Brevan Howard saavutas kõigi aegade suurima krüptoriskifondi käivitamise

Brevan Howard Asset Management on käivitanud seni suurima krüptofondide riskifondi.

Nelja asjaga kursis oleva allika andmetel kogus ettevõtte lipulaev digitaalsetele varadele keskendunud vahend institutsionaalsetelt investoritelt rohkem kui 1 miljard dollarit – suurem osa suurest vedamisest toimus fondi käivitamisega selle aasta alguses. 

Brevani mahukaid krüptotehinguid jälgiva üksuse BH Digital rahakogumine kuuluks igal aastal isegi tavapäraste riskifondide strateegiate kõrgemate astmete hulka. Üks allikas ütles, et digitaalsete varade standardite järgi – arvestades üldist turukapitalisatsiooni palju madalamat – on see „absoluutselt massiivne” tulemus. 

Veelgi enam, varajane jõudlus on teise allika sõnul konkurentsi löönud.

Segatud vahend, Brevan Howard Digital Asset Multi-Strategy Fund, kaotas allika sõnul algusest kuni juuni lõpuni napilt 4–5%, isegi kui üks-kaks Terra stablecoin UST ja krüptolaenuandjate maksejõuetus, nt Celsius ja Voyager, lukustas hinnamuutuse ja likviidsuse vastavatesse surmaspiraalidesse. 

"Nende tulud võrreldes turuga on uskumatud," ütles allikas. 

Allikatele anti anonüümsus, et arutada tundlikke äritehinguid. Brevani pressiesindaja keeldus kommentaaridest. 

Kasutades mitut haldurit ja mitut strateegiat hõlmavat lähenemisviisi, paneb lipulaev piiratud osaniku kapitali tööle nii riskikapitali tüüpi mängude kui ka likviidsete krüptode kaudu. BH Digitali tegevust juhib enam kui 60 töötajat jaanuaril 25 töötajat, Blockworks teatas varem. 

Strateegiaid – sealhulgas kvantitatiivseid tehinguid ja suhtelise väärtusega mänge – viivad ellu portfellihaldurite meeskonnad, mis on struktureeritud nn kaunadesse, millel on toetavad analüütikud ja insenerid. Lisaks on divisjonil nüüd enam kui 20 välist plokiahela inseneri, kes töötavad täiskohaga kinnipidajate all. 

Brevan Howardil on veel kuivpulber kasutuselevõtuks valmis

See on traditsioonilise finantsvarahalduri vaieldamatult suurim pühendumus krüptotehnoloogiale. Globaalsele makrokesksele Brevanile on laias valikus varaklassides kokku umbes 23 miljardit dollarit.

Kallis tekkiva operatsiooni ulatus peegeldab asutaja Alan Howardi pikaajalist ja sügavalt juurdunud bullishlust digitaalsete varade osas, isegi kui Howard on seda teinud. astus tagasi igapäevasest järelevalvest. Tema perekontor on investeerinud suurel hulgal praegu kõrge profiiliga krüpto-idufirmasid, sealhulgas Polygon.

BH Digital ei ole oma kapitali täielikult kasutusele võtnud – võib-olla osaliselt, mis seletab selle suhteliselt tugevat tulemust –, kuid selle portfellihaldurid on ilmselt pannud tööle märkimisväärseid summasid. 

Turul ei ole praegu piisavalt likviidsust, et 1 miljard dollarit saaks "likviidsetes strateegiates kasutusele võtta", ütles üks allikas, välja arvatud juhul, kui tegemist on "tavalise vanilli" lähenemisviisiga, mis hõlmab ainult pikaajalist ja trendi järgivat taktikat. 

Krüptovaluutad – eriti eemaldudes tööstusharu tugevatest bitcoinist ja eetrist – on sageli sarnased väikese või keskmise kapitalisatsiooniga aktsiatega. Sellisesse varasse suure pika või lühikese jala ehitamist on keeruline kiiresti realiseerida, ilma et see mõjutaks selle soetushinda sisuliselt. 

Igihalja fondi esialgne maht on kuni 1.5 miljardit dollarit, on krüptole keskendunud äriarenduse juhid rääkinud sügavatele investoritele. Kuid see ülemmäär peaks peagi tõusma, kuna üksus lisab investeerimisspetsialiste ja toob turule uusi strateegiaid. 

Brevan Howard Digital Asset Multi-Strategy Fund jääb avatuks väliskapitalile vastavalt minimaalsele 5 miljoni dollari suurusele kontrollile. Selle piiratud partnerite hulka kuuluvad mitmed maailma suurimad ja kogenumad riskifondide investorid, sealhulgas üksused, mis on ajalooliselt toetanud eranditult traditsioonilisi rahastajaid. 

"See on Brevani lugu: [piiratud partnerid], kes ei ole krüpto 10-jalase postiga puutunud, usaldavad neid," ütles üks allikas. „Asjaolu, et tegemist on tõestamata uue väljalaskega, ei oma peaaegu tähtsust. Kui ma olen sihtkapital, siis kellele ma oma raha usaldan? Üks maailma targemaid makrokutseid? Või krüpto põliselanik, kes ei räägi minu keelt?”

Turu ajastus

Näib, et fondi käibevara ei kajasta BH Digitali partnerite või Howardi enda kapitali. 

Mõlemad rahakogumid võivad oluliselt mõjutada seda, kui palju divisjon tegelikult kaupleb. On teada, et ettevõte on selle ettevõtmise jaoks panustanud vähemalt mitusada miljonit dollarit - ja võib-olla isegi rohkem - oma raha. 

Kui tegemist on eramängudega, kehtestab see vahend investori koguportfellist 50%. Investorite tulu on mõjutanud see, millal nad on ettevõtet toetanud, mis muudab nende riskipositsiooni riskikapitali osalusega. Portfell koosneb praegu vähem kui 10% riskiinvesteeringutest.

Brevan jäi enne krüpto krahhi suures osas ettevõtmise kõrvale, olles ettevaatlik kõrgete väärtuste suhtes ega tahtnud osaleda võidurelvastumises väljakujunenud mängijatega, nagu Andreessen Horowitz (a16z).

Kokkuvõttes näib ettevaatus olevat end ära tasunud, sest Brevan toetab nüüd aktiivselt idufirmasid palju atraktiivsemate hindadega. 

Kuigi mitmed, kui mitte arvukad, digitaalsetele varadele keskendunud investeeringute haldurid jälgivad fonde, millel on nüüd rohkem hallatavaid varasid, ei ole ükski teadaolev turule toonud Brevani vahendite kogumise kogusummat alistanud.

Saate igal õhtul oma postkasti saada päeva parimad krüptouudised ja ülevaated. Tellige Blockworksi tasuta uudiskiri nüüd.