Miks on krüpto täna maas? Turg jahtub, kui ETF-i hüppeline säherdus ja määrused ilmuvad

Krüptovaluutade hinnad on sel nädalal langenud, bitcoin on langenud alla 43,000 1.7 dollari ja üldine krüptoraha turu ülempiir on langenud alla XNUMX triljoni dollari. Mitmed võtmetegurid selgitavad seda jahtumist pärast jaanuari alguses toimunud bitcoini ETF-i rallit.

TLDR

• Hüpe bitcoini ETF-i heakskiidu ümber on hääbumas ning turud jahenevad ja konsolideeruvad
• USA krüptomääruste osas püsib ebakindlus, kuid Coinbase vs SEC juhtumi puhul pole veel selget tulemust
• Bitcoini ja krüptohindadele avaldab müügisurvet dollari tugevnemine ja USA riigikassa tootluse tõus
• Viimase 137 tunni jooksul likvideeriti 24 miljonit dollarit krüptolonge, kuna härjad jäid languse tõttu valve alla
• GBTC omanikud kannavad bitcoine välja, võivad sulgeda positsioonid pärast ETF-i konverteerimist

Esiteks haihtub põnevus USA kauaoodatud bitcoinide börsil kaubeldavad fondi (ETF) heakskiitmiste pärast. Nende ETF-ide esimese päeva tohutud kauplemismahud tähistasid krüptopulgad, kuid püsiv tõusutempo pole realiseerunud.

Investorite psühholoogia on nihkunud esialgsest vaimustusest regulatiivse heakskiidu üle praeguseks küsimuseks, kas mahud on tegelikult piisavalt suured, et õigustada edasist olulist bitcoinide hinnatõusu. Kuna turg võtab hingetõmbepausi, on mahud ja volatiilsus enamikus krüptovarades vähenenud.

Samuti on kauplejad USA-s ebakindlate ja keeruliste regulatiivsete vastutuulte tõttu ettevaatlikud. New Yorgi kohtuasi SECi ja Coinbase'i vahel selle kohta, kas krüptovarad on väärtpaberid, on endiselt lahendamata, hoolimata sellest, et mõlemad pooled leiavad ühise seisukoha, et bitcoin ja eeter sarnanevad rohkem toorainetega.

Kongressi selge krüptoregulatsiooni puudumine tähendab lõpetamata äri ja püsivaid kahtlusi, mis takistavad riskikartlike institutsioonide vastuvõtmist. Kuni sellistes valdkondades nagu väärtpaberiseadused, hoiunõuded ja maksupoliitika ei teki selgeid piire, seisavad tavafondid krüptoturgudele sisenemisel tõkked.

Lisaks regulatiivsele ebakindlusele kaaluvad ka karustuvad tehnilised tegurid. USA dollar tugevneb teiste peamiste fiat-valuutade suhtes, mida soodustavad kõrged jaemüügiandmed ja riigikassa tootlused. Kõrgem dollar muudab bitcoinid ja muud krüptotooted välismaiste ostjate jaoks vähem atraktiivseks, avaldades müügisurvet.

Samamoodi likvideeriti viimase päeva jooksul börsidel üle 137 miljoni dollari väärtuses krüptovõimendusega positsioone. Järsku hinnalanguse tõttu valele jalale sattunud need lõdvenevad pikad püsivad langushoo läbi kaskaadsete lisatagatiste nõudmiste ja tahtmatu müügi.

Konkreetselt bitcoinide osas tuleneb lisavalu väljavooludest, mis tekivad halltoonides Bitcoin Trustist (GBTC) pärast selle kauaoodatud konversiooni ETF-i kohapealseks struktuuriks. Usaldus ei tegutse enam suletud põhimõttel, mis tähendab, et investorid saavad nüüd positsioonidest väljuda ja bitcoine välja võtta.

Andmed näitavad, et GBTC omanikud on viimastel päevadel kandnud üle 8,700 bitcoini 380 miljoni dollari väärtuses hoiuplatvormidele nagu Coinbase Prime. Tõenäoliselt tähendab see investoreid, kes lõpetavad GBTC, et suunata raha ümber odavamatesse ETF-i valikutesse, mis on nüüd saadaval.