Kohapealsete Bitcoini ETF-ide käivitamine USA-s tähistas krüptotööstuses veelahelikku hetke. Kuigi selle mõju ülemaailmsele Bitcoini turule, nagu selle seadustamine varaklassina või nõudluse suurendamine, on analüüsitud pikalt, on vähesed keskendunud selle mõjule teistele reguleeritud investeerimistoodetele, nagu futuurid.
Kuna kohapealne Bitcoin ETF pakub krüptovaluutadesse otsesemat investeerimisteed, on oluline uurida, kuidas see mõjutab Bitcoini futuuride turgu. Nende kahe investeerimisvahendi vaheline seos näitab investorite sentimenti ja turusuundumusi ning määruse mõju krüptokaubandusele.
9. jaanuarist 15. jaanuarini oli kõigi börside avatud intresside kogusumma märgatav langus, langedes 17.621 miljardilt dollarilt 16.201 miljardile dollarile. See 8.05% langus viitab avatud futuurilepingute arvu vähenemisele, mis viitab kas vähenenud huvile futuuride kauplemise vastu või investeeringute võimalikule ümberjaotamisele muudesse sõidukitesse, nagu näiteks 11. jaanuaril kauplemist alustanud spot-ETFi.
Enamiku futuuride ja muid tuletisinstrumente pakkuvate börside avatud huvi langes sarnaselt. CME on aga äärmuslik börs, mis kannatas avatud huvi ja kauplemismahu kõige olulisema languse all.
Alates 26,846 9 BTC-st 27,252. jaanuaril tõusis CME Bitcoini futuuride avatud intressimäär 10. jaanuaril veidi 1.51 12 BTC-ni, mis on tagasihoidlik tõus 23,992%, enne kui sisenes langusesse. 10.64. jaanuariks oli avatud intressimäär langenud 10 XNUMX BTC-ni, mis tähistab märkimisväärset XNUMX% langust XNUMX. jaanuari kõrgeimast punktist.
See avatud huvi vähenemine, mis on eriti märgatav ajavahemikus 11. jaanuar 12. jaanuar, langeb kokku Bitcoini hinna märkimisväärse langusega Bitcoini ETF-i kohapeal kauplemise esimesel päeval. See viitab korrelatsioonile turu väheneva usalduse Bitcoini tulevase hinna vastu ja vähenenud huvi vahel futuurilepingute vastu.
CME Bitcoini futuuride kauplemismaht näitas veelgi suuremat volatiilsust. Pärast esialgset mahtu 16,821 9 BTC 11. jaanuaril saavutas see haripunkti 31,681. jaanuaril 88.33 22,699 BTC-ga, mis on märkimisväärne kasv 12%. See tipp oli aga lühiajaline; pärast Bitcoini hinna järsku langust langes futuuride kauplemismaht 28.34. jaanuariks XNUMX XNUMX BTC-ni, mis on XNUMX% langus eelmise päeva tipuga võrreldes.
Bitcoin näitas ka eelmisel nädalal märkimisväärset volatiilsust. Alates 46,088. jaanuaril 9 11 dollarist kõikus hind veidi, enne kui toimus 12. jaanuarist 46,393. jaanuarini kõige olulisem langus, langedes 42,897 XNUMX dollarilt XNUMX XNUMX dollarile. vähenema 7.54% -st.
CME avatud huvi ja mahu märkimisväärne langus näitab Bitcoini ETF-i potentsiaali mõjutada väljakujunenud turge, nagu Bitcoini futuurid või GBTC.
Esimese kahe kauplemispäeva jooksul nägid kohapeal Bitcoini ETF-id 1.4 miljard dollarit sissevoolu. Nendel kahel päeval oli väga suur kauplemisaktiivsus, kokku ligikaudu 500,000 3.6 kauplejat ja kogus ligikaudu 579 miljardit dollarit. Selle sissevoolu keskel leidis halltoonide Bitcoin Trust (GBTC) märkimisväärset väljavoolu, mis ulatus 819 miljoni dollarini. Kui need väljavoolud arvesse võtta, on kõigi hetke Bitcoini ETF-ide netosissevool 11 miljonit dollarit. Need arvud ei pruugi aga kajastada tegelikku mahtu ja sissevoolu 12. ja XNUMX. jaanuaril, kuna mõned tehingud on veel raamatupidamise lõpparvestuse ootel.
Mõned analüütikud spekuleerivad, et GBTC-st väljavool võib reageerida kohapealse Bitcoini ETF-i heakskiitmisele, kuna Grayscale'i 1.50% tasu kaalutakse kuluefektiivsemate alternatiividega, nagu BlackRocki ETF, mis nõuab 0.25% tasu. Nii lühikese aja jooksul võib väljavoolude hulk viidata investorite kasvavale tundlikkusele ETFi tasustruktuuride suhtes.
See tundlikkus kuludele võib olla ka üks olulisemaid tegureid, mis Bitcoini futuure mõjutab. Spot-ETF-id võivad pakkuda kulutõhusamat viisi Bitcoini investeerimiseks, kuna futuurilepingud hõlmavad sageli lisatasusid ja üleminekukulusid. Suuremate institutsionaalsete investorite jaoks võivad need kulud aja jooksul olla märkimisväärsed, eriti arvestades kõrge konkurentsiga tasusid 11 noteeritud ETFi hulgas.
Traditsiooniliste investorite või institutsioonide jaoks on ETF tuttav struktuur, mis sarnaneb aktsiatesse või muudesse kaupadesse investeerimisega, muutes selle atraktiivsemaks võimaluse kui futuurilepingud. Kui nihe Bitcoini ETF-i koha poole jätkub, näitab see kasvavat eelistust lihtsamate ja otsesemate Bitcoini investeerimismeetodite poole. See viitab sellele, et investorid otsivad viise, kuidas lisada Bitcoini oma portfellidesse viisil, mis oleks paremini kooskõlas traditsiooniliste investeerimistavadega.
Post Kuidas ETF-id mõjutasid BTC futuuridega kauplemist USA-s, ilmus kõigepealt CryptoSlate'is.
Allikas: https://cryptoslate.com/how-etfs-affected-btc-futures-trading-in-the-u-s/