Pärast seda, kui mitmed suured asutused esitasid pankrotiavalduse, kõikusid Bitcoini hinnad 16,000 XNUMX dollari ringis ajutise taastumise lootusega. Kuid, MEX Asepresident Andrew Weiner usub, et praegune turgude voog peab siiski näitama olulisi taastumise märke. Ta lisas, et iga tõeline taastumine võib vajada makromajanduslikku tuge ja tööstuse läbimurret.
Makroökonoomika seis
Intressimäärad
30. novembril 2022 valgustas USA Föderaalreservi esimees Jerome Powell föderaalse avatud turu komitee (FOMC) viimast koosolekut, mis peaks toimuma umbes detsembri keskpaigas. Ta andis mõista, et FOMC kaheksas koosolek tõstaks intressimäära tõenäoliselt 50 baaspunkti võrra, mis on madalam kui varasemal neljal 75 baaspunktilisel intressimäära tõstmisel.
Andrew tsiteerib USA tööministeeriumi andmeid, mis näitavad, et töötuse määr oli palju kõrgem kui enne pandeemiat valitsenud 3.5%, ilma suuremate eelarvepiiranguteta. Tööhõiveandmed näitasid miljonite töökohtade puudust optimaalsest tasemest.
Tööjõud ja majanduslangus
Lisaks lisas ta, et pandeemia ajal oli tööjõus osalemises märkimisväärne, kuid siiski püsiv puudujääk. Vahe on nii suur, et tõenäoliselt ei kao see niipea.
Ta ütles, et kütuse ja mittekütuse import USA-sse on viimastel kuudel vähenenud koos tootjate impordiga. Kaupade põhiinflatsioon on alates 3. aasta algusest langenud üle 2022%. MEXC asepresidendi sõnul näitasid need andmed, et eelseisev majanduslangus oli vältimatu.
Turud toetasid ennustust, kuna inimesed panustasid üha enam (varasemalt 66%-lt 77%-le 50 baaspunktilisele tõusule FOMC koosolekul). Bitcoin tõusis 1%, jõudes 16,982 4 dollarini ja USA aktsiad tõusid hüppeliselt, NASDAQ indeks tõusis pärast Jeremy Powelli kõnet 500%. Teised indeksid, sealhulgas DJIA ja S&P 2, tõusid vastavalt umbes 3% ja XNUMX%.
MEXC krüptobörsi tegevjuht rõhutas, et Bitcoin lahutas traditsioonilistest aktsiaturgudest, arvestades nende erinevaid liikumisi. FOMC meetmed mõjutasid krüptovaluuta hindu vähem.
Varem 2022. aasta jaanuaris hakkas FOMC arutama intressimäärade tõstmist. Põhiprobleem oli pandeemia ajal turul üleliigse USD trükkimise neelamine. Kuid Weiner usub, et alates esimesest intressitõusust 2022. aasta märtsis ei mõjutanud krüptoturge intressitõusud üha enam.
| kuupäev | märtsil 26 | võib 04 | juuni 15 | juuli 27 | september 21 | november 02 | november 30(kaudne intressimäära tõus) | |
| Hindade tõstmise baaspunktid | 25bp | 50bp | 75bp | 75bp | 75bp | 75bp | 50bp | |
| BTC hinnakõikumine pärast intressitõusu | 10.59% | -49.45% | -30.3% | 13.8% | -9.5% | 3.5% | 1% |
Ta tutvustas 1950. aastate aktsiaturgudel toimunud anomaaliat, kus vaatamata madalamatele intressimääradele toimus väljamüümine vastupidiselt oodatud olukorrale. Eeldatakse, et madalamad intressimäärad tähendavad ostjatele rohkem raha, mis toob kaasa tõusva turu.
Lisaks ütles ta, et intressimäärade tõstmisele järgnes majanduslangus. Keskmine korrektsioon intressimäärade tõstmise ajal oli umbes 15%. Seevastu majanduslanguse ajal oli aktsiate langus peaaegu kahekordne, isegi kui see langes kokku intressitõusu tsükliga.
Andrew märkis, et inflatsiooni teisendamine toob tavaliselt kaasa majanduslanguse, nagu ülaltoodud graafikust nähtub. Lisaks langesid USA aktsiad pärast kvantitatiivset leevendamist sageli, kuna Föderaalreservi likviidsuse vabastamine näitab, et majandus võib olla halvas seisus. Ta rõhutas, et peaksime rohkem muretsema majanduslanguse kui intressitõusu tsükli pärast.
Kuid kas BTC (ja seega ka krüpto) saab aktsiaturgudest täielikult lahti ühendada ja iseseisvalt välja astuda?
Tööstuse hetkeseis
Stablecoini turg
Stabiilmüntide turu ülempiirist rääkides oli MEXC Global VP sõnul see oluline märk turu pöördumisest. Turud taastusid pärast iga suurt krahhi, kuid need pöördumised olid ajutised. Üldised suundumused jäävad siiski langema. Ta lisas, et suur ümberpööramine tähendaks turukapitali märkimisväärset suurenemist, mis viitab uute fondide turule sisenemisele.
DeFi laama sõnul oli stabiilse mündisektori turuväärtus ligikaudu 140 miljardit dollarit, mis on üle 50% kahjum alates tipust. Selles mõõdikus pole veel ühtegi märki trendi pöördumisest, mis kinnitaks turu pöördumist.
Koguväärtus lukustatud (TVL) DeFi-s
Weiner märkis, et TVL on ka hea näitaja näitamaks igasugust turu pöördumist. Praegune TVL on umbes 42 miljardit dollarit. Ligikaudu tasane TVL näitab, et turgudele ei ole uut kapitali süstitud.
Alates eelmisest nädalast kasvas kogu TVL 630 miljoni dollari võrra ja iganädalane tõus oli 1.5%. Ethereumi TVL tõusis 3.72%. Solana TVL tõusis pärast kolmenädalast langust 6.97%, kuid moodustas vaid 0.72%. BNB keti TVL langes 4.02%. Layer-2 lahenduste puhul tõusis Arbitrum 2.25%, Polygon tõusis 0.94%, Avalanche tõusis 3.18% ja Optimism langes 1.16%.
FTX-i tagajärg
Andrew märgib, et olulisi ohte oli ka institutsioonide kokkuvarisemisest. Krüptoturgudel domineerisid suurema osa likviidsusest suured asutused. Tema sõnul oli hullem see, et need asutused, nagu Alameda Research, Wintermute ja Genesis, kaotasid FTX-i kokkuvarisemise tõttu raha. Kui Alameda teatas kauplemise peatamisest, langes turu likviidsus järsult. Ka jaeinvestorid sattusid paanikasse ja müüsid oma varad maha. Need tingimused suurendasid veelgi likviidsuskriisi.
Ta tõi välja, et Alamedal oli kümneid investeeringuid ja ta tegutses nende turutegijana. Kui ta kauplemise peatas, kukkus selle turu likviidsus kokku. FTX üldine kokkuvarisemine vähendas enam kui 1/8 turu likviidsusest.
Genesis, halltoonid ja DCG
Teine uudishimulik juhtum, mille Andrew kinni pidas, oli Digital Currency Groupi juhtum. Nii Genesis kui ka halltoonid kuulusid DCG gruppi. Genesis sai 1 miljardi dollari suuruse kahjumi ja Grayscale'i GBTC fond kaotas oma negatiivse preemia tõttu ka tellijaid. Andrew ootab GBTC fondide lunastamise korral turu edasist langust.
Millal oodata tõelist pöördumist
USA riigivõlakirjade aastane tootlus on 4.7%, samas kui DeFi tootlus on 2%. Nende kahe tootluse ümberpööramine võib vallandada krüptoraha edasise väljavoolu traditsioonilisematele turgudele.
MEXC Global VP loodab, et finantsturud on optimistlikud kuni inflatsiooni vaibumiseni. Kuid krüptoturud taastuvad tavaliselt enne finantsturge. USA finantsturgude tsükkel oli umbes 12–15 aastat, krüptoturgude (Bitcoin) puhul aga 3–4 aastat. Turu pöördepunkt saabub enamasti siis, kui makromajandus stabiliseerub.
Teine oluline tegur turu ümberpööramisel oli finantsvõimenduse vähendamine. Pullituru õitseng on tugevas korrelatsioonis finantsvõimenduse vähendamisega. Andrew märkis, et 3AC laenas palju raha ja investeeris need tohutult. 2022. aasta märtsis oli selle AUM 10 miljardit dollarit ning selle portfelli kuulusid Avalanche, Solana, Polkadot ja Terra. Pärast pankrotti kukkus Bitcoin üle 30%.
Weiner märkis, et krüptoturud on sageli rohkem võimendatud, isegi kui võrrelda seda kõrvuti. Seetõttu tundub finantsvõimenduse vähendamise protsess ägedam kui tüüpilised finantsturud. Pööramise lähedal põhjustab pikk volatiilsusperiood tagasilöögi.
Ta lisab, et pullituru areng on lahutamatu uute varade ja stsenaariumide sünnist. Uued avalikud ketid, küpsemad Layer-2-d, infrastruktuuri täiustamine jne toovad kaasa tugevama turu. Lõpuks on härjaturul vaja läbimurdelist tehnoloogiat.
Kaebused: selles pressiteates või sponsoreeritud postituses kirjutatud teave ei ole investeerimisnõuanne. Thecoinrepublic.com ei kinnita ega toeta sellel lehel olevat teavet ühegi ettevõtte või üksikisiku kohta. Lugejaid julgustatakse tegema oma uurimistööd ja tegema mis tahes toiminguid nende enda leidude põhjal, mitte mis tahes selles pressiteates või sponsoreeritud postituses kirjutatud sisu põhjal. Thecoinrepublic.com ei vastuta ega vastuta kahjude või kaotuste eest, mis on otseselt või kaudselt põhjustatud selles pressiteates või sponsoreeritud postituses mainitud sisu, toote või teenuse kasutamisest.
Artiklite avaldamiseks meie veebisaidil võtke meiega ühendust e-posti teel või mõne allpool nimetatud konto kaudu.
Allikas: https://www.thecoinrepublic.com/2022/12/22/mexc-vp-says-crypto-markets-still-need-time-to-rebound/