Alates kalkunidest kuni bensiinini, riietest kuni dollaripoodideni – peaaegu kõiki inimtegevuse suundi on tabanud inflatsioonitont. Kogu maailmas häirib tõusev inflatsioonimäär ostuplaane ja kulutusi.
Selle inflatsioonilise põrguga silmitsi seistes on fiat-valuutat devalveerivad tarbijad ja institutsioonid otsinud alternatiive, mille vastu maandada. Bitcoin ja paljud teised krüptovaluutad on praegu populaarsed relvad, mis sunnivad USA väärtpaberi- ja börsikomisjoni võtma krüpto omaks investeeritava varaklassina.
Bitcoin on aasta-aastalt olnud tugeva tootluse tunnistajaks, ületades traditsioonilisi riskimaandusi, tõustes üle 130%, võrreldes kulla kasina 4%ga. Lisaks tugevdasid väsinud investorite seas bitcoini eelist suurenenud institutsiooniline kasutuselevõtt, püsiv isu digitaalsete varade järele, mis põhineb iganädalasel sissevoolul ja kasvav kokkupuude meedias.
Kui need liigutused tehakse suure rahaga, peavad need olema nutikad käigud. Kuigi jaeinvestorite jaoks võib bitcoini riskimaandamisvõimalus tunduda ahvatlev, on selle elujõulisuse üle üksikisikute finantsriskide maandamisel teatud küsimärgid.
Valesti arvutatud ootused
Käimasolevat arutelu bitcoini kui inflatsiooniriski maandamise üle tuleb ennetada tõsiasjaga, et valuuta on sageli vastuvõtlik turuvärinatele ja võngetele: Bitcoini väärtus langes 80. aasta detsembris üle 2017%, 50. aasta märtsis 2020% ja veel 53%. mai 2021.
Bitcoini võimet parandada kasutajate tulusid ja vähendada volatiilsust pikemas perspektiivis ei ole veel tõestatud. Traditsioonilised riskimaandused, nagu kuld, on näidanud ostujõu säilitamise tõhusust püsivalt kõrge inflatsiooni perioodidel – võtame näiteks USA 1970ndatel – midagi, millega bitcoine on veel testimata. See suurenenud risk omakorda muudab tootluse sõltuvaks drastilistest lühiajalistest kõikumistest, mis mõnikord valuutat mõjutavad.
On veel liiga vara anda hinnanguid selle kohta, kas bitcoin on tõhus riskimaandus.
Paljud väidavad bitcoini kasuks asjaolu, et see on mõeldud piiratud pakkumise jaoks, mis väidetavalt kaitseb seda devalveerimise eest võrreldes traditsiooniliste fiati valuutadega. Kuigi see on teoreetiliselt loogiline, on bitcoini hind välismõjude suhtes tundlik. Bitcoini vaalad on tuntud oma võime tõttu manipuleerida hindadega, müües või ostes suurtes kogustes, mis tähendab, et bitcoine võivad dikteerida spekulatiivsed jõud, mitte ainult rahapakkumise reegel.
Teine oluline kaalutlus on reguleerimine: Bitcoin ja muud krüptovaluutad on endiselt regulaatorite meelevallas ja jurisdiktsioonides on väga erinevad seadused. Konkurentsivastased seadused ja lühinägelikud eeskirjad võivad märkimisväärselt takistada aluseks oleva tehnoloogia kasutuselevõttu, mis võib vara hinda veelgi alandada. See kõik tähendab üht: on liiga vara anda hinnanguid selle kohta, kas bitcoin on tõhus riskimaandamine.
Rikaste toitlustamine
Selle arutelu taustal on selle hoo sisse andnud veel üks silmapaistev suundumus. Kuna bitcoini populaarsus kasvab, soodustab see jätkuvalt valuuta kasutuselevõttu ja institutsionaliseerimist tarbijate, sealhulgas mitmete jõukate üksikisikute ja ettevõtete seas.
Hiljutine uuring näitas, et 72% Ühendkuningriigi finantsnõustajatest on oma kliente krüptosse investeerimisest teavitanud, kusjuures peaaegu pooled nõustajad ütlesid, et nad usuvad, et krüptoraha saab kasutada portfellide mitmekesistamiseks kui korrelatsioonita vara.
Samuti on palju bitcoine propageerinud viljakad isikud, kes on tuntud tehnoloogiliselt progressiivsena, nimelt miljardärist Wall Streeti investor Paul Tudor, Twitteri tegevjuht Jack Dorsey, Winklevossi kaksikud ja Mike Novogratz. Isegi võimsad ettevõtted nagu Goldman Sachs ja Morgan Stanley on väljendanud huvi bitcoini kui elujõulise vara vastu.
Kui see hoog jätkub, hajub bitcoini kurikuulus volatiilsus järk-järgult, kuna valuutat hoiab käes üha rohkem jõukaid inimesi ja institutsioone. Irooniline, et selline väärtuse kogunemine võrgus tooks kaasa rikkuse koondumise – vastand sellele, mille jaoks bitcoin loodi, allub eliidi ja eksklusiivse 1% mõjule.
Kooskõlas klassikaliste finantsmõtete koolkondadega seab see jaeinvestorid tegelikult suuremale riskile, kuna institutsionaalsed ostmine ja müümine sarnaneks vaalalaadsete turumanipulatsioonidega.
Põhieetost trotsides
Bitcoini kasvav populaarsus toob kahtlemata kaasa selle, et selle omanikuks on rohkem inimesi, ja võib väita, et kõige rohkem raha omavad inimesed saavad (nagu tavaliselt) suurema osa sellest.
See märgatav mõju nihe ülikõrge netoväärtusega üksikisikute ja ettevõtete suunas bitcoini ja teiste krüptoringkondade seas läheb vastuollu selle eetosega, millel Bitcoini valge raamat põhines, kui kirjeldas peer-to-peer elektroonilist sularahasüsteemi.
Krüptovaluutade peamiste põhjuste hulgas on nende vajadus olla lubadeta ja vastupidav mis tahes institutsiooni tsensuurile ja kontrollile.
Nüüd, kui 1% otsib krüptopirukast suuremat osa, tõstavad nad lühiajaliselt nende varade hindu viisil, mida traditsioonilised ja vähem mõjukad jaeinvestorid ei suuda.
Kuigi see samm muudaks kahtlemata mõned jõukamaks, tuleb väita, et see võib jätta turu 1% meelevalda, mis on vastuolus Bitcoini kavandatud visiooniga.
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/rich-richer-rethinking-bitcoins-power-141556788.html