Miks Bitcoin ja Ethereum nägid Aasia aktsiatega korrelatsioonis hüpet?

Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) avaldatud uuring positiivse korrelatsiooni hüppe kohta Bitcoini (BTC), Ethereumi (ETH) ja Aasia aktsiatega. Finantsorganisatsioon väidab, et digitaalsed varad alustasid pandeemia ajal piirkonnaga kiirendatud integratsiooni, kuna üha rohkem inimesi kauples nendega tulu teenimise eesmärgil.

Alates 2020. aastast kuni kõigi aegade kõrgeima tasemeni 2021. aastal kasvas krüptoseadmete turu kogukapital üle 20 korra, mis viis Bitcoini ja Ethereumi hinnaavastamiseni. Nagu allolevalt graafikult näha, kasvas krüptovaluutade kauplemismaht väga lähedale 900 miljardile dollarile alla 100 miljardi dollari pealt, mis saavutas haripunkti 2021. aastal.

Suurima kauplemismahuga piirkonnad on Ameerika ja Euroopa. Lähis-Ida ja Kesk-Aasia, EM-Aasia ja AE-Aasia on teistest piirkondadest allpool. IMF väidab aga, et krüptovaluutade kasutuselevõtt Aasias võib tekitada finantsmaailmale süstemaatilise riski.

Kui Bitcoini hind ja krüptoturg saavutavad oma varasema taseme ja jõuavad uuesti hinnaavastamisele, võib finantsasutus olla negatiivsete tagajärgedega. Kui digitaalsed varad tõuseksid ja kukuvad kokku nagu eelmisel aastal, võib nakkus levida üksikute või institutsionaalsete investorite kaudu.

Kuna krüptovaluutade trend langeb, viivad need investorid väidetavalt "tasakaalu oma portfellid, mis võib põhjustada finantsturgude volatiilsust või isegi traditsiooniliste kohustuste täitmata jätmist", ütles IMF. Selles mõttes jagas finantsasutus allolevat diagrammi, et näidata Bitcoini ja Aasia aktsiaindeksite hinna kontrasti.

Aastatel 2020–2022 näib see korrelatsioon tõusvat ning Tai ja Vietnam näitavad kõrgeimat positiivset korrelatsiooni. See on nendes riikides toonud kaasa Bitcoini ja traditsiooniliste aktsiate sarnase hinnamuutuse.

Indias on Bitcoini hinna ja kohalike aktsiate vaheline korrelatsioon kasvanud 10 korda ning volatiilsuskorrelatsioonid on kasvanud 3 korda. Finantsasutus usub, et kui Bitcoini hind langeb või tõuseb, võib tekkida "riskimeeleolu".

Kas Bitcoin võib Aasia turud šokini viia?

Finantsasutus viitab sellele, et need "ülekandumised" Aasias juba toimuvad. Seetõttu on piirkonna ametiasutused töötanud regulatiivse raamistiku rakendamise kallal, et väidetavalt riske maandada.

Finantsasutus jättis mainimata, et Bitcoin on näidanud positiivset korrelatsiooni peamiste aktsiaindeksite tootlusega kogu maailmas, nähtus ei piirdu Aasiaga. Nagu allpool näha, on BTC hind liikunud koos Nasdaq 100-ga alates 2022. aasta algusest.

Positiivne korrelatsioon on tingitud praegustest makromajanduslikest tingimustest. Need indeksid liiguvad sageli koos makromajanduslike sündmustega, nagu see, mida turg on kogenud alates 2020. aastast.

Seetõttu võib positiivse korrelatsiooni Bitcoini ja Aasia aktsiate vahel seostada pigem krüptovaluuta kõrge kasutuselevõtu taseme saavutamisega, mitte võimaliku finantsriski muinasjutulise märgiga.