plokk Chain Crypto

Detsentraliseeritud stabiilsed mündid on krüptode püha graal, kus nad siis on?

11/15/2022
Bitcoin Ethereumi uudised

Suur osa meediast pälvivast tähelepanust, mida Bitcoin pälvib, on tingitud krüptovara metsikust hinnakõikumistest ja kuigi see on aja jooksul muutunud pisut vähem volatiilseks, on bitcoini hind USA dollarites ligikaudu veerand sellest see oli eelmisel aastal on paljude potentsiaalsete kasutajate jaoks liiga palju.

Nende hindade volatiilsusega seotud probleemide tõttu on stabiilsed mündid viimastel aastatel tohutult kasvanud ja moodustavad nüüd enam kui 130 miljardit dollarit kogu krüptoturust.

Vaatamata sellele, mida stablecoini promootorid teile ütlevad, on tegelikkus aga see, et need alternatiivsed digitaalsed valuutad ei ole bitcoiniga üldse sarnased. Valdav enamus stabiilse mündi turust koosneb tsentraliseeritud žetoonidest, mis on välja antud plokiahelate, nagu Ethereum, Tron, BNB Chain ja Solana, peal ning need sisaldavad tagauksi, mis võimaldavad emitentidel teha selliseid asju nagu raha külmutamine ja musta nimekirja aadressid. Lisaks neid sai pastaka löögiga välja reguleerida.

Traditsiooniliste tsentraliseeritud stabiilsete müntide piirangute tõttu on detsentraliseeritud stabiilseid münte juba mõnda aega vaadeldud teatud tüüpi krüptograalina. Idee on ühendada bitcoini tsensuurikindlus ja lubadeta olemus varaga, mis on palju stabiilsem.

Inimõiguste Fond Strateegia juhataja Alex Gladstein ütles CryptoSlate'ile:

"Ma arvan, et tsensuurikindlad stabiilsed mündid on väga oluline lühiajaline humanitaareesmärk,"

Gladstein lisas:

"Ma arvan, et inimesed sellistes kohtades nagu Kuuba, Liibanon, Palestiina ja Türgi vajavad tõesti digitaalseid dollareid, mida ei saa külmutada ega konfiskeerida. Eriti sõpradele sellistes kohtades nagu Iraan, Kuuba jne; praegune mudel ei ole piisavalt hea. . . Tether on praegu väga võimas humanitaarvahend kümnete miljonite inimeste jaoks. Ta teeb seda, mida USA valitsus keeldub tegemast, st annab haavatavates piirkondades inimestele juurdepääsu dollarile. Kuid probleem on selles; olgu selleks Tether, Circle või Binance; mis moodustavad valdava enamuse stabiilse müntide [emissioonist] maailmas, on need kõik täielikult tsentraliseeritud. Need eksisteerivad sisuliselt USA valitsuse meeleldi, ausalt öeldes. Ja neid saab igal ajal sulgeda. Aadressid on külmunud. Seda saab konfiskeerida. Ja ilmselgelt, mis toimub DAI ja nende reservidega – kuigi nad väidavad, et nad on detsentraliseeritud, on neil sarnased mured.

Sovryn toetaja John Light näeb väärtust ka tsensuurikindlate stabiilsete müntide otsimises.

pilt

"Kõik ei saa endale lubada BTC ostujõu volatiilsust alla suruda."

Light ütles CryptoSlate'ile:

„Paljud ettevõtted tegutsevad väikese marginaaliga, millest BTC väärtus kõikub. Madala sissetulekuga inimesed ei saa sageli endale säästmist lubada ja loodavad oma rahale, et hoida väärtust kuni järgmise palgani. Nende faktide valguses oleks tsensuurikindel stabiilne münt väga väärtuslik tööriist, mida saaks kasutada alternatiivina füüsilisele sularahale või pangakontodele ning lühi- või keskmise tähtajaga säästuvaraks, mis täiendaks BTC kasutamist pikaajalise säästuvarana. . Võib-olla on ühel päeval BTC ostujõud piisavalt stabiilne, et muuta stabiilsed mündid ülearuseks. Kuni selle ajani arvan, et tsensuurikindlatel, BTC-ga tagatud stabiilsetel müntidel on maailmas seaduslik koht.

Muidugi on seda tsensuurikindla stabiilse mündi kontseptsiooni viimase kümnendi jooksul krüptoruumis korduvalt proovitud ja siiani pole tõelist edulugu olnud stabiilse krüptovara loomisega seotud raskuste tõttu. viisil, mis ei taasta ründevektoreid erinevate tsentraliseerimise vormide kaudu. Niisiis, kas see idee võib toimida või on see järjekordne näide igasugusest hype'ist ja sisu puudumisest krüptoruumis?

DAI ja teiste detsentraliseeritud stabiilsete müntide tõrked

Seni on MakerDAO DAI olnud kõige edukam krüptotagatisega stabiilne münt. Ringleva DAI pakkumise dollarites nomineeritud väärtus on nüüd rohkem kui 6 miljardit dollarit, mis on enam kui kaheksa korda suurem kui tema lähim konkurent stabiilsete müntide kategoorias, mis on mõeldud rohkem detsentraliseerituks kui USDC või USDT.

Lisaks on DAI tugevalt integreeritud Ethereumi detsentraliseeritud rahanduse (DeFi) ökosüsteemi. DAI on aga loobunud oma esialgsest lubadusest detsentraliseerida, et jõuda praegusele kasutuselevõtutasemele. Eelkõige suurem osa DAI-st on praegu tagatud USDC ja muude sarnaselt tsentraliseeritud varadega. Teisisõnu pärib DAI USDC ja muude varade tsentraliseerimise.

Väljaspool DAI-d peaks detsentraliseeritud stabiilsete müntide ajaloo edukaim projekt olema Terra UST, mis kukkus ja põles selle aasta alguses ning tõi kaasa tööstuse kaskaadlikvideerimise. Lisaks tsentraliseerimisega seotud probleemidele ei töötanud UST märgi ökonoomika lihtsalt. UST oli ühel hetkel suurem kui DAI, saavutades mais koguväärtuse tipptasemel ligi 19 miljardit dollarit. Täna on UST-hind, mis pidi olema seotud 1.00 dollariga, umbes 0.02 dollarit. Erinevalt DAI-st pidi UST olema algoritmiline stabiilne münt, mitte lihtsalt krüptotagatisega tagatud münt.

Muidugi on aastate jooksul olnud palju muid detsentraliseeritud stablecoini projekte. Just eelmisel aastal, miljardär Mark Cubanit pilgati laialdaselt selle eest, et ta sattus Iron Finance'i algoritmilise stabiilse mündi projekti katki., ja Bitsharesi juhend, millest sündis BitUSD stablecoin, ilmus peaaegu kümme aastat tagasi. Teised märkimisväärsed projektid selles ruumis on praegu FRAX, LUSD, RAI ja sUSD; aga aktiivsus nende stabiilsete müntide ümber ei ole hetkel eriti suur. Troni USDD stabiilset münti kasutatakse veidi laiemalt, kuid sarnaselt DAI-ga, ta on valinud tsentraliseeritud tagatise.

Kuidas peaks detsentraliseeritud stabiilne münt töötama?

Niisiis, kui täiuslikku detsentraliseeritud stablecoini projekti täna ei eksisteeri, siis milline see peaks välja nägema?

"Lepingumudel on huvitav ja ma arvan, et riigi rünnakule vastu seista ilmselt tugevam, kuid lõpuks tugineb see likviidsusele, ideaalis pseudonüümsete osapoolte vahel,"

Gladstein ütles:

"Unistus oleks, et bitcoini kasutaja igas maailma riigis saaks sinult või minult bitcoine vastu võtta, ideaaljuhul Lightningi kaudu, ja seejärel siduda sellest teatud protsendi kohe dollaritega."

Tema jaoks huvitavate konkreetsete projektide osas viitas Gladstein Fedimint, mis on tõhusalt an anonüümne raha server, mida toetab bitcoin, mida föderatsioon hoiab multisig-aadressil. Föderatsioon ei saa mitte ainult emiteerida dollariga seotud žetoone oma bitcoinide osaluse vastu, vaid see seadistus sisaldab ka tohutuid privaatsuse täiustusi.

"See idee, mis teile võib meeldida, lihtsalt võtke oma bitcoin ja pange see kogukonna panka sisse ja saate anonüümset sularaha, mis võib väga lihtsalt olla dollarid – föderatsioon võib välja anda, mida iganes tahavad (mis tahes märgid), kuid idee, et nad võiksid lihtsalt välja anda need anonüümsed dollarid, mida saate lihtsalt kasutada, on väga-väga võimas,"

Gladstein ütles:

"Niisiis, stabiilsed mündid, need töötavad praegu piisavalt hästi, kuid ma mõtlen, et seal on nii palju erinevaid riskivaldkondi, et ma arvan, et Fediminti mudel võib ausalt öeldes päeva lõpuks vähem kompromisse teha. Nii et see huvitab mind hetkel kõige rohkem. Kuid loomulikult jälgin ma kõiki katseid tuua dollareid Bitcoini ja Lightningi, sest jällegi on see miski, mis on järgmistel aastatel väga-väga oluline.

Sovrynis on Light üks paljudest kaastöötajatest, kes töötab mudeli kallal, kus bitcoinidega tagatisega stabiilsete müntide korv kombineeritakse, et luua teise märgi toetus. Seda suuremat kontseptsiooni arendatakse praegu läbi projekti nimega Myntja nende pakutud stabiilne münt on tuntud kui Sovryni dollar (DLLR).

"Mitme BTC-ga tagatud stabiilse müntide koondamisega saab DLLR kasu BTC tsensuurikindlusest ning nende erinevate stabiilsete müntide kasutatavate stabiilsus- ja emissioonimehhanismide mitmekesisusest."

ütles Light.

"See disain on mõeldud selleks, et muuta DLLR vastupidavamaks BTC hindade volatiilsuse või sidumise tõrke vastu ning suutlikumaks emissiooni skaleerida vastavalt nõudlusele."

Detsentraliseeritud stabiilsete müntide piirangud

Üldine kriitika argumendile, et tugevamad piirangud stabiilsetele müntidele tooksid DeFi ruumi jaoks kaasa tõsiseid probleeme, on see, et tsentraliseeritud stabiilsed mündid asendataks detsentraliseeritumate võimalustega, mida seadusandjatel ja reguleerivatel asutustel on raskem kontrollida.

Aga Brown Rudnicki partnerina Preston Byrne vaidlesid Umbes viis aastat tagasi ei pruugi see olla võimalik piisava likviidsuse saavutamise probleemide ja ületagatise nõude tõttu (see selgitab, miks DAI toetab end USDC-ga). Detsentraliseeritud või algoritmiliste stabiilsete müntide turvalisuse ja turvalisuse eeldused on samuti täiesti erinevad USDC ja USDT sarnastest.

ZUSD skaleeritavuse osas, mis põhineb LikviidsusLUSD ja üks bitcoinidega tagatisega stabiilne münt ostukorvis, mis toetab DLLR-i, juhtis Light tähelepanu sellele, et stabiilse mündi probleemid ei tohiks olla nii tõsised kui DAI omad, kuna kasutatakse madalamaid ületagatise nõudeid (ZUSD 110% vs. DAI omad). 130%).

See tähendab, et nutika lepinguga lukustamiseks on vaja vähem krüptotagatist, et luua rohkem stabiilset münti. Lisaks on eesmärk, et ZUSD oleks üks osa Mynti DLLR-i stabiilsemüntide pakkumisest, mis võiks veelgi piirata samalaadseid mastaapsuse probleeme, mis on viinud DAI tsentraliseerimise omaksvõtmiseni ja piiranud selle tsensuurikindlust.

"Mynti toetatud erinevate stabiilsete müntide abil saadaolevate emissioonimehhanismide mitmekesisus aitab DLLR-il olla skaleeritavam, kui ükski selle aluseks olev stabiilne münt oleks üksi."

selgitas Light. Sellegipoolest viitas Light ka sellele, et ZUSD võib siiski lõpuks sattuda oma skaleerimisprobleemidesse. Aeg näitab, kas DLLR suudab pakkuda edusamme detsentraliseeritud stabiilsete müntide skaleerimisvõime osas. Praegu on stabiilse mündiga saavutatava detsentraliseerimise, tsensuurikindluse ja mastaapsuse osas selged piirangud võrreldes bitcoiniga.

"Kõik stabiilsed mündid peavad sisaldama kolmandate osapoolte sõltuvusi, mida BTC-l endal pole."

Light märkis:

"BTC-ga tagatud stabiilsed mündid, nagu DOC, ZUSD ja DLLR, pole erand. ZUSD tugineb viiele erinevale kolmanda osapoole komplektile: Sovryn Bitocracy, Money On Chain Oracle, Powpeg PowHSM Federation, Powpeg Emergency Multisig ja bitcoini kaevandajad.

Oraakli probleem on üks püsivamaid (ja võib-olla tähelepanuta jäetud) detsentraliseeritud stabiilsete müntide probleeme, kuna puudub täiesti usaldusväärne viis reaalsete varade andmete plokiahelasse viimiseks, mida arukates lepingutes kasutada. Sel põhjusel on bitcoin ise alati turvalisem panus kui stabiilsed coinid, kui rääkida tsensuurile vastupanust.

Tuletame meelde, et Bitcoini töötõendite kaevandamise kasutamine oli iseenesest lahendus oraakli probleemile, kui tegemist oli tehingute tellimisega detsentraliseeritud digitaalses finantssüsteemis. Selguse huvides on see valdkond, mida tasub siiski vaadata. Kuid seda tüüpi projektide pikaajalised võimalused võivad olla palju piiratumad, kui algselt arvati.

Allikas: https://cryptoslate.com/decentralized-stablecoins-are-pitched-as-cryptos-holy-grail-so-where-are-they/