Miks krüptofirmad hakkavad bitcoini kaevandajatele laenu pakkuma

Kui möödunud nädal annab märku, tehakse jõupingutusi, et pakkuda bitcoini kaevandajatele laenukapitali, kuna nad võitlevad keerulise ärikliimaga.

Icebreaker Finance, mis teatas a Eelmisel nädalal 300 miljoni dollari suurune laenufond bitcoini kaevandajatele, on suunatud turu alamhulgale ja otsib elektrikulude stabiilsust aja jooksul.

"Me ei näe, et see kogum pakuks mingit indeksiga kokkupuudet kogu turule," ütles ettevõtte tegevjuht ja asutaja Glyn Jones The Blockile. "Me ootame, et ettevõtted oleksid mitmesuguste turutingimuste tõttu vastupidavad."

Teine kuulutati välja spetsiaalselt bitcoini kaevandajatele suunatud laenufond sel nädalal, ajal, mil tööstus on hädas väiksemate tegevusmarginaalidega. Esimene 50 miljoni dollari suurune investeering pärineb kelleltki muult kui bitcoinide kaevandusfirmalt Bitdeer. Bitdeeri esimees Jihan Wu soovib koguda välisinvestoritelt täiendavalt 200 miljonit dollarit.

"Fondi suurus on 250 miljonit ja tootlus sõltub hasrati hinnast, kui turg järgmisel bullansil taastub," ütles Bitdeer Groupi tegevjuht Matt Linghui Kong. "Huvi oodatakse asutustelt, mis on avatud kaevandamise ja turutsükliga sõitmise võimalustele, kuid kellel pole otsest juurdepääsu ega tegevusteadmisi, näiteks alternatiivsete investeerimisfondide, perekontorite ja riskikapitali vastu."

Icebreaker's Jones viitas kaevuritele, kes suudavad endiselt piisavalt rahavoogu tekitada turul, kus bitcoinide hind on alla surutud ja räsimäär on kõrgem. Tootmiskulud – eelkõige energia – jäävad oluliseks teguriks ning pikaajaliste fikseeritud intressimääraga elektrilepingutega kaevurid võivad pakkuda laenu tähtajaks suuremat kindlust.

"Turg on põhjalikult muutunud," ütles Jones. "Kui ma lähen tagasi kuus kuud tagasi, oli ruumis palju laenuandjaid. Turuhinnad olid minu arvates äärmiselt agressiivsed (…) ega peegeldanud tegelikult kaasnevaid riske.

Intressimäärad, mida Icebreaker Finance praegu pakub (15–20%, 12–18-kuulise tähtajaga), on vähemalt võrreldes teiste riigi kaevurite antud tänavuste laenudega kõrgemal tasemel – näiteks Iris Energy märtsis (NYDIG-i intressimäär 11%) Argo Blockchain mais (12% NYDIGist), Bitfarms juunis (12% Galaxy Digitalilt), Maraton juulis (muutuva intressimääraga, mille hind oli siis 7.25% Silvergate Bankilt). Bitdeer ei avaldanud rohkem üksikasju selle kohta, kuidas ta tehinguid struktureerib.

Siiski on avalike kaevurite intressimäärad alates 2020. aasta jaanuarist üldiselt langenud, näitavad suhtekorraldusfirma BlocksBridge oma uuringus koostatud andmed. Miner Weekly uudiskiri. Samuti juhib see tähelepanu asjaolule, et arvesse tuleks võtta muid laenutingimustes sisalduvaid muutujaid.

"Enamik meie analüüsitud laenudest oli tähtajaga 24 kuni 36 kuud, samas kui mitmed olid lühiajalised vahetusvõlakirjad, mille tähtaeg oli 1 kuni 6 kuud," seisis uudiskirjas. "Mõned laenud sisaldasid ka konkreetseid kohustusi laenuvõtja finantsseisundi kohta, nagu kattesuhted, mis andsid täiendavat värvi sellele, kuidas TradFi organisatsioonid hindavad kaevandusettevõtteid."

Icebreakeri intressimäärad peegeldavad praegusi turutingimusi, kus hasraat on saavutamas rekordkõrguseid, samal ajal kui mündi hind on rekordhinnast 70% madalamal, ütles FRNT Financiali andme- ja analüütikajuht Strahinja Savic.

"Bitcoini madalamale liikumise võimalus tähendab, et laenuandjad on kaevandusruumis äärmiselt ettevaatlikud. Praegu on ohtralt palju,” ütles Savic.

Savic tõstis esile krüptoruumi maksevõimekriisi, mida näitavad hiljutised õiguslikud sammud selles sektoris.

Bitcoini kaevandamise hostimise pakkuja Compute North esitas eelmisel nädalal 11. peatüki alusel pankrotiavalduse. Compute Northi finantsjuht ütles vastavas kohtuavalduses, et ettevõte "ei ole suutnud säilitada piisavat likviidsust, et viia kavandatud arendusprojektid veebi ja tasuda jooksvalt kõiki oma kohustusi."

Taotluse kohaselt on ettevõttel 100–500 miljonit dollarit nii hinnangulisi kohustusi kui ka varasid. see on seisab silmitsi vähemalt ühe hagiga, mille esitas üks võlausaldajatest NBTC Limited.

Kaevurid vähendavad finantsvõimendust

Tööstusharu nägid, et mõned suurimad avaliku sektori kaevandajad müüsid suure osa oma bitcoinide osalusest, eriti juunis, kui krüptovaluuta kukkus, avaldades survet bitcoiniga tagatud laenudele.

Mõned neist ettevõtetest olid ajalooliselt säilitanud enda kaevandatud bitcoinide hoidmise poliitika. Siiski Bitfarms müüs 3,000 BTC-d juunis, et maksta Galaxylt 100 miljoni dollari suurune bitcoiniga tagatud laen Argo müüs 637 BTC ja CleanSpark 328 BTC.

"Ettevõte tegi strateegilise otsuse maha pidada bitcoiniga tagatud laenu vastutus ja vähendada meie riskipositsiooni," ütles Argo tegevjuht Peter Wall ettevõtte teise kvartali tulukõne ajal. "Me ei tahtnud sattuda olukorda, kus pidime oma bitcoini väga madalate hindadega likvideerima."

Sellest hoolimata on Argo endiselt "hästi positsioonil, et pääseda võlaturgudele," ütles finantsjuht Alex Appleton, lisades, et ettevõte on oma võlaprofiili muutnud. See hiljuti alustas pingestamist oma lipulaeva asukohas Texases, pärast seda, kui viimase aasta jooksul oli laienemiseks tagatud miljoneid rahalisi vahendeid. "Te ei saa oma masinaid tagatisena kasutada enne, kui need on teie valduses. Te ei saa infrastruktuuri kasutada enne, kui olete selle välja ehitanud, " ütles ta.

Isegi kui kaevurid vähendasid suve alguses finantsvõimendust, Marathon – mis on hoidunud oma bitcoine müümast – sulges uue 100 miljoni dollari suuruse tähtajalise laenu juulis Silvergate Bankiga ja refinantseeris olemasoleva 100 miljoni dollari suuruse uueneva krediidiliini.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Kõik õigused kaitstud. See artikkel on esitatud ainult informatiivsel eesmärgil. Seda ei pakuta ega kavatseta kasutada juriidilise, maksu-, investeerimis-, finants- ega muu nõuandena.