Hämmastav hulk inimesi usub, et Sam Bankman-Fried (SBF) on sel aastal investeerinud sadu miljoneid dollareid krüptoettevõtete päästmiseks. Kommentaatorid korduvalt suureks teda kui omamoodi JP Morganit, kes kehastus ümber selleks, et päästa 2022 krüptoettevõtet 1907. aasta stiilis finantspaanikast.
Meie analüüs näitab aga, et SBF on tegelikult riskinud väga vähe – mõnikord ei ole üldse midagi. SBF-i investeeringute analüüsist selgub, et SBF-i investeeringute analüüs on vähem vankrites päästja ja detailides rohkem kurat, et tavaliselt eeldab ta algselt ringlevatest pealkirjadest vaid ühekohalise protsendi.
Sageli ei riski ta absoluutselt millegagi.
2022. aasta mais olid krüpto meediaväljaanded nälginud häid uudiseid, mis neile kätte jõuaksid. Likviidsuskriiside tõttu kaotasid kunagised mitme miljardi dollari väärtuses ettevõtted, nagu Terra LUNA, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital (3AC) ja Voyager Digital, vaid mõne nädalaga kuni 99% oma väärtustest. Kokkuvõttes oli krüptotööstuse turukapitalisatsioon üle 1 triljoni dollari.
Kuid tuhast kerkis välja lokkis juustega miljardär, kes avaldas pressiteate pressiteate järel. Seal oli $ 400 miljonit BlockFi jaoks, $ 500 miljonit Voyageri jaoks plaan maksta Celsiuse klientidele tagasi sadu miljoneid ja kümneid miljoneid Facebooki ebaõnnestunud stablecoini projekti eest. Uutest tehingutest teatati näiliselt iganädalaselt, viimastest, millest teatati vaid mõni päev tagasi, üle kümneid miljoneid SkyBridge'i.
Selle tulemusel kleepisid kirjanikud kuude kaupa krüptouudiste veebisaitidele kvalifitseerimata dollarite arvandmeid ja õnnistatud SBF maaliti julgeks kaitsevalliks, valmis abivajajatele sularaha välja andma ja päästa vaevatud tsitadell hävingust.
Kuid esimest korda kontrollis Protos faktidega SBF-i väidetavaid 2022. aasta päästepakette ja esitas lihtsa küsimuse: kui suure riski on ta tegelikult tehtud investeeringutega võtnud?
Vastus on reaalsuskontroll Wünderkindi fännidele, kelle kaubandusettevõte Alameda sai kasu $ 1 miljardit eelmisel aastal, kelle vahetus klaarib $ 719 miljardit aastas ja kes on Bloombergi hinnangul väärt $ 11 miljardit isiklikult.
BlockFi: kuidas SBF üritas seda 99.6% allahindlusega osta
2022. aasta krüptopaanika keskel BlockFi uhkelt teatas tähtaja leht, milles SBF-i FTX-i börs näis pakkuvat 250 miljoni dollari suurust uuenevat krediidiliini, millele lisandub omakapital ja muud ümberkorraldused. Mõned kirjanikud põrutas SBF-i kogupakkumise väärtus stratosfääris 400 miljonit dollarit.
Kuid tehingu tingimused andsid FTX-ile tegelikult võimaluse omandama BlockFi kõigest 15 miljoni dollari eest. See on 96% madalam kui 400 miljoni dollari pealkirija 99.6% allahindlust BlockFi varasemalt 4.8 miljardi dollari suuruselt väärtuselt.
BlockFi ei olnud ikka veel täielikult tagasi maksnud oma 100 miljoni SEC-i arveldust, mis oli GBTC arbitraaži kaev kasum oli tühjaks saanud ja tema valduses olevad krüptovarad olid ühe kuu jooksul just poole võrra (või veelgi hullemini) vähenenud.
Kui BlockFi ei suutnud täita pikka loendit tulemuslikkuse verstapostidest, siis SBF-id 400 miljoni dollari pakett võiks kiiresti naasta võimalusele osta rahapuuduses ettevõte tohutult allahinnatud summa eest.
BlockFil polnud muud valikut kui edasi liikuda. Selle SEC-i maksegraafik allkirjastati kohtus ja klientide taganemistaotlused lähenesid pangajooksule sarnasele hullusele. Uus raha teeb alati reeglid.
Vaid üks näide SBF-i Tuhkatriinu kasuema stiilis võimatutest töödest tuli, kui FTX palus BlockFil võita. SEC-i heakskiit oma BlockFi Yieldi tootele detsembriks.
Taotlus on naeruväärne. Mitme osariigi väärtpaberiregulaatorid kinnitasid, et BlockFi Yield hõlmab registreerimata väärtpaberipakkumisi. SEC kaebas BlockFi kohtusse BlockFi tootlusega ja registreerimata väärtpaberite pakkumise eest võitis.
Ja kuna SBF oli teadlik, et ta ei investeerinud kunagi ligi 400 miljonit dollarit, hakkasid ajakirjanikud aeglaselt välja selgitama tehingu üksikasju. Seejärel andis BlockFi pedaali tagasi ja nädalaid pärast seda, kui ta oma FTX-i uhkelt välja kuulutas partnerlus, selgitas ettevõtte tegevjuht Zac Prince, et FTX ei saa teostama võimalus osta see enne 2023. aasta oktoobrit. See võib anda BlockFi-le aega eesmärkide saavutamiseks, mis toovad kaasa kõrgema ostuhinna, või teenida raha, mida on vaja turult väljaostumiseks. katastroofiline -99.6% väärtuse allahindlus.
Kokkuvõtteks võib öelda, et SBF investeeris 0. aastal BlockFi-sse 2022 dollarit ja on laenu osana laenu andnud osa raha – mis on võlg, mitte aktsiakapital, investeering ja mille BlockFi peab tagasi maksma. Võib-olla suudab ta järgmisel aastal osta kunagise 4.8 miljardi dollari väärtuses ettevõtte 99% allahindlusega. Igal juhul, olenemata sellest, kas ta maksab lõpuks 0, 15 miljonit dollarit või natuke rohkem, ei hakka ta selle tehinguga kindlasti 400 miljoni dollari lähedale riskima.
Voyager: kuidas kulutada 100% vähem kui pool miljardit dollarit
Selle aasta krüptolaenutööstuse paanika haripunktis FTX emiteeritud pressiteade Voyager Digitali likviidsusplaaniga. Pankrotiuudiseid ootavate hirmunud klientide jaoks tekkis igavene lootus, samal ajal kui meedia levis võimalikult helde tõlgendusega: $ 500 miljonit.
Vahepeal Bankman-Fried vaikselt tunnistas kulutada 0 dollarit, taganedes tehingust täielikult. Voyager plaksutas tagasi, väites, et FTX tegi tahtlikult madala pakkumise.
Tõepoolest, võlausaldajate nimekiri näitab et Voyager võlgnes SBF-i Alameda Researchile 75 miljonit dollarit tagatiseta võlas. SBF-i tehingu teatud tingimused oleksid eelistatavalt struktureerinud FTX nõudeid Voyageri tulevaste võlgade tagasimaksete kohta. Teisisõnu, varajased osad SBF-i väidetavast päästmisest hõlmasid talle juba raha võlgu olnud Voyageri kapitaliseerimist, et vähemalt püsida piisavalt kaua maksejõulisena, et võlausaldajatele tagasi maksta.
Oma läbirääkimisjõu tugevdamiseks, SBF ostnud ligi 15 miljonit Voyager Digitali aktsiat vahetult enne selle pankrotiavalduse esitamist.
Kokkuvõtteks võib öelda, et SBF-il on investeerinud 0 dollarit alates Voyageri pankrotistumisest ja 0 dollari kulutamine on palju odavam viis meedia tähelepanu võitmiseks 500 miljoni dollari pakkumise eest kui poole miljardi dollari tegelik kulutamine.
Värskendus: vahetult enne avaldamist, Coindesk teatatud et kuigi SBF ei ole veel Voyagerisse investeerinud, on ta alles hilises staadiumis arutelud ettevõttelt varade omandamiseks.
Celsius: SBF riputab raha pankrotiohvrite ees ega aita midagi
Kas olete Celsiuse klient, kelle raha on pankrotimenetluses lukustatud? Kas sulle ei meeldiks a miljardär, et astuda sisse, kirjutada tšekk ja kõik selgeks teha et saaksite lõpuks oma raha välja võtta ja oma magamata ööd lõpetada?
See on täpselt see, mida SBF 2022. aasta juunis välja pakkus.
Muidugi on meedia tähelepanu see, et SBF on taaskord löödud Celsiuse klientide valge rüütlik. investeering algas ja lõppes. Jah, varsti FTX tagatud tehingust täielikult välja.
Kokkuvõtteks võib öelda, et SBF on investeerinud 0 dollarit, et aidata pankrotistunud Celsiuse klientidel 2022. aastal oma raha välja võtta.
Nüüdseks on nende "päästmiste" pealkirjad kuhjunud üle $ 1 miljardi, kuid SBF-i tegelikud abipaketid on kokku 0 dollarit.
Huobi: kuidas nautida meediatähelepanu selle eest, et ei kulutanud 1 miljard dollarit
Mõni nädal tagasi teatas Huobi Groupi asutaja Leon Lin plaanist müüa oma osalus massiivses krüptobörsis. Ta väitis, et peab läbirääkimisi valitud investorite rühmaga, püüdes müüa oma Aasia börsil aktsiaid üle 1 miljardi dollari väärtuses 3 miljardi dollari väärtuses.
Vähestel inimestel on kapitali nii suure aktsiapakkumise korraldamiseks, kuid loomulikult on Bloombergil ujutatud SBF-i FTX kui üks ettevõtteid, millega Li pidas esialgseid arutelusid.
Ülaltoodud mustri kohaselt eitas SBF peagi plaane Li osaluse omandamiseks. Kokkuvõtteks: jälle 0 dollarit.
SkyBridge: kuidas anda raha fondile, mis ostab krüptoraha ja ütleb, et ostsite aktsiat
FTX ostnud 30% osalus Anthony Scaramucci SkyBridge Capitalis. Pole üllatav, et SkyBridge kohe teatas plaanib osta 40 miljoni dollari väärtuses krüptovara ja investeerida krüptokaevuritesse.
Loe rohkem: Sam Bankman-Friedi Alameda võlgnes Voyagerile palju rohkem, kui arvasime
SCARAMUCCI tunnistas et Skybridge'i portfell toimis 2022. aasta krüptokarude turul halvasti. Murettekitavalt pöördus ta isegi selle poole keelates ühest oma fondist väljavõtmise taotlused. Taevasild Tsiteeritud halb turutulemus ja investorid, kes tegid raha välja, põhjuseks, miks ta SBF-i tehingu sõlmis.
Muidugi FTX investeerib otse digitaalsetes varades, nagu bitcoin, eeter, Solana, Algorand ja teised. Samuti antakse raha teistele fondihalduritele, nagu Pantera Capital ja Polychain. Lugejad saavad olema šokeeritud, kui sai teada, et FTX investeerib fondihalduritesse, kes ostavad žetoone milles FTX-l on juba kasulik huvi.
FTX juhtiv investor 150 miljoni dollari suuruse Aptose rahastamisvooru jaoks
SBF-i kiituseks tuleb öelda, et ta investeeris sel aastal mõnesse krüptofirmasse – ehkki eelnevatele hindamistele tehtud suuri allahindlusi. Näiteks FTX ja Jump Crypto sai Aptos Labsi (endine Facebooki Libra ehk Diem) juhtivad investorid 150 miljoni dollari suuruses rahastamisvoorus. Teiste investorite hulka kuulusid a16z ja Multicoin.
Aptos Labs omandas varem Meta mahajäetud Diemi projektile kuulunud varad murdosa selle tipphinnangust. Kaalud/Diem oli kunagi a mitme miljardi dollari suurune projekt, mida inkubeeriti ühes maailma suurimas ettevõttes, mille eesmärk on olla ülemaailmne stabiilne münt, mille likviidsus on suurem kui isegi Tether.
Edaspidi kavatseb uue kaubamärgi saanud Aptos ehitada infrastruktuuri erinevate krüptoprojektide jaoks.
SBF-i partnerlus GameStopiga
GameStop teatas partnerlus FTX-iga, et pakkuda oma kauplustes kinkekaarte. Tehingu finantstingimusi ei avaldata.
Mõned asjad, mis GameStopi kohta teada on:
- GameStopi viimane kvartaliaruanne osutatud müügi vähenemine, rahaliste kahjude süvenemine ja varude suurenemine. Selle tulud on langenud aastaid.
- GameStopi aktsia oli üks vähestest vara mida pumbati 2021. aasta jaanuaris kuulsaks Redditi alamfoorum WallStreetBets. Need pumbad olid osa kooskõlastatud jõupingutustest nurjata riskifondide haldajaid, kes müüvad raskustes ettevõtteid lühikeseks.
- SkyBridge Capital väidetavalt kadunud raha selle GameStopi lühiajalise pigistamise kaudu Melvin Capitaliga, mis kaotas 3 miljardit dollarit paraboolralli tõttu. Vaatamata kaotusele nimetas Scaramucci GameStopi fenomeni tõendiks, et "detsentraliseeritud rahvahulk" omab võimu.
GameStop ei pruugi tunduda ilmselge sihtmärk SBF-i päästmiseks. Selle aktsia hind kaupleb endiselt astronoomilise hinna ja müügi korrutisega. Kuid GameStop teenib kinkekaartide müügi eest väikeseid tasusid ja nii on kindel, et FTX naudib odavat kokkupuudet mängijatega, kes sirvivad selle kinkekaardiriiulit.
Lõppude lõpuks pole see krüpto JP Morgan
Kommenteerimine FTX 30% osalus Skybridge Capitalis, Modulus Capitali tegevjuht Richard Gardner ütles, "Ma ei arva, et Sam Bankman-Friedi hiljutine liikumine on altruistlik žest."
Mõnel juhul, nagu FTX US omandamine arveldusfirma nimega Embed Financial Technologies on SBF-i investeeringu motiiv selge: FTX soovis saada arveldusfirmalt aktsiatehingute töötlemise õigust. Aus ja selge.
FTX-i arutluskäik võib olla vähem selge selliste raskustes olevate ettevõtete omandamisel nagu Vedel grupp, mis juhtis Quoine'i börsi. Quoine seisis silmitsi märkimisväärsete väljakutsetega, sealhulgas vähemalt ühega kohtuasi ümberpööratud tehingu ja a näksima of 90 miljoni dollari väärtuses digitaalseid varasid.
Avalikkus põhjendas, et FTX kavatses Quoine'i ja selle kasutajad FTX-vahetusse migreerida. Kuid FTX varem tehtud 120 miljonit dollarit laenu Quoine'ile, et aidata tal häkkimisest taastuda. Liquid Groupi ja Quoine'i nii kiire omandamine võib muuta tehingu sarnaseks järjekordse Sam Bankmani-Friedi päästepaketiga.
Loe rohkem: SBF armastab CFTC-d nii väga, et on palganud selle endise voliniku
Paljud SBF-i oletatavad "päästmismeetmed" sisaldavad sätteid, mis ei sea nii suurt osa tema rahast ohtu, kui varem arvati.
Järeldus
Sam Bankman Praetud nõuete et FTX-l on täiendavad 2 miljardit dollarit täiendavate päästemeetmete jaoks vajadusel ja ütleb, et hoolib rohkem digitaalsete varade ökosüsteemi tervisest kui mõne halva investeeringu pealt raha kaotamisest. Business Insider ütles ta positsioneeris end "viimase abinõuna laenuandjana", kes on valmis võtma ettevõtteid, mida teised laenuandjad ei puuduta.
SBF ja pressisuhted FTX-is on keerutamise meistrid. Kuidagi, hoolimata minimaalsetest rahaväljaminekutest ja tehingute struktureerimisest aktsiate ostmiseks 99% allahindlusega, on nad suutnud kujutada SBF-i samaväärsena USA-d päästnud pankuriga. valitsus.
Täpsemate uudiste saamiseks jälgige meid puperdama ja Google'i uudised või kuulake meie uurivat podcasti Uuendatud: Blockchain City.
Allikas: https://protos.com/heres-why-sam-bankman-fried-is-not-the-jp-morgan-of-crypto/