Kuidas BlockFi Tech Unicornist Crypto Burnoutini jõudis

Vaid 12 kuud tagasi läks BlockFi kohtadesse. Kiire.

Krüptolaenuandja langes 2021. aastal möirgava härjaturu ja suure hulga ennekuulmatute hindamiste keskel oma valdkonna üheks kõige kiiremini kasvavaks idufirmaks, kaasates sadu miljoneid dollareid rahastajatelt, sealhulgas Bain Capitalilt, Tiger Capitalilt ja Peter Thielilt. Valar Ventures.

Näis, et mõnda aega ei suutnud miski peatada tegevdirektori Zac Prince'i tõusu. Ja vähesed oleksid võinud ennustada, mis tulema hakkab: ootamatult 250 miljonit dollarit vabastamine kautsjoni vastu juunis, orkestreeris üheteistkümnendal tunnil Sam Bankman-Fried FTX-st. 

Allikad ütlesid Blockworksile, et mis ja miks valesti läks, on oluline õppetund mitte ainult BlockFi jaoks, vaid kõikidele turutsükli tõusudel ja mõõnadel navigeerivatele krüptovaluutafirmadele. Prince’i puhul võib tema ettevõtte kokkuvarisemist jälgida vähemalt sama kaugele kui eelmisel aastal, mil rida kriitilisi – ja kohati küsitavaid – juhtimisotsuseid jätsid laenuandja kõikuma.

Tõuke? BlockFi juhid igatsesid vaikselt selle järele, mis oleks olnud idufirma esimene allakäik mõne Wall Streeti suurima mängija käest, isegi kui krüptoturud vajusid.

Mõne päeva jooksul enne FTX-tehingut, mis andis Bankman-Friedile õiguse hankida BlockFi kõigest 15 miljoni dollari eest, kavandas Prince hulga juhtkonna koosolekuid, et avastada muid võimalusi – ConsenSysi, Binance'i, Fortressi, JPMorgan, Galaxy Digital, aga ka plokiahela magnaat Barry Silbert, Prince’i Google’i kalendri järgi.

Blockworks rääkis kolme allikaga, kes on selle kontoga kursis, sealhulgas praegused ja endised BlockFi töötajad. Allikatele anti anonüümsus, et arutada tundlikke äritehinguid. See tugineb ka ettevõttesisestele dokumentidele, mille on saanud Blockworks.

Üks või kaks, võib-olla ebaolulist viga, nagu selgub, võisid olla kõrgelennulise idufirma peaaegu saatuslik viga. 

BlockFi pressiesindaja keeldus kommentaaridest. 

Õnnete ümberpööramine

Üks kõnealune kapitali suurendamise katse, mille tulemust pole varem teatatud, oli ette nähtud 2021. aasta juunis BlockFi E-seeria voorus, kus Prince seadis ambitsioonika eesmärgi koguda 500 miljardi dollari suuruse väärtusega 4.5 miljonit dollarit. 

Prince ostis BlockFi kaudu tuntud krüptoinvestorid ja traditsioonilised varahaldurid. Nende hulgas: Dan Loebi kolmanda punkti juhtimine, rangel tingimusel, et BlockFi läheb börsile või omandatakse otse kahekordse väärtusega 9 miljardit dollarit. Teine: Londoni Hedosophia koos mitmete teiste kõrgetasemeliste riskikapitalistidega.

Tõste Allikate sõnul suleti lõpuks vähem kui pool Prince'i eesmärgist, 225 miljonit dollarit, ilma Third Pointi osaluseta – ehkki sama väärtusega. Kolmanda punkti esindaja keeldus kommentaaridest. 

Allikate viidatud põhjused selle rööbastelt väljalangemisele ulatuvad kõhklusest pärast BlockFi juhuslikke bitcoinide väljamakseid vaid nädalaid varem kuni võimalike tulevaste regulatiivsete tülide tekkeni: Kuu aega hiljem andsid New Jersey, Texase, Alabama ja Vermonti osariigi reguleerivad asutused korralduse lõpetada oma intresside pakkumine. omades oma vastavates piirkondades krüptokontosid.

Need juhuslikud väljamaksed viitavad rasvasõrmele vigu pullituru tippajal, mis tähendas, et panustamise preemiad nomineeriti bitcoinis (BTC), mitte dollariga seotud stabiilse mündi GUSD asemel, mille tulemuseks oli 10 miljonit dollarit ekslikke ülekandeid. Mõned kasutajad said kavandatud 700 dollari asemel koguni 28 BTC-d (700 miljonit dollarit).

Kahe allika sõnul vallandati juhtunu tõttu vähemalt üks inimene.

Siiski suleti vähendatud E-seeria umbes kolm kuud pärast seda, kui käivitamine tõi koju 350 miljonit dollarit Seeria D 2021. aasta märtsis, tõstes selle ükssarviku staatuse 3 miljardi dollarini. BlockFi C-seeria, mis suleti augustis 2020, hindas ettevõtte väärtuseks 450 miljonit dollarit.

Allikad kirjeldasid BlockFi laskumist kui hoiatavat lugu tehnoloogilistest idufirmadest, mis läbivad eksponentsiaalset kasvu, kuid ei suuda bilanssi puhverdada, valmistudes laienenud karuturuks.

Kuid karu ohu anastati regulatiivsete tülidega. Eelmise aasta novembris – nädal pärast seda, kui bitcoin saavutas oma ajaloolise kõrgeima taseme – 69,000 XNUMX dollarit – teatab pinnatud kirjeldades SEC-i veiseliha üksikasjalikult BlockFi intressi kandvate krüptokontodega, mida föderaalne regulaator pidas väärtpaberiteks, kordades osariigi valvekoerad.

SEC-i uurimine andis löögi ettevõtte moraalile, mille allikad liigitasid pärast 2021. aasta mais, kuus kuud enne SEC ilmumist valesti tehtud bitcoinide väljamakseid, veidi mõlgituks.

2022. aasta veebruaris jõuti kokkuleppele BlockFiga kokkuleppel välja maksta 100 miljonit dollarit trahvi föderaal- ja osariigi reguleerijatele. Ettevõte nõustus ka lõpetama tootlustoodete pakkumise USA jaeinvestoritele, kuid mitte akrediteeritud institutsioonidele. 

BlockFi on kavatsenud registreerida oma intressikandvad kontod väärtpaberitena, mis oleks andnud võimaluse toote uuesti USA jaemüügiks levitada. 

Blockworks on teada saanud, et kolimine lükkus aga uuesti edasi alles augusti lõpus, oodates auditit. Juhid ütlesid, et asjaga seotud isiku sõnul ei eelda nad, et neil on rohkem kapitali ja vähem konkurentsi.

Sisemiselt ütlesid BlockFi töötajad, et ettevõtte juhtkond hakkas SEC-i katsumusi keerutama plussina. 

"Lugu oli selline:" See on tegelikult suurepärane, nüüd saame olla üks esimesi krüptoettevõtteid, kes SEC-is registreeritakse – me sillutame teed," ütles üks allikas.

Hoolimata SEC-i võimaliku õnnistuse veetlusest talus BlockFi, mis oli ajalooliselt USA-st ligi 70% klientide hoiustest kaasanud, püsivaid väljamakseid. 

Suurem miinus? 

Allikad liigitasid viivituse peamiseks languse põhjustajaks ja Bankman-Friedi raha võtmise eelduseks – kasvõi seetõttu, et peavoolu riskikapitalistid hoiaksid eemale. 

Suurem investorite väljaränne tekkis pärast seda, kui BlockFi sulges veebruarist märtsini USA kauplejate kontod, vähendades uute registreerumiste arvu ligikaudu poole võrra. BlockFi kasutajate hoiused olid eelmisel aastal tipptasemel rohkem kui 10 miljardit dollarit – need kõikusid korraks 8 miljardi dollari juures, enne kui kuivasid 2–3 miljardi dollarini. 

Langust kaalus krüpto karuturu, kuna digitaalsed varad kaotavad peaaegu 60% oma väärtusest.

Seeria F kuni SBF

On selge, et Bankman-Friedi rahasüst – võimalusega BlockFi otse osta – oli Prince’i ettevõtte jaoks hüüumärk raskel ja kivisel 18 kuul.

Ettevõtte insaiderid kirjeldasid mitmeid probleeme, alates kohmakast tehnikapakist, mida toidab suhteliselt ähmane programmeerimiskeel Elixir ("ladina keeles raamatu kirjutamine"), kuni mentaliteedini, mida õhutab halastamatu "number tõusevad" suhtumine, mis keskendub suurendamisele. klientide hoiused, mis kahekordistuvad kohustustena.

"Ehitasime halva tehnoloogiaga, mis muutis meid eksponentsiaalselt aeglasemaks – toodete ja värskenduste väljalaskmine oli aeglasem kui meie konkurendid, ning pidime kompenseerimiseks palkama rohkem arendajaid," ütles üks allikas.

BlockFi vallandas eelmisel aastal oma tehnoloogiajuhi, kes liitus 2018. aastal. Samuti palus ettevõte oma kasvujuhil lahkuda, ütlesid allikad. 

Hiljuti on lahkunud mitmed teised võtmetöötajad, sealhulgas teised kasvu- ja arengujuhid ning strateegia ja rahanduse asepresident Mitch Port.

Port asus Bain & Company's eksperdi assotsieerunud partneri ametikohale ja keeldus kommenteerimast, välja arvatud väite, et BlockFi on "uskumatu ettevõte, mille heaks töötada koos mõnede kõige andekamate inimestega, kellega olen kunagi koos töötanud."

Teised juhid on samuti lahkumas, oma otsused, sealhulgas David Olsson, Shane O'Callaghan ja Samia Bayou. BlockFi äri institutsionaalset poolt juhivad võtmeisikud, sealhulgas Bank of America veteran, jäävad alles Giles Colwell ja Brian Oliver. Oliver liitus mais, olles veetnud kümme aastat erakapitalifirmas Red Devil Investors.

BlockFil oli kõige rohkem ligikaudu 1,000 töötajat. Ja selle kasvutrajektoor viis ettevõtte tuuma mõnes mõttes krüptopõhistest juurtest eemale.

Näiteks ettevõtte viimastel turundus- ja kasvuametnikel ei olnud professionaalset krüptotöökogemust, nagu paljudel uutel töötajatel – nihe, mida peeti sisemiselt heaks: krüpto-autsaiderid meelitaksid väidetavalt ligi teisi omasuguseid. 

BlockFi otsis likviidsust – kiiret

Prince'i ja teisi juhte ajendas JPMorgani toetusel 2021. aasta lõpus otsima F-seeriat, mida nad pidasid varjatud ässaks: BlockFi intressikandvad kontod on peagi esimesed ja ainsad SEC-is registreeritud pakkumised, mis on staatus. mis teoreetiliselt meelitaks jaeinvestoreid massiliselt ligi.

Allikate sõnul püüdis BlockFi algselt koguda kuni 500 miljonit dollarit väärtusega 6–7 miljardit dollarit (ligikaudu 60% rohkem kui eelmisel ringil), kuid kuna ettevõttel keelati uute USA klientide teenindamine, osutus see raskeks müügiks.

Vahepeal öeldi töötajatele, et ettevõte läheb peagi börsile. Kui läbirääkimised venisid, kahanes potentsiaalne tõstmine, lõpuks sihiks oli napp 85 miljonit dollarit hinnaga 1 miljard dollarit.

Nende rahaliste vahendite kogumise kriteeriumiks oli vähendada 20% töötajatest kasumi suurendamiseks, mille ettevõte realiseeris juunis kõrvuti sarnastega Coinbase ja Kaksikud.

BlockFi kinnitas töötajatele, et see on maksejõuline, väites, et see oleks mai ja juuni turu kokkuvarisemise ajal suutnud toime tulla kaks korda rohkem väljavõtmistega, ütlesid allikad. Vastavalt ettevõtte dokumentidele tõmbasid kliendid juunist juulini umbes 30,000 568 BTC (praegu 230,000 miljonit dollarit), 292 1.5 ETH (praegu XNUMX miljonit dollarit) ja XNUMX miljardi dollari väärtuses stabiilseid münte. 

Kuigi pole selge, kui lähedale BlockFi äärele jõudis, ei peatanud ettevõte laialdase krüptoarvestuse ajal kunagi väljamakseid ega muid funktsioone. Allikad nimetasid ettevõtet heaks, eetiliseks näitlejaks, kes on kinni jäänud võimatusse olukorda. Ostunäljas ja krüptotark Bankman-Friend poleks muidu investeerinud, nii et vaidlus käib. 

Konkurendid Celsius ja Voyager vajusid nii järsult kasvavate lisatagatiste kõnede kui ka langevate hindade all, kuna paanilisel turult massiline väljatõmbumine muutis mõlemad ettevõtted pankrotti ja kümned tuhanded kasutajad kaotasid tänaseni taskust. Kasutajad pöördusid sotsiaalmeediasse, et anda mõistatust puudulikust suhtlusest ja kaalukausil olevatest elatusvahenditest. 

BlockFi on võtnud vastupidise suuna. Ettevõte oleks võinud - hüpoteetiliselt, tõelise näpuotsaga - müüa oma institutsionaalsete klientide tagatisi teenuste väljavõtmiseks, kuigi sellised äärmuslikud meetmed oleksid kindlasti häirinud tema jõukaid kliente.

Sellest hoolimata muutis valitsematute väljamaksete oht sularaha kogumise veelgi pakilisemaks.

Müüa BlockFi ümber kvartali

Reedel, 10. juunil – kolm päeva enne seda, kui BlockFi koondas 20% oma töötajatest – helises New Yorgis asuva Prince’i telefon kell 9:00 olulise teatega: "Ping suurinvestorid" koos juhatuse koosolekuga kaks tundi hiljem. 

Järgnema oli nädalane kohtumiste kinnas, mis algas pühapäeval kell 10 30-minutilise kõnega praegu pankrotistunud krüptoriskifondide ettevõtte kaasasutajate Kyle Daviese ja Su Zhuga. Kolme noole pealinn, kõrvuti Brian Oliveriga (BlockFi asutuste peadirektor), samuti BlockFi täiendavate juhtidega. 

Neli päeva hiljem ütles BlockFi, et see oli nii likvideeritud kõik Three Arrows Capitali positsioonid.

Peale privaatsete teenindusaegade on ainsad planeeritud kohtumised puudunud nädalapikkusest sarjast nimega “Project Batman”, milles osalevad Prince, Amit Cheela (BlockFi vanem asepresident rahanduse alal), Matthew Chan (BlockFi ettevõtte arengu strateeg) ja mitmed JPMorgani fintech. - keskendunud investeerimispankurid.

Kolmapäev, juuni 15

• 8:30 hommikul: Mark Yusko (Morgan Creek, tegevjuht)
• 9:30 hommikul: Tony Lauro (BlockFi, finantsjuht); Flori Marquez (BlockFi, kaasasutaja); Jonathan Mayers (BlockFi, üldnõunik)
• 6: 15 pm: Robby Gutmann (NYDIG, tegevjuht; Stone Ridge, digitaalsete varade strateegiate juht); Ross Stevens (Stone Ridge, tegevjuht); Marquez (BlockFi kaasasutaja)

Neljapäev, juuni 16

• 9:00 hommikul: Marquez (BlockFi kaasasutaja); Lauro (BlockFi, finantsjuht); James Fitzgerald (Valar Ventures, asutajapartner); Andrew McCormack (Valar Ventures, asutajapartner)
• 10:30 hommikul: Yusko (Morgan Creek, tegevjuht)

Reede juuni 17

• 2: 45 pm: Richard Chang (kapitaliturgude juht, FTX Ventures)
• 4: 00 pm: Barry Silbert (Digital Currency Group, tegevjuht)

Laupäev, juuni 18

• 12: 00 pm: Gutmann (NYDIG, tegevjuht; Stone Ridge, digitaalsete varade strateegiate juht); Stevens (Stone Ridge, tegevjuht); Fitzgerald (Valar Ventures, asutajapartner); McCormack (Valar Ventures, asutajapartner); David Heller (investor, endine Goldman Sachsi tegevjuht)
• 3: 30 pm: Chris Ferraro (Galaxy Digital, CIO)
• 6: 00 pm: BlockFi juriidiline meeskond
• 8: 00 pm: Thomas Farley (Bullish, ametisseastuv tegevjuht)

Pühapäev, juuni 19

• 8:30 hommikul: Bankman-Fried (FTX, tegevjuht); Caroline Ellison (Alameda Research, tegevjuht); Ramnik Arora (FTX, tootejuht)
• 9:00 hommikul: Brian McGrath (Ribbit Capital, täisosanik)
• 1: 00 pm: Peter Briger (kindlus, juhataja), Mayers (BlockFi, üldjurist)
• 2: 00 pm: Cheela (BlockFi finantsosakonna vanem asepresident); Ellison (Alameda Research, tegevjuht); Arora (FTX, toote juht); Bankman-Fried (FTX, tegevjuht); Mayers (BlockFi, üldnõunik)
• 5: 00 pm: Cheela, Phil Rich (Binance, ühinemised ja ülevõtmised); Kaiser Ng (Binance, finantsosakonna vanem asepresident); Ken Li (Binance, ühinemised ja ülevõtmised); Michael Chan (Binance, ühinemiste ja ülevõtmiste juht)
• 6: 00 pm: BlockFi juhatuse koosolek kolme Haynes Boone'i advokaadiga (BlockFi väline advokaadibüroo)
• 8: 00 pm: Cheela, David Merin (ConsenSys, ettevõtte arenduse juht), Matthew Gilmour (ConsenSys, ettevõtte arendusjuht)

Esmaspäev, juuni 20

• 8:30 hommikul: Gavin Michael (Bakkt, tegevjuht)
• 9:00 hommikul: Howard Chen (JPMorgan, turu infrastruktuuri kaasjuht); Dan Pombo (JPMorgan, restruktureerimise juht); Jeremy Sipzner (JPMorgan, tegevdirektor), Xavier Loriferne (JPMorgan, ühinemiste ja ülevõtmiste tegevdirektor); Keith Canton (JPMorgan, erakapitaliturgude juht)
• 9:30 hommikul: Peter Smith (Blockchain.com, tegevjuht)
• 4: 00 pm: Tom Jessup (Fidelity, digitaalvarade president)
• 5: 00 pm: Marshall Beard (Kaksikute strateegiajuht)
• 6: 00 pm: FTX juhid

Teisipäev, juuni 21

• 9:30 hommikul: Marquez (BlockFi kaasasutaja); Lauro (BlockFi, finantsjuht); Frederik Mijnhardt (SecFi, tegevjuht)
• 11:00 hommikul: Kõikide kätega BlockFi kohtumine, et kuulutada välja FTX päästepakett
• 11:30 hommikul: Bloombergi ajakirjanik

Kuigi pole selge, kas kõik plaanitud kõned lõpuks toimusid ja kõik osalejad olid kohal, korraldas Prince kohtumised Binance'i, Ribbit Capitali, ConsenSysi, Fidelity, Bakkti ja Gemini peamiste tegijatega ning mitme kõne vahel Bankman-Friediga. ja Alameda Ellison.

Üks allikas kirjeldas kõiki käsi, mille käigus Prince päästmise avalikustas: „Zac tuleb ja proovib SBF-i tehingut maha müüa, sõimades ja vandudes – mitte enam ettevõtte režiimis. Ta ütles: "See on kohutavalt vinge, see on hämmastav" ja "Keegi teine ​​ei saaks seda teha, aga meie tegime seda."

Prince väitis, et päästepakett oli parem kui F-seeria, kuna nad ei pidanud omakapitalist loobuma.

Kuu aega hiljem pakkus BlockFi 80–90% ülejäänud töötajatest (umbes 700) vabatahtlikud lahkumishüvitised väärt 10 nädala palka. Umbes 200 aktsepteeritud allika kohta. Praegu on ettevõttes 400–500 töötajat.

Mõnele allesjäänud töötajale pakuti eraldi, keerulisemat tehingut: 10% palgatõusu, mis võib 20 kuu jooksul saada kuni 6% palgast – kui divisjonid vastavad uutele, rangematele näitajatele.

Need mõõdikud hõlmasid eraklientide hoiuste väärtuse tõstmist intressikandvatel kontodel 40% võrra jaanuari lõpuks 3 miljardi dollarini, samuti rahapõletuse vähendamist alla 6 miljardi dollari aasta lõpuks. 

Tõepoolest, BlockFi, nagu paljud tema kasvurežiimis kinni jäänud idufirmad, on harva registreerinud positiivseid netorahavoogusid. Ettevõtte äritegevuse rahavoog oli juunis, mis on selle aasta halvim kuu, 13.8 miljoni dollari võrra miinuses ning juulis 12 miljoni dollari ja augustis 9.1 miljoni dollari võrra negatiivses – 7. aastal keskmiselt 2022 miljonit dollarit kuus – vastavalt sisedokumendile.

Dokumentatsioon näitas ka, et BlockFi äritegevuse rahapõletus oli sel aastal positiivne vaid üks kuu: mai, hea 1.7 miljoni dollari eest, mis on eriti optimistlik ja lootusrikas. 

BlockFi rahapõletus sel aastal kuni augustini: 55.9 miljonit dollarit miinuses.

Mis terviklikkus tegelikult maksab?

Mis BlockFi jaoks täna edasi saab, pole kaugeltki kindel. Mitmed silmapaistvad krüptomängijad keeldusid plaadil rääkimast, kuid kiitsid nende jõupingutusi ja ausust – ja märkisid eriti nende valmisolekut sukelduda pea ees alternatiivsetesse sissetulekuallikatesse, selle asemel, et kahekordistada seda, mis ei töötanud.

"Vaata, kas ma tahaksin olla BlockFi? Ei," ütles üks allikas. "[Tööjuhid] on teeninud palju raha. Nad oleksid võinud raha välja võtta ja sulgeda. Nad oleksid võinud oma investoreid ära kasutada. See, mida nad otsustasid teha, ja loodetavasti see, mida nad veel teevad, on palju raskem.

Õli tulele lisamine: stabiilse mündi Terra vallandatud plahvatus mahajätminekõrvuti konkureerivate krüptolaenuandjate kortsumisega Celsius ja Voyager. BlockFi igakuised tulud kahanesid juulis ja augustis 15 miljoni dollarini, mis on 70% langus aasta algusest.

Ettevõte teenis jaanuaris oma laenude (48 miljonit dollarit), kauplemise (33 miljonit dollarit) ja krediitkaartide (11 miljonit dollarit) tulude vahel 4 miljonit dollarit. 

Nii juulis kui augustis kogus BlockFi oma kolme põhipakkumisega igakuist tulu 15 miljonit dollarit, kusjuures laenud moodustasid peaaegu 80%. Üldiselt oli see vähem kui pool sellest, mida ettevõte juunis 32.5 miljoni dollari jooksul sisse tõi. 

BlockFi krediitkaart on osutunud vastupidavamaks kui tema kauplemine, teenides kuni 2.3 miljonit dollarit kuus, võrreldes jaanuari 4 miljoni dollariga. Kauplemine ulatus augustis vaid 1 miljoni dollarini, langedes vastavalt 6.8 miljonilt ja 7.2 miljonilt dollarilt mais ja juunis.

Ettevõte loodab nüüd, et rahvusvaheliste fiat-rampide ja Stripe'i maksetoe loomine aitab neid numbreid taaselustada ning pakub oma institutsionaalsetele klientidele krüptoderivaate vastavalt sisedokumentidele ja allikatele. Stripe'i pressiesindaja keeldus kommentaaridest.

Kuigi selline integratsioon ei tähendaks täpselt selget partnerlust maksehiiglasega, oleks BlockFi klient FTX-i ja Coinbase'i kõrval.

Samuti on välja toodud FTX-i depooteenuste kaasamine ja tuletisinstrumentide turuletoomine asutustele ning kampaaniad klientide väljavõetud hoiuste tagasivõtmiseks. BlockFi on sihiks võtnud laenu- ja kauplemistulu eelkõige peamiste kasvuteedena.

BlockFi USA litsentsid, mille kättesaamine võtab kaua aega, tunduvad Bankman-Friedi peamised auhinnad koos tema kaljukindla institutsionaalse äriga.

Üks allikas ütles, et enamik ettevõtte töötajaid ootab endiselt, et saada teada, mis nende omakapitaliga juhtub. Tõenäoliselt muutub see FTX-i aktsiateks, kuid erinevate ja tundmatute põhialuste alusel.

Püüdes töötajaid hoida, suurendas BlockFi hiljuti pakutavate boonuspakettidega seotud säilitamiseesmärkide kaalu - alates 40% kuni 80% - klientide hoiuste tähtsuse ja sularaha põletamise määra vähendamine. 

See ei ole täiesti õnnelik lugu, BlockFi meteorilise tõusu crescendo, mille kaasasutajad Prince ja Marquez ületasid lühidalt digitaalseid varasid, kaugemale fintechist ja laiemast tehnoloogilisest nirvaanast. konverents ahelad ja mainstream TV esinemised.

Nii räägitud BlockFi saagast võib õppida palju õppetunde, olgu see siis "Ära lenda päikesele liiga lähedale," kuni "klientide hoiused on krüptolaenuandjate jaoks kohutav kasvunäitaja" või "ärge laenake krüptovaluutat Su Zhu ja Kyle Davies. 

Aga võib-olla on see nii lihtne…

"Ärge kunagi saatke kogemata stabiilse mündi asemel bitcoine."

Michael Bodley aitas raporteerida.

Saate igal õhtul oma postkasti saada päeva parimad krüptouudised ja ülevaated. Tellige Blockworksi tasuta uudiskiri nüüd.