Binance'i päästefond on krüpto jaoks teretulnud tugivahend, kuid küsimusi on endiselt

Eelmisel nädalal avalikustas maailma suurim krüptobörs Binance ametlikult 1 miljardi dollari suuruse "tööstuse taastamise fondi", et aidata ohjeldada FTX-i suurejoonelise kokkuvarisemise tõttu tööstusele tekitatud kahju. Mõni nädal varem oli mänginud Binance'i tegevjuht Changpeng Zhao pöördelist rolli sündmustes, mis selle kokkuvarisemiseni viisid.

Zhao ütles 6. novembril säutsus, et Binance hakkab maha müüma oma osalusi FTT-s, FTX märgis, vallandades likviidsuskriisi, mis näitas, et Sam Bankman-Friedi juhitud äri on midagi muud kui kaardimaja.  

Kuigi Zhao on sellest ajast peale Vallandatud "vandenõuteooriad", et tema korraldas FTX-i ja selle sõsarkaubandusettevõtte Alameda Researchi hukkumise, pole vaatlejate jaoks kadunud iroonia, et Binance mängis samal kuul nii hukukuulutajat kui ka lunastajat. "Sa nagu annad ühe käega ja võtate teise käega ära," ütles Hagen Rooke, advokaadibüroo Reed Smith partner.

Rohkem kui kunagi varem jätab Binance'i erakordne sündmuste jada krüptotööstuse peamiseks konsolideerijaks – ja ettevõtte pühendumine sellele rollile tunneb selgelt kergendust.

Kümneid kui mitte sadu krüptoäridest on FTX-i kriis mõjutanud. Mõned olid ettevõttele raha laenanud, paljudel on raha börsil kinni jäänud ja teised olid investeerinud Bankman-Friedi impeeriumi. Binance'i hädaabifond – millel on samuti panuseid kogunud Jump Crypto, Polygon Ventures, Aptos Labs, Animoca Brands, GSR, Kronos ja Brooker Group – lubab toetada uuenduslikke ja elujõulisi projekte, mis seisavad silmitsi FTX-iga seotud likviidsusprobleemidega. Eelmise nädala seisuga oli sellele laekunud juba 150 abitaotlust.

"Kuigi meie Binance'i toetatud idufirma Nym ei puutunud kokku FTX-i ja Alameda petturitega, on meil hea meel näha, et Binance'i taastamisfond aitab abivajajaid," ütles Nym Technologiesi tegevjuht Harry Halpin. "Kuigi Alamedaga läbirääkimised olid nagu suhtlemine ahne teismelisega, kes oli oma intelligentsuses ja võimetes ülimalt enesekindel, oli Binance alati olnud meiega otsekohesed tulistajad, kuna nad tegid meile privaatsustehnoloogia esmakordse kontrolli, kui keegi teine ​​seda ei tee."

Siiski on küsimusi selle üle, kas fond, mille Binance kutsus kokku ja eraldas algse 1 miljardi dollariga, võiks veelgi koondada võimu börsi kätte. Binance ei vastanud kommentaaritaotlusele.

Monopolidevastased küsimused

Vrije Universiteit Amsterdami õigusteaduse dotsent ja plokiahela ekspert Thibault Schrepel tõstatas uue päästefondi võimalike monopolivastaste probleemide pärast kaks peamist muret: boikotid ja tundliku teabe jagamine.

Esimene hõlmab ettevõtete rühma – sageli konkurendid –, kes keelduvad kollektiivselt teise ettevõttega äri tegemast.

"Tavaliselt on boikoteerimine keelatud, kuna see vähendab konkurentsi ettevõtte elimineerimisega. Siin on fondi taotlevad ettevõtted väidetavalt hääbumise äärel. Sellegipoolest näen ma, kuidas agentuur võiks näha fondi kui ettevõtete juhitavat vahendit, et otsustada, kes nende horisontaalsete ja vertikaalsete konkurentide hulgast ellu jääb,“ ütles Schrepel.

"Teades, et fondi haldavad ettevõtted on omanud huvisid paljudes teistes selle valdkonna ettevõtetes, ei oleks ma üllatunud, kui monopolivastased agentuurid uuriksid paari nädala pärast põhjuseid, miks fond otsustas keelduda konkreetsete üksuste rahastamisest."

Otsuste tegemise mehaanika

Schrepel lisas, et monopolidevastase riski taseme määramisel saavad võtmetegurid fondi otsuste tegemise mehaanika ja ka panustajate suhtlemise ulatus. Binance ütles oma eelmisel nädalal avaldatud teates, et igal panustajal on võimalus vaadata üle võimalused ja "teha investeerimisotsuseid üksteisest sõltumatult, tehingupõhiselt".

"Praktikas oleks üllatav, kui fondi haldavad ettevõtted kunagi ei suhtleks, kui ainult selleks, et teada saada, kes on tehingule pühendunud," ütles Schrepel.

Info jagamise riski kohta toob Schrepel välja, et fondi taotlusankeedil küsitakse äriülevaadet, meeskonna ülevaadet, kokkupuudet FTX-i ja Alamedaga, ajaloolisi finantsandmeid, taotletavat rahastamise summat, rahastamise soovitud ajakava, eelistatud kapitali vormi, finantsmudel, mis näitab kasumlikkuse saavutamise teed pärast rahastamist, ja lühike kokkuvõte sellest, millises olukorras on taotleja turu jätkuva volatiilsuse tingimustes.

"See teave võib aidata Binance'il ja teistel fondi liikmetel otsustada äristrateegia üle, seega peetakse seda konkurentsitundlikuks teemaks," ütles Schrepel. "Tavaliselt peetakse hindade, tootmistasemete, võimsuse ja marginaalide üle vahetamist ebaseaduslikuks teabevahetuseks. Kui fondi liikmed peaksid pärast fondi kaudu saadud teabe jagamist nende muutujate osas (kasvõi kaudselt) kooskõlastama, on nad monopolidevastasel territooriumil.

Võimsuse suurendamine

Need on tehnilised kaalutlused, mis on laiema mure aluseks: see, et üks mängija kogub krüptoturul liiga palju võimu.

"Kui ja millal sellest pangast raha kasutatakse hättasattunud ettevõtete abistamiseks, siis kas sellega kaasnevad mingid piirangud?" ütles Reed Smithi Rooke, kes lisas, et fond võib anda oma arhitektidele võimaluse "hätta sattunud ettevõtted kokku koguda ja neid lõpuks kontrollida".

Praegu pole see aga sektori kõige pakilisem probleem.

„Püüame tööstusena tormidest üle elada, praegu vajame rohkem kui kunagi varem ühtsust, vastastikust toetust ja tugevat juhtimist. Kontsentratsiooni üle pole mõtet spekuleerida, kui sul pole isegi alustamiseks positiivselt kasvavat tööstust,“ ütles Tron DAO pressiesindaja. hiljuti rakendatud panustada taastamisfondi.

Fondi kohta on ka teisi küsimusi - muu hulgas on see põhjus, miks Binance'i poolt sellele eraldatud 1 miljard dollarit tuli külmast rahakotist, mis on koduks ka kliendifondidele. Binance'i pressiesindaja keeldus toona seda kommenteerimast, kuigi nad täpsustasid et kapital ei olnud klientide raha, vaid "Binance'i varad, mis on kõrvale pandud".

© 2022 The Block Crypto, Inc. Kõik õigused kaitstud. See artikkel on esitatud ainult informatiivsel eesmärgil. Seda ei pakuta ega kavatseta kasutada juriidilise, maksu-, investeerimis-, finants- ega muu nõuandena.