(Bloomberg) – Silvergate Capital Corp veetis oma viimased päevad piiramisrõngas.
Enim loetud Bloombergist
Lühikeseks müüjate poolt pommitatud, hoiustajate mahajäetud ja äripartnerite poolt kõrvale tõrjutud krüptole keskendunud panga juhid kohtusid Californias La Jollas asuva peakorteri USA regulaatoritega.
Föderaalse hoiuste kindlustamise korporatsiooni ametnikud olid saabunud ettevõtte kontoritesse, eesmärgiga ära hoida USA pangandussüsteemi esimene krüptoplahvatusohv. Nende arutatavate võimaluste hulgas oli krüptoinvestorite leidmine, kes aitaksid panga kasvavate kahjude ajal likviidsust suurendada. Kuid potentsiaalsetele investoritele suunatud meeleheitlik kõnede voor kukkus läbi, ilma et ükski ettevõte oleks valmis võtma enda kanda õlule, mis on seotud tööstuse murrangutesse sattunud pangaga.
Kuna ellujäämine näib üha ebausutavam ja ostjaid ei paista, teatas Silvergate kolmapäeval, et sulgeb oma uksed, lõpetades kümne aasta pikkuse krüptounistuse, mis muutis ettevõttest tööstuse õitsengu ajal keskse rolli.
Otsus lõpetada ja vabatahtlikult likvideerida, mida kirjeldasid asjaga kursis olevad inimesed, kes soovisid jääda anonüümseks, piirasid kuudepikkust segadust pangas, mis tulenes tema sidemetest Sam Bankman-Friedi FTX-ga. Krüptobörsi novembrikuine pankrotti kukkumine, millele järgnesid süüdistused pettuses, tõstis Silvergate'i karmi tähelepanu keskpunkti ja käivitas samal ajal regulatiivse mahasurumise tööstuse sidemete suhtes pangandusega.
Ja kuna Silvergate jäi pinge alla, kandes neljandas kvartalis 1 miljard dollarit kahjumit ja kaotades sel aastal rohkem kapitali, oli ta sunnitud aastaaruande koostamist edasi lükkama ja tekitas küsimusi selle kohta, kas see suudab oma tegevust jätkata. Pärast seda, kui pank oli oma vaguni nii kindlalt uue krüptomaailma külge haakinud, oli pank end kokku puutunud vana maailma pangandusriskiga: kui valdkonna väljavaated halvenesid, ei olnud Silvergate'il muud äri, millele toetuda.
"Silvergate'i probleemid on sama palju, kui mitte rohkem, traditsiooniliste pangandusriskide – hajutamise puudumine, tähtaegade mittevastavus - kui ka krüptoga kokkupuutumise tõttu," ütles Sheila Bair, kes juhtis ülemaailmse finantskriisi ajal FDIC-i.
Silvergate'i esindaja keeldus kommentaaridest. Ettevõtte aktsia, mis kaubeldi 200. aasta novembris tublisti üle 2021 dollari aktsia kohta, langes New Yorgi börsi alguses kell 39 2.99% 8 dollarile.
Krüpto jälitamine
Silvergate avati 1988. aastal, et anda laenu tööstusklientidele, kes tegelevad tavapäraste teenustega, nagu äri- ja elamukinnisvara laenud. Kuid 2013. aastal hakkas see muutuma tavalisest kogukonnapangast digitaalsete varade tööstuse toitlustusettevõtteks. See hakkas vastu võtma hoiuseid institutsionaalsetelt krüptomängijatelt, kellega vähesed teised traditsioonilised finantsasutused olid nõus äri tegema.
2018. aastal tutvustas see krüptomaksete platvormi, mis võimaldas klientidel vahetada fiat-valuutat samal kiirusel, kui nad kauplesid digitaalsete varadega pangavälistes süsteemides, nagu FTX.
Panga nihkumine traditsiooniliselt panganduselt tollaseks nišivaldkonnaks peegeldas finantssektori laiemat dünaamikat. Väiksemad USA pangad, kellel on raskusi suuremate rivaalidega konkureerimisel, kahekordistusid valdkondades, mida traditsioonilist rahandust välditi lootuses, et see annab neile võitlusvõimaluse, kuid edu oli erinev.
"Iga kord, kui kaotate suure osa oma ärisuhetest bilansi mõlemal poolel, satute raskustesse," ütles pangandussektorile keskenduv aktivistinvestor Abbott Cooper. "Ja satute kindlasti probleemidesse, kui te ei keskendu täielikult ja intensiivselt sellest tulenevatele riskidele."
Eelarve
Silvergate’i bilansi unikaalne koosseis mängis samuti võtmerolli selle hääbumisel. Silvergate ei maksnud intresse krüptoklientidelt vastuvõetud hoiuste eest, mis tähendab, et tal oli vaba rahastamisallikas, mis suutis investeerida sellistesse investeeringutesse nagu riigivõlg ja sarnaselt likviidsed varad. Selle portfelli kuulusid riigi ja kohalike omavalitsuste müüdud hüpoteegiga tagatud väärtpaberid ja võlakirjad.
See seadistus – ehkki see polnud ühegi panga puhul haruldane – osutus problemaatiliseks, kuna Föderaalreserv tõstis intressimäärasid, vähendades osa Silvergate’i väärtpaberite väärtust. Kui krüptotööstus kõikus ja kliendid tormasid raha välja võtma – vähendades laenuandja intressi mittekandvaid hoiuseid 12 miljardilt dollarilt septembri lõpus vaid 3.9 miljardile eelmise aasta lõpus –, pidi Silvergate nende väljamaksete eest tasumiseks väärtpabereid müüma. . Kuid võlakirjad olid vähem väärt, kui ettevõte nende eest maksis, mis sundis neid kahjumiga müüma ja lõi eelmise aasta lõpus oma tuludesse miljard dollari suuruse augu.
"Nad ei näinud, et intressimäärade tõus võiks nende hoiuste volatiilsust radikaalselt mõjutada," ütles Columbia ülikooli Richmani äri-, õigus- ja avaliku poliitika keskuse vanemteadur Todd Baker 2. märtsil Bloombergi televisioonile antud intervjuus. "Samuti ei saanud nad aru, et nende väärtpaberiportfelli väärtus langeb intressimäärade tõustes."
FTX tehingud
Samal ajal on USA justiitsministeeriumi pettuste üksuse prokurörid uurinud Silvergate'i tehinguid FTX-i ja selle kaubandusettevõttega Alameda Research.
Kriminaaluurimine uurib kontosid, mida Silvergate hostis Bankman-Friedi ettevõtete jaoks. Uurimine puudutab põhiküsimust: mida teadsid pangad ja Bankman-Friedi ettevõtetega töötavad vahendajad sellest, mida USA ametnikud on nimetanud aastaid kestnud skeemiks investorite ja klientide petmiseks?
Panka ei ole süüdistatud üheski süüteos ja uurimine võib lõppeda ilma süüdistust esitamata.
Veebruaris esitatud kohtupaberid väidavad, et Bankman-Fried osales pangapettusskeemis, mis oli suunatud ettevõttele, mida kohtudokumendis nimetati "Pank 1", mille kohta süüdistus kirjeldab Californias asuvat. Pank 1 on Silvergate, ütles Bloomberg Newsile selle asjaga kursis olev inimene.
Teine oluline küsimus on see, kuidas finantsasutus, mis tungib nii sügavale krüptosüsteemi, ei ajendanud oma reguleerijaid tegutsema.
"Kus olid Silvergate'i regulaatorid?" küsis Jerry Comizio, Ameerika ülikooli õigusteaduse professor ja endine USA rahandusministeeriumi ametnik. "Tegelikus mõttes jäid nad Silvergate'ist ilma."
– Joe Schneideri, Lydia Beyoudi, Katanga Johnsoni ja Hannah Milleri abiga.
(Värskendused aktsiahinnaga kaheksandas lõigus.)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/silvergate-bet-everything-crypto-then-042922549.html