Krüptoturg on üldise rahapoliitika suhtes immuunne, selgub uuringust

Arutelu selle üle, kas naaseb cryptocurrencies ei mõjuta globaalse mastaabiga rahapoliitika nihutamisest tingitud lainetusefektid.

Ilmselt ei mõjuta rahvusvaheline rahapoliitika viimaste andmete kohaselt krüpto tootlust eelretsenseeritud uurimistöö "Rahvusvaheline rahapoliitika ja krüptovaluutaturudDurhami ülikooli ärikoolist.

Uuring näitas ka, et krüptovaluutade tulude ja rahapoliitika kõrvalmõjude vastastikune seos oli eriti kõrge siis, kui varipoliitika intressimäärad olid negatiivsed.

Näidati, et see vastastikune seotus on vähenenud kogu Föderaalreservi läbinud „kitsenemisprotsessi” jooksul ja see on viimasel ajal taas teravnenud, kui krüptoujuvus taastus.

Uurijad püüdsid kindlaks teha, kas suuremate riikide välisrahapoliitika dünaamiline ja ülekanduv mõju krüptovaluutade turule mõjutas tavapäraseid finantsvarasid ja krüptovaluutasid samal viisil või mitte. 

Kuidas andmeid koguti

Selleks kasutasid teadlased igapäevaseid andmeid varipoliitiliste intressimäärade kohta, mis näitavad euroala, Jaapani, Ühendkuningriigi ja USA rahapoliitilist tegevust. Järeltegevusena analüüsisid teadlased igapäevaseid sulgemishindade andmeid kolmel suuremal krüptovaluutaturul: Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC) ja Ripple (XRP). 

Nende uurimistöö tulemuste kohaselt on krüptovaluutade vahel tugev vastastikune seos, mille tootlus on kõigi hinnatud digitaalvaluutade puhul nii kõrge kui ka positiivne. 

Veelgi enam, see näitab lühiajaliste intressimäärade ja krüptotootluste madalat negatiivset seost, mis viitab sellele, et rahapoliitika karmistamine kahjustab krüptovaluutade kasumit. Madala intressimääraga keskkonnas eelistavad investorid "tootlust otsida", tugevdades veendumust, et krüptovaluutaportfellid võivad pakkuda mõningaid hajutamise eeliseid. 

"Pärast ülemaailmset finantskriisi on nii arenenud riikide kui ka tärkava turumajandusega riikide keskpangad rakendanud mitmeid ebatavalisi rahapoliitikaid," ütles professor Ahmed H. Elsayed. 

Ta lisas:

„Pole üllatav, et rahvusvahelise rahapoliitika kõrvalmõjud muutusid eriti oluliseks, pakkudes poliitikakujundajatele väljakutseid. Kuid meie uuringud näitavad, et krüptovaluutad on nende kõrvalmõjude osas vähem muutlikud.

Rahapoliitika sünkroniseerimine ei ole nullist kõrge

See uuring toetab eeldust, et rahapoliitika sünkroniseerimine on viimastel aastatel ebaühtlase majandusarengu tõttu puudulik. USA edastab šokke, samas kui eurotsoon ja Ühendkuningriik nii saadavad kui ka vastu võtavad. 

Kui rääkida krüptovaluutadest, siis Bitcoini ja Litecoini peetakse netošoki saatjateks, Ripple'i aga võrgu vastuvõtjaks. 

Need suurte rahvusvaheliste rahapoliitiliste mõjude tulemused tekitavad probleeme riiklikele ametiasutustele ja rõhutavad poliitilise koostöö olulisust. 

Lõppkokkuvõttes teevad teadlased ettepaneku luua ülemaailmselt võrdsed mängutingimused, et kõrvaldada regulatiivne arbitraaž ja vältida finantsebastabiilsust, mis on põhjustatud äkilistest muutustest kapitalivoogudes, mis tulenevad portfelli ümberpaigutamistest krüptovaluutadesse ja sealt välja.