Kuidas Bitcoini vaalad turgudel löövad ja hindu liigutavad

Krüptovaluuta vaalad, mis tuletasid oma nimesid ümber Maa ookeani ujuvate massiivsete imetajate suurusest, viitavad üksikisikutele või üksustele, kes hoiavad suures koguses krüptovaluutat. 

Bitcoini puhul (BTC), võib kedagi vaalaks pidada, kui tal on üle 1,000 BTC ja neid on seal vähem kui 2,500. Kuna Bitcoini aadressid on pseudonüümid, on sageli raske kindlaks teha, kellele rahakott kuulub.

Kuigi paljud seostavad mõistet "vaal" mõne õnneliku varajase Bitcoini kasutuselevõtjaga, pole kõik vaalad ühesugused. Seal on mitu erinevat kategooriat:

Vahetused: Alates krüptovaluutade massilisest kasutuselevõtust on krüptobörsidest saanud ühed suurimad vaalade rahakotid, kuna nende tellimusraamatutes on palju krüptovarasid. 

Asutused ja ettevõtted: Tegevjuhi Michael Saylori juhtimisel on tarkvarafirma MicroStrategy omanud üle 130,000 XNUMX BTC. Teised börsil kaubeldavad ettevõtted, nagu Square ja Tesla, on samuti ostnud suuri Bitcoini aare. Sellised riigid nagu El Salvador on ostnud ka märkimisväärse koguse Bitcoini, et oma sularahavarusid täiendada. On selliseid haldureid nagu Greyscale, kes hoiavad Bitcoine suurte investorite nimel.

Üksikisikud: Paljud vaalad ostsid Bitcoini varakult, kui selle hind oli palju madalam kui praegu. Krüptobörsi Gemini asutajad Cameron ja Tyler Winklevoss investeerisid 11. aastal Bitcoini 2013 miljonit dollarit hinnaga 141 dollarit mündi kohta, ostes üle 78,000 29,656 BTC. Ameerika riskikapitalist Tim Draper ostis Ameerika Ühendriikide Marshal's Service'i oksjonil 632 48,000 BTC-d hinnaga XNUMX dollarit tükk. Digital Currency Groupi asutaja ja tegevjuht Barry Silbert osales samal oksjonil ja omandas XNUMX XNUMX BTC-d.

Pakitud BTC: Praegu on üle 236,000 XNUMX BTC mähitud Wrapped Bitcoin (wBTC) ERC-20 märgis. Neid wBTC-sid hoitakse enamasti haldurite juures, kes säilitavad Bitcoiniga suhte 1:1.

Satoshi Nakamoto: Salapärane ja tundmatu Bitcoini looja väärib omaette kategooriat. Arvatakse, et Satoshil võib olla üle 1 miljoni BTC. Ehkki pole ühtegi rahakotti, millel oleks 1 miljon BTC-d, näitavad ahelasisesed andmed, et umbes 1.8 miljonist esimesest loodud BTC-st ei ole 63% kunagi kulutatud, mis teeb Satoshist multimiljardäriks.

Tsentraliseerimine detsentraliseeritud maailmas

Krüptoökosüsteemi kriitikud ütlevad, et selle ruumi teevad vaalad tsentraliseeritud, võib-olla isegi tsentraliseeritud kui traditsioonilised finantsturud. Bloombergi aruanne väitis et 2% kontodest kontrollis üle 95% Bitcoinist. Hinnangud näitavad, et 1% maailma tipptasemel kontrollib 50% ülemaailmsest rikkusest, mis tähendab, et Bitcoini jõukuse ebavõrdsus on rohkem levinud kui traditsioonilistes finantssüsteemides: süüdistus, mis murrab arusaama, et Bitcoin võib potentsiaalselt murda tsentraliseeritud hegemooniaid. 

Bitcoini ökosüsteemi tsentraliseerimisel on kohutavad tagajärjed, mis võivad muuta krüptoturu kergesti manipuleeritavaks.

Glassnode'i ülevaated näitavad aga, et need numbrid näivad olevat liialdatud ja ärge võtke arvesse aadresside olemust. Teatav tsentraliseerimine võib toimuda, kuid see võib olla vabade turgude funktsioon. Eriti siis, kui tururegulatsioonid puuduvad ja mõned vaalad mõistavad ja usaldavad Bitcoini rohkem kui keskmine jaeinvestor, toimub see tsentraliseerimine kindlasti.

"Müümisein"

Mõnikord esitab vaal tohutu korralduse müüa suur osa oma Bitcoinist. Nad hoiavad hinda madalamal kui teised müügitellimused. See põhjustab volatiilsust, mille tulemuseks on Bitcoini reaalajas hindade üldine langus. Sellele järgneb ahelreaktsioon, kus inimesed satuvad paanikasse ja hakkavad oma Bitcoini odavamalt müüma. 

BTC hind stabiliseerub alles siis, kui vaal võtab oma suured müügitellimused. Seega on hind nüüd selline, nagu vaalad seda soovivad, et nad saaksid soovitud hinnapunktis rohkem münte koguda. Järgmist taktikat tuntakse kui "müügiseina".

Selle taktika vastand on tuntud kui hirmust ilmajäämise või FOMO taktika. See on siis, kui vaalad avaldavad turule tohutut ostusurvet kõrgemate hindadega kui praegune nõudlus, mis sunnib pakkujaid oma pakkumiste hinda tõstma, et müüa tellimusi ja täita oma ostutellimusi. See taktika vajab aga märkimisväärseid kapitalisummasid, mida ei ole vaja müügiseina maha tõmbamiseks.

Vaalade müügi- ja ostumustrite jälgimine võib mõnikord olla hea hinnaliikumise indikaator. On veebisaite, nagu Whalemap, mis on pühendatud vaalade iga mõõdiku jälgimisele, ja Twitteri käepidemed, nagu Whale Alert, mis on olnud Twitteri kasutajatele kogu maailmas juhendiks vaalade liikumisega kursis hoidmiseks.

Kui vaal pritsib

Kuuskümmend neli sajast populaarseimast aadressist ei ole veel ühtegi Bitcoini välja võtnud ega üle kandnud, mis näitab, et suurimad vaalad võivad olla ökosüsteemi suurimad hoidjad, näiliselt nende investeeringu tasuvuse tõttu.

Tõendid selle kohta, et vaalad on enamasti kasumlikud, ilmnevad ülaltoodud graafikust. Kui arvestada 30 päeva libiseva keskmisega, siis viimase kümnendi jooksul on vaalad olnud kasumlikud üle 70% ajast. Nende usaldus Bitcoini vastu tugevdab paljuski hinnategevust. Kasumlikkus (antud juhul igakuiselt) suurema osa investeerimisperioodi jooksul aitab tugevdada nende usku hodl-strateegiasse. 

Isegi 2022. aastal, mis on üks Bitcoini ajaloo kõige karmimaid aastaid, on börside saldod langenud, mis näitab, et enamik HODLreid varub oma Bitcoine. Enamik kogenud krüptoinvestoritest hoidub oma pikaajaliste Bitcoini investeeringute hoidmisest börsidel, kasutades hoidmiseks külmi rahakotte.

Speedboxi asutaja ja pikaajaline Bitcoini investor Kabir Seth ütles Cointelegraphile:

"Enamik vaalasid on näinud Bitcoini mitut turutsüklit, et neil oleks kannatust järgmist oodata. Bitcoini ökosüsteemis tugevdab praegu vaalade usku inflatsiooni makroökonoomika ja viimasel ajal ka korrelatsioon aktsiaturgudega. Vaalarahakottide ahelasisesed andmed näitavad, et enamik neist on hodlerid. Need, mis selle turutsükli jooksul on tulnud, pole realiseeritud kasumit teeninud, et müüa. Pole põhjust arvata, et vaalad Bitcoini laeva hülgavad, eriti kui on majanduslik hirm eelseisva majanduslanguse ees.

Kabiri seisukoht makroökonoomika ja korrelatsiooni kohta aktsiaturuga on vaadeldav alloleval graafikul, mis näitab, et alates viimasest turutsüklist 2018. aasta alguses on Bitcoin jälginud täpselt traditsioonilisi investeerimisvarasid.

Selle suundumuse eeliseks on see, et Bitcoin on jõudnud tarbijate sentimentide osas peavoolu, muutes selle perifeerse vara mainet. Teisest küljest ei tähenda 0.6 Pearsoni korrelatsioon S&P 500-ga mitte mingil juhul kaitset traditsiooniliste turgude vastu. Ka teised krüptoökosüsteemi eksperdid näivad selles suundumuses olevat pettunud.

Korrelatsioon aktsiaturgudega on tüütu.

- Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) Juuni 7, 2022

Laiem makromajandus võib olla aktsiate ja Bitcoini vahelise korrelatsiooni oluline põhjus. Viimase paari aasta jooksul on aktsiaturgudele laekunud raha, mis oli ajaloos enneolematu. On teooriaid, et veninud karuturul või finantskatastroofide tingimustes võib korrelatsioon aktsiaturuga katkeda. 

Mida see tähendab, kui vaal müüb?

Kuigi ainuüksi viimase kolme kuu ketisiseseid andmeid vaadates selgub, et vaalade rahakottide arv vähenenud peaaegu 10% võrra. Siiski on rahakotid, mis omavad 1 BTC-lt 1,000 BTC-le, vastavalt suurenenud. Vaalad näivad oma positsiooni pilkavat ja suuremad jaeinvestorid on omakorda kogunenud, pakkudes vaaladele likviidsust. Ajalooline suundumus näitab, et kui see juhtub, toimub Bitcoini hindade lühiajaline langus, mis viib lõpuks selleni, et vaalad hakkavad agressiivselt rohkem kogunema. 

Kui Sethilt küsiti väga hiljutise vaalamüügi kohta, vastas Seth:

"On peaaegu vältimatu, et mõne nädala pikkune periood, mil vaalad hakkavad müüma. See on turu liikumiste mehaanika. Praegu on Bitcoini turu laiem sentiment see, et põhi on sees. Selle kinnitamiseks on sentimentide analüüsi tööriistu. Mõned vaalad võivad sellele suundumusele vastu mängida, tekitades omakorda turul suurema paanika. Kui praegu toimub suur müük, võivad Bitcoini hinnad langeda, kuna jaemüügi tugi katkeb. Ainult vaaladel on siis kogumiseks likviidsust.

Turul on Kabiri ja vaalade seisukohast õppida, et Bitcoini tulevik on see, kus peaks olema panus. Lokaalselt saab tundetega manipuleerida ja hindu mõjutada. Pikemas perspektiivis, kui tolm settib, jäävad aga võidutsejad peale.