SBF-i Alameda probleemid algasid ammu enne krüptokrahhi

Sam Bankman-Friedi kaubandusettevõtte Alameda Research LLC maine oli krüptovaluutabörsi FTX aluseks.

Alameda tõi Wall Streeti trikid maailma cryptocurrency, ja vaatlejad uskusid, et sellega läks hästi. Kuid ettevõtte tehingutest, mille hulka kuulus edukas varane bitcoiniga panustamine Jaapanis väljaspool ettevõtet, teati vähe. Alameda ei avaldanud oma tootlust ja tal polnud väliseid investoreid.

Enne kui föderaalprokurörid esitasid detsembris talle süüdistuse pettuses ja muudes kuritegudes ning seejärel vahi alla võtsid, väitis hr Bankman-Fried intervjuudes, et Alamedal oli see õnnestunud, kuni krüptovaluutade hindade kokkuvarisemine novembris selle komistas. Ta väitis, et selleks ajaks, kui ta mõistis, mis valesti läks, oli juba hilja, sest ta ei olnud sel hetkel enam Alameda eest vastutav.

Alamedat lähemalt uurides selgub aga, et see pole kunagi olnud investeerimises kuigi edukas ja hr Bankman-Fried jäi endiste töötajate, äriregistrite ja investorite andmetel sellesse ka pärast seda, kui ta 2021. aasta oktoobris tegevjuhi kohalt tagasi astus, ja föderaalvõimud.

Ettevõte tegi märkimisväärseid panuseid, võites mõned ja kaotades palju. Ja hr Bankman-Fried tegi korduvalt katseid laenata raha ja krüptovaluutat, et toetada neid panuseid, andes samal ajal laenuandjatele kahekohalisi intressimäärasid.

2020. aastal krüptolaenufirma asutamiseks otsis Citigroup Inc. lepinguid Alameda ja teiste ettevõtetega. Austin Campbell, kes oli sel ajal panga digitaalsete varade intressimääradega kauplemise kaasjuht, väitis, et kaotas ettevõttesse usu pärast päringutele kõrvalepõiklevate vastuste saamist.

Ta lisas, et riskijuhtimise raamistiku täielik puudumine, mida nad saaksid mis tahes tähendusrikkal viisil kirjeldada, oli see, mida ta esimesena märkas ja mis andis talle tahte.

Alameda panustas selle laiendamisele miljardeid dollareid cryptocurrency turu kasvades varastati FTX-i klientidelt raha, mille kohta föderaalvõimud hiljuti väitsid. See panustas raha erinevatele ebaselgetele müntidele keskendunud ettevõtetele. See tegi kinnisvaraoste ja poliitilisi annetusi.

Kõik lagunes 2022. aastal. Mõlemad ettevõtted esitasid novembris pankrotiavalduse, võlgnedes oma tarbijatele miljardeid dollareid ja vähendades usaldust krüptosektori vastu tervikuna.

Halb kauplemine

Hr Bankman-Friedi sõnul suutis Alameda katta märkimisväärseid kahjusid FTX-ile mõeldud sularahaga, kuna arvestus oli kehv ja probleem pangakontoga. Ta kavatseb 3. jaanuaril toimuval kohtuistungil oma pettusesüüdistuses süüdi tunnistada.

Kuid Alameda tegevjuht selle kokkuvarisemise ajal, Caroline Ellison, ja kaasasutaja Gary Wang tunnistas end pettusesüüdistustes süüdi ja teevad koostööd õiguskaitseorganitega. Wangi advokaadi sõnul on tema klient võtnud vastutuse oma tegude eest. Pr Ellison on avaldanud kahetsust oma osa pärast katastroofis.

Selleks et suunata annetused kõige suurema mõjuga põhjustele – tõhusa altruismi nime all tuntud kontseptsioonile – ütles hr Bankman-Fried inimestele, et üks põhjusi, miks ta ettevõtte asutas, oli see, et ta saaks osa selle sissetulekust ära anda. . Tema raha laenamine selle piirkonnaga seotud rikastelt inimestelt oli üks viise, kuidas ta kauplemiseks raha sai. Ta naasis suure hulga krüptorahaga, sealhulgas Skype’i kaasasutaja Jaan Tallinna laenuga umbes 100 miljoni dollari väärtuses eetrit.

Esimene oluline Alameda tehing hõlmas arbitraaži Jaapanis, kus Bitcoin oli kallim. Need, kes suudavad edukalt läbi rääkida kohaliku krüptoturu nüansside üle, võiksid raha teenida, ostes digitaalset valuutat välismaalt ja müües seda Jaapani klientidele kõrgema hinnaga edasi.

Kaubandusvõimalus kadus kiiresti. Enne hinnaerinevuse sulgemist 2018. aasta alguses teenis Alameda turgu tundvate inimeste sõnul 10–30 miljonit dollarit kasumit. Tehingu finantseerimiseks kasutatud kapitali maksumus aga vähendas kasumit.

Kauplemisega tuttavad inimesed rääkisid, et Alameda kauplemisalgoritm, mis loodi suure hulga automatiseeritud tehingute kiireks sooritamiseks, kandis valede hinnaennustuste tõttu kahju.

Tema laenu kutsus tagasi härra Tallinn. Nende allikate kohaselt olid Alameda varad 2018. aasta kevadeks vähenenud enam kui kahe kolmandiku võrra, umbes 30 miljoni dollarini, osaliselt seetõttu, et ettevõttel tekkis märkimisväärne kahju. XRP, Ripple maksevõrgu žetoonid.

Selleks, et hr Bankman-Fried saaks äri säilitada, nõudis ta üha suuremaid summasid. Pitchidega kursis olevate inimeste sõnul tegi ta sularaha- või krüptovaluuta laenuandjatele kuni 20% aastast tootlust juba 2018. aastal.

Ühe dokumendi kohaselt vastas hr Bankman-Friedi advokaat, kui potentsiaalne laenuandja küsis Alameda rahanduse kohta, et ettevõte käitles sageli suuri koguseid bitcoine, kuid ei esitanud konkreetseid finantsandmeid.

Daniel Friedberg märkis oma advokaadibüroo Fenwick & West LLP kirjaplangil kirjas,

Tunneme Alameda omanikku ja peame teda oma valdkonna parimaks maineks.

Hiljem võttis ta vastu FTX-i reguleeriva juhi ametikoha. Hr Friedbergi ja tema endise juriidilise meeskonna vastusetaotlustele ei vastatud.

Esimese ajal Binants Plokiahela nädal Singapur jaanuaril 2019 osales 1,500 inimest. Kohtumist, mida kirjeldati kui areneva digitaalsete varade äri tuleviku arutelu, sponsoreeris Alameda 150,000 XNUMX dollari suuruse tasu eest. Teiste sealsete sõnul kasutas Mr. Bankman-Fried foorumit uute laenuandjate otsimiseks.

Rahaasjadega kursis olevate isikute sõnul said potentsiaalsed laenuandjad voldiku, mis ütles, et ettevõttel on hallatav vara 55 miljonit dollarit. Suurem osa sellest moodustas tehingute rahastamiseks laenatud sularaha.

Hr Bankman-Fried alustas ettevõtte kolimist Californiast Hongkongi 2019. aasta veebruaris. Ligikaudu 20 töötajast koosnev grupp kulutas palju aega. Krüptoturud olid 24/7.

Hr Bankman-Fried asutas oma börsi pärast seda, kui sai teada, et investorid krüptovaluutat ostsid ja müüsid mitme teise ettevõtte ebaõnnestumisest. Ta selgitas mitmele inimesele, et plaan on luua ettevõte, mis teeniks institutsionaalseid investoreid, kes otsivad äritegevuseks turvalist keskkonda.

Hr Bankman-Fried näis olevat kindel, et suudab lahendada probleemid, mis olid varasemad tehingud rööpast välja viinud. Samuti oli tal kasu sellest, et Alameda, tollal üks suurimaid krüptoraha vahendajaid, tõi oma tehingud börsile. FTX käivitati 2019. aasta aprillis.

Alameda oli FTX-i kasvumootor tänu hr Bankman-Friedile. Kaubandusettevõte oli börsil suurim turutegija, mis tähendas, et ta oli pidevalt avatud teiste edasimüüjate ostu- ja müügitellimustele. Tema taktikat tundvate allikate sõnul võttis Alameda aeg-ajalt tehingu kaotaja poole, et kliente börsile meelitada.

Viimaste andmete kohaselt Väärtpaberi- ja Börsikomisjoni esitatud kohtuasjad ja Commodity Futures Trading Commission, riigi juhtivad tururegulaatorid, hr Bankman-Fried lõi Alameda jaoks skeemi börsilt raha laenamiseks.

Olenemata sellest, kui palju tagatisi see börsile esitas, andis ta oma kaasasutajale hr Wangile ülesandeks koostada programm, mis võimaldaks Alamedal FTX-i suhtes negatiivset saldot kanda, väitis SEC. SEC ütles, et hr Bankman-Fried tagas ka selle, et Alameda FTX-i tagatist ei likvideeritaks kohe, kui selle väärtus langeb alla konkreetse läve.

Selle tulemusena sai Alameda FTX-lt krediidiliini. Hr Bankman-Friedi sõnul tuleks de facto laenu ülemmäära tõsta kümnete miljardite dollariteni, väitis SEC.
Hr Bankman-Fried väitis, et FTX järgis seadust kogu aeg avalikult.

SEC ja CFTC väidavad, et Alameda arvestus on pidevalt olnud ebajärjekindel. Pärast FTX-i esilinastust ei muutunud selles osas palju. Detsembris esitatud kaebuses ütles SEC, et varasid ja võlgu peetakse tavaliselt omavahel asendatavateks.

Hr Bankman-Fried on alates FTX-i surmast püüdnud end Alamedast lahutada. Ta teatas WSJ-le detsembris, et

FTX oli täiskohaga töö. Isegi kui ma tahtsin, ei jäänud mul kognitiivset jõudu, et mõista kõike, mis Alamedas toimub.

Föderaalregulaatorite sõnul oli ta tugevalt seotud FTX-i ja Alamedaga. Endised töötajad väidavad, et Alamedas töötanud inimesed töötasid ka FTX-is. SEC ja CFTC väidavad mõlemad, et need kaks ettevõtet jagasid kontoripinda ja tehnoloogiat. Tippjuhid, sealhulgas hr Bankman-Fried, pr Ellison ja hr Wang, tegid sageli koostööd Bahama katusekorteris, mis oli nii nende elu- kui ka ärikoht.

SECi andmetel andis hr Bankman-Fried pr Ellisonile, kellega tal oli armusuhe, ülesandeks paisutada pettuse teel krüptovaluuta väärtust, mille vastu kauplemisettevõte Alameda ostujõudu kasutades laenas.

Kui maaklerfirma Crypto Finance Group otsis FTX-lt FTX-ga kauplemiseks vajalikke dokumente, saatis börs maakleri ärijuhi Patrick Heusseri sõnul paberilehel Alameda vesimärgiga skaneeritud omandistruktuuri. Tema sõnul taotles FTX, et kõik dollariülekanded läheksid Alamedale.

Need on hoiatusmärgid, mida oleksime pidanud märkama, lisas hr Heusser.

Mõned FTX-i ja Alameda kliendid olid mures, et Alameda võib FTX-lt saadud kaubandusteabest kasu saada. Vestlustel investoritega osalesid mõlema osakonna esindajad. Börsidel ei ole tavapärases rahastamises aktiivseid investeerimisharusid.

2020. aasta oktoobris oma ettevõtte veebisaidil klientidele ja teistele suunatud ajaveebipostituses märkis digitaalse investeerimisfirma Arca investeerimisjuht Jeff Dorman:

Võimalikud huvide konfliktid ja nendega kaasnevad ohud on olulised, kui digitaalsete varade börs tegutseb ka esmase turutegijana.

Aja jooksul leidsid krüptoraha investorid, sealhulgas hr Dorman, lohutust teadmisest, et Alameda meeskond oli tõenäoliselt rohkem keskendunud automatiseeritud kauplemismudelite väljatöötamisele kui mis tahes teabele, mida nad võivad oma FTX-kolleegidelt õppida.

Sealsete juhtide sõnul keskendus Alameda 2021. aasta lõpuks spetsialiseeritud kauplemistaktikatele. Alameda keskendus nn alt-müntidega kauplemisele, näiteks kahele, mis avaldavad austust Shiba Inu koeratõule, aga ka FTX enda toodetud müntidega. nagu FTT, samas kui konkurendid, nagu Wintermute Trading Ltd. ja Jump Trading Group, tegid turge bitcoini ja eetriga, millega kaubeldi üsna laialdaselt.

Aastal 2021 teenis Alameda üle 1 miljardi dollari kasumit nende andmetel, kes neid arve teadsid. Sel aastal tõusid igat masti krüptovaluutad, ka naljana tehtud krüptorahad hüppeliselt.

Wintermute tegevjuht Jevgeni Gaevoy märkis,

Nad olid väga head nende konkreetsete väljavaadete leidmisel ja väljavõtmisel.

2021. aasta oktoobris määras hr Bankman-Fried pr Ellisoni ja teise töötaja, Sam Trabucco, Alameda kaasjuhtimiseks.

Krüptovaluutaturg oli peaaegu oma tipus detsembris 2021. Kuu aega tagasi oli Bitcoin saavutanud oma kõigi aegade kõrgeima taseme. Riskikapitalistid olid FTX-i investeerinud rohkem kui 1 miljard dollarit ja hr Bankman-Fried oli vaid mõne nädala kaugusel, et tagada börsi jaoks täiendavad 400 miljonit dollarit investeeringut.

SEC-i andmetel oli hr Bankman-Friedel jätkuvalt oluline roll Alameda otsuste tegemisel, kuigi ta oli selleks hetkeks tegevjuhi kohalt lahkunud.

Kuus tuhat kaheksasada kilomeetrit tema baasist Bahamal, Kesk-Aasia vabariigis Kasahstanis, oli tema sihtkohaks presidendiloss. Ta tutvustas krüpto juhtumit, hoolimata kahtlustest selle tootmiseks vajaliku tohutu energiahulga suhtes, vesteldes väikese rühma Lääne varahaldurite ja riskifondide juhtidega.

Alameda sai märkimisväärset rahalist kasu Kassym-Jomart Tokajevi toetusest krüptokaevandajatele, kes kasutavad tohutul hulgal arvuteid, mis on vajalikud uute müntide avamiseks. Sellel kaevandusettevõttel oli Kasahstanis mitu andmekeskust ja kaubandusettevõte oli sellesse investeerinud üle 100 miljoni dollari.

Pärast kohtumist hakkas Alameda investeerima täiendavalt miljard dollarit Genesis Digital Assetsi. Ajakirjas läbi vaadatud äridokumendi kohaselt oli see Alameda suurim riskikapitali investeering. See oli halb ajastus, sest bitcoini hind langes kohe ja koos sellega ka kaevandajate tulud.

Äridokumendi kohaselt investeeris Alameda 1.4. aastal idufirmadesse 2021 miljardit dollarit, võrreldes vaid 10.5 miljoni dollariga eelmisel aastal.

Rida maksehäireid tulenes paari krüptovaluuta kukkumisest mais. Ebaõnnestunud ettevõtete toetamiseks eraldas hr Bankman-Fried sadu miljoneid dollareid.

Alameda investeeringud olid aga kiiresti väärtust kaotamas. Laenuandjad hakkasid oma raha tagasi nõudma. CFTC andmetel survestas hr Bankman-Fried ettevõtet laenama miljardeid dollareid FTX-kliendi raha oma võlgade tasumiseks.

Hr Bankman-Fried kaalus salaja Alameda sulgemist paar kuud enne tema impeeriumi kokkuvarisemist.

CFTC kaebuse kohaselt väitis ta teistega jagatud artiklis: "Ma hakkasin sellele mõtlema alles täna ja seetõttu pole seda veel palju kontrollinud." Arvan siiski, et Alameda Researchil võib olla aeg tegevus lõpetada. Lugupidamisega, aasta tagasi oli ilmselt aeg seda teha.

seotud

FightOut (FGHT) – liikuge metaverssis teenimiseks

• CertiK auditeeritud ja CoinSniper KYC kinnitatud
• Varajase etapi eelmüügi otseülekanne kohe
• Teenige tasuta krüptovara ja saavutage fitnessieesmärgid
• LBank Labsi projekt
• Partnerlus ettevõttega Transak, Block Media
• Auhindade ja boonuste panustamine