Rahvusvahelisel kapitaliturul tegutsevaid finantsasutusi esindav Rahvusvaheline Kapitalituru Assotsiatsioon (ICMA) on avaldanud aruande, mis uurib digitaalsete võlakirjade pakkumistega seotud riskitegureid.
ICMA aruanne keskendus viimase kahe aasta jooksul käivitatud digitaalsete võlakirjade pakkumistele. Aruande eesmärk on välja selgitada võimalikud konsensuse valdkonnad riskitegurite ja muude plokiahelapõhiste võlakirjade avalikustamise osas.
Vaatamata plokiahelapõhiste võlainstrumentide potentsiaalile, mida kinnitasid juhtivad emitendid, nagu Maailmapank ja Euroopa Investeerimispank, tõi aruanne esile mitmed pakkumisega seotud riskid.
Aruandes märgiti digitaalseid võlakirju ähvardavaid tehnoloogilisi riske, tuues välja peamiselt pahatahtlike osalejate tegevuse, avalike plokiahelate hargnemise ja "tehnoloogilise muutumatuse".
Selles käsitleti plokiahela kasutamisega kaasnevaid õiguslikke ja regulatiivseid riske ning plokiahelapõhiste võlainstrumentide ühtse tööraamistiku puudumist. Aruande kohaselt vaatavad regulatiivse kannapöörde sünged väljavaated investoritele ja teistele tööstusharu osalejatele jätkuvalt näkku.
Kuigi laialdaselt reklaamitakse rahanduse demokratiseerimiseks, maadlevad digitaalsed võlakirjad likviidsusriskidega, mis tulenevad "avalikkuse usalduse puudumisest" plokiahela vastu. Teised digitaalsete võlakirjade likviidsusprobleemide põhjused on suutmatus neid teatud jurisdiktsioonides noteerida ja plokiahelapõhiste võlainstrumentide aktiivse kauplemisturu puudumine.
ICMA jõudis oma seisukohani pärast ligi tosina digitaalse võlakirjade pakkumise dokumendi kontrollimist Prantsuse, Hispaania, Luksemburgi ja Inglise seaduste alusel.
"ICMA strateegiline eesmärk on DLT-põhiste võlakirjaturgude kui reaalmajanduse usaldusväärse rahastamisallika arendamise soodustamine," ütles ICMA tegevjuht Bryan Pascoe. "Arenevas õigus- ja regulatiivses maastikus on meie paber selle areneva turusegmendi jaoks oluline samm."
Pakkumise dokumentide hoolikas uurimine näitab mitmete avalikustamiste lisamist, sealhulgas pakkumises kasutatud hajutatud pearaamatu tüüp, peamiste vahendajate roll, talitluspidevuse plaanid ja plokiahela keskkonnamõjud.
Aruandes soovitatakse emitentidel lisada pakkumisdokumentidesse täiendavaid klausleid, et suurendada läbipaistvust ning kaasata sihtinvestorid, valitseva õiguse valik, noteerimisega seotud kaalutlused ja regulatiivsed liivakastid.
Tõuge digitaalsete võlakirjade poole
Digitaalsete väärtpaberite emissioonid on alates aasta algusest jätkanud hüppeliselt, kuna finantsregulaatorid võtavad omaks digitaliseerimise, et pidada sammu valdkonna uuendustega. Samal ajal kui mitmed riigid segavad eeskirju, teevad finantsasutused ökosüsteemis suuri mänge. Septembris teatas Ameerika investeerimispanganduse hiiglane Citigroup, et hakkab pakkuma maailma esimest murdosa võlakirjavahetust.
Brasiilia, Hongkong, Araabia Ühendemiraadid (AÜE) ja Inglismaa valmistuvad juba tokeniseerimise laialdaseks kasutuselevõtuks finantsturgudel, korraldavad avaliku arutelu ja loovad tehnilisi partnerlusi.
Vaata: Kurt Wuckert Jr vastab teie Bitcoini ja plokiahela küsimustele
Uus plokiahela kasutaja? Plokiahela tehnoloogia kohta lisateabe saamiseks vaadake CoinGeeki jaotist Blockchain algajatele, mis on ülim ressursijuhend.
Allikas: https://coingeek.com/icma-reviews-risk-factors-disclosures-in-blockchain-bond-offering-documents/