Krüptoregulatsioon on tulekul. Milliseid märke võib mõjutada? 

Hiljuti väljapakutud regulatiivsete suuniste alusel võidakse mitme krüptoprojektina rakendada jõustamismeetmeid.

USA liigub krüptoregulatsiooni poole

USA valitsus hakkab tegelema digitaalsete varade reguleerimisega.

Viimastel kuudel on Bideni administratsiooni võtmeliikmete kommentaarid, regulaatorite jõustamine ja mitmed aruanded valgustanud seda, kuidas USA valitsus kavatseb krüptovaluutasid reguleerida. Rahandusminister Janet Yellen on olnud eriti häälekas nõudes digitaalsete varade reguleerimist, eriti mis puudutab dollariga seotud varasid. Pärast TerraUSD stablecoini kokkuvarisemist mais võtsid Yellen ja mitmed kongressi liikmed kohustuse koostada terviklik stabiilsemüntide regulatiivne raamistik, et aidata kaitsta USA investoreid. Eelmisel nädalal avaldatud uue stabiilmünte reguleeriva seaduseelnõu kavand sisaldab kaheaastast moratooriumi "endogeenselt tagatisega stabiilmüntide" suhtes ja võib potentsiaalselt nõuda, et kõik pangavälised stabiilsemüntide emiteerijad registreeriksid end Föderaalreservis.  

Väärtpaberi- ja börsikomisjon ning kaupade ja futuuride kauplemise komisjon on samuti hiljuti suurendanud oma krüptode jõustamise jõupingutusi. Juulis SEC süüdistatav krüptobörs Coinbase, mis noteerib "vähemalt üheksa" märgi, mis tema arvates tuleks klassifitseerida väärtpaberiteks. Reguleerija on ka paljastanud, et viib läbi uurimisi kõigi USA-s asuvate krüptobörside kohta pärast seda, kui juhataja Gary Gensler teatas, et tema arvates rikuvad mitmed platvormid väärtpaberiseadusi, kaubeldes oma klientide vastu. CFTC, mida tavaliselt peetakse krüptoregulatsiooni suhtes leebemaks kui SEC, on seda teinud tekitas krüptokasutajate seas muret viimastel päevadel pärast seda, kui ta esitas esimese omalaadse hagi detsentraliseeritud autonoomse organisatsiooni Ooki DAO vastu väidetavalt ebaseadusliku tuletisinstrumentidega kauplemisplatvormi haldamise eest.

Suurem osa teabest võimaliku krüptojõustamise kohta pärines aga Valge Maja esimesest teabest krüpto reguleeriv raamistik avaldati selle kuu alguses. Dokumendis kirjeldati, kuidas mitmed valitsusasutused püüavad jälgida digitaalsete varade ruumi kasvu ja keskenduda eesmärkidele, mis ulatuvad finantsteenustele juurdepääsu edendamisest kuni finantskuritegevuse vastu võitlemiseni. 

Kuna koostatakse ja avaldatakse nii palju dokumente, on üha raskem mõista, kuidas see kõik praeguse krüptomaastikuga suhtleb. Krüptotunne heidab pilgu kolmele krüptovaluutale, mida võib hiljuti avaldatud õigusaktide alusel reguleerida. 

Tornado sularaha (TORN) 

Pärast seda, kui rahandusosakond sanktsioneeris Tornado Cashi, privaatsusprotokolliTORN-i märk võib olla kõige ilmsem krüptovara, mis võib tulevikus olla regulatiivse kontrolli all. 

8. augustil riigikassa välisvarade kontrolli büroo teatas, et see on sanktsioneeritud protokolli, kuna see "ei suutnud kehtestada tõhusaid kontrolle", et hoida ära küberkuritegevusega seotud rahapesu. 

Tornado Cash võimaldab kasutajatel kanda ETH-d või USDC-d ühelt Ethereumi aadressilt ja välja võtta teisele, rikkudes jälgitavuse, mis tavaliselt esineb avatud pearaamatu plokiahelates. Kuigi paljud krüptomaalased on protokolli kasutanud legitiimsetel eesmärkidel, näiteks rahalise privaatsuse säilitamiseks, on see muutunud populaarseks võimaluseks ka küberkurjategijate jaoks, kes soovivad varastatud digitaalseid varasid pesta. 

Bideni administratsiooni krüptoregulatsiooni raamistik on selgelt öelnud, et ta kavatseb võidelda kõigi krüptoga seotud kuritegevuse vormidega. Aruandes osutatakse digitaalsete varade kasutamisele Lazarus Groupi sarnaste seas – Põhja-Korea riiklikult toetatud sündikaat, mis vastutab mitmete suuremate krüptohäkkide eest viimase aasta jooksul. Sellise karmi vastusega kuritegelikele rühmitustele on edasise jõustamise peamine sihtmärk mis tahes protokoll, mis aitab neil oma ebaseaduslikult saadud tulu pesta. 

Kuigi USA on sanktsioneerinud Tornado Cashi koodeksi, kriminaliseerides osariikides igasuguse protokolliga suhtlemise, ei saa võimud praegu keelu jõustamiseks teha vähe. Sellegipoolest on paljud teised USA kasutajaid teenindada soovivad DeFi-protokollid sanktsioonid ennetavalt järginud, blokeerides nende teenuste kasutamise aadressidel, mis on Tornado Cashiga suhelnud. 

Vastuseks Tornado Cashi vastu suunatud täitemeetmetele kaotas TORN märkimisväärse summa väärtusest, langedes kohalikult kõrgeimalt 30.43 dollarilt täna 5.70 dollarile. Kuna protokolli arendajad on näidanud üles vähe huvi Tornado Cashi muutmise vastu, et see vastaks rahapesuvastastele eeskirjadele, on ebatõenäoline, et tulevased USA krüptoeeskirjad teevad midagi muud, kui kahjustavad seda ja selle tunnust.

MakerDAO (MKR ja DAI) 

Kuigi Maker-protokoll ja selle ületagatisega DAI stabiilne münt ei ole veel seotud ühegi USA krüptoregulatsiooniga, eeldavad kasutajad, et see võib juhtuda mitte liiga kauges tulevikus. 

MakerDAO kaasasutaja Rune Christensen hiljuti postitanud “Lõppmängu plaan” DAO juhtimisfoorumile, milles kirjeldatakse, kuidas protokoll saab positsioneerida tulevase krüptoregulatsiooniga. Oma ettepanekus soovitas Christensen laenutada DAI-d reaalsete varade vastu ja kasutada teenitud intressi ETH ostmiseks avatud turul. See, mil määral MakerDAO järgmise kolme aasta jooksul edukalt ETH-d kogub, määrab, kas ta peaks kaaluma DAI-l laskmist dollari sidumiselt vabalt ujuvaks varaks. 

Christensen usub, et MakerDAO tõmbab tõenäoliselt USA regulaatorite tähelepanu, kuna emiteerib dollariga seotud stabiilset münti. Kui see juhtub, ei suuda Makeri protokoll järgida rahapesuvastaseid sanktsioone, mis on sarnased Tornado Cashi vastu kehtestatud sanktsioonidega, isegi kui ta seda sooviks. Christenseni silmis oleks parem pikaajaline valik lubada DAI-l oma dollari sidumiselt kõrvale kalduda ja muutuda vabalt ujuvaks varaks, vähendades protokollile pandud regulatiivset koormust. 

Praegu tundub ebatõenäoline, et MakerDAO peaks selliseid plaane ellu viima. Yelleni juhtimisel koostatud äsja avaldatud maja stabiilse mündi seaduse eelnõu soovitab konservatiivsemat lähenemist stabiilse mündi reguleerimisele. Kavandatavas eelnõus rakendataks täitetoiminguid ainult Terra-sarnaste stabiilsete müntide suhtes, mis on tagatud ainult sama emitendi žetoonidega. Eelnõu nõuab aga ka kõigilt mittepankadelt stabiilsemüntide väljastajatelt registreerimist Föderaalreservis, et jätkata USA kasutajate teenindamist. Kuna selliste õigusaktide üksikasjad on veel määratlemata, on ebaselge, kas see nõue tähendaks, et MakerDAO ei suuda seda täita. 

Kui MakerDAO ei saa registreerida USA-s pangavälise stabiilse mündi emitendina, mõjutab see tõenäoliselt protokolli MKR-i juhtimismärgi väärtust. DAI-st võib saada osariikides piiratud vara ja OFAC võib isegi karistada Maker-protokolli nutikaid lepinguid, nagu see tehti Tornado Cashiga. Kuigi see olukord tundub praegu ebatõenäoline, tasub siiski arvestada MakerDAO regulatiivse riskiga. 

Monero (XMR)

Viimasena meie nimekirjas ei ole Ethereumi protokoll nagu Tornado Cash või Maker, vaid terve plokiahel – Monero. 

Aastal 2014 käivitatud Monero on vaieldamatult kõige edukam privaatsusele keskendunud plokiahel, mida tänapäeval kasutatakse ja arendatakse aktiivselt. Erinevalt Bitcoinist või Ethereumist, mis edastavad kõik tehingud ja rahakoti saldod avalikus pearaamatus, on Monero tehingud täiesti privaatsed. Võrk kasutab mitmeid privaatsust säilitavaid funktsioone, nagu helinaallkirjad, nullteadmiste tõendid, varjatud aadressid ja IP-aadressi varjamise meetodid, et tagada kõigi kasutajate privaatsus ja anonüümsus. 

Sarnaselt Tornado Cashiga on Monero võime hägustada müntide omandiõigust ja päritolu. . Seda halastust pole aga kunagi taotletud, mis räägib Monero privaatsustehnoloogia tugevusest. 

Siiski on Monero vastupidavus kahe teraga mõõk. Kuigi see võib muuta võrgu kasutamise atraktiivsemaks neile, kes soovivad säilitada oma rahalist privaatsust, muudab see selle ka potentsiaalseks sihtmärgiks edasistele reguleerimis- ja jõustamismeetmetele. Sarnaselt Tornado Cashile kasutavad küberkurjategijad Monerot mitmesugusteks ebaseaduslikeks tegevusteks. Näiteks küberturbefirmal Avast on varem tuvastatud pahavara, mis kasutab ohvri arvutit Monero kaevandamiseks ja kasumi tagasi saatmiseks viiruse loojale. 

Kuigi Monero on isegi praeguste määruste kohaselt peamine jõustamise kandidaat, ei ole selle vastu meetmeid võetud. Ametivõimud on tõenäoliselt keskendunud protokollidele, mis hõlbustavad suuremat hulka ebaseaduslikke tehinguid (nt Tornado Cash). Kui aga krüptoruum ja Monero kasvab jätkuvalt, on tõenäoliselt vaid aja küsimus, millal OFAC loobub täiendavatest sanktsioonidest privaatsusprotokollide vastu. 

Nagu Tornado Cashi ja TORN-i puhul, mõjutab igasugune Monero vastu suunatud jõustamine peaaegu kindlasti XMR-i. Kõik USA-s asuvad krüptobörsid keelduvad juba Monero hoiuseid vastu võtmast või XMR-i jaoks hetketurgude avamisest, kuna nad ei saa kontrollida, kas žetoone on hangitud ebaseaduslike tegevuste kaudu. Täiendav reguleerimine nii USA-s kui ka välismaal piirab tõenäoliselt juurdepääsu plokiahelale või muudab selle kaudu tehingute saatmise ebaseaduslikuks – ja see oleks XMR-i jaoks halb uudis. 

USA krüptomääruse tulevik

Kuigi Tornado Cash, MakerDAO ja Monero on nende krüptoprojektide hulgas, mida tulevased määrused kõige tõenäolisemalt mõjutavad, võivad mõjutada ka paljud teised märgid. Vähemalt USA-s on tõenäoline, et kõik protokollid, mis hõlbustavad väärtuslike krüptovaradega kauplemist, peavad tulevikus vastama mingile rahapesuvastasele määrusele. 

Lisaks seisavad need, kes emiteerivad oma dollariga seotud stabiilseid münte, tõenäoliselt silmitsi täiendava reguleerimisega, mis on tingitud nii dollari kui rahvusvaluuta ohutusest kui ka ebaõnnestunud stabiilsemüntide projektide kasvavast kuhjast, mis on USA investoritele maksma miljardeid dollareid. Siiski tuleb veel näha, kas selline regulatsioon kahjustab krüpto kasutuselevõttu või hõlbustab selle kasutuselevõttu tavalistes inimestes. Kuigi mõned hiljutised SEC-i ja CFTC juhtumid näivad võtvat krüpto vastu karmi lähenemisviisi, on teised, näiteks House Stablecoini seaduseelnõu, suhteliselt leebed. 

Ükskõik, kas see ruumis viibijatele meeldib või mitte, krüptoregulatsioon on tulemas. Ja need, kes on teadlikud ja mõistavad võimalikke mõjusid, on muudatusteks paremad kui need, kes pistavad pea liiva. 

Avalikustamine: selle artikli kirjutamise ajal kuulus autorile ETH, BTC ja mitu muud krüptovaluutat.