Kvantitatiivne lõdvendamine (QE) on a rahapoliitika tööriist keskpangad kasutavad majanduse stimuleerimiseks. See hõlmab rahapakkumise laiendamist, ostes avatud turult riigivõlakirju, ettevõtete võlakirju ja muid finantsvarasid.
Keskpangad kasutavad QE-d, et julgustada laenuandjaid suurendama laenuandmist ja investeeringuid, et suurendada üldist majandusaktiivsust.
Ameerika Ühendriikide Föderaalreserv on QE-d kasutanud mitu korda alates 2008. aasta finantskriisist.
Kuidas kvantitatiivne leevendamine töötab
Kui intressimäärad on nullilähedased ja majanduskasv aeglustub, keskpangad võivad otsustada poliitikat rakendada nimetatakse kvantitatiivseks lõdvendamiseks. Seda lähenemisviisi kasutatakse, kuna keskpankade käsutuses on piiratud vahendid, näiteks intressimäärade alandamine, mille abil mõjutada majanduskasvu kogukasvu.
Laenamise ja tarbimise stimuleerimiseks suurendavad keskpangad raha pakkumist riigivõlakirjade ja muude väärtpaberite ostmise kaudu. Need meetmed alandavad intressimäärasid allapoole sellest, mis oleks olnud poliitika kehtestamata jätmise korral ning lisab pangandussektorile likviidsust, et laenutingimused muutuksid tarbijatele lihtsamaks.
COVID-19 pandeemia ajal on valitsused pidanud rahapakkumise suurendamiseks toetuma nii raha- kui ka eelarvepoliitikale. Kvantitatiivne leevendamine on tööriist, mis ühendab mõlemad poliitikad, kusjuures Föderaalreserv mõjutab raha pakkumist, samal ajal kui rahandusministeerium loob uut raha ja rakendab uued maksumäärused.
Seda tõestas 2021. aasta esimene kvartal, mil 56% kogu väärtpaberiemissioonist tagas Ameerika Ühendriikide Föderaalreserv.
See poliitikate kombinatsioon tähendas, et valitsustel oli parem positsioon üksikisikute, ettevõtete ja majanduse kui terviku toetamiseks kogu sellel keerulisel perioodil.
Kvantitatiivse leevendamise eelised
- QE aitab alandada pikaajalisi intressimäärasid, mis julgustab ettevõtteid ja tarbijaid raha laenama ja investeerima kasvu soodustavatesse projektidesse.
- QE suurendab laenupakkumist, muutes ettevõtetel investeeringuteks rahastamise hankimise lihtsamaks.
- QE tõstab varade, sealhulgas aktsiate ja võlakirjade hindu, mis suurendab jõukust ja tarbijate ostujõudu, ergutades veelgi majandusaktiivsust.
- QE aitab stabiliseerida turge finantsraskuste perioodidel, pakkudes likviidsust ja vähendades volatiilsust.
Kvantitatiivse leevendamise riskid
Jaapani majandus langes 1997. aastal majanduslangusse, mille algatas Aasia finantskriis. Selle majanduslanguse ja inflatsiooni vastu võitlemiseks rakendas Jaapani keskpank julge kvantitatiivse lõdvendamise programmi, mis hõlmas eraaktsiate ja võla ostmist, mitte ainult riigivõlakirju. Vaatamata nende kavatsustele see programm ei olnud edukas ja Jaapani SKT vähenes oluliselt 5.45 triljonilt dollarilt 1997. aastal 4.52 triljoni dollarini kolm aastat hiljem. See illustreerib laiaulatusliku kvantitatiivse lõdvestamise ebaõnnestumist riigi majandusliku tervise endisele tasemele naasmisel.
Riskide hulka kuuluvad:
Inflatsioon
Kuna majandusse süstitakse rohkem raha, peab keskpank olema võimaliku inflatsiooniohu suhtes tähelepanelik. Üldjuhul kulub umbes 12–18 kuud, enne kui rahapakkumise kasv hakkab hinnatasemeid mõjutama – mis tahes varem ja probleem võib tekkida. Kui stiimulikatsed on lühikeses perspektiivis edukad, kuid pikas perspektiivis ei suuda luua piisavat majanduskasvu, võib see viia stagflatsioonini, kus hinnad jätkavad tõusu, samal ajal kui tööpuudus on endiselt kõrge. Sel juhul peavad keskpangad olema proaktiivsed, et selliseid negatiivseid välismõjusid kontrolli all hoida.
Piiratud laenamine
Kasvava likviidsuse perioodidel on keskpanga, näiteks Föderaalreservi, võime laenutegevust mõjutada piiratud. Pankadel ei ole laenukohustust vaatamata soodsale intressikeskkonnale ning turu ebakindluse tõttu ei pruugi ettevõtted laenu võtta. Selle tulemusena hoitakse sularaha väljalaenamise asemel pankades või ettevõtted hoiavad oma reserve, et säilitada lühiajaline finantsstabiilsus.
Seda nähtust nimetatakse "krediidikriisiks", mille puhul täheldatakse laenuandmise ja rahaliste tehingute vähenemist vaatamata rahapakkumise suurenemisele, mis on tingitud suuremast vabast likviidsusest.
Devalveeritud valuuta
Kui rahapakkumine sellise poliitika tõttu suureneb, seostatakse seda tavaliselt valuuta devalveerimisega siseturul. Kui nõrgenenud kohalik valuuta võib eksportijaid aidata, sest nende kaubad muutuvad maailmaturul odavamaks, siis import võib kallineda, kui välisvaluuta ostujõud kohaliku valuuta suhtes suureneb. See tõstab tarbijahindu ja tootmiskulusid, tasakaalustades seega odavamast ekspordist saadavat kasu. Seega peab kvantitatiivne leevendamine olema igakülgselt struktureeritud ja enne rakendamist hoolikalt läbi kaalutud, kui soovitakse saavutada selle soovitud mõju.
Kas kvantitatiivne leevendamine on raha trükkimine?
Kvantitatiivne lõdvendamine, rahapoliitika vorm, mille Jaapani keskpank töötas esmakordselt välja 1991. aastal, on olnud majandusteadlaste seas palju vaidlusi tekitanud.
Kriitikud on väitnud, et hoolimatul kasutamisel võib see kaasa tuua hüperinflatsiooni – see on tõsine mure, sest omakäeliselt kasutatud rahatrükk on mõnes riigis põhjustanud märkimisväärset kahju.
Pooldajad väidavad, et see hirm on suures osas alusetu; kvantitatiivne lõdvendamine võimaldab pankadel laiendada oma bilanssi, et vabamalt laenu anda ja majanduskasvu stimuleerida, ning kuna sularaha ei jaotata otse eraisikute või ettevõtete kätte, on väiksem risk inflatsiooni kontrollimatuks spiraaliks.
Kvantitatiivse leevendamise mõju krüptotööstusele
Bitcoin väljus finantskriisist aastatel 2008–2009 vastusena kvantitatiivsele lõdvendamisele. Selle põhiarhitektuur pakkus alternatiivi standardsetele fiat-valuutadele, võimaldades kontrollitavat usaldusväärsust ja stabiilsust, mida ei kahjustanud manipuleerimine ega eelistamine. See oli Bitcoini detsentraliseeritud olemus, mis võimaldas selle kiiret kasutuselevõttu krüptoruumis ja võimaldas sellel kiiresti saada krüptovaluuta "kõikide isaks". Selle tekke eest vastutavate QE-poliitikate mõju jääb teadmata, kuid valgustab kvantitatiivse leevendamise võimalikke mõjusid krüptovaluutale.\
Kuna maailmaturud on rahapoliitika tõttu endiselt ebakindlad, otsivad investorid alternatiivseid meetmeid oma portfellide hajutamiseks. Üks selline võimalus on krüptovaluutad, mille kasutuselevõtt on alates 2021. aastast järsult kasvanud.
Kvantitatiivse leevendamise (QE) valguses on ootus, mis annab riskifondidele ja suurema netoväärtusega investoritele täiendava motivatsiooni krüptoruumi sisenemiseks. See toob krüptoturule rohkem kapitali ja likviidsust, muutes selle atraktiivseks võimaluse riskikartlikele investoritele, kes otsivad investeeringutasuvust või lihtsalt oma varade kaitsmist inflatsiooni eest.
Krüpto toimib sarnaselt digitaalse kullaga, pakkudes tugevat arveldusühikut ja vahetusvahendit, millel on suurepärane vahetatavus. See kogub kiiresti populaarsust ideaalse rikkuse hoidjana ebasoodsamas majanduskliimas. Kuigi mõned arvavad, et kvantitatiivne lõdvendamine põhjustab krüptohindade tõusu, näib selle väite toetuseks olevat vähe tõendeid.
Järeldus
Kvantitatiivne lõdvendamine on võimas vahend majanduskasvu stimuleerimiseks, kuid selle mõju võib olla ettearvamatu. Nagu iga teist poliitikat, tuleks seda kasutada ainult vajaduse korral ja ettevaatusega. Sellel on tagajärjed ka krüptotööstuses, kuna investorid otsivad alternatiivseid rikkuse poode. Kuigi kvantitatiivne lõdvendamine ei pruugi krüptohindadele ilmset mõju avaldada, on selge, et QE-poliitikaga kaasnev suurenenud likviidsus ja kapital võib kaasa tuua krüptovaluutade suurema kasutuselevõtu. Lõppkokkuvõttes näitab kvantitatiivse leevendamise täielikku mõju krüptovaluutaturgudele ainult aeg.
Seetõttu on oluline olla kursis ja teha otsuseid kõige aktuaalsematest turutingimustest lähtuvalt.
Loe lähemalt meie ressursid teha teadlik otsus. Või kui teil on krüptovaluutasid, siis võib-olla meie ressursid rahakotid on abiks
Allikas: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/