Bitcoini ETF-idega kauplemine põhjustab futuuride suuri likvideerimisi.

Eile toimus USAs esimese Bitcoini börsil kaubeldava fondi kauaoodatud debüüt, mis lõppes vastandlike tulemustega, tekitades kaotusi ka futuurikauplejatele.

Ühest küljest on suurte fondihaldurite, nagu Grayscale, BlackRock ja Fidelity, salvestatud mahud saavutanud rekordilised numbrid, teisalt on paljud futuuriturul kauplejad sattunud raskesse likvideerimisse.

Eelkõige on hetke-ETFiga kauplemise algusest põhjustatud turu volatiilsus viinud paljude nii lühikeste kui ka pikkade positsioonide likvideerimiseni kokku 80 miljoni dollari eest.

BTC hind on Ameerika börside avamisel hüppeliselt tõusnud ligi 49,000 45,600 dollarini, kuid koges seejärel langust, mis jõudis madalaima tasemeni XNUMX XNUMX dollarini.

Kas ETFi käivitamine oli üldiselt edukas või ebaõnnestus? Mis saab järgmistel päevadel?

Vaatame kõiki vastuseid artiklis.

Bitcoin: suurepärased turumahud spot-ETFi esimese kauplemispäeva jaoks USA börsidel

Pärast kuude ja kuude pikkust viivitust SEC-i poolt toodi USA börsidele lõpuks erinevad Bitcoini hetke-ETFid, avalikkuse osaluse osas suurepäraste numbrite saavutamine.

Kokkuvõttes, nagu Bloombergi analüütik James Seyffart rõhutas, ilmatu $ 4.6 miljardit on kaubelnud erinevatel fondidel, mille esitasid 11 fondijuhti, kes said eelmisel päeval föderaalse väärtpaberikomisjoni heakskiidu.

Pange tähele, et ainuüksi halltoonide ETF moodustas peaaegu poole kõigist mahtudest, tehes tehinguid 2.2 miljardit dollarit.

Järgnevalt leiame Blackrocki Ishares Bitcoin Trust (IBIT) ETF-i, mis haldas veidi üle 1 miljardi dollari tehinguid, mis moodustab 22% kõigist päeva tehingutest.

Poodiumi viimasel astmel näeme hoopis Fidelity Wise Origin Bitcoin Fundi, mille tehingud olid 700 miljonit dollarit.

Paljud on juhtinud tähelepanu sellele, kuidas kogumahtude poolest viimane Hashdexi BTC ETF ei alustanud eile tegelikult hetkefondiga kauplemist, vaid jätkas oma investeerimisvahendi alusfutuuridega.

Kuigi tegelikult on SEC heaks kiitnud Hashdexi 19b-4 avalduse, mis võimaldaks selle ETF-i hetketoote USA börsil noteerida, ei ole sama agentuur koostanud tegelikku S-1 vormi.

Hashdex kommenteeris asja, rõhutades, et fondil ei olnud veel ühtegi Bitcoini ning lähipäevil näeme hoopis ETF-i tegelikku debüüti.

Üldiselt on esimese reguleeritud Bitcoini investeerimisvahendi turuletoomine USA-s olnud väga edukas: ühegi teise ETF-i debüüdi kogumaht ei ulatunud 4.6 miljardi dollarini.

See peegeldab huvi ja tähelepanu, mida Ameerika investorid peegeldavad krüptorahade maailma vastu, mis on alati olnud väga atraktiivsed oma potentsiaalse investeeringutasuvuse tõttu, kuid kuulusid (kuni viimase ajani) konteksti, mis ei olnud kuigi läbipaistev ja millel puudusid reeglid.

Mis puudutab eile saavutatud mahtude kiitust, siis Oluline on meeles pidada, et suur osa GBTC (Grayscale’i fondi) kauplemistegevusest müüdi, kuna investorid liikusid fondist uuemate madalama tasudega toodete juurde, nagu BlackRock ja Fidelity vastavad ETF-id.

See tähendab, et Bloombergi ETF-i vanemanalüütiku Eric Balchunase teooria kohaselt oli osa kogumahust ainult „fiktiivne”, mis loodi ainult selleks, et hallata skaala usaldusfondilt NYSE-l kaubeldavale fondile üle minna.

Futuurikauplejad likvideeriti 80 miljoni dollari eest ja Bitcoini (BTC) hind langes

Jättes kõrvale esimese päeva mahtude küsimuse, mida täiendavad lähipäevade andmed, vaatleme veel ühte efekti, mille toob kaasa uute Bitcoini börsil kaubeldavate fondide turule toomine.

On väga huvitav märkida, et vastupidiselt paljude ootustele realiseerus spot-ETFi debüüt krüptovaluuta müügiuudisega.

Hoolimata kergest tagasijooksust pärast Ameerika turgude avamise esimest tundi, lõpetas Bitcoin päeva 46,600 5 dollari tasemel, hoides isegi XNUMX perioodi eksponentsiaalset libisevat keskmist päevase aja jooksul.

See ei välista võimalikke trendide pöördumisi ja langushooaja algust (uudiste müük võib realiseeruda keskpikas perspektiivis), kuid see lükkab siiski ümber erinevad teooriad, mis ennustasid Bitcoini ETF-ide debüüdi puhul olulist langust.

Palju huvitavam on aga tuletisväärtpaberiturule tekitatud mõju krüptovaluutade derivaadid otsaesist.

Nagu analüüsiplatvorm Coinglass rõhutas, eile likvideeriti Bitcoini futuuride avatud positsioone üle 80 miljoni dollari, ainuüksi Binance'is likvideeriti 34 miljonit dollarit.

Toimunud ei ole olnud kauplejate ühepoolset likvideerimist, mis on positsioneeritud ainult üles- või allapoole, vaid pigem sündmus, mis kutsus esile nii karude kui ka pullide „marginaali nõuded”: pikad ja lühikesed likvideerimised on ligikaudu samaväärsed.

Täpsemalt likvideeriti enamik positsioone ajavahemikus 15-30, lühikesed püksid kaotavad oma kapitali BTC ralli ajal esimesel pooltunnil ja pikad järgnesid järgmisel tunnil.

Volatiilsus graafiku mõlemal küljel oli katalüsaator, mis viis eile paljude futuuriturul tegutsenud kauplejate likvideerimiseni.

Kui arvestada peale bitcoini ka teisi krüptovaluutasid, siis tõusevad numbrid umbes 230 miljoni dollarini.

Üldiselt, nagu eelmises lõigus kinnitati, on spot-ETFi debüüt olnud positiivne: vaatamata sellele, et eilsed likvideerimised ei olnud tühised, võime siiski kinnitada, et need on olnud madalamad või vastavad 3., 8., 9. ja 10. jaanuaril registreeritutele.

Pealegi pole need numbrid olnud nii hirmutavad, et tekitaksid krüptoinvestorites hirmu.

Mis puudutab BTC hinnaaktsiooni, siis praegu on avatud palju stsenaariume, mis lähipäevil enam-vähem realiseeruvad.

ETFi genereeritud optimism toob kindlasti pikas perspektiivis oma kasu, tõstes vara traditsioonilise finantsmaailma jaoks oluliselt olulisemale tasemele. 

Kuid ärgem unustagem samal ajal, et meil on olnud 15 kuud katkematut kasvu, kusjuures BTC lõpetas 2023. aasta 140% tõusuga: praegusel hetkel poleks langus nii ebatõenäoline.