Aktsiate karuturu hirmu leevendamiseks kulub rohkem kui reedel suur hüpe, kuna ebakindlus Föderaalreservi suutlikkuses inflatsiooni ohjeldada ilma majandust uputamata õhutab hirmu stagflatsiooni ees – aeglase majanduskasvu ja kahjuliku kombinatsiooni. püsiv inflatsioon.
Stagflatsioon on investorite jaoks "kohutav keskkond", mille tulemuseks on tavaliselt aktsiate ja võlakirjade samaaegse väärtuse kaotamine ning traditsiooniliste portfellide hävitamine, mis on jagatud 60% aktsiateks ja 40% võlakirjadeks, ütles Quadratic Capital Managementi asutaja Nancy Davis.
Nii on see olnud juba 2022. aastal. Võlakirjaturud on kaotanud oma positsiooni, kuna riigikassa tootlused, mis liiguvad hindadele vastupidiselt, tõusid vastusena enam kui neljakümne aasta kõrgeimale inflatsioonile ja Föderaalreservi agressiivsele rahapoliitika karmistamisele. Alates S&P 500 indeksi rekordi lõppemisest 3. jaanuaril sel aastal on aktsiad olnud languses, mis on jätnud suure kapitalisatsiooni võrdlusaluse ametliku karuturu territooriumile sisenemise äärele.
IShares Core USA koondvõlakirja ETF
AGG,
on reedeni praeguse seisuga langenud enam kui 10%. See jälgib Bloombergi USA võlakirjade koondindeksit, mis hõlmab riigikassasid, ettevõtete võlakirju, munisi, hüpoteegiga tagatud väärtpabereid ja varaga tagatud väärtpabereid. S&P 500
SPX
on sama perioodiga langenud 15.6%.
Olukord ei jäta "praktiliselt kuhugi peitu", kirjutasid Montrealis asuva PGM Globali analüütikud eelmisel nädalal avaldatud märkuses.
"Pikaajalised riigikassa ja investeerimisjärgu krediidid ei liigu peaaegu üks ühele, vaid ka pikaajaliste riigikassade müügid langevad sagedamini kokku S&P 500 languspäevadega," ütlesid nad.
Kolmapäeval olid lohutust otsivad investorid pettunud. Ameerika Ühendriikide aprilli tarbijahinnaindeks näitas, et aastane inflatsioonitempo aeglustus märtsis enam kui nelja kümnendi kõrgeimalt 8.3%lt 8.5%ni, kuid majandusteadlased olid otsinud suuremat aeglustumist ja põhinäitu, mis kaob välja. kõikuvad toidu- ja energiahinnad näitasid ootamatut igakuist tõusu.
See on rõhutatud stagflatsioonihirmud.
Davis on ka kvadraatiliste intressimäärade volatiilsuse ja inflatsiooni riskimaandamisfondi portfellihaldur.
IVOL,
ligikaudu 1.65 miljardi dollari suuruse varaga, mille eesmärk on olla riskimaandus püsitulu suureneva volatiilsuse vastu. Ta ütles, et fond hoiab inflatsiooni eest kaitstud väärtpabereid ja on avatud lühi- ja pikaajaliste intressimäärade erinevustele.
Intressiturul on praegu "väga leplik," ütles ta telefoniintervjuus, andes märku ootustest, et Föderaalreservi intressimäärade tõstmine "loob deinflatsioonilise keskkonna", kui tõenäoliselt ei aita karmistamine midagi pakkumisepoolsete probleemide lahendamiseks. mis koronaviiruse pandeemia järel majandust vaevavad.
Samal ajal vaidlesid analüütikud ja kauplejad selle üle, kas aktsiaturu reedene hüpe kuulutas põhja saavutamise protsessi algust või oli see lihtsalt ülemüüdud tingimuste tagasilöök.
"Pärast nädalat kestnud müüki, kuid inflatsioonisurve leevenemisega just marginaalil ja näiliselt oli Fed endiselt abiellunud 50 baaspunkti tõusuga kahel järgmisel [intressimääramise] koosolekul, oli turg valmis selliseks. tugev ralli endeemiline taluma turu rallisid, ”ütles LPL Financiali peakapitalistrateeg Quincy Krosby.
See oli päris põrge. Nasdaqi komposiit
COMP,
mis libises selle aasta alguses karuturule ja langes eelmisel nädalal peaaegu 2 aasta madalaimale tasemele, hüppas reedel 1%, mis on suurim ühepäevane protsendikasv alates 2. novembrist 3.8. See kärpis selle iganädalast langust endiselt kopsakas 4%.
S&P 500 põrkas 2.4%, vähendades iganädalast langust peaaegu poole võrra. Selle tulemusel langes suure kapitalisatsiooniga USA võrdlusindeks 16.1% võrreldes jaanuari alguse rekordi sulgemisega, pärast neljapäeva lõppu jäi napilt 20% tagasitõmbumine, mis vastaks karuturu tehnilisele määratlusele. Dow Jonesi tööstuslik keskmine
DJIA
tõusis 466.36 ehk 1.7%, jättes iganädalase languse 2.1%.
Loe: Hoolimata hüppest hõljub S&P 500 karuturule ohtlikult lähedal. Siin on number, mis loeb
Dow Jonesi turuandmete kohaselt on kõigil kolmel peamisel indeksil pikad iganädalased kaotusteseeriad, kusjuures S&P 500 ja Nasdaq on langenud kuus järjestikust nädalat, mis on pikim osa vastavalt 2011. ja 2012. aastast. Dow sai oma seitsmenda järjestikuse kaotusnädala, mis on pikim jada alates 2001. aastast.
S&P 500 ei ole veel ametlikult karuturule sisenenud, kuid analüütikud ei näe kurja käitumise puudust.
Nagu märkis kolmapäeval ettevõtte Renaissance Macro Research asutaja Jeff deGraaf, jooksid aktsiate vahelised korrelatsioonid 90. kuni 100. detsiilis, mis tähendab, et lockstep tootlus näitas, et aktsiad kauplesid suures osas ühehäälselt – "üks karuturu määravaid omadusi".
Kuigi S&P 500 on liikunud karuturule "ebamugavalt lähedale", on oluline meeles pidada, et suured aktsiaturgude tagasilöögid on normaalsed ja esinevad sagedusega, ütlesid analüütikud. Barron's märkis, et aktsiaturul on alates 10. aastast toimunud 1950 karuturu tagasitõmbumist ning arvukalt muid korrektsioone ja muid olulisi tagasitõmbeid.
Kuid hiljutise ralli kiirus ja ulatus võivad arusaadavalt tekitada investorites segadust, eriti neid, kes ei ole kogenud muutlikku langust, ütles Schwabi finantsuuringute keskuse kauplemise ja tuletisinstrumentide tegevdirektor Randy Frederick telefoniintervjuus.
Ta märkis, et rallil oli "iga turu sektor tõusnud". "See pole normaalne turg" ja nüüd on uss pöördunud, kuna raha- ja fiskaalpoliitika karmistub vastusena kuumale inflatsioonile.
"Praegu pole see lõbus," ütles ta, kuid "päris turud toimivad nii."
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/bottom-or-bear-market-what-stock-market-investors-need-to-know-about-stagflation-and-the-fed-11652524767?siteid= yhoof2&yptr=yahoo