Seistes silmitsi likviidsuskriisiga, sel nädalal krüptolaenamise platvorm BlockFi teatas et ta allkirjastas FTX-iga tähtajalehe, et pakkuda 250 miljoni dollari suurust käibemaksukrediidiliini, mida kasutatakse tema bilansi tugevdamiseks ja likviidsuse tagamiseks kõigi kontotüüpide jaoks.
Mõnede turuvaatlejate sõnul tähistab tehing pöördepunkti mitte ainult BlockFi, vaid kogu tööstuse jaoks.
Kuigi FTX-i krediidiliin aitab vähendada lühiajalisi riske, on nüüd küsimus selles, kuidas ettevõtte tegevus võib praeguse turusurve tõttu muutuda. BlockFi institutsionaalse äri klient ütles The Blockile, et BlockFi esindajate sõnul on see edaspidi "väga konservatiivne", mis tähendab, et nad võivad peatada laenuandmise või aeglustada laenude väljaandmist.
Kui BlockFi pressiesindajalt küsiti kommentaari kohta, viitas BlockFi pressiesindaja The Blockile tegevjuhi Zac Prince'i hiljutisele Twitteri postitusele, milles ta ütles, et ettevõte teeb "jätkuvalt aktiivselt laenata ja normaalselt tegutseda.
Sarnaselt teistele laenuplatvormidele, nagu Celsius ja Nexo, on BlockFi kliente meelitanud, pakkudes neile kõrgeid intressimakseid platvormile deponeeritud raha eest. Kuni viimase ajani pakkus BlockFi oma klientidele krüptoteenuste kõrgeimate tulumäärade hulka – keskmiselt umbes 6.2% aastas neile, kes laenavad alla 10 BTC ehk praeguse turukursi järgi 200,000 XNUMX dollarit.
Võrdluseks, Celsius pakkus oma klientidele bitcoinide hoiuste eest kindlat 2.5% aastase tulumäära ja traditsioonilised pangad pakuvad oma klientidele tavaliselt alla 1% aastas intressimäärasid.
Laenuplatvormid teenivad raha välja klientide raha välja laenates ja maksest osa kogudes või investeerides raha muudesse turuvõimalustesse. Kuna laenuvõtjate nõudlus ei ole aga ühtlane, eriti karuturgude ajal, ütlevad mõned, et ärimudel ei ole jätkusuutlik.
Enne kui BlockFi FTX-ga kokkuleppele jõudis, oli tal viimastel nädalatel olnud raskusi raha kogumisega, hoolimata sellest, et ta pakkus a järsk allahindlus selle hindamisel. Eelmisel sügisel kogus ettevõte 400 miljonit dollarit 5 miljardi dollari väärtuses. Nüüd üritab see koguda 100 miljonit dollarit 1 miljardi dollari väärtuses – väärtuse langus on 80%. 13. juunil teatas Prince, et ettevõte vähendab oma töötajate arvu võrra "umbes 20%"
Arvestades, et BlockFi on üks suurimaid krüpto laenuandjaid, tekitavad hiljutised arengud küsimusi selle kohta, kuidas võib selle toimimisviisi muutus laiemalt turul levida – nii praegu kui ka tulevikus.
Krüptoderivatiivide turu tegija LedgerPrime’i äriarenduse ja strateegia asepresidendi Laura Vidiella sõnul lähevad asjad kallimaks igal turutasandil. Laenu saamiseks peavad kliendid panema tagatise, mis on suurem kui laen ise. "Praegu ei väljastata ühtegi võlga, mille tagatis on alla 110%, kui varem saime 0% kuni 50%," ütles Vidiella The Blockile.
"Me ei tea, kas inimesed hakkavad tänasest kuu lõpuni nõudma kapitali tootlust," lisas ta. Ta ütles, et nende hirmudega võib risk "üle kogu DeFi" levida ja põhjustada laenude vähenemist, detsentraliseeritud protokollides hoiustatud väärtuse vähenemist ja madalamaid väärtusi.
Makrotasandil, ütles Coinroutes'i tegevjuht David Weisberger, on lühiajaliselt suurim hirm likviidsuskaskaadid. "FTX, tehes selle pakkumise BlockFi-le, eemaldab potentsiaalsete sundlikvideerimiste loendist veel ühe nime, kuid on ka teisi ja keegi ei tea täpselt, millal kogu liigne finantsvõimendus süsteemist välja läheb."
Eelmisel nädalal mitmed kõrgetasemelised krüptoplatvormid likvideeris suuri positsioone silmapaistev krüptoinvesteeringute fond Three Arrows Capital. Ettevõtte ilmsel likviidsuskriisil on olnud krüptoturule laiaulatuslik mõju.
Pööre läbipaistvuse poole
Ainus viis usalduse taastamiseks turu vastu, ütles Weisberger, on "suurem läbipaistvus".
Vidiella nõustub. Ta ütles, et selle turutsükli üks tulemus on tõenäoliselt standardite konsolideerimine alates tagatisnõuetest kuni fondi seisundi kontrollimiseni.
"Praegu pole meil tõesti muud võimalust [tervist kontrollida] peale selle, et öelda: "Oh, need tüübid on olnud juba üle viie aasta ja nad on läbinud mõne karu turu, nii et nad ilmselt teavad, mida nad teevad." Ta ütleb, et selle asemel peaksid ettevõtted muutma oma bilansid läbipaistvamaks.
Tõenäoliselt algab see BlockFi-st, ütles Weisberger. "Ma ei oleks üllatunud, kui üks [FTX-i] krediidiliini tingimusi oleks BlockFi suurem läbipaistvus nende tegemiste osas." BlockFi pressiesindaja ütles seda The Blockile Ettevõte peab endiselt tehingutingimuste üle läbirääkimisi ega saa praegu rohkem teavet jagada.
Weisberger arvab, et paljud ettevõtted on valmis oma tehingutes avatumaks muutuma. "Ma arvan, et inimesed hakkavad [läbipaistvust] kasutama konkurentsirelvana," ütles ta. „Laenuandja, kes turustab end läbipaistmatu metoodika alusel … ei pruugi olla halb, kui ta selle avalikustab. Kuid kui see avalikustatakse kui riskivaba kauplemine, on see tõeline probleem.
Tundub, et seda meelt jagavad ka teised suuremad tööstusharu tegijad. Kolmapäeval, Cumberland, üks krüpto juhtivaid likviidsuse pakkujaid säutsus: "Ettevõtted, kes selle kuu ellu jäävad, teevad seda tugevamaks saades, riskidele jõulisemalt mõeldes, valmistudes parima asemel halvimaks tulemuseks.
© 2022 The Block Crypto, Inc. Kõik õigused kaitstud. See artikkel on esitatud ainult informatiivsel eesmärgil. Seda ei pakuta ega kavatseta kasutada juriidilise, maksu-, investeerimis-, finants- ega muu nõuandena.
Allikas: https://www.theblock.co/post/153925/how-the-blockfi-bailout-could-signal-a-change-for-the-crypto-industry?utm_source=rss&utm_medium=rss