Töötaja eemaldab neljapäeval, 12. detsembril 9 Venemaal Kasimovis asuva Priokski värviliste metallide tehase valukojas vormidest jahutatud 2021 kilogrammi kaaluvaid kullakange.
Andrei Rudakov | Bloomberg | Getty pildid
Kulla hind on viimastel nädalatel püsinud vastupidavana, pidades silmas turu laiaulatuslikku volatiilsust, eraldunud mõnevõrra tüüpilistest hinnateguritest – võlakirjade tootlusest ja dollarist.
Isegi kui 10-aastase riigikassa tootlus ja USA dollari indeks tõusid jaanuari lõpu poole aastasiseselt madalseisult, hoidis väärismetall üle 1,800 dollari troiuntsi kohta. Reede pärastlõuna seisuga kaubeldi hetkekullaga endiselt selle 1,800 dollari untsi kohta.
Vaatamata tarneahela probleemide keerulisele makrotaustale, kasvavale inflatsioonile ja püsivatele pandeemiariskidele on Bank of America strateegid märkinud, et osa kullasse tehtud investeeringute voogudest on olnud väga vastupidavad.
"Peamise inflatsiooni, intressimäärade ja valuutamuutuste alla on mattunud märkimisväärsed nihked, mis suurendavad kollase metalli portfellis hoidmise atraktiivsust ja toetavad meie 1,925. aasta keskmise kullahinna prognoosi 2022 dollarit untsi kohta," ütlesid BofA analüütikud. jaanuari lõpp.
UBS-i andmetel on kulla vastupanuvõimes kesksel kohal ka kombinatsioon suurenenud nõudlusest portfelli riskimaandamise järele ja veendumusest, et Föderaalreserv "jääb inflatsiooniga võitlemisel kõverast maha" või pingutab üle, põhjustades majanduskasvu pidurdumise.
Reedeses märkuses rõhutasid UBS-i peainvesteeringute büroo strateegid, et kulla "proovitud ja testitud kindlustusomadused" on teiste levinud portfelli mitmekesistajatega, sealhulgas digitaalsete varadega, nagu bitcoin, võrreldes taas läbi paistnud.
"Ühest küljest on selle üldine stabiilsus Föderaalreservi pöördelise pöörde taustal, rahaturu osaliste suundumus agressiivselt hinnastada arvukaid USA intressimäärade tõstmisi 2022. aastal ja USA kõrgemaid reaalmäärade vahetuskursi, nagu USA 10-aastased TIPS-võlakirjad. ,” seisis teates.
"Kuid alternatiivina on kollase metalli vastupidavus üldjoontes kooskõlas meie õiglase väärtuse mudeliga loodud hinnanguga – praegu näitab see väärtust umbes 1,750 USD/oz, mis on tagasihoidlik 50 USD/unts allahindlus kohapeal."
UBS-i mudelid näitavad, et selle aasta suurem turu volatiilsus, millest annab märku VIX-indeks, on kulla hinna peamine tugisammas.
"Näiteks kui ühendame VIX-i pikemaajalise keskmise väärtuse 19.5 (kõik muu on võrdne), viitaks see kullahinnale umbes 1,575 USD/oz. Seega, nagu oleme väitnud, toetab 1. 22. kvartali suurenenud nõudlus portfelli riskimaandamise järele meie prognoosi 1,800 USD/oz,“ ütlesid UBS-i strateegid Wayne Gordon, Giovanni Staunovo ja Dominic Schnider.
Siiski säilitab UBS oma ootuse, et kulla hind langeb 1,650. aasta teisel poolel vahemikku 1,700–2022 dollarit untsi kohta. Šveitsi laenuandja hinnangul riskimeelsus paraneb, kuna omikronilise Covid-19 variandi ja inflatsiooni kaks ohtu leevenevad.
"Soovitame klientidel vähendada taktikalisi eraldisi ja kaitsta strateegiliste osaluste negatiivseid külgi," lisasid nad.
Briti börsimaakleriplatvormi AJ Belli investeerimisdirektori Russ Mouldi sõnul peavad turud kaotama pisut usku keskpanga poliitika karmistamise plaanidesse, et kuld tõuseks veelgi üle 1,800 dollari untsi kohta.
Teisipäevases teates soovitas Mold, et see võib juhtuda, kui majandus langeb, "kuna ülemaailmsete võlgade ja kõrgemate intressimäärade kombinatsioon osutub liiga suureks ning poliitikakujundajad peavad naasma laenukulude kärpimise ja kvantitatiivse lõdvestamise (QE) juurde. enne kui inflatsioon ohjeldatakse."
Allikas: https://www.cnbc.com/2022/02/07/gold-has-remained-steady-as-stocks-and-bitcoin-have-plunged.html