Blockchaini analüüsiplatvorm Chainalysis on välja andnud a aru krahhi analüüsimine Terra'S stabiotsiin UST, järeldades, et kui see oli a Hiljutise krüptoturu krahhi tegur, see ei olnud otsustav tegur.
Selle asemel kirjutati aruandes, et "krüptoturu hiljutine langus näib olevat tihedamalt seotud tehnoloogiaturu langusega kui UST kokkuvarisemisega."
Kettanalüüsi järgi Bitcoinkorrelatsioon tehnoloogiaaktsiatega on "suhteliselt uus areng", kuna juhtiv krüptovaluuta säilitab 100. aastal "olulise hinnakorrelatsiooni" NASDAQ-500 tehnoloogiasektori indeksi ja S&P 2022 indeksiga ning langeb koos nendega.
Ahelanalüüs leidis, et UST-i krahh süvendas Bitcoini langustrendi, kuid mõju oli "lühiajaline", kuna kiirendatud languse lõpp langes kokku UST-i kokkuvarisemise lõpuga. Pärast seda, Bitcoini hinnaaktsioon "langes tagasi mitte-krüptotehnoloogiliste varadega."
Krahh põhjustas ka stabiilsete müntide lunastamise hüppe, kusjuures börside andmed näitasid stabiilse müntide kauplemismahu tõusu 9. maist 12. maini Terra kokkuvarisemise ajal.
"Kõik investorid müüsid oma stabiilseid münte krahhi ajal, alates suurtest institutsionaalsetest mängijatest kuni jaeinvestoriteni," kirjutas Chainalysis.
Kuidas UST kukkus?
7. mail 2022 viis Terra taga asuv organisatsioon Terraform Labs (TFL) läbi kavandatud avalikult väljakuulutatud 150 miljoni dollari suuruse väljavõtmise. 3 bassein, Curve likviidsuskogum.
Kuid varsti pärast väljamakse tegemist vahetasid kaks kasutajat kahe tunni jooksul ligikaudu 185 miljonit USA dollarit USDC vastu, rünnates haavatavat kogumit väiksema likviidsusega.
Vastuseks võttis TFL 100poolist tagasi veel 3 miljonit UST, et seda tasakaalustada.
Need kaks suurt tehingut põhjustasid UST-i oma dollari sidumiselt libisemise, vallandades börsidel suure müügi, mis põhjustas sidumise veelgi libisemise.
Miks on #crypto hinnad langevad? Kas UST-Luna olukord põhjustas selle? Mis on algoritmiline stabiilne münt?
Meie eksperdid annavad ülevaate hiljutistest sündmustest turul ja jagavad olulisi näpunäiteid. https://t.co/yojWjVnSRn
Algoritm, mis hoidis UST-i oma dollari juures, oli LUNA ja UST-i vaheline rahapaja-põletusmehhanism.
Kui UST hind langeks alla dollari, võivad investorid põletada 1 UST 1 dollari väärtuses LUNA eest, eemaldades selle pakkumisest. Seejärel võiks äsja vermitud LUNA maha müüa, kusjuures investor paneb vahe kasumina tasku.
Kui UST hind tõuseks üle dollari, võivad investorid põletada 1 dollari väärtuses LUNA 1 UST eest. kui UST kaupleb rohkem kui dollariga, saavad investorid äsja vermitud UST kasumiga maha müüa.
Kunstlik pakkumise ja nõudluse suhe kukkus kokku, kui UST kaotas oma sidumise, avades kiiresti tohutud arbitraaživõimalused.
Kasutajad ostsid börsidelt vähem hinnatud UST ja põletasid need 1 dollari väärtuses LUNA eest. Selle tulemusena vermiti LUNA en masse, mille tulemuseks on LUNA pakkumise hüperinflatsioon, mille tõttu sümboolne hind langeb vähem kui nädalaga 100%.