Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), krüptovaluutafond, mis omab praegu 3.12% kogu Bitcoinist (BTC) pakkumine ehk üle 640,000 XNUMX BTC kaupleb selle alusvara väärtusega võrreldes rekordilise allahindlusega.
Institutsioonide huvi halltoonide vastu kuivab
23. septembril kaubeldi 12.55 miljardi dollari suuruse kinnise usaldusfondiga viimastel andmetel 35.18% allahindlusega.
Investoritele on GBTC pikka aega olnud suurepärane alternatiiv Bitcoini turul kokku puutumiseks, hoolimata selle 2% suurusest aastasest haldustasust. Seda peamiselt seetõttu, et GBTC-d on institutsionaalsetel investoritel lihtsam hoida, kuna seda saab hallata maaklerikonto kaudu.
Suurema osa oma olemasolust kauples GBTC Bitcoini hindade tuvastamiseks kopsaka lisatasuga. Kuid see hakkas pärast debüüti allahindlusega kauplema esimene Põhja-Ameerika Bitcoini börsil kaubeldav fond (ETF) Kanadas 2021. aasta veebruaris.
Erinevalt ETF-ist ei ole halltoonides Bitcoin Trustil lunastusmehhanismi. Teisisõnu, GBTC aktsiaid ei saa kõikuva nõudluse põhjal hävitada ega luua, mis seletab selle tugevalt allahinnatud hindu võrreldes hetke Bitcoiniga.
Grayscale'i katsed muuta oma usaldus ETF-iks ebaõnnestusid pärast väärtpaberi- ja börsikomisjoni (SEC) juunis toimunud tagasilükkamist. Teoreetiliselt oleks SEC-i heakskiit võinud lähtestada GBTC allahindluse praeguselt tasemelt nullile, andes kasumi neile, kes ostsid aktsiaid odavama hinnaga.
Halltoonid kaebas SEC-i kohtusse ETF-i taotluse tagasilükkamise üle. Aga reaalselt, see võib võtta aastaid et kohus langetaks otsuse, mis tähendab, et investorid jääksid oma diskonteeritud GBTC aktsiate juurde, mille väärtus on langenud enam kui 80% võrreldes 2021. aasta novembri tipptasemega, umbes 55 dollariga.
Samuti on GBTC 12 kuu korrigeeritud Sharpe'i suhtarv langenud -0.78-ni, mis näitab, et aktsialt saadav tootlus on selle oluliselt kõrge volatiilsusega võrreldes suhteliselt madal.
Lihtsamalt öeldes on institutsionaalne huvi halltoonide Bitcoin Trusti vastu kokku kuivamas.
Hoiatus Bitcoini hetkehinna eest?
Halltoonides on hallatavate varade järgi maailma suurim passiivne Bitcoini investeerimisvahend. Kuid see ei pruugi pärast konkureerivate ETF-sõidukite tekkimist BTC-turul tugevalt mõjutada.
Näiteks CoinSharesi nädalalehe andmetel on krüptoinvesteerimisfondid 414. aastal kaasanud kokku ligi 2022 miljonit dollarit. aru. Seevastu Grayscale on väljavoolanud 37 miljonit dollarit, sealhulgas Bitcoini, Ethereumi ja teiste žetoonide usaldusfondid.
Selle asemel on Bitcoini hetkehinna igapäevased kõikumised tugevad ajendatuna makrofaktoritest, vähemalt esialgu.
Tugevam USA dollar kahjustab ka Bitcoini tõusuväljavaateid, arvestades nende püsivat negatiivset korrelatsiooni viimase aasta jooksul kõrgema intressimäära keskkonnas.
Seotud: BTC kaevandusfirma Compute North esitas pankrotiavalduse
Näiteks USA dollari indeks (DXY), mis mõõdab dollari tugevust parimate välisvaluutade korvi suhtes, on tõusnud 113. septembril üle 20, mis on viimase 23 aasta kõrgeim tase. Samamoodi on tootlus 2 ja 10 aasta jooksul aasta USA riigikassa võlakirjad on roninud vastavalt 4.21% ja 3.69%.
Mitmed ahelasisesed mõõdikud on aga olemas viitab et Bitcoin võib ajalooliste andmete põhjal varsti põhja jõuda. Kuid tehnilisest vaatenurgast võib Crypto sõltumatu analüütiku il Capo sõnul BTC hind siiski langeda 14,000 16,000–XNUMX XNUMX dollari suuruse piirkonna suunas.
On tõenäolisem, et [Bitcoin] lükkab tagasi esimese vastupanu 20300-20600, "ütles ta ülaltoodud diagrammi tsiteerides, lisades:
"Oodake põrget ja seejärel väljuge kõigilt turgudelt."
Teised Bitcoini analüütikud on seadnud endale veelgi madalamad eesmärgid näiteks 10,000 11,000–XNUMX XNUMX dollarit, kuna see on ajalooliselt suur hulk.
Siin avaldatud vaated ja arvamused on ainult autori omad ja ei pruugi kajastada Cointelegraph.com vaateid. Iga investeerimis- ja kauplemisliikumine on seotud riskiga, otsuse tegemisel peaksite ise läbi viima uuringud.
Allikas: https://cointelegraph.com/news/the-biggest-bitcoin-fund-just-hit-a-record-35-discount-a-warning-for-btc-price