. Bitcoin turg on nüüdseks kaubelnud madalamal kaheksa järjestikust nädalat, mis on ajaloo pikim pidev punaste iganädalaste küünalde jada. Isegi Ethereum, suurim altcoin maalis sama pildi. No sellised karulised liikumised mõjutavad otseselt või kaudselt tootlust/kasumimarginaale.
Asja teeb hullemaks see, et tuletisinstrumentide turud viitasid hirmule täiendava languse ees vähemalt järgmise kolme kuni kuue kuu jooksul.
Vähenev tootlus
Viimase 12 kuu hinna-toimivus on nii Bitcoini kui ka Ethereumi puhul olnud tühine. Tõepoolest, see pani pikas perspektiivis põntsu CAGR Bitcoini ja Ethereumi määrad. Glassnode'i nädalaaruanne avaldatud 23. mail tõstis selle stsenaariumi esile.
Karuturu raskus mõjutas makrohindade toimivuse näitajaid #bitsiin ja #Ethereum
Sel nädalal analüüsime mõlema vähenevat tootlusprofiili $ BTC + $ ETH, ning milline turu struktuur ja ketisisene kasutus näitavad meile eesseisvast teest.https://t.co/5KK6xBLVUg
- klaasnupp (@glassnode) Võib 23 2022
Arvestades suurimat krüptovaluutat, kauples BTC umbes 4-aastase härja/karu tsükli jooksul, mida sageli seostatakse poolitamise sündmustega. Vaadates tootluste pikaajalist tihendamist, vähenes CAGR 200. aasta 2015%+ tasemelt käesoleva kirjutamise seisuga alla 50%ni.
Allikas: Glassnode
Aruanne lisatud,
„Eelkõige näeme 4-aastase CAGR-i märkimisväärset langust pärast 2021. aasta maikuu müüki, mis oleme vaielnud oli tõenäoliselt karuturu valitseva trendi tekkepunkt.
Lisaks andis Bitcoin lühiajaliselt negatiivse 30% tootluse, mis tähendab, et seda korrigeeriti keskmiselt 1% võrra iga päev. See negatiivne tootlus on üsna sarnane Bitcoini varasemate karuturu tsüklitega.
Allikas: Glassnode
ETH juurde liikudes näitas altcoin BTC-ga võrreldes suhteliselt kehvemat jõudlust. Igakuine tagasitulekuprofiil näitas, et Ethereum salvestas leinava pildi –34.9%. Pikemas perspektiivis näib, et ka Ethereum kogeb aja jooksul vähenevat tulu.
Lisaks vähenes viimase 12 kuu jooksul mõlema vara 4 aasta CAGR BTC puhul 100%-lt aastas vaid 36%-le aastas. Samuti 28% aastas ETH puhul, mis rõhutab selle karu tõsidust.
Allikas: Glassnode
Aruandes lisati veel,
"ETH on tõusutrendide ajal BTC-st üldiselt edestanud, kuid need erinevused näivad aja jooksul muutuvat nõrgemaks (madalamad ülespoole suunatud erinevused). Langemates suundumustes on näha, et ETH CAGR kipub sageli BTC-st alla jääma.
Asja teeb hullemaks see, et tuletisinstrumentide turg hoiatas turu edasise languse eest. Optsiooniturud jätkab hinda lähiaja ebakindluse ja langusriski tõttu, eriti järgmise kolme kuni kuue kuu jooksul. Tegelikult kasvas kaudne volatiilsus eelmisel nädalal turu mahamüümise ajal märkimisväärselt.
Allikas: Glassnode
Nimelt, kuna mängus on nii suur karu turg ja hind on muljetavaldav, pole üllatav, et turg eelistas märgatavalt müügioptsioone. Avatud intressi müügi/kõne suhe kasvas viimase kahe nädala jooksul 50%-lt 70%-le, kuna turg püüab maandada edasist langusriski.
Allikas: https://ambcrypto.com/btc-and-eth-derivative-markets-for-the-next-three-months-suggest/