11. novembril, kui ülejäänud riik tähistas veteranipäeva, teatas Sam Bankman-Fried, et FTX – mahult üks maailma suurimaid krüptovaluutavahetusi – on esitanud pankrotiavalduse. Seadusandjad ja asjatundjad haarasid kiiresti FTX-i kiire lagunemise, et nõuda krüptotööstuse suuremat reguleerimist. "Viimased uudised rõhutavad veelgi neid muresid [tarbijatele tekitatud kahju kohta] ja rõhutavad, miks on krüptovaluutade mõistlik reguleerimine tõepoolest vajalik," ütles Valge Maja pressisekretär Karine Jean-Pierre.
Mis FTX-is täpselt juhtus, jääb ebaselgeks. Aruanded, mis näitavad, et 1–2 miljardit dollarit klientide raha on arvestamata, on väga murettekitavad. Laialt levinud tarbijakahju ja viited ettevõtte ebasobivusele suurendavad ainult tõenäosust, et Kongress võtab krüptotööstuse reguleerimiseks meetmeid. Kuna Kongress soovib krüpto regulatiivse keskkonna ümberkorraldamist, on oluline, et seadusandjad pakuksid regulatiivset selgust, takistamata positiivset innovatsiooni.
Kokkuvarisemise anatoomia
Sam Bankman-Fried oli kunagi krüptomaailma kuldne poiss. Alustades oma karjääri traditsioonilises äritegevuses Jane Streetil, lahkus Bankman-Fried Wall Streetilt ja asutas 2017. aasta novembris krüptokeskse kvantitatiivse kauplemisettevõtte Alameda Research. Kolm kuud hiljem saavutas ta kuulsuse, olles esimene, kes teenis arbitraažist märkimisväärset kasumit. Bitcoini hinnaerinevus Jaapanis ja Ameerika Ühendriikides, teenides talle ja ta meeskonnale väidetavalt 25 miljonit dollarit päevas. Veidi rohkem kui aasta hiljem asutas ta FTX-i. Selleks, et näha, kui palju on ettevõttest Sequoia Capital (mis investeeris FTX-i 214 miljonit dollarit) tuleb lugeda ainult kiitvat, nüüdseks kustutatud Bankman-Friedi profiili Arvatakse et ta oleks rahaline teadlane.
Bankman-Fried lahkus lõpuks Alamedast, et keskenduda FTX-ile, säilitades samas olulise osaluse fondis. FTX kasvas kiiresti üheks suurimaks krüptobörsiks maailmas tulud kasvasid üle 1000% aastatel 2020–2021. Jaanuaris hinnati FTX väärtuseks 32 miljardit dollarit. Kuid 2. novembril näitasid lekkinud dokumendid, et Alameda Researchil oli suur hulk FTX-märke (finantstehingute maks). Neli päeva hiljem säutsus Changpeng “CZ” Zhao, konkureeriva börsi Binance tegevjuht, Twitteris, et tema ettevõte likvideerib ligikaudu 2.1 miljardi dollari väärtuses finantstehingute maksu. CZ avaldused koos ebalikviidsuse kartusega viisid FTX-i klassikalise pangajooksuni.
Osana Binance'i eelmisel aastal FTX-i omakapitalist lahkumisest sai Binance ligikaudu 2.1 miljardi dollari väärtuses sularaha (BUSD ja FTT). Hiljutiste päevavalgele tulnud paljastuste tõttu oleme otsustanud likvideerida kõik meie raamatupidamises allesjäänud finantstehingute maksud. 1/4
- CZ Binance (@cz_binance) November 6, 2022
Seistes silmitsi likviidsuskriisiga, leppisid FTX ja Binance kokku omandamises. Kuid "ettevõtte hoolsuskohustuse tulemusena" taganes Binance tehingust. Järgmise 48 tunni jooksul kustutas Bankman-Fried kinnitused, et "varaga on kõik korras". küsis investoritelt 8 miljardit dollarit oma firma päästmiseks ja vabandas.
1) vabandust. See on kõige suurem asi.
Ma läksin persse ja oleksin pidanud paremini minema.
- SBF (@SBF_FTX) November 10, 2022
11. novembril teatas Bankman-Fried, et FTX, FTX.US, Alameda Research ja umbes 130 muud sidusettevõtet on esitanud 11. peatüki alusel pankrotiavalduse.
1) Tere kõigile:
Täna esitasin FTX, FTX US ja Alameda USA-s vabatahtliku 11. peatüki menetluse jaoks.
- SBF (@SBF_FTX) November 11, 2022
FTX-i kokkuvarisemise mõju tarbijatele on laastav. Kohtuavaldused näitavad, et FTX Groupil võib olla „nendel 11. peatüki juhtudel üle miljoni võlausaldaja” ja õiguseksperdid on väitnud, et paljud kliendid ei pruugi kunagi oma raha tagasi saada. Pärast Bankman-Friedi lahkumist määras FTX pankrotimenetlust jälgima John J. Ray III – advokaadi, kes juhtis Enron Corp.-i likvideerimist pärast selle lõppemist.
Fallout Washingtonis, DC
Washingtonis on viimastel aastatel krüptoregulatsiooni peetud suures osas "parteieelseks" probleemiks, mis ületab poliitilisi jooni viisil, mida vähesed probleemid suudavad. Seadusandjad, reguleerivad asutused ja tööstus on laialdaselt tunnistanud, et krüpto- ja plokiahelatehnoloogiad ei sobitu puhtalt olemasolevate regulatiivsete struktuuridega, jättes suure osa tööstusest reguleerimishalli tsooni ja mille tulemuseks on paljude kaebuste kohaselt reguleerimine jõustamise kaudu. Need kaebused on pannud seadusandjad nõudma uut õigusakti, mille eesmärk on selgitada krüptopõhimõtteid.
Kuigi on esitatud arvukalt väiksemaid õigusakte, on kaks suurt seaduseelnõu, mille eesmärk on anda krüptotööstusele selgust. Lummis-Gillibrandi vastutustundliku finantsinnovatsiooni seadus piiritleb väärtpaberi- ja börsikomisjoni (SEC) ja kaupade ja futuuride kauplemise komisjoni (CFTC) vahelise jurisdiktsiooni digitaalsete varade üle, võimaldab börsidel registreeruda CFTC-s ja luua uusi nõudeid stabiilse mündi pakkujatele, sealhulgas muid asju. Digitaalsete kaupade tarbijakaitseseadus (DCCPA) annaks CFTC-le ainujurisdiktsiooni digitaalsete kaupade tehingute üle, volitaks börse registreerima CFTC-s ja looks muu hulgas digitaalsete kaupade vahendajatele uued avalikustamisnõuded.
Seotud: Senaator Lummis: Minu ettepanek senaator Gillibrandiga annab SEC-ile volitused tarbijaid kaitsta
DCCPA-d sponsoreerib nii esindajatekoja kui ka senati põllumajanduskomitee esimees ja liige, kelle jurisdiktsioon on kaubaturgude üle, ning seaduseelnõu parlamendi ja senati versioonide vahel on vaid väikesed erinevused.
Kongressi lõpetamisel on ebatõenäoline, et kumbki neist seaduseelnõudest enne aasta lõppu vastu võetakse. Kuid seadusandjad on selgelt väljendanud oma kavatsust järgmisel aastal seda küsimust uuesti käsitleda ja FTX-i kokkuvarisemine on ainult suurendanud krüpto-alaste seadusandlike meetmete tõenäosust.
Lisaks Valge Maja ja föderaalregulaatorite kommentaaridele pole seadusandjad FTX-i osas lööki löönud. Demokraatlik Ohio senaator Sherrod Brown ütles, et Bankman-Fried tuleks kutsuda senati ette tunnistama, ja kutsus reguleerivaid asutusi sellesse tööstusesse maha suruma. Demokraatliku Massachusettsi senaator Elizabeth Warren, kes on ajalooliselt olnud krüpto suhtes kriitiline, ütles, et see tööstus on enamasti "suits ja peeglid", enne kui nõudis rohkem reguleerimist.
FTX-i kokkuvarisemine peab olema Kongressi ja finantsregulaatorite äratuskõne selle valdkonna ja selle juhtide vastutusele võtmiseks.
Liiga suur osa krüptotööstusest on suits ja peeglid. On aeg kehtestada tugevamad reeglid ja jõustamine, et kaitsta tavalisi inimesi.- Elizabeth Warren (@SenWarren) November 11, 2022
Teised kongressi liikmed olid FTX-i puudutavates kommentaarides nüansirikkamad. „Järelevalve on Kongressi üks kriitilisemaid funktsioone ja me peame FTX-i klientide ja Ameerika inimeste jaoks selle põhjani jõudma. On oluline, et võtaksime halbu tegijaid vastutusele, et vastutustundlikud mängijad saaksid kasutada tehnoloogiat kaasavama finantssüsteemi loomiseks,“ ütles esindaja Patrick McHenry Põhja-Carolinast. Sens Debbie Stabenow Michiganist ja John Boozman Arizonast, kes on DCCPA algsed senati sponsorid, osutasid FTX kokkuvarisemisele kui tõendile, miks Kongress peaks nende seaduseelnõu vastu võtma.
Tööstus on ka FTX-i ümber koondanud, et nõuda suuremat regulatiivset selgust. Coinbase'i tegevjuht Brian Armstrong kirjutas päevale, mil FTX pankrotiavalduse esitas, nõudes vahetuste mõistlikku reguleerimist. "Samuti on oluline olla selge, miks see juhtus - ja mida tuleb muuta, kui tahame vältida millegi sarnase kordumist," kirjutas Armstong. "Nüüd on USA-l valida: asuda juhtpositsioonile, pakkudes selget äritegevust edasiviivat reguleerimist, või riskida innovatsiooni ja majandusliku võrdsuse peamise tõukejõu kaotamisega."
Edasi liikuma
Juba oli tõenäoline, et Kongress võtab järgmisel aastal krüpto reguleerimiseks meetmeid. FTX-i kokkuvarisemine muudab selle peaaegu kindlaks.
Kuna seadusandjad kaaluvad, kuidas järgmist FTX-i ära hoida, on oluline, et nad väldiksid paanikapõhise poliitika lõkse. Nagu paljud on juba märkinud, ei ole FTX-i sobimatus ja sellele järgnev kokkuvarisemine krüpto jaoks ainulaadne. Teadlased on teinud kiireid võrdlusi Enroni ja Lehman Brothersiga. Nagu pärast neid intsidente juhtus, peaks Kongress kõigepealt FTX-i uurima ja seejärel koostama õigusaktid, mis suurendavad läbipaistvust ja sulgevad lüngad, mis võimaldasid FTX-il nii nagu ta toimis.
Seotud: Kas SBF-il on FTX-i halva haldamise tagajärjed? Ärge lootke sellele
Seni ei ole Kongress ja föderaalsed regulaatorid suutnud või ei tahtnud anda krüptotööstuse jaoks selgeid eeskirju. Kuid oleme näinud ka juhtumeid, kus halvasti koostatud õigusaktid tekitasid rohkem segadust kui selgust. The töötamatult ebamäärane maakleri määratlus infrastruktuuri investeerimise ja töökohtade loomise seaduses on asjakohane ja seda tuleb veel parandada.
Kuna seadusandjad koostavad ja sõnastavad ümber krüptotehnoloogiale suunatud õigusakte, on oluline, et kõik ettepanekud oleksid kitsalt kohandatud konkreetsete probleemide lahendamiseks konkreetses kontekstis. Näiteks vangistuse ja vangistuseta rahakotiteenused toimivad erinevalt ja neid tuleks erinevalt reguleerida. Veelgi olulisem on see, et seadusandjad ei tohi rakendusi ja protokolle, millel need töötavad, segamini ajada.
Loodetavasti väldib Kongress moraalset paanikat ja kasutab praegust hoogu, et koostada õigusaktid, mis tagavad krüptorakenduste jaoks regulatiivse selguse, takistamata innovatsiooni. Ameerika kliendid ja uuendajad ei peaks ootama midagi vähemat.
Luke Hogg on mittetulundusühingu Lincoln Network poliitikajuht, kus ta keskendub esilekerkivate tehnoloogiate ja avaliku poliitika ristumiskohale.
Avaldatud arvamused on ainult autori omad ja ei pruugi kajastada Cointelegraphi seisukohti. See artikkel on mõeldud üldiseks teavitamiseks ning seda ei saa pidada juriidiliseks või investeerimisnõustamiseks ega tohiks seda võtta.
Allikas: https://cointelegraph.com/news/ftx-fiasco-means-consequences-for-crypto-out-of-washington-dc