutajate üks peamisi sissetulekuallikaid. Programmid pakuvad sisuloojatele ainulaadset linki, mille nad saavad seejärel oma sisusse lisada.

Kui keegi kasutab linki teenuse kasutajaks registreerumiseks või toote ostmiseks, makstakse loojale vahendustasu või tasu kliendi ettevõtte juurde suunamise eest.

Finantssektori sidusprogrammid võivad olla sisuloojatele eriti tulusad. Veel 2022. aasta alguses maksti Coinbase'i sidusettevõtetele kuni 40 dollarit iga uue registreerumise eest, mille nad said oma sisu kaudu.

Osana oma hiljutistest kulude kärpimismeetmetest vähendas Coinbase aprillis uute registreerumiste vahendustasu, langetades need 40 dollarilt nii madalale kui 2 dollarile, enne kui peatas programmi sel nädalal täielikult.

Sidusprogrammid võivad olla tõeliselt tõhus viis uute klientide hankimiseks, kuid keskkonnas, kus hinnad on langenud ja volatiilsus suur, ei pruugi need uued kliendid olla nii aktiivsed kui pulliturul omandatud kliendid. Arvestades, et Coinbase'ile maksab iga uue kliendi lisamine sidusettevõtte komisjonitasuna reaalset sularaha, on nad otsustanud, et vähemalt praeguseks ajaks tuleb see kulu kaotada.

Coinbase on öelnud, et nad kavatsevad programmi 2023. aastal tagasi tuua, kuid nad ei ole andnud konkreetset kuupäeva, millal see täpselt ennistatakse.

Mõned kommentaatorid on andnud sellest otsusest märku kui "suurt punast lippu" ja väljendanud muret Coinbase'i tuleviku pärast. Investoritel on mõistlik olla ettevaatlik ettevõtte suhtes, mis tegutseb kurikuulsalt muutlikus krüptotööstuses ajal, mil hinnad on kukkunud. Siiski on Coinbase'i ja teiste hiljuti pankrotti läinud suurte nimede vahel suur erinevus.

Coinbase'i kohustused aktsiaseltsina

Coinbase on börsil noteeritud ettevõte, mis tähendab, et finantsseisundist on tegemist avatud raamatuga. Avalike ettevõtete jaoks kehtivad ranged avalikustamisnõuded, mis tähendab, et investorid näevad ettevõtte finantsseisundit kuni sendini.

See erineb oluliselt 3AC, Celsiuse ja Voyager Digitali olukorrast. Nendel ettevõtetel ei ole avalikustamisnõudeid. Kliendid ei saa teada ettevõtte finantsseisundit ja neid juhtivatel isikutel ei ole kohustust esitada ettevõtte seisundi kohta üksikasju ega konteksti.

Vaadates Coinbase'i finantsseisu 2022. aasta märtsi lõpu seisuga, on mitmeid detaile, millele tasub tähelepanu juhtida. Esiteks on ettevõttel praegu üle 6 miljardi dollari sularaha ja netosissetulek 2.4 miljardit dollarit eelmise 12 kuu jooksul. See tulunäitaja on eelmise kvartaliga võrreldes väiksem, mis on ootuspärane, arvestades, et kauplemismahud on alates 2021. aasta lõpust oluliselt langenud.

Eraldi need arvud ei anna investoritele palju ettekujutust Coinbase'i rahalisest turvalisusest, kuid esitatud arve on võimalik kasutada finantssuhtarvude rakendamiseks, mis on mõeldud ettevõtte finantsseisundi hindamiseks.

Praegune suhtarv vaatleb ettevõtte võimet tasuda oma lühiajalisi võlgu oma kergesti ligipääsetavate varadega, näiteks sularahaga. Kui ettevõtte jooksev suhtarv on alla 1.00, tähendab see, et tal ei ole piisavalt likviidseid varasid võlgade kustutamiseks, ja kui ettevõtte suhtarv on üle 1.00, tähendab see, et neil on piisavalt, et lühiajaliselt maksevõimeliseks jääda.

Praegu on Coinbase'i praegune suhtarv 1.6, mis viitab sellele, et nad on oma lühiajaliste võlgade ja varade suhtes mugavas olukorras. See ei ole kogu pilt, kuna see on lihtsalt ülevaade ettevõtte lühiajalistest finantskohustustest.

Ettevõtte maksevõime pikemaajaliseks mõõtmiseks võib võla ja omakapitali suhte vaatamine anda juhise ettevõtte võlakoormuse kohta. Üldiselt peetakse võla ja omakapitali suhet alla 1.00 üsna turvaliseks, kuna see tähendab, et iga 1 dollari omakapitali kohta on vähem kui 1 dollar võlga.

Vastuvõetav vahemik on tööstusharude lõikes erinev, kuid praegu on Coinbase'i võla ja omakapitali suhe umbes 0.63.

Nende arvude konteksti andmiseks on kauplemisplatvormi Robinhood praegune suhe 1.4 ja võla ja omakapitali suhe 0.32. Makseplatvormi Block (varem Square) hetkesuhe on 2.00 ja võla ja omakapitali suhe 0.29. PayPalPYPL
praegune suhe on 1.2 ja võla ja omakapitali suhe 0.48.

Kokkuvõttes näib Coinbase praegu olevat likviidsuskriisist väljapääs. See ei tähenda, et see ei saaks muutuda. Tulu on eelmise aastaga võrreldes väiksem ja investoritel on hea meel kuulda ettevõtte värskendust 9. augustil, kui nad avaldavad oma II kvartali majandustulemused.

Tõenäoliselt on tulud langenud ja see on kindlasti põhjus, miks ettevõte soovib lühiajaliselt kulusid kärpida.

Reguleerimist ja "bürokraatiat" hoitakse sageli negatiivses valguses, kuid kui krüptotööstus meile midagi näitab, võib see kontroll ja järelevalve olla väga oluline. See ei takista Coinbase'i kogemast väljakutseid pakkuval turul raskusi, kuid läbipaistvus muudab ettevõttega suhtlemise klientide ja investoritena palju turvalisemaks.

Kas krüptosse tasub praegu investeerida?

Krüpto on endiselt kõrge riskiga mäng ja see ei muutu tõenäoliselt niipea. Seda arvestades on hinnad üle pika aja madalaimad ja alles hiljuti hakkasime nägema kerget pööret. Ei ole võimalik teada, kas see on graafiku tõrge või pikemaajalise trendi algus, kuid kui soovite krüptoga tegeleda, on selleks häid ja halbu viise.

Oleme näinud, kui lihtne on üksikutel müntidel või ettevõtetel pankrotti minna. Kui olete investor, on see suur risk ja seetõttu on hajutamine nii oluline. Seda riski minimeeriva portfelli struktureerimine võib olla keeruline, mistõttu oleme loonud kaks investeerimiskomplekti, mis seda teie eest teevad.

Meie Krüptokomplekt võtab ETF-ide kaudu pika positsiooni mitmesugustes krüptovaluutavarades. Kasutame tehisintellekti selles komplektis hoitavate varade tasakaalustamiseks iganädalaselt, muutes kokkupuudet erinevate osalustega, mille hulka võivad muu hulgas kuuluda Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Solana, Chainlink ja Cardano.

Kui olete Bitcoinist eraldiseisvalt huvitatud, oleme loonud Bitcoin Breakout Kit. See komplekt on loodud selleks, et maandada riske tehnoloogiasektorist, mis võib Bitcoini hinda oluliselt mõjutada. Selle asemel, et panustada lihtsalt Bitcoini hinna tõusule, on see komplekt loodud selleks, et ära kasutada suhtelist paremat tulemuslikkust tehnoloogiasektori ees.

See tähendab, et pole vahet, kas tehnoloogiasektor on üles, alla või tasane, seni kuni Bitcoin toimib paremini, siis investorid võidavad. Meie tehisintellekt kasutab Bitcoini ja NASDAQ-i suhtes pikka/lühikest lähenemist ning tasakaalustab iganädalaselt, et tagada optimaalne kombinatsioon ja "neutraalne" positsioon tehnoloogiaturu riski suhtes.

Laadige Q.ai alla juba täna juurdepääsuks AI-põhistele investeerimisstrateegiatele. Kui teete 100 dollari sissemakse, lisame teie kontole veel 50 dollarit.