Hollandi ametnike piirangud krüptoderivatiividele – kas need on vajalikud?

HodlXi külalispostitus  Esitage oma postitus

Hiljuti töötas Hollandi finantsturgude ameti kapitaliturgude ja läbipaistvuse järelevalve juht Paul-Willem van Gerwen. arutatud krüptovaluuta tuletisinstrumentidega kauplemise riske, väites, et sellised tehingud peaksid piirduma hulgimüügituruga.

Van Gerwen väitis, et need riskid - sealhulgas kalduvus turuga manipuleerimiseks ja kuritegelikuks tegevuseks - pakkus tõendeid selle kohta, et riik peaks ühinema Ühendkuningriigiga ja keelustama jaemüügi digitaalsete varade optsioonidele ja futuuridele.

Kõnes, mis hiljem postitati AFMi veebisaidile, ütles van Gerwen:

"Olen seisukohal, et krüptoderivatiividega kauplemine peaks piirduma hulgimüügiga."

AFM loodab, et ta saab võimu selliseid piiranguid teha cryptocurrency turgudel tänu MiCA-le (Markets in Crypto-Assets Regulation).

Ma väidan, et van Gerwen nullib vale fookuspunkti. Selle asemel, et keskenduda riskidele, on mõttekam uurida krüptoderivatiivide eeliseid. Kui mõistate eeliseid, on lihtne lahendus - reguleerida eesmärgiga riske maandada, mitte tegevust üldse keelata.

Kasu on tegelikult mitmekesine ja palju - sealhulgas need, mis tegelikult riski piiravad. Arvestage, et tuletisinstrumentidega kauplemine nõuab arbitraaži kasutamist, mis on vajalik varade hindamise täpsuse tõendamiseks. Lisaks kasutavad paljud tuletisinstrumente üksikute varade hindade kõikumisega seotud riskide vähendamiseks. Tuletisväärtpaberid võimaldavad investoritel ka riski üle kanda välistele üksustele.

Peale selle saavad jaeinvestorid madalate tehingutasude tõttu märkimisväärset kokkuhoidu. Võrreldes tuletisinstrumentidega seotud tasusid hetkekauplemise kaudu kogutud tasudega, on esimene märkimisväärne pluss. Paljude reguleerivate asutuste probleem seisneb selles, et nad näevad, mis on - või veel hullem, mis on olnud - samas ei mõistnud, mis võiks olla.

Vastus krüptoderivatiivide piinarikkale regulatiivsele probleemile? Jäta eilne päev seljataha, keskendu homsele. Tuletisinstrumentide börsidel on aeg keskenduda sellise tehnoloogiakogumi loomisele, mis suudab leevendada paljusid riske, mida on kaua peetud ühiskonnale kahjulikeks. Nüüd on aeg tegutseda ja see on kiireloomuline.

Kasutades kõrge sagedusega kauplemist ja masinõppe teadmisi, peaksid börsid liikuma, et pakkuda platvormi, mis ületab kõik regulatiivsed ootused. See peaks suutma kasutada sügavaid teadmisi turgude ja turuosaliste punktide ühendamiseks, pakkudes järelevalvet ja riskijuhtimist kauplemisprotsessi igal etapil.

Tehnoloogiline vastus regulatiivsetele probleemidele peaks tootma reaalajas hoiatusi, mis viitaksid halbade osalejate katsetele turuga manipuleerida, kuritarvitada kauplemiskäitumist ja rahapesu.

Selline lahendus peaks suutma pakkuda igakülgset analüüsi ja aruandlust, mis vastab ESMA (Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve) MiFID (Finantsinstrumentide turgude direktiiv) II, EL turu kuritarvitamise määruse (MAR), USA Dodd-Frank SEC (väärtpaberite ja börside) nõuetele. komisjoni) määrus ja muud ülemaailmsed reguleerivad raamistikud - sealhulgas lisanõuded, mida reguleerivad asutused võivad vajalikuks pidada.

Oletan, et vastus ei ole äärmusliku väärtusega instrumendi otsene keeld. Vastuseks on hoopis operatsiooniriski juhtimine. Kui tuletisinstrumentide börsid otsustavad vajalikku tehnoloogilist infrastruktuuri ise mitte juurutada, võib see anda regulaatoritele võimaluse vaadata tulevikku ja nõuda sellist rakendamist.

Richard Gardner on ettevõtte tegevjuht Moodul. Ta on olnud üle kahe aastakümne ülemaailmselt tunnustatud teemaekspert, pakkudes keerulist ülevaadet ja analüüsi krüptoraha, küberjulgeoleku, finantstehnoloogia, seiretehnoloogia, plokiahela tehnoloogiate ja üldiste haldamise parimate tavade kohta.

Vaadake HodlXi uusimaid pealkirju

Jälgi meid puperdama Facebook Telegramm

Tutvu Viimased tööstuse teadaanded  

Kohustustest loobumine: The Daily Hodlis avaldatud arvamused ei ole investeerimisnõuanded. Investorid peaksid enne Bitcoini, krüptovaluutasse või digitaalvarasse tehtavate riskantsete investeeringute tegemist tegema oma hoolsuskohustuse. Pange tähele, et ülekanded ja tehingud on teie enda vastutusel ja kõik võimalikud kaotused on teie vastutusel. Daily Hodl ei soovita krüptovaluutade ega digitaalsete varade ostmist ega müümist, samuti pole The Daily Hodl investeerimisnõustaja. Pange tähele, et The Daily Hodl osaleb sidusettevõtte turunduses.

Esiletõstetud pilt: Shutterstock/DM7/Andy Chipus/Vladimir Sazonov