Et vältida pettustesse sattumist, peaksid algajad krüptokauplejad kohtlema enamikku žetoone nagu aktsiaid.

Mõned aktsiad on sõna otseses mõttes tokenid plokiahelast ja mõned märgid on sõna otseses mõttes plokiahela aktsiad. Mõlemad esindavad proportsionaalset osalust projektis või ettevõttes. Niisiis, mis eristab uusi krüptokauplejaid uutest aktsiakauplejatest?

USA väärtpaberi- ja börsikomisjoni (SEC) andmetel on investeerimisleping olemas siis, kui raha investeeritakse ühisesse ettevõttesse, eeldades mõistlikult teiste pingutustest saadavat kasumit. Mõned mündid ja märgid läbivad Howey testi ja klassifitseeritakse väärtpaberiteks.

Krüptovaluutad nagu Bitcoin
BTC
mis peamiselt teenivad fiat valuutade asendamist, loetakse kaubaks. 2017. aastal oli SECi toonane esimees Jay Clayton hoiatas krüptovaluutabörsid ütlesid, et paljud nende tooted olid tõenäoliselt väärtpaberid ja seetõttu on vaja registreerida föderaalsete väärtpaberiseaduste alusel.

On üldtunnustatud põhimõte, et enne mis tahes turule või varale raha paigutamist tuleb kõigepealt seda uurida ja sellest aru saada. Mida pole täpsustatud, on uuringu lähenemisviis, põhjalik loend teguritest, mida arvesse võtta, ja kust teavet hankida.

Aktsiatega kaubeldakse küpsetel turgudel, mis on eksisteerinud rohkem kui 100 aastat, samas kui krüptomärgid on suhteliselt uued, kuna need on eksisteerinud veidi üle kümne aasta. Aktsiakaubanduse ja parimate tavade kohta on olemas suur hulk kirjandust, mis on ajaproovile vastu pidanud, samas kui krüptotööstust käsitlev kirjandus jahib kiiresti muutuvat keskkonda, mis on täis uuendusi ja kasvu.

Aktsiaturul alustamiseks loevad uued investorid sageli raamatuid, osalevad veebikursustel, õpivad aktsiaid kõrgkoolis või töötavad praktikandina. Teavet, mida tohib ja mida mitte teha, on palju. Enamikul algajatel krüptovaluutaga kauplejatel puudub enne investeerimist plokiahela maailma uurimiseks ja mõistmiseks õige struktuur. Selle tulemuseks on katse-eksituse meetod, mille käigus paljud krüptograafiaga alustajad teevad vigu, mida algajad aktsiakauplejad sageli ei tee.

Tunnistan, et mõned asutused, autorid, veebiloojad ja börsid on loonud plokiahelale keskendunud õppekavad, mis aitavad uutel tulijatel enne investeerimist mõista krüptorahaprojektide ulatust ja olemust. Kuid iga paari nädala tagant ilmub plokiahela maailmas uus uuendus, mis muudab varasema haridussisu aegunuks. See on hea probleem, kuid sellel on mõned puudused.

Aktsiaturu uustulnukad uurivad sageli sektoreid, jaotavad tööstusharud sektorite sees, kaaluvad selliste majandusharude tulemusi ja tuvastavad üksikud aktsiad, millel on parim võimalus oma vastavaid võrdlusindekseid ületada.

Krüptoturg on küpsemas ning erinevad sektorid ja/või tööstusharud, nagu privaatsusmündid, DeFi (detsentraliseeritud rahanduse) märgid, vahetusmündid, NFT (mittevahetatavad märgid), metaversi märgid, fännimärgid ja stabiilsed mündid, eristuvad kiiresti. ise. Enne investeerimist peaksid uued krüptovaluutaga kauplejad mõistma nende klassifikatsioonide ulatust ja olemust.

Selle ettevõtte kasumlikkus, kuhu nad investeerivad, on uute aktsiatega kauplejate jaoks oluline kaalutlus. On üldteada, et kogenematud krüptokauplejad ei suhtu tsentraliseeritud krüptoprojektisse kui ettevõttesse ja jätavad seega tähelepanuta selle kasumlikkuse. Näiteks mis on Decentralandi oma
MANA
kasumlikkus? Kui palju väärtust luuakse ja kuidas seda märgiomanikele jaotatakse? Mul võib olla vastus Decentralandi kohta, kuid ma ei saa sama öelda enamiku teiste müntide kohta.

Krüptomärgi loomise protsess on sarnane ettevõtte või ettevõtte registreerimise protsessiga. Selle algväärtus võrdub asutaja kogu investeeritud netovaraga. Ettevõtte tulevikuväärtuse määravad ära tema tegevuse tulemused ja täiendavad kapitalisüstid. See tähendab, et kui krüptovaluuta asutaja loob märgi, loob ta omandiõigusplokke, mida nad saavad müüa või kogukonnale levitada. Tokeni projekti väärtus vahetult pärast märgi käivitamist võrdub asutaja ja uute märgiomanike investeeritud koguväärtusega.

Kui märk vastab Hei test, mis tähendab, et see hõlmab inimesi, kes investeerivad raha žetoonide projekti, on ühine ettevõtmine ja on mõistlik ootus saada teiste jõupingutustest saadavat kasumit, see kvalifitseerub väärtpaberiks ja tuleks registreerida väärtpaberiseaduste alusel.

Kui pärast esialgset märgi pakkumist eraldavad märgi asutajad endale olulise osa kõigist saadaolevatest žetoonidest ilma väärtust lisamata, on uutele ostjatele ühe märgi väärtus väiksem kui nende ostetud summa, mis on vaieldamatult pettus. Kui aga asutajad saavad oma jaotust toetada tehtud töö või projekti kaasatud varaga, ei saa seda pidada pettuseks.

Tokeneid tuleks kohelda samamoodi, nagu minu arvates tahaks uus investor või ingelinvestor enne investeerimist teada ettevõtte lõpptulemust ja tulude ajalugu. Asjakohane oleks uurida, mida krüptoprojekt väärtuse loomiseks teeb, seda kvantifitseerida ja spekuleerida projekti edasise kasvu üle.

Selline lähenemine aitaks uutel krüptokauplejatel vältida nende petmiseks mõeldud žetoonide ostmist. Muidugi tuleb arvestada ka muude teguritega, nagu lepingute auditeerimine ning asutajate kogemus ja kogemus, kuid ülalmainitud lähenemisviisi kasutamine aitaks välja filtreerida paljud krüptoprojektid, mis sageli uusi investoreid petta.

Nõustun, et mitte kõik registreeritud ettevõtted ei teeni ega kavatse kasumit teenida. On olemas plokiahelapõhiseid žetoone, mille eesmärk ei ole kasum, nagu ka heategevusorganisatsioone, valitsusväliseid organisatsioone ja usuorganisatsioone.

Tokenid jagunevad tavaliselt kolme tüüpi: kommunaalteenuste märgid, vara- või võlamärgid ja maksemärgid. Vara- või võlamärke käsitletakse sageli osalusena samamoodi nagu aktsia omamist. Utiliidi märgid toimivad väravana digitaalsete rakenduste, teenuste ja ökosüsteemide juurde. Maksežetoonid toimivad valuutana. Token võib olla kasuliku tunnus, vara tunnus või isegi maksemärk.

Aktsia analüüsimisel võtavad nad arvesse põhitegureid, mis võivad aktsia nõudlust ja pakkumist mõjutada, nagu turuosa, konkurents, tarbijatrendid ja igapäevased aktiivsed kasutajatrendid. Algaja krüptoinvestorid peaksid kasutama sarnast lähenemist, võttes arvesse märgi turuosa, konkurentsi ja muutusi igapäevaste aktiivsete kasutajate arvus.

Kokkuvõtteks võib öelda, et žetoonide ärimudelit arvesse võttes võib finantsseisund, kasumlikkus ja kasutajate kasvutempo aidata tagada, et algajad märgiinvestorid ei langeks petuprojektide alla, nagu seda teevad aktsiakauplejad.