UBS-i Credit Suisse omandamine toob krüpto jaoks kaasa nii head kui ka halba

Pühapäeval, 19. märtsil lõppes pangandusgigandi Credit Suisse 167-aastane ajalugu Šveitsi suurima panga UBS-i ülevõtmisega. Šveitsi valitsuse survel võttis UBS oma haige konkurendi üle 3 miljardi Šveitsi frangi (3.25 miljardi dollari) eest, mis on vähem kui pool Credit Suisse'i 8 miljardi dollari suurusest turuväärtusest vaid kaks päeva varem, reedel, 17. märtsil. 

Päev hiljem, 20. märtsil, langesid Credit Suisse aktsiad Euroopas enam kui 60%, UBS langes aga 9%.

UBS-i tehinguga kaasnevate kahjude katmiseks eraldab Šveitsi valitsus 10 miljardit dollarit. Šveitsi keskpank annab pankadele kättesaadavaks ka 108 miljardi dollari suuruse pankrotilaenu.

Šveitsi väljaanne Neue Zürcher Zeitung nimetas ülevõtmist "Shveitsi suurimaks majanduslikuks maavärinaks pärast UBS-i päästmist 2008. aastal ja Swissairi maavärinat 2001. aastal". Päästmine peaks ära hoidma kriisi, mis levib teistesse pankadesse, sarnaselt sellega, mis juhtus 15 aastat tagasi pärast Lehman Brothersi pankrotti Ameerika Ühendriikides. Credit Suisse'i ülevõtmine oli "vajalik" mitte ainult Šveitsi, vaid kogu globaalse finantssüsteemi stabiilsuse jaoks, väitis Šveitsi Konföderatsiooni president Alain Berset.

Miljardi dollari suurune ühinemine nädalavahetusel

Tehing tekitas Šveitsi poliitilisel areenil vastakaid reaktsioone. Šveitsi Vaba Demokraatlik Partei (FDP) kiitis seda, väites, et ülevõtmine oli vajalik selleks, et vältida Šveitsi kui finants- ja majanduskeskuse tõsist kahju.

Kriitikat avaldas Šveitsi Sotsiaaldemokraatliku Partei kaaspresident Cédric Wermuth, kes tweeted et pärast 2008. aasta finantskriisi pole midagi muutunud. "Kogu finantssüsteem on haige ja absurdne," ütles ta ja lisas, et riik peab uuesti sekkuma ja selle päästma.

Saksa konjunktuuriinstituudi president Marcel Fratzscher usub, et ülevõtmine võib viia ühe hiigelpangani, mis tekitaks mõttelise kokkuvarisemise korral ebastabiilsuse kõikjal.

Intervjuus ajalehele Die Tageszeitung ütles Saksa majandusteadlane, et praegune olukord pole kaugeltki nii murettekitav kui enne 2008. aasta ülemaailmset finantskriisi. „Täna on keskpankade intressimäärade järsk tõus see, mis on viinud paljud finantsasutused. üllatus ja on toonud kaasa suuri kaotusi.

Teisisõnu, täna pole probleemiks "mitte süsteemne vastastikune sõltuvus finantsasutuste vahel või ebapiisav likviidsuse ja kapitali eraldamine, vaid ebatavaliselt agressiivne rahapoliitika".

"Tõenäoliselt suureneb regulatiivne surve"

"See Credit Suisse'i ülevõtmine UBS-i poolt on pannud paljud sügavasse šokisse," ütles Šveitsi investeerimisplatvormi Smart Valor kaasasutaja Olga Feldmeier Cointelegraphile rääkides. Kuni 2014. aastani oli ta UBSi varahaldusäri tegevdirektor ja müügijuht.

«See, et pangas nii hästi ei lähe, oli juba ammu teada. Kuid kes oleks võinud arvata, et pank, mille väärtus oli kunagi 80 miljardit dollarit, saab selle 3 miljardi dollari suuruse ülevõtmise objektiks selle põlise rivaal UBS-i poolt? Feldmeieri sõnul pole šokeeritud ainult 50,000 1 töötajat. Laenuandjad on saanud veelgi suurema löögi, eriti need, kellel on spetsiaalne kõrge reitinguga võlakiri – nn lisatase XNUMX kapital.

Viimased: parimad ja halvimad krüptomaksude riigid – pluss krüptomaksu näpunäited

Kuid küsimusele, milline oleks alternatiiv, nõustus Feldmeier, et ilma selle ülevõtmiseta oleksid tagajärjed katastroofilised. „Lõppude lõpuks, kus on turvaline, kui üks 30 parimast süsteemselt olulisest – ja Šveitsi – pangast läheb pankrotti? Süsteemse pangategevuse korral ei saaks ei Euroopa Keskpank ega Fed aidata.

Mauro Casellini, CCA Trustless Technologies Associationi juhatuse liige ja kuni 2023. aasta jaanuarini Bitcoin Suisse Liechtensteini tegevjuht ja Bitcoin Suisse Europe juht, jagas sarnast seisukohta.

Ta ütles Cointelegraphile, et oli õige, et Šveitsi valitsus ja reguleerivad asutused tegutsesid kiiresti, et leida lahendus, millel oleks võimalikult väike negatiivne mõju turule.

«Kuigi juba mõnda aega oli olnud märke, et Credit Suisse’is asjad ei suju, oli kõrvalseisjatel raske näha, kui kriitiline olukord on. On liiga vara öelda, kas see oli õige lahendus, kuid selle uue "superpanga" suurus on muljetavaldav ja regulatiivne surve tõenäoliselt suureneb," ütles Casellini.

Hea ja halb

Panganduskriis on krüpto jaoks toonud nii head kui ka halba. Vaatamata negatiivsetele makromajanduslikele arengutele läks krüptoturul hästi, kui ilmus uudis, et UBS võtab üle Credit Suisse’i. Bitcoin (BTC) võitis krüptoralli 15.5% plussiga (28,671. märtsil jõudis see 22 3.9 dollarini). Eeter (ETH) tõusis 120%. BTC hinnaralli ajendiks on börsil Bitcoini kaevandusettevõtete aktsiahinnad aasta algusest tõusnud lausa XNUMX%.

Feldmeieri sõnul on see nii suurte kui ka väikeste krüptobörside jaoks positiivne nähtus. "Rohkem kauplemist, suurem müük, osa pikalt puudunud taganttuult ei kahjustaks meie tööstust," ütles Feldmeier. "See suurendab ka kindlust, et Bitcoini tsükkel hoiab seda, mida ta lubab - nimelt järgmine pull jookseb ümber Bitcoini poole võrra 2024. aasta märtsis."

Traditsioonilistes finantsasutustes klientide ja investorite kahju võib krüptoturgu positiivselt mõjutada, kuna investorid pöörduvad alternatiivsete varade, näiteks krüptovaluutade poole.

Credit Suisse omandamisel ja asjaolul, et pangandussektor seisab kogu maailmas silmitsi paljude erinevate riskide ja väljakutsetega, on aga ka negatiivne külg. Pangad on krüptoettevõtete jaoks endiselt olulised partnerid. Kui pankadel ei lähe hästi, on nad veelgi vähem valmis tegema koostööd krüptoettevõtetega või tõstma tasusid, mis ei tee krüptotööstuse elu lihtsamaks.

Viimased: Olla või mitte olla: eetika, demokraatia ja moraal tärkavas metaversumis

Casellini ütles, et hiljutised fiat on-ja off-ramp pankade, nagu Silvergate ja Signature sulgemised, millele järgnes Credit Suisse'i kokkuvarisemine, on loonud "krüptoturule olulisi riske". Eksperdi sõnul oli vaja „tegelda selliste küsimustega nagu regulatsioon, turvalisus ja läbipaistvus, et tekitada investorite usaldust ja tagada turu pikaajaline elujõulisus. Reguleerimine aitab meie tööstusel pikemas perspektiivis luua eduka ja detsentraliseerituma alternatiivi traditsioonilisele finantssüsteemile.

Casellini loodab ka tulevikus näha rohkem väljakutseid ja riske, mis tulenevad muutuvast intressimaastikust ja lisanõuetest pankadele.

"Huvitav on näha, kuidas valitsused ja eriti riikide pangad reageerivad ning kas nad päästavad raskustes olevaid panku või lasevad neil pankrotti minna."