Viimase kuu jooksul on Bitcoin kaubelnud suhteliselt ühtlaselt, jäädes vahemikku 18,400 22,800–XNUMX XNUMX dollarit.
Makromajandusliku seisundi halvenemise ja sündmuste eskaleerumise taustal Ida-Euroopas näevad mõned analüütikud seda BTC lahtisidumise algusena vanadest turgudest.
Bitcoini futuuride hinnanguline finantsvõimenduse suhe
Bitcoin Futures Estimated Leverage Ratio (ELR) mõõdik viitab avatud intressi osakaalule, mis on jagatud börsi reservidega. Avatud intressimäär on seotud kehtivate (arveldamata) tuletisinstrumentide lepingute arvuga teatud ajahetkel.
See mõõdik väljendab keskmist finantsvõimendust, mida praegu turul tuletisinstrumentidega kauplejad kasutavad. A kõrge ELR langeb sageli kokku BTC spot volatiilsusega. Selle stsenaariumi kohaselt on tuletisinstrumentidega kauplejad likvideerimisriskis.
Alloleval diagrammil on ELR kõigi aegade kõrgeim 0.34, mis viitab kõrgele likvideerimisriskile. Kuigi suunakõnesid ei saa kindlalt teha, on languse tõenäosus suurem, arvestades, et BTC kaupleb madalamatel makroajavahemikel.
Futuurid avatud intressiga
Nagu eelnevalt mainitud, on avatud intressimäär teatud ajaperioodi kehtivate futuurilepingute mõõt. Kõrge avatud intressimäär tähendab, et uued kauplejad avavad positsioone, mis annavad netotõusu.
Allolev diagramm näitab Open Interest'i kasvu alates aasta madalaimast tasemest märtsis, tõustes järk-järgult kõrgele tänapäeva. Praeguse hinnangu kohaselt on ligikaudu 600,000 XNUMX lepingut, mistõttu on selge, et tuletisinstrumentidega kauplejad jätkavad kuhjumist, hoolimata makrokeskkonna halvenemisest.
Samamoodi esindab avatud intressimääraga rahatagatis (OICM) ka intressi, kuid rahavoo vaatenurgast. Ootuspäraselt on avatud intressimääraga alates märtsi tuulevaikusest tõusnud ka Bitcoin Futuresi rahavool.
Välja arvatud septembri keskel toimunud langus, on OICM jätkanud oma tõusutrendi, saavutades haripunkti ligikaudu 360,000 XNUMX juures.
2021. aasta härjajooksu ajal kasutasid kauplejad futuurlepingute avamiseks enamus Bitcoini, mis kujutas endast eufoorilisel ajal märkimisväärset, kuid vastuvõetavat riski.
Nüüd on karuturul kauplejad läinud üle sularahale, mille tulemuseks on avatud intressimäära krüptotagatisega mõõdiku langus 70. aasta aprilli 2021%-lt praegusele 38%-le.
Futuuride alalise rahastamise määrad
Futuuride alaline rahastamismäär (FPFR) viitab tuletisinstrumentidega kauplejatele või nende poolt tehtavatele perioodilistele maksetele (nii pikad kui ka lühikesed), mis põhinevad tähtajaliste lepingute turgude ja hetkehinna erinevusel.
Perioodidel, mil rahastamismäär on positiivne, on tähtajatu lepingu hind kõrgem kui märgitud hind. Seetõttu maksavad pikad kauplejad lühikeste positsioonide eest. Seevastu negatiivne rahastamismäär näitab, et alaliste lepingute hind on alla märgitud hinna ja lühikesed kauplejad maksavad pikkade lepingute eest.
Mehhanismi eesmärk oli hoida futuurilepingute hinnad kooskõlas hetkehinnaga. FPFR-i saab kasutada kauplejate suhtumise mõõtmiseks, kuna valmisolek maksta positiivset intressimäära viitab bullish veendumusele ja vastupidi.
Alates maist on rahastamismäär olnud üldiselt neutraalne. Kuid alates septembri lõpust näitab allolev diagramm, et rahastamismäär on olnud enamus positiivne ning viimastel päevadel on näha negatiivset ja positiivset rahastamist.
9. oktoobril lõppenud nädalavahetusel toimus leidmismäära järsk langus -0.005% -ni, millele järgnes tugev liikumine vastupidises suunas, saavutades +0.0058%.
Hinnanguline finantsvõimenduse suhe ja avatud intressimäär on kõigi aegade kõrgeimal tasemel ning positiivsete rahastamismäärade korral on krüptoturg märkimisväärselt kuum ja ülevõimendatud ülespoole.
Lähiajal võivad toimuda laialdased likvideerimised, mis käivitavad varade hindade languse, mida juhib Bitcoin.
Allikas: https://cryptoslate.com/liquidations-expected-as-bitcoin-open-interest-leverage-ratio-spike-higher/