Krüptotööstus elab läbi kasvuvalu – küpseb tugevaks ökosüsteemiks

Ülemaailmne 895 miljardi dollari suurune krüptoturg on pärast turu haripunkti saavutamist 2. aasta novembris kaotanud väärtuse üle 2022 triljoni dollari. tsentraliseeritud rahandus (CeFi), detsentraliseeritud rahandus (DeFi), mitteloetamatud märgid (NFT) ja stablecoins. 2022. aasta karuturg on kulmineerunud paljudega turutõrkeid ja pankrotte haldajate CeFi platvormidel. Teisest küljest töötavad DeFi platvormid, kuigi mitte vigastamata. Just nagu traditsiooniline rahandus (TradFi) elas läbi oma kasvuvalud, Krüpto rahandus küpseb samuti sarnaselt. Kaasaegsetel finantseerimisasutustel ja ümbritsevatel regulatiivsetel/järelevalvepoliitikatel kulus oma praeguse usaldusväärsuse saavutamiseks aastakümneid, samas kui tekkivad krüptorahandusasutused on vaevalt paar aastat vanad. 2008–2009 finantskriis aitas TradFi puhastada; samamoodi kõrvaldavad ebaõnnestumiste ja pankrottide kaudu käimasolevad turujõud liialdused ja haprad osalejad, sillutades teed tugevale krüptoökosüsteemile.

Miljardid riskidollarid krüptoprojektide tagaajamine õhutas uuendusi ja meelitas kahjuks halbu tegijaid ärakasutamiseks. Mõne petturi teod ei tohiks viia kogu tööstust pankrotti või lõpetada. Mitmed makro- ja mikromajanduslikud tegurid õhutasid 2020–2021 krüptoturgude hullust. Näiteks ülemaailmsete pankade "vaba raha" poliitika, mis julgustab liigset riski võtmist; hokikepi kasvuväljavaated; miljardid karjamentaliteedi riskiinvesteeringud; hirmust ilmajäämise ees (FOMO); meedia ja mõjukate inimeste agressiivsed reklaamid ja palju muud. Krüptokullapalavik meelitas riskiinvestorid, ettevõtjad, hoiustajad ja spekulandid hullusesse, muutes vajalikke tšekke ja tasakaalu. Krüptoprojektide hoolsus- ja usalduskohustused olid õhukesed. Juhtimine, vastavus, riskijuhtimine ja kolmandate osapoolte auditid olid olematud või olid järelmõtletud. Irooniline on see, et paljud, kes spekulatiivset hullust tulihingeliselt rõõmustasid, on nüüd kõige valjemad hääled, mis ennustavad Crypto surma.

Plokiahela ja krüpto uuendused, mis turbotasid tööstuse kasvu ja kasutuselevõttu, on endiselt alles. Selle eripärad, st iseseisvus, läbipaistvus ja detsentraliseeritus, leiavad jätkuvalt uusi tärkava turuvõimalusi, võimaldades Cryptol ületada praegused tagasilöögid ja takistused. Uudsed uuendused, nagu Tokenoomika, peer-to-peer tehingudja vara märgistamine, saab rakendada ainult krüpto-ökosüsteemis. Sam HuberTegevjuht LandVault, märgib: „Tehnoloogilised uuendused läbivad hüppetsüklite. Nii nagu 2000. aasta dot com-i krahh ei tapnud tärkavat Internetti, ei peata 2022. aasta krüptokrahh Web3 oma jälgedes. See rookib välja halvad tegijad, kuid neil, kes strateegiliselt alles jäävad, on aega järgmiseks pullituruks ehitada. Mängude ja plokiahela lähenemisest tingitud metaverssed põhialused on nüüd paratamatud suundumused.

Krüptorahastamine: Pangad ja maaklerid pakuvad tulutooteid, kauplevad ja muud finantsteenused fiati hoiustajatele ja omanikele; DeFi ja CeFi platvormid pakuvad sarnaseid tooteid ja teenuseid krüptohoiustajatele ja -omanikele.

Mittekaitseline detsentraliseeritud rahandus ehk DeFi, on detsentraliseeritud, avatud lähtekoodiga, läbipaistev, kontrollitav, plokiahelal põhinev finantsökosüsteem. Muutumatud nutikad lepingud ja programmeeritavad koodid on vahendajad, kes vastutavad krüpto finantstehingute riskijuhtimise eest. Krüpto laenuprotokollid kasutavad traditsioonilisi krediidikontrolli ja tagatise tagamise mehhanisme, võimaldades laenuvõtjatel kasutada oma olemasolevaid reaalseid varasid DeFi laenude või panuste tagatisena. DeFi pakub tavaliselt kõrgemat tootlust kui traditsioonilised pangad; laenud on aga üldjuhul ületagatisega, st laenuvõtjad peavad hoiustama varasid, mille väärtus on palju suurem kui nende laenud. Hoiustatud varad jäävad kasutaja hoiule ka siis, kui need kasutaja rahakotist lahkuvad ja nutika lepingu sõlmivad. Kasutajal on need alati koheselt juurdepääsetavad ilma lukustusperioodideta ja raha ei saa uuesti hüpoteekida.

Läbi turukaose kasutati täielikult automatiseeritud, läbipaistvaid ja detsentraliseeritud DeFi protokolle, nagu haha, TootjaMKR
, Raketibassein, SEGUCOMP
, ja palju muud, on toiminud nii, nagu kavandatud, ilma katastroofiliste tõrgeteta. Erinevalt CeFi-st, mis on näinud palju turutõrkeid, pettusi ja pankrotte, ei ole Defi laenud makseid täitnud, kuna need on ületagatisega kapitalipagasi kõrgemad võlad ja esimesed, kellele makstakse, kui turg tankeb. Kui varade hinnalangus käivitab lisatagatise nõudmise, likvideerivad nutikad lepingud positsioonid ja maksavad automaatselt tagasi tasumata võlad. DeFi nutikaid lepinguid ei saa ümber korraldada/taganeda. Darren Langley, Rocket Pooli peadirektor, ütleb: „DeFi teeb eriliseks selle keskendumine läbipaistvusele ja kontrollidele. Heal DeFi-protokollil on avatud lähtekood ja seda kontrollivad tunnustatud turbespetsialistid; nende saldot saab ahelas kontrollida ja neil on avalik, detsentraliseeritud juhtimine.

DeFi platvormi kõige olulisem haavatavus seisneb potentsiaalselt vigases, tahtlikus või tahtlikus protokollis, mis võib põhjustada turu ebastabiilsust ja tõrkeid. Varjatud vead avatud lähtekoodiga nutika lepingu koodis võivad käivitada soovimatuid tagajärgi. DeFi projektid pakkusid ülepaisutatud tootlust, õhutades spekulatiivset hullust ja luues omavahel seotud alatagatisega kaardimajakese, mis on nüüdseks kokku varisenud ja ohustab kogu krüpto-ökosüsteemi. 2022. aasta mais alatagatisega algoritm TerraLUNA3
stabiilne münt (USTUST
). Selle rikke põhjustas UST algoritmi disainiviga, mis põhjustas selle sidumise äärmise turu volatiilsuse ja varade hindade languse korral.

Hooldus tsentraliseeritud rahandus või CeFi: Digitaalsete varade vahendajad hoiavad kasutajate raha ja usaldust, pakkudes krüptotooteid ja finantsteenuseid. CeFi platvormide hulka kuuluvad tsentraliseeritud krüptobörsid (CEX), krüptolaenu andvad ettevõtted ja digitaalse valuuta maksete pakkujad; Binants, Coinbase, Kraken, ja nüüd pankrotis FTX, CelsiusCEL
, Voyager, blokeerida fi, Three Arrows Capital (3AC)Ja palju muud.

CeFi platvormi insaiderid kontrollivad deponeeritud krüptovarasid rahakottides. Kuigi need fondid asuvad väidetavalt nendel platvormidel, hoitakse neid väljaspool kasutaja kontrolli ja järelevalvet. Pärast CeFi kokkuvarisemist saavad hoiustajad valusalt teada, et nende kontodel olevad krüptovarad ei olnud nende omad, st mitte teie võtmed, mitte teie mündid. Nüüd pankrotistunud CeFi platvormide (nt Celsius, Voyager, BlockFi, Gemini, FTX jt) eesotsas olevad petturid ja petturid segasid kasutajate sissemakseid koondrahakottidesse ja kohtlesid oma kliente kui "tagatiseta võlausaldajaid". Nad panid klientide hoiused tagasi ja laenasid neid spekulatiivsetele investoritele ja riskifondidele, luues hulga alatagatisega investeerimislepinguid, mis lõpuks täitmata jäid. Reinvesteeritud laenuväärtuste järsk langus vallandas finantsvõimenduse, mille tulemuseks oli CeFi maksejõuetuse doominoefekt. Miljonid investorid ja hoiustajad vaatavad praegu kohutavalt peatatud kontodega kustutatud kahjumit.

Väidetavalt kuritarvitasid CeFi juhid oma juurdepääsu kasutajate rahakotile ja röövisid miljardeid hoiustatud varasid. Nad panid toime pettuse, sest nad võisid. Tegutsedes ühepoolselt ja hoolimatult, rikkusid ettevõtte siseringid oma usalduskohustust kaitsta kasutajate raha ja tekitasid usalduse katkemise kogu krüpto-ökosüsteemis. On märkimisväärne, et paljud pettuses süüdistatud pankrotistunud platvormide eesotsas olevad isikud on nüüd "väga kahju" ja tahavad aidata.

CeFi tõus: DeFi pangandussüsteemis osalemine on järsu õppimiskõveraga. Kasutaja peab protokolliga vahetult suhtlema, omama kõrgemaid tehnoloogilisi teadmisi ja olema palju praktilisem. Need tehnilised tõkked ahvatlesid riskiinvestoreid ja ettevõtjaid looma tsentraliseeritud kasutajasõbralikke vahevara CeFi platvorme, st BlockFi, Celsius, Voyager ja palju muud. Need CeFi platvormid nõuavad, et kasutajad paneksid oma varad lihtsalt kesküksusesse ja koguksid vastutasuks lubatud tulu, pakkudes lihtsat ja tuttavat sisenemispunkti. CeFi ettevõtted meelitasid ligi miljoneid hoiustajaid ja kogesid hoiustatavate varade plahvatuslikku kasvu, pakkudes sujuvat kasutajasõbralikku liidest ja lubades kõrget tootlust.

Jessica Walker pärit Fluid Finance nendib: "Tsentraliseeritud krüptovaluutaplatvormid on käitunud kui hundid lambanahas. Kasutajad hoidsid oma raha mustas kastis ja neil polnud järelevalvet selle üle, kuidas neid hoitakse. Hiljutised CeFi fiaskod rõhutavad vajadust hariduse ja koolituse järele. Ryan Horst, juhatuse esimees Blockchain Insight Group ütleb: „Krüptotempos on suurepärane võimalus teha usaldusväärseid investeeringuid ja passiivset tulu; ilma korraliku väljaõppeta võite aga sama hästi kasiinosse siseneda.

Krüptotööstus on tiigel hetkel. See seisab silmitsi tõsiste usalduse ja usalduse probleemidega, mis on tingitud isikliku rahakoti ärakasutamisest, börsihäkkidest, nutikate lepingute ebaõnnestumisest, stabiilsete müntide sidumise tühistamisest, vaipade tõmbamisest ja muust. Pärast kataklüsmilisi turutõrkeid on tarbijakaitset hõlmavate CeFi platvormide tööstuse järelevalve esmatähtis. Krüptotööstus võiks ühiselt luua tugevaid autonoomse järelevalve vahevaraprotokolle, mis viivad läbi stressiteste, kontrollivad reservide tõendamist, auditiprotokolle funktsionaalsuse kinnitamiseks, tehingute turvalisus ja palju muud.

DeFi on krüptoturu segaduse ajal CeFi-st märkimisväärselt edestanud, pakkudes raamistikku, et liikuda edasi tööstusele tugeva aluse loomisel. Muljetavaldav on see, et mõne aastaga on krüptorahastamine saavutanud selle, mis traditsioonilises finantsteenuste sektoris võttis aastakümneid. Edaspidi mõistavad need küpsed ettevõtted, kes loovad uuenduslikke krüptotooteid ja -teenuseid, ja rakendavad oma platvormidel tugevaid riskide maandamise kontrolle. Riskijuhtimine ja vastavus ei saa olla "oops" või tagantjärele mõtlemine. Kui krüptotööstus soovib täita oma püüdlusi teenindada miljardeid kasutajaid, peab ta nendest vigadest õppima. Jah, krüptotööstus vajab ja kasvab!