Kuulid ja Bitcoin: kuidas sõda ja õnnetused krüptohindu mõjutavad?

Pärast uudist 14. aprillil Iraani rünnakust Iisraeli vastu langesid Bitcoini hinnad kiiresti üle 7% vähem kui 40 minutiga. Kuigi esmased reaktsioonid ülemaailmsetele kriisidele on sageli järsult negatiivsed, viitavad ajaloolised suundumused finantsturgude järjekindlale taastumisele pärast selliseid sündmusi.

Bitcoin on tõusnud ülemaailmse rahanduse peamiseks tegijaks. Vaatamata detsentraliseeritud olemusele (või võib-olla just seetõttu) on see aga tuntud ka oma sügava volatiilsuse ja kõrgendatud tundlikkuse poolest rahvusvaheliste sündmuste suhtes.

See analüüs uurib, kuidas geopoliitilised kriisid ja sõjad mõjutavad Bitcoini väärtust, võrreldes selle käitumist traditsiooniliste finantsturgudega peamiste ajalooliste sündmuste ajal.

Ajalooline kontekst: Bitcoin ja COVID-19

COVID-19 pandeemial oli maailma aktsiaturgudele dramaatiline mõju – alguses oli märkimisväärne volatiilsus ja langus, millele järgnes üllatavalt kiire taastumine. Siin on üksikasjalik ülevaade aktsiaturust ja Bitcoini toimimisest alates COVID-19 algusest kuni selle progresseerumiseni:

Esialgne mõju (2020. aasta algus)

Kiire langus: Kuna COVID-19 hakkas 2020. aasta alguses ülemaailmselt levima, reageerisid finantsturud tugevalt ebakindlusele ja võimalikule majanduslangusele.

• Peamised globaalsed indeksid, sealhulgas Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P 500 ja NASDAQ, aga ka rahvusvahelised turud kogesid järsku langust.

Vaatamata rekordilisele langusele 2020. aasta märtsis taastus DOW kiiresti. Allikas MSN.com 

• 2020. aasta märtsi krahh: märtsis toimus üks ajaloo kiiremaid ja sügavaimaid börsikrahhi. 16. märtsil 2020 langes Dow peaaegu 35%, mis tähistab selle kõigi aegade halvimat ühepäevaste punktide langust. Selle perioodi jooksul langesid S&P 500 ja teised suuremad indeksid enneolematu kiirusega karuturule, mida määratleti kui 20% langust viimastest tipptasemetest.
• Kauplemine peatati. Äärmusliku volatiilsuse tõttu peatati kauplemine märtsis mitu korda, et ohjeldada paanikamüük, kasutades mehhanisme, mida tuntakse "kaitselülititena", mis on mõeldud massilise müügi ajal pausi pakkumiseks.
• Covid 19 sai 2020. aasta märtsis tugeva löögi ka Bitcoinile – see kaotas seitsme päevaga ligi 41% oma väärtusest.

Sarnaselt DOW-ga langes ka BTC, kuid taastus valitsuse stiimuli toel kiiresti. Allikas Bitcoin Liquid Index

Seevastu COVID-19 pandeemia esimestel kuudel kasvas kuld järjekindlalt.

Covid-reageerimine ja riskivarade kiire taastumine

Vastuseks turu- ja majandusprobleemidele võtsid valitsused ja keskpangad kogu maailmas kasutusele ulatuslikud fiskaal- ja rahapoliitilised stimuleerimismeetmed. Näiteks USA Föderaalreserv langetas intressimäärad nulli lähedale ja käivitas kvantitatiivse lõdvenduse programmid, sealhulgas ettevõtete võlakirjade ostmine ja erinevate sektorite otsetoetus. Tulemuseks oli kiire V-kujuline taastumine.

Nagu ülaltoodud diagrammid näitavad, alustasid 2020. aasta märtsi lõpust ja aprilli algusest turud kiiret taastumist, mida õhutas enneolematu stiimul. NASDAQ tõusis kiiresti tänu tugevale tootlusele tehnoloogia- ja biotehnoloogiasektoris ning saavutas järgnevatel kuudel isegi uued tipptasemed. Bitcoin naasis oma märtsieelsele hinnapunktile mai alguseks.

Jätkuv kasv: 2020. aasta ja 2021. aasta jooksul jätkasid aktsiaturud ja Bitcoin suures osas oma tõusuteed. S&P 500 ja NASDAQ saavutavad sageli uusi rekordeid, hoolimata reaalmajanduse jätkuvatest väljakutsetest, nagu kõrge tööpuudus ja raskustes olevad tööstusharud, nagu reisimine ja hotellindus.

Kuna paljud valitsused (eriti Ameerika Ühendriigid) loopisid tarbijatele peamiselt sihtotstarbelisi abifonde, läksid paljud inimesed investeerimis- ja kulutamishullule ning on vaieldav, et Covidi stiimul põhjustab vähem kui aastaga saavutatud Bitcoini kõigi aegade kõrgeima taseme. hiljem.

Ajalooline kontekst: Bitcoin ja Ukraina sõda

Kui Venemaa 22. veebruaril 2022 Ukrainasse tungis, näis Bitcoini kui "turvalise varjupaiga" argument lühiajaliselt vilja kandvat. Invasioonile järgneval nädalal tõusis BTC hind üle 18% – 37,068 44 dollarilt 357 XNUMX dollarile. Samal ajal ei mõjutanud Dow Jonesi tööstust suuresti. Järgnevatel kuudel alustas USA Föderaalreserv aga intressimäärade tõstmist, et võidelda Covid-vea "vaba" rahaturu tõusu põhjustatud inflatsiooniga.

Ajavahemikus 16. märts 2022 kuni 14. detsember 2022 tõstis Fed intressimäärasid seitse korda – märtsi vahemikult 0.25–0.50 4.25–4.50 detsembris. Samal perioodil langes Bitcoini hind üle 65% 47,062. märtsi 31 16,818 dollarilt 22 34,678 dollarile 31. detsembril. Dow langes ka 28,725 30-lt 17. märtsil XNUMX XNUMX-ni XNUMX. septembril ning umbes XNUMX% langus ja selle aasta madalaim hind.

Sõda ja õnnetus – mida teeb Bitcoin?

Nagu näitavad Bitcoini hinnaliikumised nii Covidi ajastul kui ka Ukraina sõja ajal, võib Bitcoini hind liikuda suure volatiilsusega mõlemas suunas, reageerides sellistele sündmustele koheselt meeleoludest. Covidi puhul liikus hind alla, samas kui Ukraina invasioon vallandas tõusu. Mõlemal juhul naasis hind aga väga kiiresti oma ürituse-eelsesse vahemikku. Mõlema stsenaariumi puhul on olnud palju mõjusam valitsuse eelarvepoliitika. Valitsuse Covidi stiimul oli peamine tegur Bitcoini hinnatõusus 2020. aastal, kusjuures intressimäärade tõus 2022. aastal avaldas vastupidist mõju.

Sündmused Lähis-Idas 14. aprillil vallandasid tavaliselt kõikuva hinnareaktsiooni ja Bitcoini taastumise ning selle artikli kirjutamise ajal 15. aprillil on BTC hind 6. aprilli madalaima tasemega 14 61,896 dollariga võrreldes ligi XNUMX% kõrgem.

Nii et kas sõjategevuse eskaleerumine piirkonnas mõjutab jätkuvalt BTC hinda? Nii Covidi kui ka Ukraina kriisis toimunu põhjal viitavad tõendid kiiretele volatiilsetele liikumistele vahetult pärast konkreetset sündmust ja seejärel kiirele naasmisele sündmuseeelsete hindade juurde. USA valitsuse fiskaalpoliitika muutus tundub praegu väga ebatõenäoline, kuna aasta lõpus on oodata kvantitatiivset leevendamist, mis on varem Bitcoini hinda positiivselt mõjutanud.

Arvestades, et USA valitsuse fiskaalpoliitika ei muutu, on ebatõenäoline, et 14. aprilli sündmustel on Bitcoini hinnale püsiv mõju – ja eelseisev poole võrra on tõenäolisem, et see katalüseerib mis tahes olulist hinnaliikumist.