Föderaalreservi intressimäärade tõstmise strateegia võib jätkuda, muutes krüptotööstusel raskeks tagasilöögi. Selleks, et krüptovarad saaksid inflatsiooni kaitseks, peab tööstus uurima võimalusi krüpto lahtisidumiseks traditsioonilistest turgudest. Detsentraliseeritud rahandus (DeFi) võib-olla pakub väljapääsu pärand finantsmudelitest lahti murdes.
Kuidas föderaalreservi poliitika mõjutavad krüpto
1980. aastatel tutvustas Föderaalreservi juhatuse esimees Paul Volcker inflatsiooni ohjeldamiseks intresside tõstmise poliitikat. Volcker tõstis intressimäärad üle 20%, sundides majanduse langusesse, vähendades inimeste ostuvõimet. Strateegia töötas ja tarbijahinnaindeks (CPI) langes 14.85%-lt 2.5%-le. Isegi praegu kasutab Föderaalreserv kõrgete inflatsioonimäärade alandamiseks sama metoodikat.
2022. aastal jõudis USA alusinflatsioon 40 aasta kõrgeima tasemeni, mistõttu Föderaalreserv tõstis kogu aasta jooksul järjekindlalt intressimäärasid. See on krüptoturgu negatiivselt tabanud. Bloomberg Intelligence'i vanemtoormestrateeg Mike McGlone selgitas, et Föderaalreservi "kelk" on "sel aastal krüptorahadele survet avaldanud". McGlone usub, et keskpanga poliitika võib viia krahhini, mis on hullem kui 2008. aasta finantskriis.
Turuandmed näitavad selget mustrit, kus Föderaalreservi intressitõusud vastavad krüptovaluutade hindade olulisele langusele. Näiteks Bitcoin (BTC) hinnad langesid 6. mail pärast Föderaalreservi koosolekut 3. ja 4. mail, et tõsta intressi 0.5%. Samamoodi langes Bitcoin 17,500 14 dollarini pärast 15. ja 0.75. juunil toimunud Föderaalreservi koosolekut, kus nad tõstsid intressimäärasid XNUMX%.
Juunis toimunud intressimäärade tõus oli oluline tegur selliste krüptovaluutade jaoks nagu BTC ja Ether (ETH) langeda 70% pärast nende kõigi aegade kõrgeimat tippu. Nagu hinnagraafikud näitavad, on Föderaalreservi poliitikal otsene korrelatsioon krüptoturgude volatiilsusega. See ebakindlus takistab krüptotööstusel lõplikku tagasitulekut. Kuna krüptovaluutad on riskantne varaklass, vähendavad investorid intressimäärade tõusu ja majanduslanguse hirmu tõttu oma kokkupuudet krüptoga.
Föderaalreserv tõstis novembris intressimäärasid veel 0.75%. Fed ütles seda üritas alla viia "inflatsioon pikas perspektiivis 2 protsenti". Föderaalreservi komitee jätkab föderaalfondide intressimäärade tõstmist 3-4%ni. See "eeldab, et jätkuv sihtvahemiku tõus on asjakohane, et saavutada rahapoliitika hoiak, mis on piisavalt piirav, et viia inflatsioon aja jooksul 2%ni."
Seotud: Jerome Powell pikendab meie majanduslikku agooniat
Kuna inflatsioon on endiselt kõrge, pole põhjust arvata, et Föderaalreserv peatab intressimäärade tõstmise. Kahjuks pole see hea uudis selliste riskivarade jaoks nagu krüptovaluutad.
Föderaalreservi poliitika tulevane trajektoor
Suure tõenäosusega jätkab Föderaalreserv vastavalt turuandmete tagasisidele oma intressimäärade tõstmist. Bank of America kirjutas, „Föderaalreserv rõhutab andmete sõltuvust […] nad saavad enne [detsembri] koosolekut veel kaks NFP ja CPI väljatrükki; kui need jäävad kuumaks, on kaartidel veel 75 bps, kui mitte, on võimalik aeglustada 50 bps-ni. Strateegid lisasid: "Fed ei tee matkamist enne, kui andmed seda ütlevad."
Barclaysi krediidiuuringute rühm ütles seda arvamust korrates: "Fed peab nägema inflatsiooni pöördumist … enne, kui muutub sisuliselt nüriks." Seega on suur tõenäosus, et isegi kui Föderaalreserv tõusu protsenti vähendab, jätkavad nad intressimäärade tõstmist. Sõltuvalt inflatsiooninäitajatest võib Fed aeglustada oma likviidsuse karmistamise meetmeid alates detsembrist, kuid ei lõpeta oma inflatsiooni leevendamise strateegiaid kohe. Seega peavad investorid olema valmis krüptoturgude pikaajalise volatiilsuse perioodiks.
Seotud: Turg ei tõuse niipea – nii et harjuge pimedate aegadega
Föderaalreserv kavatseb luua vastupidise jõukuse efekti, et investorid oma krüptoportfelli ümber hindaksid. Nad tahavad nõudlust aeglustades luua ebakindla turuolukorra, kuid olla ka ettevaatlikud, et vältida kaost. Vaatamata sellele, et USA SKT kahaneb kahel järjestikusel kvartalil, soovib Fed valusat poliitikat hinnata ja rakendada. Seega peab krüptotööstus Fedi väljakutsega toimetulemiseks leidma alternatiivsed meetodid.
Praegune turustsenaarium näitab, et krüptovarade hinnad on põimunud aktsia- ja aktsiaturgudega. Investorid peavad neid endiselt kõrge riskiga varadeks ja suhtuvad kõrge inflatsiooniperioodi jooksul investeerimisse skeptiliselt. Seega on krüptosektori jaoks hädavajalik distantseeruda teistest traditsioonilistest riskantsetest varaklassidest. Õnneks viitab USA keskpanga aruanne, et krüptoriskide tajumine on järk-järgult muutumas.
New Yorgi Föderaalreservi Panga aruande kohaselt ei kuulu krüptovaluutad enam kõige populaarsemate 10 hulka. Tsiteeritud kui võimalikud riskid USA majandusele. See näitab olulist muutust investorite mõtteviisis, mis näitab, et krüpto muutub lõpuks mitteriskantseks varaklassiks. Kuid seda ei juhtu, kui krüpto jätkab pärandi finantsmudeli järgimist. Inflatsiooni ületamiseks ja Föderaalreservi poliitika tasakaalustamiseks peab krüptotööstus tugeva tulevikumajanduse jaoks kasutama detsentraliseeritud rahastamist.
Bernd Stöckl on Palmswapi (detsentraliseeritud alalise lepinguga kauplemise protokolli) kaasasutaja ja tootejuht.
See artikkel on mõeldud üldiseks teavitamiseks ning seda ei saa pidada juriidiliseks või investeerimisnõustamiseks ega tohiks seda võtta. Siin avaldatud seisukohad, mõtted ja arvamused on ainult autori omad ning ei pruugi kajastada ega esindada Cointelegraphi seisukohti ja arvamusi.
Allikas: https://cointelegraph.com/news/the-federal-reserve-s-pursuit-of-a-reverse-wealth-effect-is-undermining-crypto