Maailma esimene reguleeritud krüptopank pakub institutsioonide raha üleujutust

Zürichist vähem kui pooletunnise rongisõidu kaugusel, maalilise Zugi linna keskel, asub sajanditevanune hoone, millel on freskodega fassaad, iidsed puitlaed ja pastellsed aknaluugid.

See endine raekoda oleks teretulnud peatus igale reisirühmale, kes uurib Šveitsi rikkalikku arhitektuuripärandit. Kuid kõik, kes selle imposantse sissepääsu sisse ja välja astuvad, kannavad pidulikku riietust. Ukse ülaosas seisab futuristlik logo – sellel on kiri „Seba pank” – ja üksildane sümbol „₿” vaatab läbi akna Zugi munakivisillutisele.

Võib arvata, et terasest ja klaasist pilvelõhkuja oleks Šveitsi esimese reguleeritud krüptopanga peakorteri jaoks sobivam valik. Kuid Seba asutajad valisid need ruumid põhjusega.

Just siin, 2016. aastal, sai Zugi kohalik omavalitsus esimene omavalitsus maailmas, kes võttis maksud bitcoinides – ja uued üürnikud ei ole vähem otsustanud ühendada traditsiooniline majandus uue digitaalse majandusega.

Seba esinaine Päivi Rekonen on selline fintech-liider, kelle olemasolu mitteaastased investorid, nagu Warren Buffett ja Charlie Munger, lihtsalt ei tunnista – panganduskogemustest läbi imbunud, kuradima nutikas ja kahtlemata veendunud, et bitcoin ja plokiahela tehnoloogia kujundavad ümber. globaalne finantssüsteem.

"Minu arvates oleme alles selle uue tööstuse, selle digitaalsete varade universumi algusaegadel," ütleb Rekonen, kes on töötanud juhtivatel kohtadel Rolodexis tehnoloogia- ja finantshiiglastes – Nokia, Cisco, Credit Suisse ja UBS. intervjuus Seba plüüsis kontoris.

„Institutsionaalsed rahad ja ka professionaalsed investorid on ärganud tõsiasjale, et turuväärtused on hüppeliselt tõusnud – DeFi (detsentraliseeritud rahandus), NFT (mittevahetatavad märgid) ja krüptovaluutade puhul. Andmed hakkavad näitama, et see juhtub, see juhtub absoluutselt… Ja kui vaadata institutsionaalse rahakoti suurust, siis oleme alles alguses. Ma arvan, et oleme terve tööstuse alguses.

Seba asutasid 2018. aastal Guido Bühler, Sébastien Mérillat ja Guido Rudolphi.

2019. aastal sai see Šveitsi finantsturu ameti FINMA-lt pangandus- ja väärtpaberimüüja litsentsi, saades esimese ühiselt reguleeritud pangaks kõikjal maailmas, mis on spetsialiseerunud ainult digitaalsetele varadele. Teine litsentsisaaja oli Zürichis asuv Sygnum. On laekunud rohkem regulatiivseid kinnitusi, sealhulgas õigus anda ühisinvesteerimisskeemidele institutsionaalse kvaliteediga digitaalsete varade hoidmist – veel üks esimene asi.

Saksakeelne Zug oli operatsioonide baasiks loomulik valik; mitte ainult kohalike omavalitsuste entusiasmi tõttu bitcoinide vastu, vaid ka kasvava arvu plokiahela firmade tõttu, kes olid Šveitsi krüptooruks tituleeritud väikelinnas poe sisse seadnud (kuigi teised omavalitsused nagu itaaliakeelne Lugano ja prantsuse keel - räägivad nüüd Neuchâtel raha eest jooksma andes). Ethereumi sihtasutus – mittetulundusühing, mis edendab maailma suuruselt teist krüptovaluutat – asutati Zugis 2014. aastal. Tänapäeval nimetavad linna koduks umbes pooled Šveitsi umbes 1,000 krüpto-idufirmast.

"Meie jaoks oli oluline olla kohas, kus meil on juurdepääs talentidele," ütleb Rekonen. „Tahad olla kuskil, kus tahavad olla ka töötajad – kuskil sarnaselt mõtlevate ettevõtete, asutuste, ühingutega –, et saaksid õppida ja areneda. Ma arvan, et Seba valis õige koha, kus olla.

Ta lisab aga, et iga uue tehnoloogia puhul: "Kui uuendused sünnivad, on sageli ka vastupanu." Krüptovaluutasid üldiselt ja eriti bitcoine tajub suur osa maailma elanikkonnast jätkuvalt valesti Ponzi skeemide ja rahapesuvahenditena. Paljud valitsused ja reguleerivad asutused – ehkki mitte Šveitsi oma – suhtuvad sektorisse sügava kahtlusega, kartes, et see võib finantsturge häirida ja seab tahtlikult investoritele takistusi.

Usalduse loomine

"Niisiis," ütleb Rekonen, "peate hakkama mõtlema sellele, kuidas luua usaldust kogukondadega, keda teenindate, klientidega, keda soovite meelitada?"

Vastus – igal juhul Šveitsi poliitikute sõnul – on reguleerimine. Riigi kõrgeim täidesaatev organ Föderaalnõukogu võttis eelmisel aastal vastu kümme seadusandlikku muudatust, millega ajakohastati seadust, et täpsustada, kuidas reguleeritud üksused peaksid krüptovarasid käsitlema hoidmisel, väärtpaberistamisel, rahapesuvastaste (AML) reeglite järgimisel ja nii edasi. Koos FINMA väljastatavate litsentside pideva vooga annab see üldmäärus õiguskindluse uuele institutsionaalsetele investoritele, kes varbaid turul varbaid kastvad.

„[See tähendab], et meil on vaja vähem aega, et selgitada, kuidas me seda teeme, sest nad teavad, et meid reguleeritakse samamoodi. Nad teavad, et meil on samad AML- ja KYC-nõuded (Know Your Customer),” ütleb Rekonen. "Seega lühendab see arutelu ja samal ajal aitab see teemat demüstifitseerida. Sest me ei pea kulutama nii palju aega usalduse aspektile.

Seba, nagu iga finantsteenuste pakkuja, ei avalda oma klientide üksikasju; Rekonen ütleb vaid, et enamikku neist võib ruumis klassifitseerida "varajasteks kasutajateks". Nende hulka kuuluvad krüptoettevõtted, kes vajavad oma fiat- ja digitaalsete osaluste ühendamiseks ettevõtete kontosid; kaevurid; edukate krüptoprojektide asutajad ja varajased meeskonnaliikmed; ja kõrge netoväärtusega isikud, kellel on professionaalse investeerimise taust.

Kuid panga suurimad kliendid – igatahes hoitavate varade poolest – on juba finantsasutused.

„Kes on institutsiooniline raha? See võib olla suur pank ja raha selle taga on nende klientide oma. Need kliendid hakkavad küsima: "Kas see on varaklass, milles te osalete, tunnete ära, annate nõu?" Kui vastus on "Ei, ei, ei", siis nad ütlevad: "Noh, kuhu ma saan minna?"

"Nii et institutsioonid hakkavad seda tagasilööki saama. Ja nad otsivad vastuseid. Kui olete suur asutus – või isegi väike asutus –, peate endalt esitama küsimuse: „Kas ma kavatsen ise infrastruktuuri investeerida? Kas ma kavatsen luua oma hoolduslahenduse ja [suhtlema] kõigi sellega kaasnevate krüptokihtide ning protokollide ja protsessidega – lisaks oma infrastruktuurile? Või lähen kaaslast otsima?'.

Parim vastumürk krüptosfääriga seotud ärevusele viitab Rekonen kindlalt – ütlematagi – hea mainega partneri olemasolule, kes hoiaks su käest kinni. Ja kui kavatsete seda teha, peetakse Šveitsi panganduslitsentsi "haruldaseks heakskiidutempliks".

Sebal on lai valik tooteid, mis on kohandatud tema üksik- ja äriklientide vajadustele. Lihtsamalt öeldes võimaldab selle kauplemisplatvorm kasutajatel hoida ja maandada 14 krüptovaluutat – BTC, ETH, DOT, LTC, XTZ, ADA, XLM, USDC, BCH, SNX, UNI, YFI, LINK ja AAVE – lisaks kaheksale fiatile. saldod ja Seba Gold Token, digitaalne token, mille taga on füüsiline Šveitsi kuld.

Samuti pakub see mitmekesiseid indeksite jälgijaid, nagu Sebax Exchange Traded Product (ETP). Panga uurimisosakond hindab pidevalt žetoone lisamiseks oma lipulaeva indeksisse, mis koosneb seitsmest krüptovaluutast koosnevast korvist, mis on tugevalt kaalutud bitcoini (40.4%) ja Ethereumi (21%) kasuks. Osalusi tasakaalustatakse igakuiselt reeglipõhise nutika beeta metoodika järgi. Kliendid saavad koostada ka oma krüptovarade korvi, kasutades valikulisi volitusi ja aktiivselt hallatavaid sertifikaate (AMC) – viimased on saadaval valge märgistusega ümbrisena, mis võimaldab B2B klientidel arendada lõppklientidele kohandatud reguleeritud krüptoinvesteerimistoote ilma kõigist rõngastest läbi hüppamata. vaja selle turule toomiseks.

Ajalooliselt madalate – ja Šveitsis negatiivsete – intressimäärade ajastul on võimalus krüptovaluutasid hoides tulu teenida eriti ahvatlev. Pank teenindab seda segmenti oma Seba Earn platvormiga, mis võimaldab klientidel panustada kolmele proof-of-stake mündile (Polkadot, Tezos ja Cardano) ning võimaldab peagi laenata bitcoine ja Ethereumit.

Panustamine on protsess, mille käigus mündid lukustatakse plokiahelasse – ehkki ilma nende digitaalsest rahakotist lahkumata –, et hõlbustada võrgu toimimist.

Regulatiivsed piirangud

Need teenused vaid kriibivad DeFi-valdkonnas võimalikku pinda, kuid nagu Rekonen selgitab, astub pank ettevaatlikult protokollide ja nutikate lepingute osas, mis suruvad Šveitsi regulaatorid nende järelevalvevõimaluste piiridesse.

"DeFi reguleeritud keskkonnas on veel üsna uus asi ja oleme väga selgelt võtnud seisukoha, et asume lubatud DeFi ruumis," ütleb ta, viidates protokollidele nagu AAVE Arc, mis kasutavad Know Your Business (KYB). ) kontrollib, et kõik likviidsuskogumis osalejad oleksid tuvastatud ja heaks kiidetud. "Meil on tegelikult tulemas mõned väga huvitavad DeFi projektid, kuid ma ei saa neist veel rääkida. Jällegi näeme institutsioonide nõudlust. Nad ütlevad: "Vaata, ma tahan sellest aru saada, ma tahan selles olla." Kuid avatud DeFi protokolli kasutamine [kontrollimata osalejatega] on suure asutuse jaoks lihtsalt "ei".

Veebruaris avas Seba oma esimese väliskontori – lahe emiraadis Abu Dhabis, mis on veel üks krüptosõbralik regulatiivne keskkond.

Pank on määranud ametisse ka Aasia tegevjuhi, kelle asukoht on Hongkongis, ja nüüd on pangal kliente kahes tosinas riigis viiel kontinendil. Nagu Šveitsi finantsisti puhul oodata võib, peab Rekonen rahvusvahelist laienemist esmatähtsaks.

"Alustasime siin Zugist ja see on hea koht, kus olla," ütleb ta. “Kuid me peame ka väljas kasvama. Me ei kujutanud kunagi ette, et oleme lihtsalt kohalik mängija. Me uskusime algusest peale, et tegemist on globaalse tööstusega – see on bitcoini ja plokiahela filosoofia.

Ligikaudu 100-liikmelise tööjõu kasv võib esineda mitmel kujul. Seba ei välista omandamisi – ja tal on nende tegemiseks raha tänu 110 miljoni Šveitsi frangi (116 miljoni dollari) suurusele rahakogumisele jaanuaris. Kuid nii dünaamilise tööstuse jaoks nagu krüptovaluuta, on Rekonen täiesti õigustatult keskendunud lähiajale.

"Oleme kiiresti kasvav idufirma, kuid oleme siiski idufirma," võtab ta kokku. „Seega peame tegema valikuid ning olema selged oma fookusvaldkondades ja strateegias.

“Kus Seba ja kogu tööstus kümne aasta pärast on, ei julge ma seda isegi kommenteerida. Ma arvan, et praegu on meil oma fookus. Meiesuguse organisatsiooni jaoks on tõesti oluline see, et oma võimete loomisel lähtume nende mastaabist ja kopeeritavate mudelite mõtteviisist.

Täname lugemise eest. Selle neljaosalise seeria järgmine artikkel, mis käsitleb Šveitsi tärkavat rolli bitcoini ja plokiahela keskusena, on minu intervjuu Sygnumi tegevjuhi Mathias Imbachiga. See avaldatakse kolmapäeval, 27. aprillil.