Harvardist tuleb kõigist kohtadest (mõnede) keskpankade heakskiit Hodli krüptosüsteemile

Nii nagu väärtushinnangud ja nakkav skandaal on krüptoraha pooldajate taeva tumestanud, tuleb siia päikesekiir Harvardi ülikoolist, kõigist kohtadest, väljakujunenud majanduskorra templist.

Tõsi, see on doktorikraadilt. kandidaat ja mitte täiskohaga professor, ja see on retsept, kuidas maailma petturid võivad vastutusest kuidagi kõrvale hiilida, aga siiski. 20 aasta pärast võime vaadata tagasi aastale 2022 kui aastale, mil krüpto sai oma esimese legitiimsuse kinnituse Fiat valuuta vana kaardiväe käest. See on kindlasti esimene soovitus sellisest kohast nagu Harvard, et riigid omavad natuke BitcoiniBTC
ei pruugi olla halb mõte.

Matthew Ferranti, Ph.D. Majandusteaduste kandidaat avaldas sel kuul artikli, milles öeldakse, et riigid, keda ähvardavad rahvusvahelised sanktsioonid, võivad mõju vähendada, kui võtavad krüptoraha, näiteks Bitcoini, minema.

Artikkel, Maandamise sanktsioonide risk: krüptovaluuta keskpanga reservides, vaevalt saab tähistatud pilguga õpilase müüriväliseks mõttetükiks pälvida. Tagasiside andjate hulgas on Harvardi professor Kenneth Rogoff, kes oli kunagi Rahvusvahelise Valuutafondi peaökonomist. "Ma arvan, et kui ma kirjutaksin selle enne Venemaa sanktsioone, oleks akadeemiline ringkond selle mudeli kasulikkuse kahtluse alla seadnud," Ferranti rääkis Forbes. "Nüüd seoses sellega, mis Venemaal juhtus, on inimesed hakanud mõtlema, et jah, ok, see on midagi, mis võib tegelikult juhtuda ja see on risk, millele peaksime mõtlema."

Ferranti järeldab, et lääneriikide Venemaa vastu kehtestatud majandussanktsioonid on keskpankade arvestust igaveseks muutnud. Seetõttu ei saa USA riigikassasid, mida isegi Ameerika vaenlased pikka aega turvaliseks varjupaigaks pidasid, enam iseloomustada pühadena.

"See on väga avatud küsimus selle kohta, mis on Bitcoini põhiväärtus," ütles Ferranti Forbes. "Majandusteadlased on sellega endiselt hädas. Minu artikkel üritab omistada Bitcoinile teatud väärtust kui kaitset sanktsioonide ohu eest. Tahtsin näha, kuidas Bitcoin reservvaluutade suhtes konkureerib, kui võtate arvesse Bitcoini volatiilsust ja sanktsioonide ohtu traditsioonilistele reservvaradele.

Mõte, et kõik, sealhulgas keskpangad, võivad soovida Bitcoini omada.juhuks, kui see peale hakkab” on vaevalt uus. Ferranti on aga esimene, kes hindab, kuidas keskpangad saaksid oma krüptoinvesteeringuid mõõta.

Ilmselge alternatiiv on kuld. Füüsilise kulla hankimisega kaasnevad aga omad väljakutsed.

Kulla ostmine võtab aega, mida sanktsioonide ähvardusel riigil ei pruugi olla, ja selle füüsiline valdusesse võtmine võib nurjata.

"Suure sanktsioonide riskiga riikide puhul sõltub optimaalne Bitcoini osakaal mudeli järgi suuresti sellest, kas riik suudab hankida piisavalt füüsilist kulda, et oma sanktsioonide riski maandada," ütles Ferranti. Forbes. "Kui saab, siis optimaalne Bitcoini protsent on üldiselt ühekohaline. Kui mitte, näiteks kui keskpangal puudub vajalik infrastruktuur väga suurte kullakoguste hoidmiseks või kindlustamiseks, võib Bitcoini optimaalne osakaal olla kahekohaline, sel juhul toimib Bitcoin kulla ebatäiusliku asendajana. ”

Kindlasti on El Salvador hüppe juba teinud, kuigi mitte sanktsioonide ohu tõttu.

Riigi digimeelsus ei ole kulgenud probleemideta. Kesk-Ameerika riik kulutas oma riigikassasse Bitcoini ostmiseks rohkem kui 100 miljonit dollarit. Need mündid on nüüd väärt umbes poole El Salvadori makstud summast, mis toob kaasa vältimatu tagasilöögi.

Siiski näitab Ferranti mudel, et Bitcoini või teisi krüptovaluutasid võib pidada elujõuliseks kindlustuspoliisiks sanktsioonide vastu isegi siis, kui arvestada nende hindade kõikumist.

See tähendab, et Ferranti ei arva, et kõik riigid peaksid veel krüpto omama.

Ferranti ütleb: "Riikidele, kes USA sanktsioonide pärast tegelikult ei muretse, pole ilmselt põhjust Bitcoini reservidele mõelda, kui me ei näe selle volatiilsuse vähenemist."