Mis on detsentraliseeritud rahandus (DeFi)?

Detsentraliseeritud rahastamine on termin, mida kasutatakse plokiahelapõhiste protokollide kirjeldamiseks, mis annavad kasutajatele juurdepääsu finantsteenustele, nagu kauplemine, laenamine ja laenamine.

Erinevalt traditsioonilisest rahandusest, kus usaldusel on põhiroll, luuakse detsentraliseeritud finantsprotokollid nutikate lepingute abil, et kõrvaldada vahendajad ja tehingu osapoolte nõue üksteist usaldada. 

DeFi põhitõed

Detsentraliseeritud finantsprotokolle saab käivitada praktiliselt igal plokiahela platvormil, mis toetab üldotstarbelisi nutikaid lepinguid.

Praktikas toimub suurem osa detsentraliseeritud finantstegevusest Ethereumis, kuna see on nutikate lepingute jaoks kõige populaarsem plokiahel ja sellel on kõrgeim likviidsus. Kuid ka teised plokiahelad, nagu Tron, BNB Chain, Polygon, Avalanche ja Solana, näevad DeFi kasutuselevõttu.

DeFi-protokollid on üles ehitatud nutikate lepingute abil – lähenemisviisil, millel on oma plussid ja miinused. 

Positiivne on see, et DeFi kasutajad suhtlevad protokollidega otse oma krüptovaluuta rahakotist, säilitades kogu aeg oma privaatvõtmete kontrolli. DeFi-protokollid töötavad ka ööpäevaringselt ilma geograafiliste piiranguteta ja igaüks saab neid kasutada seni, kuni nende krüptorahakotis on piisavalt raha, et maksta tehingute eest, mida nad soovivad teha.

Kuid DeFi projektid on ka ärakasutamise suhtes haavatavad. Ründajad võivad leida vigu nutika lepingu koodis või vigu protokolli majanduslikus disainis, et varastada protokolli kasutajatelt raha. DeFi-protokollide uuendamine võib olla üsna ebamugav, kuna protokollide uuendamine võib nõuda kasutajatelt žetoonide migreerimist või muude tüütute ülesannete täitmist. 

Kuigi kogu selle aluseks olev tegevus toimub plokiahelas, kasutab enamik inimesi veebisaitide kaudu detsentraliseeritud finantsprotokolle, mis pakuvad protokolliga suhtlemiseks hõlpsasti kasutatavat visuaalset liidest. Näiteks enamik kasutajaid, kes soovivad Uniswapis märke vahetada, teevad seda liidese app.uniswap.org kaudu.

DeFi (väga) lühike ajalugu krüptovormingus 

Mõiste "detsentraliseeritud rahandus", mida sageli lühendatakse sõnaga "DeFi", hakkas esile kerkima 2018. aastal. Detsentraliseeritud rahanduse tõeliseks tõusuks kulus aga aastani 2020 – 2020. aasta perioodi, mil detsentraliseeritud rahanduse populaarsus kasvas plahvatuslikult, viidatakse sageli ka XNUMX. aastani. kui "DeFi suvi".

2020. aastal kasvas DeFi sektori TVL (koguväärtus lukustatud) alla 1 miljardilt dollarilt maikuus tipptasemele 15.5 miljardi dollarini detsembris. Seda nähtust tunti kui "DeFi suve". Pildi allikas: DeFi Llama.

DeFi sektori äkilise kasvu üks suurimaid katalüsaatoreid oli see, kui populaarne detsentraliseeritud laenuprotokoll Compound käivitas oma COMPi juhtimismärgi ja hakkas seda protokolli kasutajatele likviidsuse kaevandamise kaudu levitama. 

Tänu žetoonide teenimise võimalusele hakkasid kasutajad Compoundi kasutama ja lõpuks järgnesid teistele DeFi protokollidele sarnaste märgistiimulitega.

Täna on varade koguväärtus DeFi protokollides umbes 50 miljardit dollarit, kuid 177. aasta krüptovaluutade pullituru kõrgaegadel ulatus see koguni 2021 miljardi dollarini. 

DeFi protokollide tüübid

Et paremini mõista, mis on DeFi, vaatame kõige populaarsemaid detsentraliseeritud finantsprotokollide tüüpe ja seda, mida need kasutajatele pakuvad.

Automatiseeritud turutegijad (AMM) – detsentraliseeritud märgivahetus

Kõige populaarsem detsentraliseeritud finantsprotokollide tüüp on automatiseeritud turutegijad (AMM). Need on protokollid, mis kasutavad likviidsuskogumeid, et võimaldada kasutajatel vahetada erinevate žetoonide vahel otse plokiahelas. AMM-i disaini pioneer ja kauplemismahu poolest endiselt suurim AMM on Uniswap.

Lisaks protokolli kasutamisele erinevate žetoonide vahel kauplemiseks saavad kasutajad valida ka likviidsuse pakkumise, deponeerides žetoone likviidsuskogumitesse. Kasutajad on motiveeritud seda tegema, kuna nad koguvad tasu iga kord, kui likviidsuskogum, millele nad likviidsust pakuvad, hõlbustab märgivahetust. Kasutaja kogutavate tasude suurus on võrdeline kogumile pakutava likviidsusega.

Likviidsuse pakkujaks saamine populaarses AMM-is (nt Uniswap) võib olla hea viis lisatulu teenimiseks, kuigi likviidsuse tagamine pole riskivaba – mõnel juhul on žetoonide hoidmine oma rahakotis tulusam kui nende kasutamine likviidsuse tagamiseks. . Selle põhjuseks on kontseptsioon, mida nimetatakse püsivaks kadumiseks. 

AMM-i mudelil põhinevate detsentraliseeritud börside üks suurimaid eeliseid on see, et igaüks saab loetleda mis tahes märgi, mida soovib, tingimusel et see tagab selle jaoks likviidsuse. See tähendab, et sageli leiate AMM-idelt uute krüptovaluutaprojektide žetoone enne, kui need suuremates tsentraliseeritud krüptovaluutabörsides noteeritakse.

Siiski peate olema ka pettuste eest valvel, kuna mõned inimesed püüavad pahaaimamatuid kasutajaid lollitada, lisades suure nõudlusega märgi võltsklooni.

Lisaks Uniswapile on AMM-ide muud populaarsed näited PancakeSwap, SushiSwap, Balancer, QuickSwap, TraderJoe ja Osmosis. 

Detsentraliseeritud tuletisinstrumentidega kauplemine – ahelasisene krüptolepingutega kauplemine finantsvõimendusega

Kuigi AMM-ide disain on väga nutikas, täidavad nad lõppkokkuvõttes väga lihtsat ülesannet - vahetavad erinevate žetoonide vahel. Samal ajal võimaldavad detsentraliseeritud tuletisinstrumentide börsid kasutajatel spekuleerida krüptovaluutade hindadega keerukamal viisil ja annavad kasutajatele võimaluse kasutada oma kauplemistulemuste võimendamiseks finantsvõimendust.

Üks detsentraliseeritud tuletisinstrumentide börside eeliseid on see, et need võimaldavad kasutajatel spekuleerida isegi krüptovarade üle, mis ei asu samas plokiahelas kui detsentraliseeritud tuletisinstrumentide protokoll ise. Näiteks saate Bitcoini hinnaga spekuleerimiseks kasutada protokolli GMX, mis on saadaval plokiahela platvormidel Avalanche ja Arbitrum. 

Tänapäeval on kõige olulisemad detsentraliseeritud tuletisinstrumentidega kauplemise protokollid dYdX ja GMX.  

Laenuprotokollid — laenake krüptoraha või teenige oma osalustelt tulu

Laenamine on võtmetähtsusega finantsteenus ja seal on palju DeFi-protokolle, mis võimaldavad kasutajatel intressi teenimiseks krüptovaluutasid laenata või oma krüpto välja laenata.

Enamikus protokollides kõigub kasutajate intressiteenitav summa vastavalt turunõudlusele. Suure nõudlusega krüptovara väljalaenamine võib teid premeerida kõrgete intressimääradega, samas kui madala nõudlusega krüptovara väljalaenamine ei pruugi teile peaaegu üldse kasumit tuua.

DeFi laenuprotokollid on tavaliselt ületagatisega, mis tähendab, et teie pakutava tagatise väärtus peab olema suurem varade väärtusest, mida soovite laenata.

Väga populaarne laenuprotokoll on Maker, mis võimaldab kasutajatel laenata stabiilset münti nimega Dai, pakkudes tagatiseks krüptovaluutat. Teine väga oluline DeFi ökosüsteemi laenuprotokoll on Aave.

Likviidsed panused – säilitage likviidsus, teenides samal ajal panustamise hüvesid

Likviidsete panuste protokollid võimaldavad kasutajatel teenida panustamise preemiaid, säilitades samal ajal juurdepääsu likviidsusele. 

Näiteks kui kasutate oma ETH-müntide panustamiseks Lido protokolli, saate samaväärse koguse stETH-märke, mis jälgivad täpselt ETH hinda, kuna neid saab lunastada Lido protokolli kaudu panustatud ETH-müntide vastu. 

Sel viisil saate teenida oma ETH-ga panuseid, kui kaubelte või laenate oma stETH-i teistes DeFi protokollides. Kui soovite panuse tühistada, saate oma stETH lunastada, et oma panustatud ETH tagasi saada.  

Liquid panustamise protokollid on olemas enamikus Proof-of-Stake plokiahelates, mis pakuvad üldotstarbelisi nutikaid lepinguid. Ethereumis on populaarseimad valikud Lido ja Rocket Pool. Vahepeal, kui olete Solana kasutaja, pääsete vedelike pannile juurde Marinade protokolli kaudu. 

Parimad DeFi rahakotid

Kui soovite kasutada DeFi-protokolle, vajate rahakotti, mis ühildub plokiahela võrguga, millele protokoll on juurutatud. Siin on mõned parimad DeFi rahakotid, mida saate tasuta kasutada. Kõik allpool toodud rahakotid ei ole kinnipeetavad, mis tähendab, et kasutaja vastutab oma privaatvõtmete turvalisuse eest.

• MetaMask – maailma populaarseim rahakott Ethereumi ja EVM-iga ühilduvate võrkude jaoks
• Trust Wallet – tipptasemel rahakott, mis toetab paljusid erinevaid krüptovaluutasid
• 1-tolline DeFi rahakott – krüptorahakott ühelt DeFi ökosüsteemi kõige viljakamalt meeskonnalt
• XDEFI – DeFi kasutajatele ja NFT kollektsionääridele spetsialiseerunud rahakott
• Phantom – parim rahakott Solana DeFi entusiastidele

Jälgige DeFi häkkimisi

Nagu me varem mainisime, on DeFi-protokollid haavatavad erinevat tüüpi ärakasutamise suhtes. Ründaja võib leida vea DeFi-protokolli nutikatest lepingutest ja kasutada seda kasutajatelt raha varastamiseks. 

Teise võimalusena võib ründaja tuvastada vea protokolli majanduslikus ülesehituses ja kasutada protokolli teisiti, kui selle arendajad on ette näinud, et teenida kasumit teiste kasutajate arvelt. 

Kokku on arukad häkkerid DeFi kasutajatelt sadade DeFi ärakasutamiste käigus varastanud miljardeid dollareid. Siin on vaid lühike valik kõigi aegade suurimatest DeFi häkkidest:

• Veebruar 2022: Wormhole'ist varastati 320 miljonit dollarit
• Märts 2022: Ronin Networkilt varastati 600 miljonit dollarit
• Aprill 2022: Beanstalk Farmsist varastati 182 miljonit dollarit
• Juuni 2022: Horizon Bridge'ilt varastati 100 miljonit dollarit
• Märts 2023: Euler Finance'ilt varastati 200 miljonit dollarit
• Juuli 2023: Multichainist varastati 126 miljonit dollarit

Detsentraliseeritud rahanduse (DeFi) plussid ja miinused

Nüüd, kui oleme õppinud DeFi põhitõdesid, vaatame kiiresti läbi detsentraliseeritud rahanduse peamised eelised ja puudused.

Alumine rida

Krüptovaluutade kogukonnas vastandatakse DeFile sageli TradFi-le, mis tähistab "traditsioonilist rahandust". Kuigi paljud krüptoentusiastide pakutavad DeFi eelised on tõelised (nt detsentraliseerimine ja parem privaatsus), ei ole DeFi eriti algajasõbralik ning kasutajad peavad jälgima kõrgeid tehingutasusid ja kulukaid ärakasutusi.

Kui soovite lisateavet selle kohta, kuidas krüpto- ja plokiahelas osaleda, lugege kindlasti meie ülimat juhendit web3-sse investeerimise kohta.