Kuidas krüptolaenuandjad jätkusuutlikkust parandada

Oleme pehmelt öeldes keset intrigeerivat krüptovaluutade turgu. Viimased kuud on toonud esile kõrgetasemelisi kokkuvarisemisi, nagu algoritmiline stabiilne münt TerraUSD, krüptoriskifondi Three Arrows Capital ja hiljuti krüptolaenuandja Celsius Network. Kuigi üldised makrosündmused võtavad teatud vastutuse nende organisatsioonide ebaõnnestumise eest, on see rohkem kui see.

Eelkõige Celsius jättis krüptolaenude sektorisse haigutava augu oma jätkusuutmatu ärimudeli ja riskantsete, platvormiväliste tavade tõttu. Nüüd, kui Celsius osaleb oma pankrotiprotsessis, kogunevad analüütikud, et näha, mis läks valesti ja kuidas krüptolaenuandjad saavad edaspidi jätkusuutlikkust parandada.

Miks Celsiuse võrk kokku kukkus?

Sel nädalal krüpto laenuplatvorm Celsius pankrotiavaldus. Liikumine, mis ei tulnud üllatusena. Alates sellest ajast, kui Celsius külmutas mõne nädala eest oma kasutaja varad, oli kunagise võimsa laenuplatvormi kokkuvarisemine vaid aja küsimus. Aga kuidas nad selle punktini jõudsid, alustuseks?

Eelmisel aastal teatas tegevjuht Alex Mashinsky, et Celsiuse hallatavate varade väärtus on kokku 25 miljardit dollarit. Nüüd on see arv langenud vaid 156 miljoni dollarini. Celsius võlgneb endiselt oma klientidele umbes 4.7 miljardit dollarit, millele lisandub tema bilansist leitud müstiline 1.2 miljardi dollari suurune auk. Selle implosiooni allikaks on finantsvõimendus.

Plokiahela teadlased kasutasid ahela andmed teoretiseerida, et Celsius kasutas väidetavalt DeFi protokolle oma kliendi vahenditega saagikasvatuse strateegiate jaoks. Celsius oli kuulus selle poolest, et pakkus kõrget tulu oma klientidele, kes hoidsid oma platvormidel krüptoraha. Nüüd saame teada, et see saak tuli nendest platvormivälistest DeFi saagikuse kasvatamise strateegiatest.
Nic Carter riskikapitalifirmast Castle Island Ventures andis CNBC-le mõista, et Celsius "subsideerib seda [tootlust] ja võtab kahjumi, et kliente ukse taha saada. Teise otsa tulud olid võltsitud ja subsideeritud. Nad püüdsid tagasi [Ponzi skeemidest].

DeFi protokollidele raha laenamisega kaasnevad mitmesugused riskid. Esiteks on olemas üldine protokollirisk, nutikate lepingute ebaõnnestumise risk ja loomulikult kokkupuude muutlike turgudega. Mitmed makromajanduslikud sündmused põhjustasid turu volatiilsuse, krüptohindade kukkumise ja Celsiuse riskantsete laenude likvideerimise. See tõi kaasa kliendi raha püsiva kaotuse.

Kuidas turg reageeris?

Finantsturge juhivad osaliselt emotsioonid. Tavaliselt, kui turul on palju hirmu, siis hinnad langevad. Kui ahnus on ülemäärane, siis hinnad tõusevad. Celsiuse sündmus on klassikaline näide massilise hirmu esilekutsumisest. Kui krüptoturu härjajooks 2022. aastal järsult lõppes, ei olnud paljud investorid (sealhulgas Celsius) selleks valmis.

Investorid kartsid ja hakkasid Celsiusest likviidsust välja võtma kiiremini, kui teised kasutajad seda hoiustasid. Seetõttu oli Celsius sunnitud raha väljavõtmised lukustama, et säilitada mistahes järelejäänud likviidsus. Kui turg veelgi halvenes, likvideeriti nende võimendatud pikad positsioonid.

Celsiuse nimi on nüüd tuhmunud ja selle CEL-märk kaubeldakse nüüd umbes 70 sendiga, mis on aastatagusest 8 dollarist vähem. Hirm ja usalduse puudumine krüptoturul on kõrgel tasemel. Suur osa sellest tuleneb lisaks üldisele maailmamajandusele ka Celsiuse-suguste ettevõtete halbadest äritavadest. See on ideaalne torm pikale külmale karuturule. Üks, mille keskel oleme praegu.

Nagu me kõik teame, liiguvad hinnad aga lainetena. Turg taastub ja ees on helgemad päevad. Karuturud on krüptolaenuandjatele ideaalne võimalus enda sisse vaadata ja jätkusuutlikumat ärimudelit välja töötada. Nii saavad nad tulevikus selliseid hukatuslikke ebaõnnestumisi vältida.

Kuidas krüptolaenamine tulevikus paraneda saab

Kliendivahendite kasutamine riskiinvesteeringute manöövriteks ei ole uus kontseptsioon. Oleme seda korduvalt näinud nii traditsioonilistel finantsturgudel kui ka krüptovaluutatööstuses. Kuid kui strateegia ebaõnnestub, on tulemused katastroofilised. Krüptolaenamise nišis on alati mingi riskielement. Kuid jätkusuutliku ärimudeliga saab seda riski tõhusamalt maandada. Võtke näiteks Euroopa FinTechi platvorm YouHodler.

Alates 2018. aastast on YouHodler muutunud lihtsaks krüptolaenuplatvormiks ja sellest on saanud mitmekülgne krüptorahakott, börs, tootluse genereerimise tööriist ja krüptokauplemislahendus. Nagu Celsius, pakub ka YouHodler krüptohoiustele tootlust, kuid sarnasused sellega piirduvad.

YouHodleri tegevjuht Ilja Volkov paljastas CoinTelegraphiga reaalajas "küsi minult midagi" seansil rääkides YouHodleri ärimudeli põhiaspektidest, mida teised krüptolaenuandjad saavad inspiratsiooni saamiseks kasutada.

Volkov nendib, et Youhodler on "isemajandav" platvorm, mida ei toeta esialgne mündipakkumine (ICO) ega riskikapitalisatsioon. Kliendi raha ei hallata kunagi peale YouHodleri kellegi teise.

"Hoiame kõik klienditoimingud platvormi sees ja meil pole teiste DeFi protokollidega ühendusi," ütles Volkov. "Me mõistame, et see toob meie klientidele konservatiivsema tulu, kuid lõppkokkuvõttes on see turvalisem ja jätkusuutlikum lähenemisviis tulude genereerimisele. Klientide rahaliste vahendite kaitsmine on meie peamine eesmärk.

YouHodler on suur ka selles, et see ei ole kunagi "ülepaljulubav ja ebapiisav". Ettevõte läheneb ootustele realistlikult. Näiteks vähendas praegune turukeskkond YouHodleri maksimaalset tulu, mida iga klient saab teenida – 100,000 25,000 dollarilt XNUMX XNUMX dollarile. Kuigi see tekitab mõnele kliendile ebamugavust, on see vajalik, et toimingud toimiksid tõhusalt. Kui turg taastub, siis need summad jälle tõusevad.

Karuturud pole kunagi lihtsad, kuid neil on valem. Nii nagu me praegu näeme, valitseb turul suur paanika. Celsius ei aidanud sellele paanikale kaasa ega ka kõrge inflatsioon, keskpankade baasintressitõusud ja pidevad jutud ülemaailmsest majanduslangusest. Sellised ettevõtted nagu YouHodler sündisid aga eelmistel karuturgudel ja arenesid edasi.

Kahtlemata toodab käesolev “krüptotalv” uusi uuenduslikke lahendusi meie kõige olulisematele finantsprobleemidele. Jääb vaid loota, et nende poole pööratakse puhta kasumlikkuse asemel uus fookus jätkusuutlikkusele. Alles siis saavutab see turg küpsuse tipptaseme ja saavutab oma maksimaalse potentsiaali.