Kas institutsionaalsed investeeringud soodustavad krüpto- ja aktsiaturgude korrelatsiooni?

Intressimäärade tõus ja kiire inflatsioon on investeerimismaastikku jätkuvalt haaranud, arvestades, et maailmamajandus on kivistel alustel, mis põhinevad sellistel teguritel nagu Venemaa invasioon Ukrainasse.

Erinevad valitsused on tõusva inflatsiooni ohjeldamiseks kasutanud intressimäärade tõstmist, millel on olnud finantsturgudele kahjulik mõju. Näiteks Federal Reserve (Fed) tõstatatud intressimäära 75 baaspunkti (bp) võrra selle kuu alguses – seda stsenaariumi nähti viimati 1994. aastal. 

Traditsiooniliselt kaldusid institutsionaalsed investorid finantsmaastikul tugevalt aktsiate poole, kuid nad on sirutanud oma tiivad, et lisada oma portfelli krüpto. 

Makromajanduslikud tegurid, nagu intressimäärade tõus, mis mõjutavad nii aktsiaid kui ka krüptoraha, tekitab küsimuse: kas institutsionaalsed investeeringud soodustavad kahe turu vahelist korrelatsiooni?

Mis ajendas institutsionaalseid investoreid krüptoareenile sisenema?

Koos algusega koronaviirus (Covid-19) pandeemia 2020. aasta alguses tekkis ülemaailmne majanduslik ebastabiilsus, mis põhines ulatuslikel koondamistel, kui jõustusid sotsiaalse distantseerumise ja reisipiirangud.

Selle tulemusena võtsid sellised valitsused nagu Ameerika Ühendriigid vastu finantsalgatusi, nagu kvantitatiivne lõdvendamine või raha juurde trükkimine, et hoiatada oma kodanikke pandeemia põhjustatud majanduslike tagajärgede eest. Näiteks Ameerika administratsioon trükitud rohkem kui 6 triljonit dollarit selleks otstarbeks. 

Kuna paljud investorid seisid silmitsi ebakindla tulevikuga, cryptocurrencies kujunes juhtivaks alternatiiviks tühimiku täitmiseks inflatsioonivastaseks maandamiseks pikas perspektiivis ja institutsionaalsed investorid ei jäänud maha. Seetõttu ei olnud enne pandeemia algust institutsionaalsete investorite kohalolek krüptoruumis tunda, kuna turul domineerisid jaeinvestorid, kuid nüüd on olukord muutunud.

Näiteks MicroStrategy, Nasdaqi börsil noteeritud äriteabe ja -tarkvara ettevõte, on oma Bitcoini osalusega institutsionaalsetes investeeringutes palli veerema pannud. ületades 129,000 BTC.

Institutsionaalsed investorid mängisid olulist rolli ka selles, et Bitcoin ületas 20. aasta detsembris kõigi aegade kõrgeima taseme (ATH) 2020 XNUMX dollarit pärast seda, kui nad üritasid seda tsooni vähemalt kolm aastat murda. 

Kuigi maksehiiglastele meeldib PayPal, Visa ja MasterCard on juba oma sammud krüptosektorisse seadnud, ei saa enam öelda, et institutsionaalsed investeeringud tegutsevad selles ruumis unustusehõlmas.

Näiteks PayPal uuendas hiljuti oma krüptorahakoti võimalusi, võimaldades kasutajad saavad toetatud digitaalseid varasid teistesse rahakottidesse saata. 

Kui sügavalt juurdunud on korrelatsioon krüpto ja aktsiate vahel?

Märkimisväärne suundumus on turul toimunud alati, kui investorid kaotavad aktsiad selliste tegurite tõttu nagu hüppeline inflatsioon, kuna ka Bitcoini hind on langenud.

Eelmisel aastal tunnistas Santiment, et kuna S&P 500 indeks langes kergelt, järgnes Bitcoin sellele eeskujule. Turu ülevaate pakkuja selgitas:

"Viimase kuu jooksul on Bitcoin ja S&P 500 korrelatsioonis olnud üsna tugevad ja see hõlmab viimase paari päeva kerget langust. Vahepeal on pöördvõrdeline korrelatsioon BTC ja kulla hinna vahel oluliselt rahunenud. ”

Allikas: Santiment

S&P 500 indeks ehk Standard & Poor's 500 indeks on Ameerika Ühendriikide 500 suurima börsil noteeritud ettevõtte turukapitalisatsiooniga kaalutud indeks.

Tänavu aprillis jõudis 30-päevane korrelatsioon Bitcoini ja tehnoloogiaaktsiate vahel 21 kuu kõrgeima tasemeni. Arkaaniuuringud tunnustatud:

"Bitcoini 30-päevane korrelatsioon tehnoloogiaaktsiatega on tõusnud kõrgeimatele tasemetele, mida pole nähtud alates 2020. aasta juulist. Samal ajal on Bitcoini korrelatsioon kullaga langenud kõigi aegade madalaimale tasemele."

Allikas: TradingView/ArcaneResearch

Bitcoini ja S&P 500 vahelise korrelatsiooni üle on erinevad eksperdid kaalunud, mõned väitsid, et karmistatud rahapoliitika oli algpõhjus. Näiteks krüptoriskifondi BitBull Capital tegevjuht Joe Dipasquale märkis:

"Rahapoliitika karmistamine sunnib investoreid vähendama riskivarade riski ja BTC praegune korrelatsioon S&P 500-ga on viinud selle ka täna languseni."

Kuna krüptohinnad eelmisel kuul langesid, arvas valuutabörsifirma Oanda vanemturu analüütik Edward Moya, et tehnoloogiliste aktsiate langus vallandas müügi. Samal ajal oli Quantum Economicsi tegevjuht Mati Greenspan väljendatud et korrelatsioon BTC ja S&P 500 vahel oli saavutanud uue masendav kõigi aegade kõrgeima taseme.

Allikas: Mati Greenspan

Pärast seda, kui Fed tõstis 0.5. mail intressimäära 4 bps võrra, tõusis mõni päev hiljem krüptoturu ülempiir langes 9.83%, samas kui USA suuremad aktsiaindeksid – S&P 500, Dow Jones Industrial Average ja Nasdaq Composite – langesid madalaimale tasemele alates 2020. aastast.

Seetõttu on karmistunud makromajanduslikud tegurid ja investorite meeleolud mõjutanud nii krüptovaluutasid kui ka aktsiaid ning kõige tõenäolisem vastus on, et institutsionaalsed investorid on kulisside taga.

Kujutise allikas: Shutterstock