10 ennustust plokiahela, krüptovarade, DeFi ja NFT-de jaoks 2022. aastaks

Frankfurt, 12. jaanuar 2022 – eelmisel aastal jõudis krüptovaluutade turukapitalisatsioon esimest korda 3 triljoni dollarini. 2021. aasta alguses oli see vähem kui 800 miljardit USD. DeFi lukustatud koguväärtus (TVL) on nüüd ainuüksi Ethereumis 100 miljardit USD. Kuid NFT-d on olnud kõige üllatavamad, külgnevad täiendavad valdkonnad, nagu metaverse ja GameFi. Kes saab väita, et on neid arenguid ette näinud? Tulevikku vaatamine on kurikuulsalt raske. Sellegipoolest julgeme teha ennustusi aastaks 2022. Põnev on näha, kas need ka tõeks saavad. Autorid: prof dr Philipp Sandner, Jong-Chan Chung

1. Bitcoini hind ulatub 100,000 XNUMX USD-ni ning krüptovarade turg kasvab laiemalt ja sügavamalt

Kasvavad inflatsioonimäärad muudavad napid varad, nagu Bitcoinid (BTC-d) üha atraktiivsemaks. Bitcoin ei ole mitte ainult vanim, detsentraliseerituim ja tuntuim krüptovaluuta – teiste krüptovaluutadega võrreldes on eripäraks selle piiratud 21 miljonist BTC-st koosnev pakkumine. Bitcoini institutsionaalse kasutuselevõtu ja sellega kaasneva suurema nõudluse taustal on vägagi võimalik, et BTC hind tõuseb sel aastal rohkem kui 100,000 XNUMX USD-ni.

Kuid ka üldine krüptovarade turg kasvab. Alates 2021. aasta algusest on turukapitali järgi CoinMarketCapil noteeritud 20 suurima krüptovaluuta USD-hinnad tõusnud kolmekohalise numbri võrra. On märgatav, et paljud alternatiivsete Layer-1 plokiahela protokollide (Alt-L1) natiivsed krüptovaluutad, millega kaubeldakse kui potentsiaalsed Ethereumi tapjad (nagu Solana, Binance Smart Chain, Cardano, Polkadot, Avalanche), on 20 parima hulgas. Muidugi on investeeringud krüptovarade turule riskantsemad kui traditsioonilised investeerimisvõimalused, osaliselt kõrgema hinnakõikumise tõttu. Sellegipoolest on õiglane võrrelda krüptovaluutade hinnanäitajaid tuntud turuindeksite omadega. Näiteks MSCI World Index on vaid 17% kõrgem kui 2021. aasta alguses ning kulla hinna trend on hetkel negatiivne. Ka rahakotiaadresside suurenev arv, mõõdetuna näiteks igakuiste MetaMaski rahakoti aktiivsete kasutajate järgi (praegu 10 miljonit aktiivset igakuist kasutajat), viitab sellele, et nõudlus krüptoinvesteeringute võimaluste järele jätkub: DeFi pakub likviidsuspakkumise kaudu kahekohalisi intressimäärasid. , laenu andmine ja panustamine, samas kui arenenud riikide pangad pakuvad sageli alla 2% säästmist.

2. Ethereum läbib uuenduse ja jääb domineerivaks nutika lepingu platvormiks

Eeldatakse, et Ethereum viib sel suvel lõpule ülemineku panuse tõendamise konsensuse mehhanismile. Samuti on tõenäoline, et panustamisärisse sisenevad TradFi sektori finantsasutused. Panustamise hüved võivad seega muutuda omamoodi krüptovarade turu "peamääraks", kuna harva saab sellele turule investeerida riskivabamalt kui ETH panuse kaudu. Siin on võimalus luua oma panustamise infrastruktuur või kasutada panustamisteenuseid, nagu näiteks Coinbase või Blockdaemon. Hindade arengu osas on ETH-l jätkuvalt suur potentsiaal, nagu ka teistel Alt-L1 žetoonidel. Kuigi nende protokollide ja žetoonide osakaal, mis on vastendatud Ethereumi-põhise DeFi ja NFT-ga, väheneb, on Ethereum endiselt suurima tehingumahuga.

3. Krüptoinvesteeringud muutuvad jätkusuutlikumaks

ETP-de emitendid, krüptobörsid, kaevandusettevõtted ja finantsasutused on huvitatud oma klientidele roheliste toodete ja teenuste pakkumisest. Siiani on paljud potentsiaalsed krüptoinvestorid tõrksad Bitcoinidesse investeerima Bitcoini kaevandamise suhteliselt suure süsinikujalajälje tõttu. Sageli kehtivad huvitatud ettevõtetele ka ESG regulatsioonid, mida nad peavad järgima.

Siiski on mudeleid, mis arvutavad krüptoinvesteeringute pakkujate jaoks Bitcoini-põhiste toodete jaoks vajaliku kliimakompensatsiooni. Näiteks hiljutises Frankfurdi kooli plokiahela keskuse uuringus kirjeldatakse, kuidas Bitcoini tehingut ja ka bitcoinide hoidmist saab kompenseerida saastekvootide ostmisega Euroopa heitkogustega kauplemise süsteemist (ETS). Esimesel juhul nõutakse CO18 heitkoguste hüvitamiseks 2 USD. Viimasel juhul tuleb saastekvoodid osta 100 USD eest, eeldusel, et inimesel on Bitcoin ühe aasta jooksul. Võib eeldada, et CO2 heitkoguste hinnad tõusevad 2022. aastal oluliselt.

Üldiselt muutub plokiahela võrgu toimimiseks kasutatav energiaallikas üha rohelisemaks. Kaevandusettevõtted ei ole mitte ainult Hiinast välja tõmbunud pärast riigi kaevandustööstuse mahasurumist. Kaevandusettevõtted kasutavad selliste energiaallikate pakutavate kulustruktuuride tõttu üha enam taastuvaid energiaallikaid, nagu geotermiline või päikeseenergia.

4. Web3 infrastruktuur sillutab teed Interneti detsentraliseerimisele

Web3 kujutab endast uudset lähenemisviisi Interneti-arhitektuuri potentsiaalseks pakkumiseks detsentraliseeritud ja autonoomsel viisil, kasutades plokiahela tehnoloogiat. Põhimõtteliselt on see sõltuvuse vähendamine suurtest "suurtehnoloogilistest" võrkudest ja IT-teenuste pakkujatest, nagu pilve- või Interneti-teenuse pakkujad, kuna nad töötlevad kogutud andmeid sageli läbipaistmatult, kujutavad endast "ainsat tõrkepunkti". ning võib oligopoolse turukeskkonna tõttu teostada osaliselt meelevaldset toote- ja hinnapoliitikat.

Web3 seevastu põhineb ideel panna Interneti kasutajad uuesti andmete ja infrastruktuuri kontrolli alla. Alates detsentraliseeritud andmete salvestamisest plokiahelate (nt Arweave või Filecoin) kaudu, detsentraliseeritud traadita võrkudest (nt Heeliumi võrk), tokeniseeritud platvormidest ja projektidest, kus kõik otsused teeb kogukond, kuni täiesti uute identiteedihalduse viisideni – Web3 pakub laia valikut võimalusi. . Krüptovaluutad on selles kontekstis eriti olulised, kuna need võivad pakkuda jätkusuutlikku stiimulisüsteemi, mis julgustab võrgukasutajaid pakkuma vajalikku infrastruktuuri pikemas perspektiivis.

5. NFT-d ja plokiahelal põhinevad mängud muutuvad sissetulekuallikaks

Metaverse on virtuaalne platvorm, millel inimesed saavad teha koostööd ja majanduslikult kaubelda. Neid digitaalseid majandusi on raske ette kujutada ilma NFT-de ja plokiahelapõhiste infrastruktuurideta. 2021. aasta kujutas endast pöördepunkti mängus „GameFi” koos Axie Infinity ja Ronini külgahela käivitamisega, mis võimaldas miljonil aktiivsel mängijal 2021. aasta augustis Axie Infinity universumis osaleda. Eelkõige Filipiinidel Axie Sky Mavise välja töötatud Infinityst on saanud paljudele sissetulekuallikas.

Microsoft ja Facebook on teatanud, et loovad digimaailmadele oma lähenemisviise ehk “metaversse”. Võib eeldada, et need internetihiiglased arendavad välja suures osas tsentraliseeritud, osaliselt suletud süsteemi, nii et väärtuste ülekandmine teistesse digitaalsetesse ökosüsteemidesse muutub raskemaks või isegi võimatuks. See on aga diametraalselt vastupidine Web3 filosoofiale, mis keskendub plokiahela tehnoloogiate abil isikutele, kellel on selgelt määratletud omandiõigused ja tegevusvabadus.

Põnev on oodata mitmeahelalise maailma koitu. Kui väärtuste ülekandmine erinevates krüptouniversumites on sujuv, võib see tõuke anda uuele kasutuselevõtulainele ning eelkõige NFT-l ja plokiahelal põhinev mängumajandus võib saada täiendava tõuke. Areneva majandusega riikides võib tööhõivesektor läbi teha struktuurimuutused. Sellist omavahel seotud majandust võiks vaieldamatult pidada "meta-metaversiooniks". See, mis tundub olevat kaugel, võib üsna kiiresti ehk 2022. aastal reaalsuseks saada, eriti teatud mänguvaldkondades.

6. Mitmeahelalise maailma tekkimine

Arutelu selle üle, milline nutikate lepingutega plokiahela ökosüsteem domineerib, on 2021. aastal vaikselt lõppenud. Valdav arvamus on, et me elame mitmeahelalises maailmas, kus mitu plokiahelat saavad omavahel teavet ja väärtusi edastada. Seega näeme, et Ethereumi TVL-i ja kõigi plokiahelate TVL-i suhe väheneb pidevalt. Aasta tagasi oli see 90%. Täna on see vaid 62%. Sellegipoolest on prognoositav, et Bitcoin jääb 1. aastal plokiahelaks number 2 ja Ethereum number 2022 plokiahelaks. Teine asjakohane areng on rullupid (nullteadmiste ja optimistlikud rull-up) või kihi 2 protokollid, mis loovad konkurentsisuhte. 1. kihi plokiahelatega. Nad lubavad madalamaid tehingutasusid ja kiiremaid tehinguid, võimendades samal ajal aluseks oleva baaskihi turvalisust. Lisaks töötatakse usinalt ka erinevate plokiahela ökosüsteemide koostalitlusvõime kallal sildade ja ahelatevaheliste protokollide kaudu. Viimaseks, kuid mitte vähem tähtsaks, Polkadoti ja Cosmos Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC) abil püütakse luua omamoodi Layer-0, mis on erinevate plokiahelate võrk, mis on võimeline üksteisega suhtlema.

Huvitav ja oluline on siin see, et kõik need lahendused on avalikud plokiahela lahendused. Väiksema rolli mängivad suletud plokiahela infrastruktuurid, millel loodeti ettevõtte kontekstis rakendust leida alles paar aastat tagasi (ettevõtte plokiahelad või lubatud plokiahelad) ja millele oli omistatud olulist tähtsust. See mõjutab peamiselt selliseid platvorme nagu Hyperledger või R3 Corda. Loomulikult arendatakse nendele juurdepääsupiiranguga infrastruktuuridele rakendusi. Kuid juba on selge, et avalikud plokiahelad on võidujooksu võitnud. Seda saab määrata selliste mõõdikute abil nagu tehingu läbilaskevõime, tehingumaht, turukapitalisatsioon (kaardistatud varade) või isegi arendaja tegevus.

7. Suurem õigusselgus regulatsiooni ja keeldude kaudu

Aastal 2022 peaksid paljud riigid tegema avalduse selle kohta, kuidas nad krüptovarasid käsitlema hakkavad. Kas nad karmistavad piiranguid ja kehtestavad keelde, nagu Hiina, või kas nad võtavad krüptosõbraliku lähenemisviisi, nagu nähti El Salvadoris, mis võttis 2021. aasta septembris USA dollari kõrval ametliku valuutana kasutusele Bitcoini. Reguleerivad asutused keskenduvad sellistele probleemidele nagu AML. , KYC, maksud ja stabiilsed mündid ning uurib DeFi regulatsiooni elujõulisust vahetustes teiste jurisdiktsioonide regulaatoritega. Märkimist väärib ka see, et peagi hakkab kehtima ka Markets-in-Crypto Assets (MiCA) regulatsioon, mis loob ühtse õigusraamistiku Euroopa Liidu tasandil ning loob rohkem õigusselgust teenusepakkujatele ja krüptovarade väljaandjatele. Sellega võib eeldada, et Euroopa ja Põhja-Ameerika liiguvad põhimõtteliselt “krüptosõbralikule” teele. Detsentraliseeritud protokollid, nagu Bitcoin ja Ethereum, on lubatud tingimusel, et järgitakse selliseid reegleid nagu rahapesu tõkestamine, tehingupartnerite tuvastamine ja maksud.

8. Digitaalset eurot suuremahulise stabiilsemündina ikkagi ei eksisteeri

Digitaalne euro võib teoreetiliselt eksisteerida keskpanga digitaalvaluutana (CBDC), käivitava lahendusena või stabiilse mündina. Euroopa Keskpank (EKP) peaks siiski väljastama CBDC-d kõige varem 2026. aastal. CBDC-d on juba olemas väiksemates riikides, nagu Bahama või Nigeeria. Käivituslahendusena on digitaalne euro juba sel aastal esimeste Euroopa kommertspankade jaoks olemas ning see tehakse kättesaadavaks tööstusele ja finantssektorile. Kommertspankade initsiatiiv on siin aga ülioluline, sest seda tüüpi digitaalsed eurod praktiliselt ei vaja EKP kaasamist. Digitaalne euro stabiilse mündi kujul eksisteerib ka 2022. aastal vaid pilootprojektina. Euro stabiilmüntide puhul ei ole oodata märkimisväärseid mahtusid nagu USA dollarites stabiilsete müntide puhul. Selle põhjuseks on ühelt poolt see, et stabiilsed mündid ei kanna intressi ja samal ajal peaksid emitendid maksma EKP-le negatiivset intressi. Teisest küljest eeldatakse, et MiCA määruse jõustumisel pööravad finantsregulaatorid erilist tähelepanu stabiilsetele müntidele ja jõustavad ranged nõuded. Selle taustal on USA dollari stabiilsete müntide märkimisväärne edasine kasv väga tõenäoline. Järelikult tähendab see krüptovarade turu “dollariseerumise” jätkumist.

9. Vastuvõtmine institutsionaalsete investorite ja suurkorporatsioonide poolt edeneb

Viimase aasta jooksul on oma huvist digitaalsete varade vastu teada andnud ka institutsionaalsed investorid ja suurettevõtted. Nende hulka kuuluvad riskifondid, varahaldurid ja perekontorid, aga ka pensionifondid või institutsioonid, nagu Sparkasse või Raiffeisen-Volksbank. Seoses keskmisest kõrgemate inflatsioonimäärade, püsivalt madalate intressimäärade keskkonna, edasiste rakendusvaldkondade ja sellest tuleneva nõudluse kasvuga on suured pangad, nagu JP Morgan või Goldman Sachs, hakanud välja töötama erinevaid krüptoinvesteeringute pakkumisi. Tehnikaettevõtted, nagu Microstrategy ja Tesla, hoiavad miljardeid dollareid Bitcoinides, et võidelda rahapakkumise laienemisega, mis on viimase aasta jooksul juba toonud kaasa suhteliselt kõrge inflatsiooni.

Seoses suurettevõtete kasutuselevõtuga astub Zuckerbergi Meta isegi sammu kaugemale, kuulutades end üheks metaversumi tulevaseks võtmetegijaks. Lisaks näeme suurenenud ühinemis- ja ülevõtmisaktiivsust. Näiteks PayPal on omandanud startup Curv (hoiu- ja IT-turvatehnoloogia krüptovarade valdkonnas) ja Coinbase on omandanud ettevõtte Unbound Security (hoiutehnoloogia ja keskendumine krüptograafiale).

10. DAO-d avavad uusi võimalusi sotsiaalseks ja majanduslikuks koordineerimiseks

Detsentraliseeritud autonoomsed organisatsioonid (DAO) on plokiahelal põhinevad detsentraliseeritud organisatsioonid, mida omavad ühiselt ja haldavad nende liikmed vastavalt eelmääratletud reeglitele žetoonide abil hääletamise teel. Need loovad põnevaid kasutusjuhtumeid, nagu ühisrahastus, sotsiaalklubid, inimressursid või kollektiivsed investeerimisprojektid. Consensyse andmetel on 14 suurima DAO riigikassas 20 miljardit dollarit, mis on tõusutrendis. DAO-de näidete hulka kuuluvad Syndicate, MakerDAO, ClimateDAO ja ConstitutionDAO. 2022. aastal ilmub lugematu arv uusi DAO-sid. Arvatavasti võimaldavad DAO koostaja tööriistad igaühel luua DAO mis tahes eesmärgil. DAO-d laienevad ka peamiselt siis, kui saab selgitada küsimusi selle kohta, mil määral kehtivad määrused DAO-sid mõjutavad ja millistes jurisdiktsioonides peavad nad kahtluse korral vastama.

märkused

Artiklis loetletud mõõdikud põhinevad suuresti andmetel, mis olid autoritele artikli kirjutamise ajal kättesaadavad. Lisaks ei tohiks seda artiklit pidada investeerimisnõustamiseks ega üleskutseks osta või müüa mõnda konkreetset krüptovara. See ei ole finantsnõustamine. Nagu alati, kehtib "tehke ise uurimine" (DYOR).

Autoritest

Prof dr Philipp Sandner asutas Frankfurt School Blockchain Centeri (FSBC). Aastatel 2018–2021 kuulus ta Frankfurter Allgemeine Zeitungi (FAZ) 30 parima majandusteadlase hulka. Lisaks kuulus ta "Top 40 alla 40" hulka – see on majandusajakirja Capital edetabel. Alates 2017. aastast on ta Saksamaa Föderaalse Rahandusministeeriumi FinTech Councili liige. Ta on ka FiveT Fintech Fundi, 21E6 Capitali ja Blockchain Founders Groupi juhatuses – ettevõtted, mis tegelevad plokiahela idufirmade riskikapitali ja krüptovarade haldamisega.

Jong-Chan Chung on Frankfurdi kooli Blockchain Centeri teadur ja Blockchain Founders Groupi (BFG) ettevõtmise arendaja. Tema huvivaldkondade hulka kuuluvad plokiahela ja DLT süsteemide rakendused ning detsentraliseeritud rahandus. Tal on Hertie koolis ja Tokyo ülikoolis topeltmagistrikraad avaliku poliitika alal. Saate temaga ühendust võtta e-posti teel ([meiliga kaitstud]) või LinkedInis.