Krüptotalve keskel mõtlevad keskpangad ümber ettevõttesisesed digitaalsed valuutad

Viimase paari aasta jooksul on ilmunud arvukalt aruandeid valitsuste kohta kogu maailmas, kes uurivad oma keskpanga digitaalvaluuta emiteerimist. Tegelikult on praeguseks aktiivse CBDC pakkumise kasutusele võtnud üheksa riiki. Sellega seoses Hiina digitaalne jüaan olnud tunnistajaks laialdasele kasutamisele 2022. aasta taliolümpiamängude ajal. 

Teised riigid, kes on sarnaseid projekte algatanud, on Bahama, Marshalli saared ja Nigeeria. Siiski teatatakse, et Nigeeria eNaira on olnud tunnistajaks senine kehv kasutuselevõtt, ja teistel on läinud mõnevõrra sarnaselt. Pealegi on seda ka Indial käivitas pilootkava oma digitaalse ruupia eest, samas kui Mehhiko keskpank kinnitas hiljuti digitaalse peeso vabastamine tuleva aasta jooksul.

Vaatamata näilisele entusiasmile on tavarahanduses ja maailma keskpankades alanud kasvav häälte koor. kaheldes pikaajalises tõhususes ja elujõulisuses CBDC-dest. Näiteks Tony Yates, endine Inglismaa keskpanga vanemnõunik, hüüdis hiljuti, et digitaalsete valuutadega seotud "tohutu ettevõtmine" ei ole kulusid ja riske väärt. Ta lisas, et CBDC-de hiljutine kasutuselevõtt on olnud üsna kahtlane, eriti kui arvestada, et enamikul maailma riikidel on juba olemasolevate sularahavoogude, müntide ja pangatähtede digitaalsed versioonid. Yates ütles:

"Krüptovaluutad on raha jaoks nii halvad kandidaadid. Neil ei ole rahavarusid, mida inimesed haldavad, et tekitada püsivaid inflatsiooniteid, ning nende kasutamine tehingutes on tohutult kulukas ja aeganõudev.

Samamoodi teatas Ida-Aafrika riik Tansaania 2021. aastal et see võtaks kasutusele CBDC, tegevus, mida on väga oodatud. Hiljuti avaldas ta aga avalduse, milles märgiti, et kuigi ta kaalub mingil hetkel riigi tagatud digitaalvara kasutuselevõttu, kasutaks ta järkjärgulist, ettevaatlikku ja riskipõhist lähenemisviisi, kuna oli kokku puutunud mitmete väljakutsetega mis võib mõjutada selle rakendusplaane.

Skeptilisus CBDC-de suhtes pole midagi uut

Millicent Labsi kaasasutaja Kene Ezeji-Okoye, Briti valitsuse toetatud hajutatud pearaamatufirma, mis aitab Inglise keskpanka CBDC-uuringutes, ütles Cointelegraphile, et skeptitsism CBDC-de suhtes on olnud viimase paari aasta jooksul üsna levinud, viidates Ameerika Ühendriikidele. Föderaalreservi esimees Jerome Powell 2020. aasta kõne, kus ta ütles, "Ühendriikide jaoks on olulisem saada korda, kui olla esimene." See fraas võtab endiselt kokku paljude keskpankurite suhtumise tänapäevalgi, eriti arenenumates riikides.

Viimased: Sularahavabaks muutumine: Norra digitaalse valuuta projekt tekitab privaatsusküsimusi

Samamoodi 2022. aasta alguses Ühendkuningriigi ülemkoja majandusasjade komitee küsis, kas CBDC-d on lihtsalt "lahendus probleemi otsimiseks". Ezeji-Okoye sõnul võib põhjus, miks me täna kuuleme rohkem ametnikke rääkimas oma kõhklusest CBDC-de suhtes, see, et härjajooksude ajal tunnevad isegi kõige vankumatumad keskpankurid survet reageerida plahvatuslikult kasvavale turukapitalisatsioonile ja digitaalsete varade ümber käivale hüppele. Kui aga tekib karuturg, tundub, et kriitikud tekivad massiliselt.

See võib seletada, miks 114 riiki, mis moodustavad üle 95% maailma sisemajanduse kogutoodangust, on praegu töö CBDC-l. See on rohkem kui kolm korda suurem kui 3. aasta keskel. Ezeji-Okoye lisas:

"Vaatamata teatavate ametnike avalikult väljendatud arvamustele on CBDC-de kallal veel tohutult tööd tehtud, 18 G20 riiki on praegu CBDC loomise lõppjärgus ja Inglismaa keskpank lõpetas 2022. aasta riigihanke konkursiga. CBDC rahakoti arendamiseks.

Ta usub, et edusammud reguleerimises koos eralahenduste väljatöötamisega võivad selgitada paljude valitsuste vastumeelsust CBDC väljastamise suunas. "Kuigi paljud jäävad CBDC-de suhtes skeptiliseks, tundub, et kõik maandavad oma panuseid ja töötavad nende kallal," märkis Ezeji-Okoye.

CBDC riskid

Kuigi mõned eksperdid näivad olevat CBDC-de suhtes üsna positiivsed, ei müüda neid kõiki. Näiteks krüptotuletisinstrumentide börsi Bitgeti tegevdirektor Gracy Chen ütles Cointelegraphile, et paljud suveräänsed riigid ei soovi CBDC-sid kasutusele võtta, kuna on levinud mure seoses nende mõjuga nende olemasolevate finantssüsteemide stabiilsusele ja terviklikkusele. Ta ütles:

„Hiljuti teatasid neli riiki – nimelt Taani, Jaapan, Ecuador ja Soome – avalikult oma CBDC kasutuselevõtuplaanide tühistamisest mitmete tegurite, näiteks majandusprobleemide ja arendusprotsessi käigus tekkinud väljakutsete tõttu. Seetõttu tuleks CBDC-de poliitika väljatöötamist ja rakendamist vaadelda arenguperspektiivist ja sellisena integreerida.

Chen usub praegu, et kõige levinumad mured seoses CBDC-dega hõlmavad nende potentsiaali põhjalikult muuta globaalset finantsstruktuuri, kuna nende käivitamine mõjutab suuresti kommertspankade traditsioonilist hoiuste ja laenude andmise mudelit. Samal ajal suunavad intressikandvad CBDC-d osa madala riskiga varadesse investeerivatest kasutajatest kõrvale.

CBDC-d nõuavad ka suuremahulisi investeeringuid kapitali, talenti ja tehnoloogiasse. „Andmete, süsteemide ja teenuste hooldus nõuab pikaajalisi investeeringuid. Sellised kulud on mõne riigi jaoks liiga suured, et neid kanda," lõpetas Chen.

Samamoodi ütles plokiahela tehnoloogiaettevõtte ParallelChain Lab tootejuhtimise direktor Clayton Mak Cointelegraphile, et CBDC-de integreerimiseks olemasolevatesse finantsstruktuuridesse on vaja tohutuid ressursse, praeguste süsteemide voogu kiirendamise võimalust ja keskpankade vastandumist. teised finantsosalised on viinud nende vastuvõtmiseni liiga kiirustades.

Detsentraliseeritud krüptobörsi Hashflow asutaja ja tegevjuht Varun Kumar ütles Cointelegraphile, et tema arvates ei ole CBDC-del mõtet, kuna enamik fiat-valuutasid on tänapäeval juba saadaval mingil digitaalsel kujul.

Tema arvates muudab CBDC kasutuselevõtt asja keerulisemaks, kuna muudab baasraha ja M1 või M2 – st kommertspankade ja muude finantsasutuste loodud raha – vahelist suhet, suurendades samal ajal raha hulka, mis on keskpanga otseses kohustuses. ülejäänud ringluses oleva raha suhtes.

"Kui me füüsilisest sularahast täielikult vabaneme, saaksid keskpangad põhimõtteliselt manipuleerida intressimäärade ja muude majandusmuutujatega väga detailsel ja tõhusal viisil – mis annab neile tohutu mõjuvõimu järelevalve ja kontrolli teostamiseks – nt Hiina riiklik digitaalvaluuta digitaalvaluuta. Elektrooniline makse. Kui võtate need asjad kodanikelt ära, tekivad tohutud privaatsuse ja autonoomia kompromissid, " ütles ta.

Argument CBDC-de poolt

Krüptovaluutabörsi MEXC asepresident Andrew Weiner ütles Cointelegraphile, et põhjus, miks ligikaudu 90% maailma keskpankadest tegeleb CBDC projektidega, on see, et nad pakuvad erinevaid eeliseid. Näiteks pakuvad need suuremat maksete tõhusust, regulatiivset stabiilsust, auditi läbipaistvust, väiksemaid tehingukulusid ja paremat piiriüleste ülekandevõimet. Ta lisas:

"Arvestades sularahakasutuse jätkuvat vähenemist, laiapõhjalist huvi digitaalsete varade vastu ning pidevat muret suveräänsuse ja rahalise stabiilsuse pärast, näivad keskpangad olevat väga motiveeritud jätkama CBDC-de potentsiaali uurimist."

Samamoodi usub krüptovaluutabörsi Bitrue strateegiajuht Robert Quartly-Janeiro, et CBDC-de kasutuselevõtt võib muuta tänapäeva olemasolevaid rahasüsteeme globaalsel tasandil. Tema arvates on keskpangad aga vaieldamatult teadlikud sellest, kuidas see võib mõjutada majanduse konkurentsivõimet uues digitaalmajanduses.

Kuigi on tõsine mure seoses mõjuga traditsioonilistele pangandussüsteemidele, valitsuse kontrollile ja selge regulatiivse raamistiku puudumisele selle kohta, kuidas CBDC-d saaksid koos fiatiga toimida, ütles digitaalsete varade kauplemisplatvormi BTSE tegevjuht Henry Liu Cointelegraphile:

„Kuna CBDC-de tehnoloogia ja infrastruktuur arenevad edasi, võime näha, et rohkem keskpanku on avatud ideele oma valuuta digitaalse versiooni emiteerimiseks. Oluline on meeles pidada, et see on veel suhteliselt uus uurimis- ja eksperimenteerimisvaldkond ning võib kuluda veidi aega, enne kui keskpangad saavad täielikult aru võimalikest tagajärgedest ja eelistest.

Kas on võimalik leida kesktee?

ParallelChain Labi Maki sõnul on detsentraliseeritud finantsökosüsteemi loomine, mis kasutab samaaegselt lubadeta ja lubatud võrke, teostatav lahendus, mis võib aidata kaasa CBDC-de arengule.

Tema arvates ei aitaks konsortsiumivõrgustik mitte ainult muuta läbipaistvust muutumatute tehingute kaudu, vaid leevendaks ka ülekannete viivitustega seotud probleeme. Lõpuks võib see ära hoida ka huvide kokkupõrkeid finantssektoris osalejate vahel, kellel on oma CBDC juurutused.

Samamoodi usub Weiner edasi liikudes, et kommertspankadel on tõenäoliselt võtmeroll suuremahulistes CBDC juurutamises, arvestades nende võimalusi ja teadmisi klientide vajaduste ja harjumuste kohta, lisades:

"Kommertspankadel on kõige sügavamad võimalused klientide kaasamisel ning tehingute teostamisel ja registreerimisel, seega tundub tõenäoline, et CBDC mudeli edu sõltub kommertspankade ja keskpankade vahelisest avaliku ja erasektori partnerlusest."

Siiani võimaldavad avaliku ja erasektori partnerlused keskpankadel kasutada väljakujunenud infrastruktuuri ja kliendisuhteid, kusjuures sellised liidud aitavad keskpankadel rakendada kasutusjuhtumeid, mis on kooskõlas lõppkasutajate vajadustega, täiendades nende lünki võimetes ja teadmistes tarbimisharjumuste kohta, eriti jaemüügistsenaariumide puhul. .

Kaasates käivitamisprotsessi kommertspangad ja muud erasektori sidusrühmad, st tehnoloogia võimaldajad, kaupmehed ja kasutajad, saavad keskpangad edendada ka laiemat omanditunnet ja tõhusalt hallata ümberpaigutamise hirmu, suurendades samal ajal nende eduka kasutuselevõtu tõenäosust. .

„Erinevad riigid kasutavad tõenäoliselt CBDC mudeleid, mis on kooskõlas nende konkreetsete eesmärkide, võimete ja sidusrühmadega. Sellest tulenev mitme mudeliga keskkond nõuab, et ülemaailmsed pangad selgelt väljendaksid oma CBDC strateegiat - nii globaalselt kui ka kohalikul tasandil - ja suhtleksid teiste riikide keskpankadega," lõpetas Weiner.

Tee ees

Praegusel krüptotalvel usub Millicent Labsi Ezeji-Okoye, et keskpangad ei pruugi olla mures digitaalsete varade tööstuse viimaste sündmuste pärast. Sellest hoolimata on ruumi ümbritsevad positiivsed arengud jätkuvalt esile kerkinud.

Viimased: Bitcoini kaevandamine ülikooli ühiselamus: lahedam BTC lugu

Näiteks Inglise keskpanga uus koondreservkonto struktuur on avanud ukse eraviisilistele DLT-põhistele arveldussüsteemidele, mis pakuvad peaaegu kõiki samu eeliseid kui hulgimüügi arveldussüsteem, nagu Fnality International (firma, mis emiteeritud Tema Majesteedi riigikassa maksesüsteemi tunnustamise korraldus). Samamoodi on India, üks maailma suurimaid majandusi, käivitas reaalajas CBDC piloodi alles paar nädalat tagasi.

Seetõttu, kuna üha rohkem inimesi jätkab digitaalsete valuutade poole pöördumist, on huvitav näha, kuidas CBDC paradigma areneb ja küpseb.