Wall Street näeb pärast FTX krüptokatastroofi regulatiivsete kruvide pingutamist

Wall Street ei pruugi FTX-i kokkuvarisemist näha, kuid traditsioonilise rahanduse veteranid mõistavad, et kui tolm settib, tekib uus krüptoparadigma. 

 
"Wall Street on sellest sündmusest selgelt kohkunud," ütles Gartner Researchi vanemanalüütik Avivah Litan. "Juhtunust saab õpetushetk." 

 
FTX tegevjuht Sam Bankman-Fried šokeeris finantsmaailma selle nädala alguses, kui ta teatas esimest korda likviidsusprobleemidest tema asutatud börsil, mille väärtus oli kunagi 32 miljardit dollarit. Kuigi päästetehing üleilmse rivaali Binance'iga kukkus läbi vaid üks päev pärast selle väljakuulutamist, viitab keeristormdraama märkimisväärsele võimunihkele, kuid võib ühtlasi tuua kaasa regulatiivse kontrolli taseme, mis võib igaveseks muuta seda, kuidas digitaalsete varadega kaubeldakse ja nende järelevalvet teostatakse.  

"[Wall Streeti] pankurid võiksid kindlasti õige regulatiivse raamistiku kujundamisel mõjutada," ütles Litan, kes enne Gartneriga liitumist veetis üle kümne aasta Maailmapangas finantssüsteeme jälgides.

Mõne jaoks Wall Streetil on terve aasta – alates Terra surmaspiraalist kuni 3AC pankrotini – olnud hoiatav lugu. Murettekitavad teated See, et Bankman-Fried kandis üle miljardeid dollareid FTX-le kuuluvaid klientide rahalisi vahendeid, et toetada talle samuti kuuluvat kauplemisettevõtet, ilmus neljapäeval, rõhutades veelgi võimalikku vajadust krüptotööstuses tegutsevate ettevõtete suurema kontrolli järele.

"2022. aasta sündmused on toonud esile suured huvide konfliktid turuosaliste vahel, ettevõtte juhtimise puudumine, halvad riskijuhtimise praktikad ning vajadus rollide, vastutuste ja klientide raha eraldamise järele," ütles Duncan Trenholme, turu infrastruktuuri mängija TP ICAP digitaalsete varade kaasjuht, millega koostööd tehakse traditsioonilised finantsasutused. “Need turusündmused motiveerivad tõenäoliselt veelgi reguleerivaid asutusi kehtestama tööstusele rangemaid standardeid. 

Wall Streeti kõrgem juht, kellel on laialdased kogemused krüpto valdkonnas ja kes palus rääkida konfidentsiaalselt, kordas Litani väiteid. "On lootust, et see võib viia Ameerika Ühendriikides põhjalikuma reguleerimiseni tsentraliseeritud börside ümber," ütles isik. "See on võimalus reguleeritud finantsasutustele nüüd aidata kujundada seda, milline võiks olla krüptoregulatsioon USA-s ja see on tegelikult positiivne." 

Väärtpaberi- ja börsikomisjon on aastaid öelnud, et suurem osa digitaalsete varade tööstusest ei järgi USA finantsseadusi ning turgude regulaator on agressiivselt rakendanud jõustamismeetmeid. SEC esimees Gary Gensler kordas see sentiment täna ühes teleintervjuus. 

USA regulaatorid ja rahandusministeerium soovivad, et Kongress karmistaks reegleid stabiilsete müntide ja digitaalsete varade hetketurgude kohta, mis kvalifitseeruvad pigem kaubaks kui väärtpaberiteks. Iroonilisel kombel oli Bankman-Fried kõige rohkem tööstuse silmapaistev pooldaja õigusakte, et anda regulaatoritele krüptobörside ja -turgude üle otsesem eeskirjade kehtestamine ja järelevalve.

Samal ajal on reitinguagentuuri Moody'si märkuse kohaselt suured asutused krüptokaotustest suuresti puutumata jäänud, milles tunnustati pankade "üsna ettevaatlikku lähenemist". Sellele vaatamata hoiatas Moody'si finantsasutuste grupi asepresident Fadi Massih, et kui võlg suureneb oluliselt, võib see "pangandussüsteemi häirida, isegi kui pangad jätkavad distantseerumist otsesest suhtlusest krüptomajandusega". 

Krüpto-FOMO lõpp? 

Krüptouniversumit raputav agitatsioon võib olla muusika nende kõrvudele Wall Streetil, kes ei suutnud uue finantssüsteemi lubadust omaks võtta. "Paljud traditsioonilised finantsettevõtted tundsid turu tipus pettumust," ütles traditsioonilise finantsasutuse digitaalsete varade divisjoni juhtiv juht. "Krüptofirmadel olid suured ambitsioonid ja neid ei piiranud samad asjad." 

 
Juht ütles, et võib-olla seisab krüpto nüüd esimest korda silmitsi raskete õppetundidega, mida traditsiooniline rahandus on aastakümnete jooksul õppinud, sealhulgas vajadus tugeva ettevõtte juhtimise ja kindlate riskijuhtimistavade järele. 

Teised traditsioonilise rahandusega tegelevad inimesed näevad seda hetke ka võimalusena ettevõtetele, kes soovivad liikuda digitaalsete varade juurde. "Investorid otsivad nüüd teenusepakkujaid, kes juhivad neid riske oma tavapärase äritegevuse osana," ütles Trenholme. "Paljud on viimastel aastatel loonud krüpto jaoks tooteid ja teenuseid, mis sisaldavad rangemaid standardeid, ning seetõttu on turule jõudmine olnud suhteliselt aeglasem, kuid sellest on nüüd kasu." 
 
Wall Streeti panga juht, kes palus oma positsiooni tundlikkuse tõttu enda nime avaldamata jätta, ütles, et nad usuvad, et FTX-i kukkumine toob lõpuks kasu suurtele ettevõtetele, nagu Fidelity ja BlackRock, kui nad hakkavad jaeinvestoritele krüptokauplemisteenuseid pakkuma.  

 
Olenemata sellest, kui sümpaatne Wall Street on FTX-i katsumustele ja katsumustele, investeerivad traditsioonilised finantsasutused, nagu Goldman Sachs ja JPMorgan Chase, isegi tugeva järelevalve asemel palju plokiahela ettevõtmistesse, ütles Litan, lisades, et hiljutised sündmused ei ole tõenäolised muuta oma plaane. 

 
"Lühikeses perspektiivis on see krüpto jaoks tohutu tagasilöök, kuid pikemas perspektiivis on reaalmaailma varade tokeniseerimine see, kus raha eest on suur pauk," ütles Litan. "Oluline on mitte segi ajada krüpto spekulatiivseid aspekte tehnoloogia väärtusega." 
 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Kõik õigused kaitstud. See artikkel on esitatud ainult informatiivsel eesmärgil. Seda ei pakuta ega kavatseta kasutada juriidilise, maksu-, investeerimis-, finants- ega muu nõuandena.