Kuigi Coinbase'i kauplemismahud on jätkuvalt langenud, näitavad analüütikud, et krüptobörsi kolmanda kvartali tulemused näitavad, et tema teised ärisegmendid võivad ettevõtet järgmistes kvartalites kanda.
Madal volatiilsus ja laiem "makrotaust" aitasid kaasa Coinbase'i hetketuru kauplemismahtudele, mis vähenesid kvartaliga võrreldes 24%, teatas ettevõte oma neljapäevases aktsionäri kirjas. Tehingu kogutulu oli 289 miljonit dollarit, mis on 12% vähem kui eelmise kolme kuu jooksul – saatus analüütikud ootasid.
Selle korrigeeritud EBITDA - kasum enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni - oli 181 miljonit dollarit. See arv langes veidi eelmise kolme kuu 194 miljonilt dollarilt, kuid kolmandas kvartalis oli see positiivne.
Loe rohkem: Coinbase'i postituste tulu ületas kolmanda kvartali tulu 674 miljoni dollariga
Oppenheimer & Co tegevdirektor Owen Lau hinnangul võib Coinbase teenida 800. aasta korrigeeritud EBITDA-s ligikaudu 2023 miljonit dollarit.
"Arvestades keerulist krüpto- ja tegevuskeskkonda, on see suurepärane tulemus," ütles Lau. "Kui krüptoturud pöörduvad, võib [Coinbase'i] teenimisvõime paraneda."
Krüptobörsi puhaskahjum oli kolmandas kvartalis 2 miljonit dollarit.
"Ma arvan, et on märkimisväärne, et hoolimata krüptovaluutaturgude jätkuvast nõrkusest ja madalast volatiilsusest oli ettevõte tõhusalt tasuv," ütles Morningstari aktsiaanalüütik Michael Miller.
Börsi tegevuskulud juulist septembrini langesid teisest kvartalist 4%, 754 miljoni dollarini.
"Coinbase'i jõupingutused kulude vähendamiseks on pannud ettevõtte palju parematele alustele, et olla praegustes tingimustes vastupidav," lisas Miller. "Võrdlevalt kaotas ettevõte eelmise aasta kvartalis üle poole miljardi dollari, vaatamata suuremale tulule."
Tellimuste ja teenuste tulu osutub kriitiliseks
Bitwise'i krüptoaktsiate spetsialist Alyssa Choo rõhutas, et Coinbase'i tellimuste ja teenuste tulu – 334 miljonit dollarit – ületas tehingutulu teist kvartalit järjest.
Tellimuse ja teenuste äriliin hõlmab stabiilsete müntide ja hooldustasudega teenitud tulusid, samuti plokiahela preemiaid ja intressitulu.
"Inimesed arvavad, et Coinbase on komisjonipõhine äri, kuid see on lühinägelik," ütles Choo Blockworksile. „Komisjonitasu on sild Coinbase'i tegelikku tulevikku, mis on krüpto-superrakendus – krüptouniversumi raskuskese, millel on mitu võimalust raha teenimiseks, sealhulgas Base, stabiilsed mündid ja palju muud. Nägime, kuidas need teised teed sel kvartalil arenevad.
Coinbase on viimastel aastatel nihkunud tehingupõhisest tulu ärimudelist, et keskenduda toodetele, mille tulu on kleepuv, märkis Choo.
"See on olnud reaalsus viimase kahe kvartali jooksul ja jääb tõenäoliselt ka edaspidi ettevõtte trajektooriks, kuna see toetub stabiilse mündi tulule, hooldustasude tulule ja pikemas perspektiivis oma 2. kihi võrgu Base'i sekventseerimistasudele," rääkis ta Blockworksile. .
Coinbase'i stabiilse mündi tulu, mis tulenes kokkuleppest USDC emitendi Circle'iga, moodustas umbes poole tema tellimuste ja teenuste tulust kolmandas kvartalis. See ulatus 172 miljoni dollarini, võrreldes eelmise kvartali 151 miljoni dollariga.
USDC turukapitalisatsioon on viimase aasta jooksul järsult langenud. Berenberg Capital Marketsi analüütik Mark Palmer ütles varem Blockworksile, et stabiilse coini turukapitali langus, aga ka Coinbase'i panustamisteenustele suunatud regulaatorid panid börsi ebakindlasse olukorda.
Siiski märkis Choo, et Coinbase lõpetas kvartali platvormi USDC saldodega 2.5 miljardit dollarit. See oli rohkem kui juuni lõpu 1.8 miljardit dollarit.
"Ma loodan, et Coinbase'i stabiilsete müntide tulud kasvavad jätkuvalt tõusva intressikeskkonna ja stabiilsete müntide kasutamise dramaatilise kasvu tõttu, arvestades selle paljusid praktilisi rakendusi," ütles ta.
Coinbase'i aktsia hind oli reedel kell 86.98:12 ET 2.8 dollarit — päevaga tõusis 158%. Hind on praeguseks tõusnud ligikaudu 109%, mis on suurem kasum kui bitcoini (BTC) hinnatõus 2023. aastal XNUMX%.
tulevikku
Lau ütles selle nädala alguses Blockworksile, et Grayscale Investmentsi kohtuvõit väärtpaberi- ja börsikomisjoni vastu, samuti see, mida paljud pidasid Ripple Labsi osaliseks juriidiliseks võiduks regulaatori vastu, võivad Coinbase'ile agentuuriga võitluses head tõotada.
SEC kaebas krüptobörsi juunis väidetavate väärtpaberirikkumiste pärast kohtusse – ettevõte on süüdistused ümber lükanud.
Suulised argumendid ettevõtte vallandamisavalduse kohta on kavandatud 17. jaanuarile, kirjutas Coinbase oma neljapäevases aktsionäride kirjas.
"Oleme tänulikud kohtu hoolika kaalumise eest ja usume täielikult kohtuprotsessi," seisab kirjas.
Miller on öelnud, et ülikond kaalub jätkuvalt Coinbase'i ja selle aktsiaid, "kuna selle suhted regulaatoriga on sel aastal tõesti katkenud."
Mõned analüütikud nõustuvad, et peale selle juriidilise võitluse võib hetke-bitcoini ETF-ide saatus mõjutada vahetust.
Loe rohkem: Kas bitcoini ETF-i jõul tõus 35 XNUMX dollarini on enneaegne? Võibolla
Choo ütles: "Bitcoini kohapealne ETF ei avalda positiivset mõju krüptoturule, suurendab likviidsust ja kaasab krüptomajandusse uusi institutsioone [ja] investoreid, vaid ka Coinbase, kuna see on paljude varahaldushiiglaste bitcoinide hoidja. hetke bitcoini ETF-i jaoks on loodud teenitud hooldustasud.
Ärge magage maha järgmist suurt lugu – liituge meie tasuta igapäevase uudiskirjaga.
Jälgige Sam Bankman-Friedi kohtuprotsessi viimaste uudistega kohtusaalist.
Allikas: https://blockworks.co/news/coinbase-q3-earnings-analysis